Gemeinschaftsdiagnose Herbst 2011 - Institute for Advanced Studies

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Die Entwicklung im Einzelnen
Dämpfer für die Exporte
Der deutsche Außenhandel wurde in der ersten Jahreshälfte
kräftig ausgeweitet. Die Ausfuhren stiegen in beiden Quartalen
jeweils um mehr als 2 %. Da die Importe fast ebenso
stark zunahmen – im zweiten Quartal um 3,2 % nach 1,7 %
im ersten Quartal –, lieferte der Außenhandel in der ersten
Jahreshälfte jedoch nur einen kleinen Beitrag zum Zuwachs
des Bruttoinlandsprodukts. Dabei expandierte der deutsche
Außenhandel im zweiten Quartal sogar lebhafter als der Welthandel.
Dies dürfte jedoch auf temporäre Faktoren zurückzuführen
sein. So wurde Deutschland weit weniger von Störungen
im Gefolge der Naturkatastrophe in Japan getroffen
als andere Volkswirtschaften.
120
100
80
60
Abb. 3.1
Außenhandel Deutschlands nach Ländern und Regionen
Spezialhandel; saisonbereinigte Quartalswerte in Mrd. Euro
Euroraum
Ausfuhr
56
48
40
32
24
Einfuhr
Andere EU-Länder a)
Maßgeblich für den kräftigen Exportanstieg in der ersten
Jahreshälfte war die Zunahme der Lieferungen in den Euroraum,
die sich nach einer leichten Verlangsamung gegen
Ende des vergangenen Jahres wieder beschleunigte.
Auch die Ausfuhren in die USA legten wieder stärker
zu, nachdem sich ihre Expansion im zweiten Halbjahr 2010
deutlich abgeschwächt hatte. Die Ausfuhren in den asiatischen
Raum verloren dagegen im Verlauf der ersten Jahreshälfte,
nach einem schwungvollen Start ins Jahr, erheblich
an Dynamik. Die Nachfrage der OPEC-Länder
nach deutschen Gütern ist deutlich zurückgegangen, was
vor allem darauf zurückzuführen ist, dass die Ausfuhren
nach Libyen aufgrund des dortigen Bürgerkriegs eingebrochen
sind. Kräftig expandierten im Gegensatz dazu die
Ausfuhren nach Russland, das von den höheren Ölpreisen
profitiert (Abb. 3.1).
Für die kommenden Monate deuten die Indikatoren darauf
hin, dass sich die Dynamik der Ausfuhren spürbar verlangsamen
wird. So sind die Exporterwartungen der deutschen
Unternehmen ebenso wie die Produktionserwartungen der
Unternehmen in wichtigen Handelspartnerländern zuletzt regelrecht
eingebrochen, und die Auftragseingänge aus dem
Ausland sind seit Jahresbeginn kaum noch gestiegen. Auch
hat der Auftragsbestand zuletzt etwas abgenommen, wenngleich
er sich immer noch auf einem recht hohen Niveau befindet.
Im dritten Quartal dürfte der Zuwachs
der Exporte mit 0,7 % bereits deutlich geringer
ausgefallen sein als in den Vorquartalen.
Im Winterhalbjahr 2011/12 wird die Expansion
der Ausfuhren wohl abermals nachlassen,
da sich die Konjunktur in den asiatischen
Schwellenländern und in den USA abschwächt
und der übrige Euroraum in eine
Rezession abrutscht. Erst im weiteren Verlauf
des kommenden Jahres dürften mit der erwarteten
Belebung der Konjunktur in den
Handelspartnerländern auch die Ausfuhren
wieder anziehen.
40
23
20
17
14
11
8
12
9
6
16
99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11
USA
China
25
20
15
10
5
0
99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11
Russland
OPEC-Staaten b)
8
6
4
Die preisliche Wettbewerbsfähigkeit der
deutschen Unternehmen gegenüber dem
übrigen Euroraum dürfte sich im Prognosezeitraum
durch den etwas stärkeren Anstieg
der Lohnstückkosten leicht verschlechtern,
da der konjunkturelle Einbruch
und der Anstieg der Arbeitslosigkeit dort
den Kostenauftrieb weiterhin bremsen werden.
Dagegen werden sich die Produktionskosten
in den Schwellenländern trotz
der Maßnahmen zur Inflationsbekämpfung
wohl weiterhin deutlich stärker erhöhen als
in Deutschland. Vor diesem Hintergrund
dürfte die preisliche Wettbewerbsfähigkeit
insgesamt nahezu unverändert bleiben. Alles
in allem werden die Ausfuhren im kommenden
Jahr nur noch um 2,9 % zulegen,
nach einem Anstieg von 7,8 % im laufenden
Jahr (Abb. 3.2).
3
0
0
99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11
a) Polen, Ungarn, Tschechien, Lettland, Litauen, Bulgarien, Dänemark, Rumänien, Schweden, Großbritannien.
b) Algerien, Libyen, Nigeria, Venezuela, Irak, Iran, Saudi-Arabien, Kuwait, Katar, Vereinigte Arabische Emirate, Indonesien.
Quellen: Statistisches Bundesamt; Berechnungen der Institute. GD Herbst 2011
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Die Expansion der Einfuhren beschleunigte
sich im Verlauf der ersten Jahreshälfte vor allem
aufgrund der kräftig anziehenden Ausrüstungs-
und Lagerinvestitionen spürbar.
GD Herbst 2011