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Geschäftsbericht 2006
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Lagebericht
A. Darstellung des Geschäftsverlaufs
Gesamtwirtschaftliche Rahmenbedingungen
Die deutsche Wirtschaft vollzog 2006 einen spürbaren Aufschwung. Mit 2,5 Prozent konnte
Deutschland sein stärkstes Wachstum seit dem Boom des Jahres 2000 verzeichnen. Mit dem schon
seit Jahren gut laufenden Export und der neu hinzugetretenen verstärkten Investitionstätigkeit
der Unternehmen weitete sich die gesamtwirtschaftliche Nachfrage aus. Das Überspringen auf den
privaten Konsum als der breitesten Nachfragekomponente war 2006 mit einem Zuwachs um 0,6 %
erst in Ansetzen erkennbar. Gegen Ende des Jahres wurde allerdings eine gewisse Belebung des
Konsums sichtbar. Von der positiven Konjunkturentwicklung konnte auch die heimische Wirtschaft
profitieren, die ihre Schwerpunkte in der Dienstleistungsbranche und im Handel hat.
Die Inflation konnte trotz der Ölpreisbelastung unter Kontrolle gehalten werden. Im Währungsgebiet
des Euro insgesamt lag die Steigerung der Verbraucherpreise im Jahresdurchschnitt mit 2,2 %
nur leicht über der selbst gesetzten Zielvorgabe der Europäischen Zentralbank (EZB). In Deutschland
betrug der Verbraucherpreisanstieg 1,7 %. Um den Preissteigerungsgefahren Rechnung zu
tragen, hat die Europäische Zentralbank 2006 ihre Geldpolitik durch fünf Zinserhöhungen stufenweise
gestrafft. Der Mindestbietungssatz für die Hauptrefinanzierungsgeschäfte als der wichtigste
Leitzins erreicht zum Jahreswechsel 2006 auf 2007 ein Niveau von 3,5 %.
Im Laufe des Jahres war innerhalb der Eurozone eine enorme Verflachung der Zinsstruktur zu beobachten.
Im gesamten Laufzeitenband von zwei bis zehn Jahren warfen die Papiere des Bundes exakt
die gleichen Renditen ab. Zum Jahresende rentierten zehnjährige Bundesanleihen mit 3,95 % und
somit etwa 0,6 %-Punkte höher als ein Jahr zuvor.
Vor dem Hintergrund einer starken Konjunktur hat sich der deutsche Aktienmarkt sehr gut entwickelt.
Das Kursbarometer deutscher Standardwerte verabschiedete sich mit einem Schlussstand
von 6596,92 Punkten aus dem Jahr 2006. Das bedeutete einen Wertzuwachs von 22 Prozent.
Die Situation auf dem Arbeitsmarkt hat sich im Verlauf des Jahres leicht gebessert. Seit dem Frühjahr
ging die Zahl der Arbeitslosen saisonbereinigt sogar leicht zurück. Spiegelbildlich dazu stieg
die Erwerbstätigkeit. Die Arbeitslosenquote in Deutschland belief sich im Jahresdurchschnitt auf
10,8 Prozent. Im Vergleich zum Vorjahr sank sie um 0,9 Prozentpunkte. Die Situation am heimischen
Arbeitsmarkt zeigt mit 7,7 % im Dezember 2006 (Vorjahr 9,8 %) nach wie vor eine unter dem
Bundes- und Landesdurchschnitt liegende Arbeitslosenquote.
Entwicklung der Kreditwirtschaft
Das Drei-Säulen-System der deutschen Kreditwirtschaft – bestehend aus Sparkassen, Genossenschaftsbanken
und Privatbanken – hat in den vergangenen Jahrzehnten bewirkt, dass alle
Kreditinstitute einem hohen Wettbewerb ausgesetzt waren. Inzwischen zeigen die eingeleiteten
Maßnahmen zur Kostenreduzierung und Steigerung der Ertragskraft ihre Früchte. Die Risikolage im
Bereich der Kreditwirtschaft hat sich gegenüber den Vorjahren entspannt und äußert sich in niedrigeren
Wertberichtigungen. Dabei darf nicht übersehen werden, dass die Erträge im operativen
Geschäft durch einen harten Konditionen-Wettbewerb unter starkem Druck stehen.
Die S-Finanzgruppe ist mit ihren nahezu 500 Sparkassen dezentral organisiert, gleichzeitig verfügt
sie aber auch über einen leistungsstarken Verbund mit erfolgreichen überregionalen Partnern,
wie den Landesbanken, den öffentlich-rechtlichen Versicherungen, der DekaBank als zentralem
Fondsdienstleister, den Landesbausparkassen oder der Leasinggesellschaft der Sparkassen. Diese