03/2011 - Scoach Europa AG
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Trading<br />
Anleger, versteht<br />
die Signale!<br />
die Technische analyse verfolgt das Ziel, aus der historischen Kurs- und Umsatzentwicklung<br />
von aktien und aktienindizes die zukünftige Wertentwicklung<br />
zu prognostizieren. die entsprechenden Signale wollen jedoch erkannt sein.<br />
Richtungswechsel<br />
S&P-500-Index mit Trendumkehrformation<br />
1 300<br />
1 200<br />
1 100<br />
1 000<br />
900<br />
800<br />
700<br />
600<br />
Express<br />
Die Technische Analyse<br />
ist von der Suche nach Chartformationen<br />
sowie letztlich von<br />
Kauf- oder Verkaufssignalen<br />
bestimmt. doch es gibt auch<br />
irreführende Hinweise. deshalb<br />
ist es ratsam, auf Bestätigungen<br />
zu warten.<br />
09 10 11 12 01 02 <strong>03</strong> 04 05 06 07 08 09 10 11 12 01 02 <strong>03</strong> 04 05<br />
2008<br />
2009 2010<br />
In der Praxis spielt die Chartanalyse eine bedeutende<br />
Rolle in der Technischen Analyse.<br />
Hierbei wird mit Hilfe von verschiedenen geometrischen<br />
Mustern, sogenannten Formationen,<br />
die Fortsetzung oder Umkehr eines mittelbis<br />
langfristigen Trends analysiert. Neben dem<br />
Erkennen der Formation ist es deshalb bei dieser<br />
Analysemethode von entscheidender Bedeutung<br />
zu differenzieren, ob es sich um eine<br />
trendbestätigende (trendverlängernde) oder<br />
trendumkehrende Formation handelt, und zu<br />
entscheiden, wann die Formation abgeschlossen<br />
ist und tatsächlich ein neues Kauf- beziehungsweise<br />
Verkaufssignal vorliegt. Im Folgenden<br />
wird insbesondere auf den zweiten Aspekt<br />
eingegangen.<br />
Kopf zwischen Schultern<br />
Zu den Trendumkehrformationen zählen Kopf-<br />
Schulter-Kauf- oder -Verkaufsformationen,<br />
Doppel-Tops, Dreifach-Tops, Roundings, Keile,<br />
symmetrische Dreiecke und rechtwinklige<br />
Dreiecke. Flaggen, Wimpel, Rechtecke (sogenannte<br />
Trading-Ranges), aber auch symmetrische<br />
Dreiecke und rechtwinklige Dreiecke gehören<br />
zu den wichtigsten trendbestätigenden<br />
Formationen.<br />
Trendumkehrende Formationen treten am<br />
Ende mittel- und langfristiger (oft mehrere Jahre<br />
laufender) Trends auf und benötigen in der<br />
Regel einige Monate, um sich herauszubilden.<br />
Ein Beispiel für eine Trendumkehrformation<br />
stellt die Kopf-Schulter-Kaufformation dar, die<br />
sich im S&P 500 zwischen Oktober 2008 und<br />
Juli 2009 herausbildete und den Abschluss der<br />
Baisse in diesem Index markierte (siehe nebenstehende<br />
Grafik; September 2007 bis März<br />
2009; Kursrückgang: 1 576 Indexpunkte bis 667<br />
Indexpunkte). Neben dem Identifizieren einer<br />
Formation (wie im Beispiel sind die Schultern<br />
einer Kopf-Schulter-Formation oft nicht idealtypisch<br />
auf einem Niveau) ist auch das Erkennen<br />
Im S&P 500 hat sich nach einer Baisse eine Trendumkehrformation herausge bildet.<br />
Diese wurde von einem Anstieg spürbar über das Ausbruchniveau hinaus bestätigt.<br />
Quelle: Commerzbank<br />
26<br />
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