Registrierungsformular vom 13. Mai 2011 der HSBC Trinkaus ...

Anhang I
Prognosebericht
Es ist zu erwarten, dass sich der im Jahr 2010 etablierte
konjunkturelle Aufschwung 2011 fortsetzt. Treiber der
globalen Erholung bleiben dabei die Schwellenländer.
Der Aufschwung ist jedoch mittlerweile in eine reifere
Phase übergegangen, sodass die Wachstumsdynamik
nachlassen dürfte. Gerade in den Schwellenländern
gehen Bremseffekte von einer Verschärfung der Geldpolitik
aus, die auf die anziehenden Inflationsgefahren
reagiert. Entsprechende Preisrisiken lassen sich in den
USA nicht ausmachen, sodass die US-Notenbank die
Zinsen wohl unverändert belässt.
Von den Ländern der Eurozone bleibt Deutschland der
Hauptprofiteur der globalen Konjunkturerholung. Dabei
wird der Aufschwung zunehmend auch durch Binnenkräfte
getragen. Stärker ausgelastete Kapazitäten
zwingen die Unternehmen zu Investitionen, und der
Aufschwung am Arbeitsmarkt stützt den Konsum. Insgesamt
rechnen wir 2011 mit einer Expansion der Wirtschaft
um 2,1 % (2010: 3,6 %). Für die gesamte Eurozone
gehen wir 2010 / 11 von BIP-Wachstumsraten von
lediglich 1,7 % bzw. 1,5 % aus. Anziehende Rohstoffpreise
führen zwar 2011 zu einer höheren Inflation. Aufgrund
der hohen Arbeitslosigkeit in der Währungsunion
gehen wir aber nicht von einem nachhaltigen Preisdruck
aus. Entsprechend besteht für die EZB 2011 keine Notwendigkeit
für Zinserhöhungen. Mit einem nachhaltigen
Renditeanstieg am langen Ende der Zinskurve muss in
diesem Umfeld nicht gerechnet werden.
Eigen handelsaktivitäten und Refinanzierung über die
Kapitalmärkte. Außerdem haben wir durch die Kapitalerhöhung
im Sommer 2010 Spielräume geschaffen, auch
im neuen regulatorischen Umfeld das Geschäft ausdehnen
zu können.
Wir sehen unsere Geschäftsstrategie durch die aktuelle
Diskussion bestätigt. Die kundenorientierte Gesamtausrichtung
unseres Hauses ist nicht infrage gestellt. Deswegen
werden die Anpassungen an die neuen Regulierungen
die grundlegende Strategie von HSBC Trinkaus
nicht berühren.
Wir wollen den im vergangenen Jahr begonnenen Weg
fortsetzen und 2011 und die kommenden Jahre nutzen,
um Marktanteile in allen Geschäftssegmenten hinzuzugewinnen.
Im Vordergrund steht eine deutliche Expansion
des Geschäfts mit mittelständischen Firmen kunden.
Doch darüber werden wir keineswegs die Marktchancen
vernachlässigen, die sich uns in den Segmenten Vermögende
Privatkunden und institutionelle Kunden sowie im
Geschäft mit Optionsscheinen und Zertifikaten für selbstständig
agierende Privatanleger bieten.
Diese Expansionsstrategie basiert auf:
WW
qualifizierten und engagierten Mitarbeitern, welche die
Werte unseres Hauses leben und die Kundenbedürfnisse
zum Ausgangspunkt ihrer Tätigkeiten machen
Dank der verbesserten konjunkturellen Entwicklung ist
dem deutschen Bankensystem eine harte Bewährungsprobe
erspart geblieben. Die Risikovorsorge ist in der
Regel deutlich geringer als geplant ausgefallen und hat
die Ertragsrechnungen entlastet. Gleichwohl steht mit
der Umsetzung höherer Eigenkapitalerfordernisse und
den schärferen Vorschriften für die Liquiditätsvorsorge
der deutsche Bankensektor vor großen Heraus for derungen.
Diese Anforderungen werden sich tief greifend auf einige
Geschäftsmodelle von Banken auswirken. HSBC
Trinkaus wird hiervon weniger betroffen sein. Denn wir
konzentrieren uns auf das Geschäft mit drei klar umrissenen
Zielkundengruppen, ergänzt um Handelsaktivitäten,
die vorrangig auf Kundenbedürfnisse abzielen. Dieses
Geschäftsmodell kommt der Zielvorstellung der weltweiten
Regulatoren deutlich näher als das von Häusern
mit starkem Investment Banking, Abhängigkeit von
WW
der Einbindung in die HSBC-Gruppe als eine der größten
und kapitalstärksten Bankengruppen der Welt
WW
der starken Eigenkapitalausstattung und guten Refinanzierung
der Bank.
Eine Expansionsstrategie bedeutet höhere Risiken, aber
auch größere Chancen. Dies gilt insbesondere für den
Ausbau des Kreditportfolios mit mittelständischen Firmenkunden.
Die positive Entwicklung der deutschen
Wirtschaft lässt diese Risiken jedoch überschaubar
erscheinen, auch wenn wir erwarten, dass die Wachstumsdynamik
nicht zuletzt aufgrund der Schuldenproblematik
einiger westlicher Staaten sowie der Inflationstendenzen
in den aufstrebenden Ländern nachlassen
wird. Derzeit beinhalten die Kreditmargen adäquatere
Risikoprämien als in der Vergangenheit. Sollten sich andere
Banken infolge höherer Eigenkapitalanforderungen
tendenziell im Kreditgeschäft zurückhalten, sind wir zu­
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