Registrierungsformular vom 13. Mai 2011 der HSBC Trinkaus ...

Anhang I
Das Geschäftsjahr 2010
Wirtschaftliche Rahmenbedingungen
Nach der heftigen Rezession in 2009 kehrte die Weltkonjunktur
2010, angeschoben durch ein kräftiges Wachstum
in den Schwellenländern, wieder auf den Expansionspfad
zurück. Ein Hauptgewinner dieser Entwicklung war
Deutschland, das 2010 ein BIP-Zuwachs von 3,6 % verzeichnete.
Getrieben wurde der Aufschwung in Deutschland
nicht nur durch den Exportsektor, sondern auch zunehmend
durch die Binnennachfrage. Zu letzterem trug
unter anderem die Erwerbstätigkeit bei, die im Jahresverlauf
auf ein neues Rekordhoch anzog. Insgesamt
wuchs die deutsche Wirtschaft damit stärker als die gesamte
Eurozone, aber auch die USA. Der Aufschwung in
der Währungsunion wurde durch die Krise in den Ländern
der Peripherie gebremst. Anziehende Rohstoffpreise
sorgten im Jahresverlauf für einen global zunehmenden
Inflationsdruck, der in den entwickelten
Volkswirtschaften jedoch weniger stark auf die Verbraucher
durchschlug. In Deutschland lag der durchschnittliche
Preisauftrieb 2010 bei 1,1 %.
In einem Umfeld geringer Inflationsgefahren und eines
moderaten Wachstums beließ die EZB den Leitzins unverändert
bei 1,0 %. Aufgrund bestehender Refinanzierungsprobleme
bei einigen Geldhäusern der Eurozone
stellte die EZB dem Bankensystem zudem weiterhin unbegrenzt
Liquidität zur Verfügung. Um ein Ausufern der
Staatsschuldenkrise in der Eurozone zu verhindern,
kaufte die Zentralbank zudem Staatsanleihen auf. Die
US-Notenbank beließ die Fed Funds Rate unverändert
bei 0 % bis 0,25 % und legte zum Jahresende sogar erneut
ein umfangreiches Programm (Volumen: 600 Mrd.
US-Dollar) bis Juni 2011 zum Erwerb von Staatsanleihen
auf.
Niedrige Notenbankzinsen und die überreichliche Liquidität
sorgten an vielen Aktienmärkten für eine gute Performance:
Der DAX zog im Jahresverlauf um rund 16 % und
der S & P 500 um 15 % an. Der breite europäische Markt
konnte nicht an diese Performance anknüpfen. Bundesanleihen
profitierten 2010 von ihrer Rolle als sicherer
Hafen. Die Rendite zehnjähriger Bundesanleihen markierte
zwischenzeitlich mit 2,1 % einen neuen historischen
Tiefstand, zog zum Jahresende aber wieder spürbar
an. Der Euro fiel zum US-Dollar, bedingt durch die
Staatsschuldenkrise, im Jahresverlauf unter 1,20 US-
Dollar zurück, beendete das Jahr dann aber mit rund
1,34 US-Dollar.
Ertragslage
Der HSBC Trinkaus Konzern hat im Berichtsjahr mit einem
Betriebsergebnis nach IFRS von 220,3 Mio. Euro den höchsten
Wert in der Unternehmensgeschichte erreicht. Dazu
hat auch das gute Ergebnis der Konzernobergesellschaft
HSBC Trinkaus & Burkhardt AG maßgeblich beigetragen.
Im Jahresabschluss 2010 sind erstmalig die neuen Vorschriften
des Bilanzrechtsmodernisierungsgesetzes (Bil-
MoG) umgesetzt. Die Vorjahreswerte wurden entsprechend
angepasst.
Nach HGB ist das Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit
der HSBC Trinkaus & Burkhardt AG um 8,0 % oder
14,5 Mio. Euro auf nunmehr 195,2 Mio. Euro gestiegen.
Der Jahresüberschuss nach Steuern beträgt 134,3 Mio.
Euro und liegt damit um 6,7 % bzw. 8,4 Mio. Euro höher
als der Vorjahreswert von 125,9 Mio. Euro.
Auch in diesem Jahr haben wir unser bewährtes Geschäftsmodell
ausgebaut. Durch die Fokussierung auf unsere
klar definierten Zielkundengruppen und deren Bedürfnisse
konnten wir in allen Kundensegmenten weiter
zulegen. Dagegen hat der Eigenhandel erwartungsgemäß
das hohe Vorjahresergebnis nicht wiederholen können, da
die Treasury-Aktivitäten gerade im ersten Halbjahr 2009
von den krisenbedingten Verwerfungen und den Auswirkungen
der Zinssenkungsschritte der EZB stark profitieren
konnten. Die anhaltenden Spekulationen zur Bonität einzelner
Euro-Mitgliedsländer haben unser Ergebnis aus Wertpapieren
der Liquiditätsreserve kaum belastet, da wir in
diesen Ländern nur mit überschaubaren Anleihebeständen
im Bankbuch exponiert sind.
Die einzelnen Positionen der Gewinn- und Verlustrechnung
haben sich wie folgt entwickelt:
Der Zinsüberschuss ist um 6,1 Mio. Euro bzw. 5,3 % auf
122,5 Mio. Euro leicht gestiegen. Durch die Politik des billigen
Geldes seitens der Europäischen Zentralbank waren
die Geldmarktsätze in Euro auf historisch niedrigem Niveau
und wir konnten deswegen von unseren hohen Kundeneinlagen
relativ wenig profitieren. Auf der Kreditseite
waren zwar die Margen besser als im Vorjahr, aber hier ist
schon wieder ein leichter Rückgang zu verzeichnen. Die
vielfach befürchtete Kreditklemme ist nicht eingetreten,
im Gegenteil mussten wir feststellen, dass wegen der
starken Innenfinanzierung der Unternehmen unsere ein-
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