Ermessensspielräume bei der Bilanzierung von Pensions ...

Tabelle 3 gibt einen Überblick über die wesentlichen Charakteristika unseres Samples.
Die Variablen sind dabei wie folgt definiert: MARCAP bezeichnet die Marktkapitalisie-
rung am 31.12., T A die Bilanzsumme, DBO die Pensionsverpflichtung (Defined Benefit
Obligation), DBOX den nicht-diskretionären Teil der DBO und DBOD den Teil der
DBO der gerade auf das Ermessen zurückzuführen ist. Mit NI wird das Ergebnis der
gewöhnlichen Geschäftstätigkeit bezeichnet, RD steht für den Forschungs- und Entwick-
lungsaufwand, EMP für die Anzahl der Vollzeitmitarbeiter im Geschäftsjahresschnitt
und N für die gewichtete, durchschnittliche Restdienstzeit des Bestandes. Sämtliche Va-
riablen mit Ausnahme von EMP und N wurden durch die Umsatzerlöse dividiert, um
eine Standardisierung zu erreichen.
[Siehe hierzu Tabelle 3 im Appendix (S. 40)]
5.2. Einfluss der diskretionären Komponente
Tabelle 4 gibt einen Überblick über die Ergebnisse der Schätzungen von Modell I. und
Modell II.. Die Schätzungen unterscheiden sich nur dahingehend, dass bei der ersten
die DBO eine erklärende Variable darstellt, während diese bei der zweiten durch den
nicht-diskretionären Teil der DBO (DBOX) ersetzt wird. Sämtliche Variablen in Modell
I. zeigen in die erwartete Richtung und sind signifikant auf dem p = 0, 02%-Niveau. Für
Modell II. gilt dies analog – mit der Ausnahme, dass P A lediglich auf dem p = 0, 1%-
Niveau signifikant ist. Der Koeffizient von DBO (-2,149) ist dabei leicht geringer als der
von DBOX (-1,964).
[Siehe hierzu Tabelle 4 im Appendix (S. 41)]
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