03/2011 - Scoach Europa AG

Trading
Um charttechnische Signale
richtig zu verstehen, ist auch
Geduld notwendig: Es kann
Monate dauern, bis sich eine
Formation herausgebildet hat
und mit einem neuen Signal
abgeschlossen wird.
des Abschlusses einer Formation (im Fall Kopf-
Schulter-Kaufformation das Überwinden der Nackenlinie)
in der Praxis nicht ganz einfach.
Um mögliche Fehlsignale zu vermeiden,
sollte deshalb bei einer „Fehlervermeidungsstrategie“
geprüft werden, ob die Nachhaltigkeit
eines Signals durch technische Bestätigung
gegeben ist. Technische Bestätigung bedeutet
zum Beispiel, dass sich der Kurs des S&P 500
um bis zu drei Prozent vom Ausbruchsniveau
entfernt. Auch wenn bei dieser Strategie ein Teil
der Gewinnchancen aufgegeben wird: Das Warten
auf die Bestätigung verbessert die Qualität
der Entscheidung deutlich und reduziert die Gefahr
einer Fehlentscheidung.
Auch im genannten Beispiel ging das bestätigte
Kaufsignal im S&P 500 nach Abschluss
der Kopf-Schulter-Kaufformation auf (nachhaltiges
Überwinden der Nackenlinie bei rund
950 Indexpunkten). Neben der Aussage, ob
eine Formation einen trendbestätigenden oder
trendumkehrenden Charakter hat, ist die Aussage
über das Kurspotenzial nach Verlassen
der Formation eine der entscheidenden Informationen
für Anleger. Es ergibt sich bei der
Kopf-Schulter-Kaufformation aus dem Abstand
vom Kurstief bei 667 Indexpunkten bis zur Nackenlinie
bei etwa 950 Indexpunkten und wird
beim Abschluss der Formation ausgehend von
der Nackenlinie berechnet. Im beschriebenen
Fall ergab sich so ein Kurspotenzial bis ca.
1 230 Indexpunkte. Da die Chartanalyse auch
über die Möglichkeit verfügt, Zeit und Raum
zu verbinden, kann neben einer Aussage zum
Kurspotenzial auch eine Aussage über den Zeitraum
getroffen werden, in dem das Kursziel
erreicht wird. Beim S&P 500 hat es etwa zehn
Monate gedauert, bis sich die Kopf-Schulter-
Kaufformation herausgebildet hatte und abgeschlossen
wurde. Als Konsequenz war auch
im Hinblick auf das Erreichen der Zielmarke mit
einem Zeitraum von bis zu zehn Monaten zu
rechnen. Im April 2010 erreichte der S&P 500
nach neun Monaten ein Zwischentop bei 1 220
Indexpunkten.
Dreieck im Aufwärtstrend
Trendbestätigende Formationen in Form von
Konsolidierungen treten während eines mittel-
oder langfristigen Trends auf und dienen
dazu, die vorherigen Kursgewinne (während
eines Aufwärtstrends) beziehungsweise Kurs-
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