Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
Branschjämförelse<br />
I Norden är SkiStar det enda börsnoterade skidortsföretaget. I Frankrike, USA och Kanada<br />
finns några branschkollegor vars aktier är noterade och med vilka SkiStar jämför sig.<br />
SkiStar är ett av få börsnoterade skidortsföretag<br />
i världen vars verksamhet<br />
helt eller delvis består av att äga och<br />
driva skidanläggningar. SkiStar är mer<br />
renodlat än de övriga företagen, där<br />
kompletterande verksamheter inom<br />
markexploatering, husbyggnation, hotell<br />
och restauranger, golfanläggningar och<br />
temaparker är vanligt förekommande.<br />
De övriga företagen i jämförelsen är<br />
Intrawest Corporation (Intrawest), Vail<br />
Resorts Inc (Vail) och Compagnie des<br />
Alpes (CDA). Gemensamt för alla fyra<br />
börsföretagen är att de är branschledande<br />
på sina respektive marknader.<br />
Vail<br />
Vails Resorts aktie är noterad på<br />
New York-börsen. Bolaget driver fem<br />
alpindestinationer i USA varav fyra i<br />
Colorado. Störst är Vail som redovisar<br />
1,6 miljoner skiddagar och Breckenridge<br />
med 1,4 miljoner skiddagar. Koncernen<br />
omfattar även ett antal hotell och restauranger<br />
samt fastighetsexploatering<br />
på de egna destinationerna. Ett par<br />
golfbanor ägs och drivs även inom verksamheten.<br />
Intrawest<br />
Intrawests aktie är noterad på börserna<br />
både i New York och Toronto. Bolaget<br />
driver 10 alpindestinationer, fem i<br />
USA och fem i Kanada, geografiskt väl<br />
spridda över kontinenten. De största är<br />
Whistler Blackcomb utanför Vancouver<br />
i Kanada med 2,1 miljoner skiddagar<br />
och Mammoth Mountain i Kalifornien<br />
med 1,4 miljoner skiddagar. Intrawest<br />
bedriver en omfattande verksamhet<br />
inom fastighetsexploatering både på<br />
egna och andra skidorter. Intrawest äger<br />
och driver även några golfanläggningar<br />
i Arizona och Florida.<br />
CDA<br />
CDA har sin hemvist i Frankrike och<br />
aktien är noterad på Paris-börsen.<br />
Bolaget är världens största mätt efter<br />
antalet skiddagar, för säsongen<br />
<strong>2003</strong>/<strong>04</strong> cirka 13 miljoner skiddagar.<br />
Verksamheten är till största delen<br />
koncentrerad till Frankrike, men CDA<br />
äger även hela eller delar av ett par<br />
skidanläggningar i Schweiz (Saas-<br />
Fee och Televerbier) och en i Italien<br />
(Courmayeur). De största alpindestinationer<br />
som CDA driver är La Plagne<br />
som med 2,7 miljoner skiddagar är<br />
världens största alpindestination,<br />
Tignes med 1,7 miljoner skiddagar och<br />
Les Arcs med 1,6 miljoner skiddagar.<br />
Verksamheten omfattar även djur- och<br />
nöjesparker i sydeuropa under varumärket<br />
Grevin.<br />
Analys av noterade skidortsföretag<br />
SkiStar CDA Vail Intrawest<br />
Skiddagar, milj 3 13 6 8<br />
Börsvärde (<strong>04</strong>1013), MSEK 2 297 3 333 4 772 6 712<br />
Omsättning, MSEK 1 018 3 438 5 270 11 270<br />
Avkastning eget kapital, % 36 11 Neg 8<br />
Rörelsemarginal, % 21 14 11 8<br />
Soliditet, % 52 38 32 35<br />
Vinst per aktie, SEK 16:26 31:76 –1:24 9:20<br />
Börskurs (<strong>04</strong>1013), SEK 118 541 135 141<br />
P/e-tal, ggr 7 17 Et 15<br />
Eget kapital per aktie, SEK 51 449 102 121<br />
Kurs/eget kapital, % 231 120 132 117<br />
Utdelning per aktie, SEK 5:00 15:47 – 0:88<br />
Direktavkastning, % 4,2 2,9 – 0,6<br />
Kurs SEK/Euro 9,10<br />
Kurs SEK/USD 7,30<br />
Definitionerna i tabellen återfinns på sidan 38. Siffrorna i tabellen utgår, med undantag från CDA, ifrån bolagens senaste<br />
bokslut som avser den 12-månadsperiod som omfattar vintersäsongen <strong>2003</strong>/<strong>04</strong>. För CDA redovisas skiddagar, börsvärde,<br />
omsättning och börskurs för samma period som övriga bolag. Övriga upplysningar utgår i CDAs fall från det<br />
verksamhetsår som omfattar vintersäsongen 2002/03, eftersom CDAs fullständiga bokslut inte var offentliggjort när<br />
SkiStars årsredovisning trycktes i mitten av november 20<strong>04</strong>.<br />
14
Change language