WIRTSCHAFT+MARKT 1/2018

48 | W+M RATGEBER MANAGEMENT
Aus der Insolvenz kaufen
Wer aus der Insolvenz kauft, meint häufig, es sei billig. Wer aus der
Insolvenz erwirbt, kauft „die Katze im Sack“. Der Insolvenzverwalter
kennt das, was er verkauft, häufig wenig bis gar nicht. Er kann das
Verkaufsgut daher nur so verkaufen, „wie es steht und liegt“, also
ohne jede Gewährleistung und Garantie. Das drückt gelegentlich
den Preis. Von Florian Stapper
Der Käufer sollte daher die Beschaffenheit
des Kaufgegenstandes präzise
prüfen. Das gilt insbesondere
für Immobilien. Insolvenzverwalter haben
die Aufgabe, das Vermögen des Insolventen
zu versilbern. Verkauft der Insolvenzverwalter
nicht zu angemessenen Preisen,
haftet er der Masse auf die Differenz zwischen
Kaufpreis und tatsächlichem Wert.
Haftungsfälle von Insolvenzverwaltern haben
gerade in letzter Zeit deutlich zugenommen.
Das Verkaufte ist selten neu, sondern
meistens gebraucht. Der für den Käufer
vermeintlich gute Preis ergibt sich
auch daraus. Dem Käufer ist aber häufig
gleichgültig, ob der gekaufte Gegenstand
neu oder schon gebraucht ist. Wenn er
das Verkaufsgut einsetzt, ist es ohnehin
nicht mehr neu.
In der Praxis verkaufen Insolvenzverwalter
auch über
sogenannte Verwertungsgesellschaften,
die im Auftrag des Insolvenzverwalters
verkaufen
oder versteigern.
Der Käufer erwirbt dann
von der Verwertungsgesellschaft,
die den Kaufpreis
nach Abzug ihrer
eigenen Kosten an den
Insolvenzverwalter weiterleitet.
Insolvenzverwalter geben
Vermögensgegenstände
aus der Masse frei, wenn sie aus
der Verwertung keinen positiven Beitrag
für die Masse erwarten, etwa weil die
laufenden Kosten bis zum Verkauf zu
hoch sind oder weil eine wertausschöpfende
Belastung mit Fremdrechten vorliegt.
In diesem Fall kann der Insolvente
den Vermögensgegenstand selbst und
rechtssicher verkaufen, auch wenn über
sein Vermögen das Insolvenzverfahren
eröffnet wurde.
Viele Vermögensgegenstände sind finanziert
und der Insolvenzverwalter bekommt
für seine Masse von dem Verkaufserlös
nur einen kleinen Teil. Es
Prof. Dr. Florian Stapper ist Fachanwalt
für Insolvenz- und Steuerrecht und
Inhaber der STAPPER Insolvenz- und
Zwangsverwaltung.
kann daher sinnvoll sein, als Kaufinteressent
mit dem Sicherungsgläubiger (das
ist häufig eine Bank oder eine Leasinggesellschaft)
zu verhandeln und dem Insolvenzverwalter
dann einen Kaufpreis
zu bieten, der mit dem Sicherungsgläubiger
schon abgestimmt ist.
Insolvenzverwalter führen insolvente Betriebe
häufig fort, weil sie hoffen, die Aktivseite
der Bilanz dann zu Fortführungswerten
verkaufen zu können. Der Erwerber
– das ist häufig auch ein Konkurrent
– wird dann mit dem Insolvenzverwalter
vereinbaren, dass er die Sonderkündigungsrechte
des Insolvenzverwalters
nutzt, um zu sanieren, und
kauft dann im Rahmen einer sogenannten
übertragenden Sanierung
den betriebsnotwendigen
Teil der Aktivseite der
Bilanz vom Insolvenzverwalter
und übernimmt die Belegschaft.
Richtig strukturiert und verhandelt,
kann der Kauf aus der Insolvenz
für den Käufer und auch
für den Insolvenzverwalter ein
vorteilhaftes Geschäft sein.
W+M
Fotos: Florian Stapper (oben), iridi66/fotolia.com (unten)
WIRTSCHAFT+MARKT | 1/2018