B A S I S P R O S P E K T zum A N G E B O T S P R O G R A M M der ...
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Emittentin und/o<strong>der</strong> eine vorzeitige Auflösung mit Rückzahlung bei Eintreten von im<br />
Vorhinein definierten Bedingungen (z.B. im Fall des Erreichens einer Zinsobergrenze<br />
[„Cap“] bei einer Target Redemption Note) vorsehen. Daher hängen die<br />
Kursentwicklung und Verzinsung und/o<strong>der</strong> Rückzahlung von Wertpapieren mit<br />
Zinsstrukturen (nicht ausschließlich) unter an<strong>der</strong>em von folgenden Faktoren ab:<br />
Entwicklung <strong>der</strong> zugrunde liegenden Zinssätze, historische und erwartete<br />
Schwankungsbreite <strong>der</strong> Entwicklung („Volatilität“) <strong>der</strong> zugrunde liegenden Zinssätze,<br />
Verän<strong>der</strong>ung <strong>der</strong> Zinsstrukturkurve, anzuwendende Formeln sowie allenfalls in den<br />
Endgültigen Bedingungen vereinbarten Multiplikatoren und Hebelfaktoren.<br />
Die Schwankungsbreite <strong>der</strong> Kurse von Wertpapieren mit Zinsstrukturen während <strong>der</strong><br />
Laufzeit ist im Regelfall deutlich höher als jene von konventionellen fix verzinsten<br />
Schuldverschreibungen o<strong>der</strong> konventionellen variabel verzinsten<br />
Schuldverschreibungen („Floater“) <strong>der</strong> gleichen Laufzeit. Ist die Berechnung <strong>der</strong><br />
Tilgung/Rückzahlung an einen Zinssatz/Zinssätze/eine Kombination aus Zinssätzen<br />
gebunden, kann <strong>der</strong> Rückzahlungs-/Tilgungskurs (deutlich) unter dem Emissions-/<br />
Ausgabekurs, aufgrund <strong>der</strong> Kapitalgarantie aber nicht unter dem Nennwert liegen.<br />
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