Ärzt*in für Wien 2023/12
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INTERN NEWS<br />
als eine Art Sicherheitsnetz, das die<br />
Volatilität, also die Schwankungsbreite,<br />
durch eine festgelegte Grenze von 9<br />
Prozent beschränkt. Seine Hauptfunktion<br />
besteht dabei darin, sicherzustellen,<br />
dass das Gesamtrisiko des Masterfonds<br />
effektiv gesteuert wird, indem es<br />
die strategische Asset Allocation nachbildet.<br />
Dabei werden derivative Absicherungsinstrumente<br />
eingesetzt, ohne<br />
jedoch in die physischen Anlagen des<br />
Masterfonds einzugreifen.<br />
Das Risiko-Overlay arbeitet proaktiv:<br />
Wenn die Volatilität die vordefinierte<br />
Grenze überschreitet und das Risiko<br />
als zu hoch eingestuft wird, greift das<br />
Overlay ein, um das Risiko zu reduzieren.<br />
Auf diese Weise unterstützt<br />
es dabei, die Anlageziele des Verwaltungsausschusses<br />
zu steuern und zu<br />
schützen, ohne dabei die grundlegende<br />
Struktur des Masterfonds zu beeinträchtigen.<br />
Durch diese gezielte Risikosteuerung<br />
wird eine präzise Anpassung<br />
an Marktbedingungen ermöglicht und<br />
das Portfolio bleibt innerhalb der festgelegten<br />
Risikoparameter.<br />
Asset Liability Management<br />
Eine umfassende Beratung bezüglich<br />
der strategischen und taktischen Vermögensveranlagung,<br />
des Asset Liability<br />
Managements, der Implementierung<br />
der Veranlagung sowie des Controllings<br />
wird vom Finanzdienstleistungsunternehmen<br />
FERI Trust GmbH aus<br />
Bad Homburg in Deutschland durchgeführt.<br />
FERI Trust berichtet dem Verwaltungsausschuss<br />
in regelmäßigen<br />
Abschnitten über die Performance des<br />
Masterfonds. Zudem findet einmal im<br />
Jahr eine Anpassung der Asset Allocation<br />
statt, deren Ziel darin besteht, eine<br />
langfristig ausgerichtete Aufteilung<br />
der jeweiligen Anlageklassen zu gestalten.<br />
Beispielsweise wurde im September<br />
<strong>2023</strong> die Aufteilung wie folgt festgelegt:<br />
Immobilien 42 Prozent, Aktien<br />
18 Prozent, Unternehmensanleihen<br />
14 Prozent, Wandelanleihen 6 Prozent,<br />
Kasse 6 Prozent, Private Equity/<br />
Infrastruktur-Beteiligungen 8 Prozent,<br />
High-Yield-Anleihen 2 Prozent, Sonstige<br />
4 Prozent.<br />
Nachhaltige Veranlagung<br />
Das Vermögen<br />
des<br />
Wohlfahrtsfonds<br />
besteht<br />
heute<br />
aus unterschiedlichen<br />
Anlagekategorien:<br />
Wertpapiere,<br />
Immobilien,<br />
Geldmittel<br />
und Golddukaten.<br />
Auch das Thema „Nachhaltiges Investieren“<br />
ist in der Zusammensetzung<br />
des Anlageportfolios ein wichtiger<br />
Parameter. FERI Trust leistet hier Beratungsdienste<br />
in Bezug auf Manager-<br />
Selektion, Identifikation von neuen<br />
Anlagethemen und bietet durch ständiges<br />
Monitoring und Berichterstattung<br />
Anhaltspunkte <strong>für</strong> allfälligen<br />
Anpassungsbedarf. Für die laufende<br />
Überprüfung der Segmente im Masterfonds<br />
ist ein eigener Anlageausschuss<br />
verantwortlich. Der Anlageausschuss<br />
setzt sich aus Mitgliedern des<br />
Verwaltungsausschusses, der Finanzdirektion<br />
und FERI Trust zusammen<br />
und berichtet dem Verwaltungsausschuss<br />
in regelmäßigen Abständen.<br />
Bei Bedarf werden Segmente zusammengelegt,<br />
aufgestockt oder geschlossen.<br />
Beispielsweise die Schließung des<br />
Segments Medreal <strong>2023</strong> und Zuführung<br />
dieser Mittel zu den Segmenten<br />
Unternehmensanleihen, Emerging<br />
Market Debt und Overlay.<br />
Vorschau<br />
Allokation Wohlfahrtsfonds inklusive Direktbestand<br />
Vermögensanlage Immobilien<br />
Credit: FERI Trust GmbH<br />
Die letzten Jahre strebte der Verwaltungsausschuss<br />
eine kontinuierliche<br />
Erhöhung der Immobilienquote an,<br />
wobei Investitionen am <strong>Wien</strong>er Immobilienmarkt<br />
bevorzugt sind. So zählen<br />
zum Vermögen des Wohlfahrtsfonds<br />
auch insgesamt 13 Immobilien, die sich<br />
in <strong>Wien</strong> 1., <strong>Wien</strong> 2., <strong>Wien</strong> 3., <strong>Wien</strong> 4.,<br />
<strong>Wien</strong> 6. und <strong>Wien</strong> 7. befinden.<br />
Die Mietobjekte werden laufend entwickelt<br />
und nach Freiwerden saniert.<br />
Ebenso werden Dachgeschosse ausgebaut<br />
um die Mietzinseinnahmen zu<br />
steigern. Die Retailflächen der Immobilien<br />
werden ebenfalls laufend entwickelt,<br />
renoviert und entsprechend den<br />
aktuellen Marktbedingungen vermietet,<br />
um angemessene Renditen sicherzustellen.<br />
Vermögensanlage Golddukaten<br />
In den 80er Jahren während der Irakkrise<br />
wurden rund 17.000 Einfachdukaten<br />
erworben, welche noch heute<br />
im Bestand sind und 0,2 Prozent des<br />
Vermögens des Wohlfahrtsfonds ausmachen.<br />
Diese Entscheidung beruhte<br />
damals darauf, in unsicheren Zeiten<br />
auf Gold als stabilen Vermögenswert<br />
zu setzen, da sie historisch gesehen eine<br />
Werterhaltung bieten können. <br />
In einem der nächsten Artikel gehen wir auf die Private Equity/Infrastruktur-<br />
Beteiligungen ein.<br />
Zudem erhalten Sie auch umfassende Informationen über die Vermögensveranlagung<br />
und dessen Entwicklung im Jahresbericht <strong>2023</strong>, der voraussichtlich<br />
im Juni 2024 veröffentlicht wird.<br />
18 <strong>Ärzt*in</strong> <strong>für</strong> <strong>Wien</strong> <strong>12</strong>_<strong>2023</strong>