03/2011 - Scoach Europa AG
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Product<br />
Obergrenze hinaus steigt. Neben diesen Varianten<br />
gibt es weitere Ausgestaltungsmöglichkeiten<br />
und Mischformen.<br />
Zinserwartungen beachten<br />
Welches Produkt am besten passt, hängt von<br />
verschiedenen Faktoren ab. Einer der wichtigsten<br />
ist die zukünftige Zinserwartung. Ist<br />
die Planungssicherheit oberste Priorität oder<br />
erwartet der Anleger, dass die Zinsen fallen,<br />
sind festverzinsliche Anleihen das richtige<br />
Produkt. Derzeit erwarten jedoch viele Analysten<br />
aufgrund des niedrigen Zinsumfeldes steigende<br />
Zinsen. In einem solchen Marktumfeld<br />
könnten variabel verzinsliche Anleihen Vorteile<br />
bieten. Floored Floaters bieten für Investoren<br />
mit leicht bis stark steigender Zinserwartung<br />
eine gute Investitionsmöglichkeit. Gleichzeitig<br />
sorgen sie für regelmäßige Zinseinnahmen.<br />
Sollte der Investor eine genaue Vorstellung<br />
zur maximalen Höhe der Zinsen haben, können<br />
Collars eine gute Alternative bieten. Das<br />
Gleiche gilt auch für den Fall, dass der Investor<br />
von leicht steigenden Zinsen ausgeht und das<br />
Risiko fallender Zinsen begrenzen möchte.<br />
Dreh- und Angelpunkt der Produktwahl ist<br />
somit das Zinsänderungsrisiko. Dieses kann<br />
mit den verschiedenen Varianten verringert<br />
werden. Andere Risiken von festverzinslichen<br />
Anleihen, wie das Bonitätsrisiko des Emittenten,<br />
bleiben nach wie vor bestehen. Dies bedeutet,<br />
dass im Fall einer Insolvenz des Emittenten<br />
diese Produkte nicht der Einlagensicherung<br />
unterliegen. Dann droht ein Totalverlust des<br />
eingesetzten Kapitals.<br />
Breite Produktpalette<br />
Bei steigenden Zinsen können Anleger mit<br />
variabel verzinslichen Anleihen profitieren. Derzeit<br />
haben zum Beispiel Floored Floaters am<br />
Markt meist eine Restlaufzeit von vier bis sechs<br />
Jahren. Der Mindestkupon liegt bei diesen Produkten<br />
bei zwei Prozent. Daneben umfasst die<br />
Produktpalette unterschiedliche Collars, die<br />
verschiedene Unter- und Obergrenzen sowie<br />
Referenzzinssätze haben.<br />
Expertenbeitrag<br />
Nicolai Tietze<br />
ist zuständig für<br />
Hebelprodukte<br />
des X-markets<br />
Teams der<br />
Deutschen Bank.<br />
Als Derivateexperte entwickelt<br />
er außerdem Strategie-und<br />
Themenzertifikate.<br />
Zinswende am kurzen Ende?<br />
Der 3-Monats-Euribor zeigt sich nach dem Absturz während der Finanzkrise erholt<br />
5 %<br />
4 %<br />
3 %<br />
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Die Europäische Zentralbank (EZB) hat die Leitzinsen in der Eurozone nach fast zwei Jahren Pause Anfang<br />
April leicht um 25 Basispunkte angehoben. Die Kurzfristzinsen sind nach wie vor auf niedrigem Niveau.<br />
Quelle: tradesignalonline.com<br />
www.scoach.de 23
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