Kasseler Sparkasse Geschäftsbericht 2006 10. Geschäftsjahr

tionellen Risiken sowie der Liquiditätsrisiken
wurden die bereits bestehenden
Systeme im Berichtsjahr weiterentwickelt
und werden im Laufe des Jahres
2007 durch weitere Instrumente ergänzt.
Die Risikoüberwachung ist grundsätzlich
von der Risikosteuerung getrennt.
Einen wesentlichen Baustein der internen
Kontrollverfahren der Kasseler Sparkasse
stellt neben dem internen Kontrollsystem,
welches aus Regelungen zur Steuerung
der Unternehmensaktivitäten (internes
Steuerungssystem) und Regelungen
zur Überwachung der Einhaltung dieser
Regelungen (internes Überwachungssystem)
besteht, die interne Revision dar,
welche sowohl im Rahmen von Prüfungen
als auch projektbegleitend bei wesentlichen
Neuerungen tätig wird.
Die Grundlagen für die Anlage des
Sparkassenvermögens
Die folgenden Grundregelungen für die
Anlage des Sparkassenvermögens stellen
die Basisstrategie der Kasseler
Sparkasse zur Vermögensanlage sowie
die diesbezügliche Risikosteuerung dar.
Die Zielsetzung für die Anlage des
Sparkassenvermögens ist die Schaffung
eines ausgewogenen Ertrags-Risiko-
Verhältnisses bei einer stets gegebenen
Risikotragfähigkeit. Daneben bildet
die Vermeidung großer Ergebnisschwankungen
ein wichtiges Unterziel.
Der wichtigste Markt für die Erzielung
von Erträgen für die Sparkasse ist der
Zinsmarkt. Historische Analysen des
Zinsmarktes zeigen, dass die meiste
Zeit eine positiv steigende Zinsstrukturkurve
gegeben ist. Es ist daher ökonomisch
sinnvoll, auf Gesamtbankebene
(Eigen- und Kundengeschäfte) eine
Fristentransformation bei den Dispositionsentscheidungen
zu erzeugen. Den
Erwartungen zur Zinsstrukturkurve und
den Empfehlungen des DSGV schließt
sich die Kasseler Sparkasse an.
Andere Anlageformen wie z. B. Aktien,
Unternehmensanleihen oder Immobilien,
die Risiken außerhalb des Zins-
marktes beinhalten, sind von geringerer
Bedeutung. Sie werden getätigt, um
durch gezielte Beimischungen den Ertrag
des Gesamtportfolios zu verbessern,
ohne die Risiken signifikant zu erhöhen.
Die zentrale Grundsatzentscheidung
ist die Steuerung des Zinsbuches
(Eigen- und Kundengeschäft) durch
Abbildung einer effizienten Benchmark;
ein Übertreffen der Benchmark durch
gezielte Maßnahmen ist derzeit nicht
vorgesehen. Die Effizienz dieser Benchmark
wurde durch den DSGV nachgewiesen.
Die Anlageentscheidungen in
den Eigenanlagen im Zinsmarkt sind
ein Ausfluss dieser übergeordneten
Steuerungsnorm. Eine Liquiditätsreserve
zur Gewährleistung des jederzeitigen
Zugriffs auf Zentralbankgeld wird in
Form von Wertpapieren mit variablem
Zinssatz gehalten. Die Anlagen erfolgen
in Pfandbriefen, Papieren von öffentlich-rechtlichen
Emittenten oder von
Kreditinstituten mit guter Bonität.
Die Kasseler Sparkasse ist Handelsbuchinstitut
und führt in einem klar definierten
Rahmen Transaktionen durch, um
im Eigenhandel kurzfristige Erfolge zu
erzielen. Das Risiko aus den einzelnen
Positionen des Handelsbuchs wird täglich
untersucht und an den Vorstand
berichtet. Anlagen in Aktien erfolgen
grundsätzlich mit dem Ziel der Diversifikation.
Ein schwacher Zinsmarkt wird
häufig durch gegenläufige Bewegungen
des Aktienmarktes begleitet und umgekehrt.
So kann in der Gesamtsicht eine
geringfügige Kompensation erreicht
werden. Zurzeit erfolgen Anlagen in
Aktien jedoch nur in sehr begrenztem
Umfang. Das gleiche Grundmotiv gilt
auch für die Anlage in Unternehmensanleihen,
weil schwache Zinsmärkte in
der Vergangenheit häufig mit sinkenden
Risikoaufschlägen für Unternehmensanleihen
verbunden waren, wodurch
ein Kompensationseffekt entsteht.
Diese grundsätzliche strategische
Ausrichtung der Kasseler Sparkasse
wird mindestens einmal jährlich
überprüft und gegebenenfalls veränderten
Umständen angepasst.
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