Kasseler Sparkasse Geschäftsbericht 2006 10. Geschäftsjahr

erwarteter Ausfallrate (Ausfallwahrscheinlichkeit
je Ratingklasse), Verlustquote
und Kreditinanspruchnahme.
Dagegen drückt der unerwartete Verlust
das Ausmaß der Abweichungen vom
durchschnittlich eintretenden erwarteten
Verlust aus. Für den Beitrag eines
Einzelgeschäftes zum unerwarteten
Verlust spielen der Diversifikationsgrad
des Kreditportfolios und die Korrelationen
der Branchen eine maßgebliche
Rolle.
Definiert man den Value-at-Risk (VaR)
des Kreditportfolios nach einem eher
traditionellen, bilanzierungsorientierten
Risikoverständnis, so stellt der VaR
das Volumen der unerwarteten Kreditausfälle
dar (reiner Defaultprozess). In
einem wertorientierten System beinhaltet
der VaR dagegen einen bonitätsbedingten
Wertverlust eines Kreditportfolios
(Migration innerhalb der Ratingklassen
und Defaultprozess). Allgemein
ist der durch ein vorgegebenes Konfidenzniveau
gekennzeichnete VaR im
Kreditportfolio durch die Verteilungsfunktion
der Wahrscheinlichkeiten, mit
denen das Risikovolumen zukünftig von
den erwarteten Wertverlusten bzw.
Defaults abweichen kann, bestimmt.
Für ein effizientes Adressrisikomanagement
und -controlling ist zum einen die
Bewertung des Verlustpotenzials eines
einzelnen Engagements von Bedeutung,
zum anderen auf aggregierter
Ebene, wie sich aktuell der Wert des
Kreditportfolios bestimmt und wie das
Risiko zukünftiger Wertschwankungen
gemessen werden kann. Bei dem von
der Sparkasse eingesetzten zentralen
Kreditrisikomodell, CreditPortfolioView
(CPV), steht die spezielle Portfoliosicht
im Vordergrund. Das heißt, dass sowohl
den wechselseitigen wirtschaftlichen
Abhängigkeiten (Korrelationen) als
auch der jeweiligen Größe der Einzelengagements
im Verhältnis zum Portfoliovolumen
eine hohe Bedeutung zukommt.
Dies erlaubt Konzentration und
Diversifikation, die das Portfoliorisiko
wesentlich beeinflussen, entsprechend
zu modellieren. Die Risikomessung auf
Kreditportfolioebene dient der Quantifizierung
des insgesamt eingegangenen
ökonomischen Risikos. Hierbei wird
errechnet, wie hoch bei einer vorgegebenen
Wahrscheinlichkeit der größtmögliche
barwertige Verlust bis zum Risikohorizont
(1 Jahr) ist. Dazu wird eine
Portfolioverlustverteilung berechnet
bzw. simuliert, aus der der Value-at-
Risk und andere Risikomaße abgeleitet
werden können. Hierbei wird ein
Konfidenzniveau von 99,0 % unterstellt.
Erste Ansätze zur Steuerung des
Adressrisikos auf Portfolioebene existieren
in Form des Abschlusses von
Credit-Default-Swaps (CDS) mit Instituten
der Sparkassenorganisation. Für
die zentrale Steuerung des Adressrisikos
ist die Abteilung Treasury verantwortlich.
Einzelengagements werden
durch die Markt- und Marktfolgebereiche
abgeschlossen, überwacht und
bearbeitet. Die Risikoüberwachung auf
Portfolioebene erfolgt im Risikocontrolling.
Die Risikolimite für das Adressenausfallrisiko
wurden eingehalten.
Anteilseigner-/Beteiligungsrisiko
Das Beteiligungsrisiko wird in der Kasseler
Sparkasse als die Gefahr verstanden,
dass aus der Eigenkapitalbeteiligung
an Dritten vermögensmäßige
oder für die GuV relevante Verluste entstehen.
Für die Abgrenzung zu Aktienkursrisiken,
die ebenfalls unter diese
Beteiligungsdefinition fallen, betrachtet
die Sparkasse im Rahmen des Beteiligungsrisikos
nur solche Beteiligungen,
die nach § 18 der Satzung der Kasseler
Sparkasse getätigt werden. Das
Management der Beteiligungen wird
von der Abteilung Vorstandsstab vorgenommen.
Hier erfolgen die laufende
Überwachung der Beteiligungen sowie
das Reporting an die Entscheidungsträger.
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