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la recesión más amplia y profunda desde la posguerra,
la tan ansiada vuelta a una expansión
robusta y sincronizada sigue siendo incierta”.
A pesar de las considerables diferencias en
las perspectivas de cada país, los nuevos pronósticos
corrigen a la baja las tasas de crecimiento
a corto plazo de manera marginal, pero
para casi todas las naciones. “Además, los
riesgos a la baja para la economía mundial
ahora parecen más pronunciados que hace
tan solo unos meses”, destaca.
Estas predicciones indican que la economía
mundial está en el punto de intersección de
por lo menos tres poderosas fuerzas, refiere
Obstfeld. En primer lugar la transformación
económica de China, de un modelo de crecimiento
y manufactura basado en la exportación
y la inversión a uno más enfocado en el consumo
y los servicios; en segundo, y de manera
relacionada, la caída de los precios de las materias
primas, y en tercer lugar, el aumento de
las tasas de interés en Estados Unidos.
“Dada la distribución de los riesgos que
rodean las perspectivas a corto plazo, el crecimiento
mundial tiene más probabilidades de
defraudar las expectativas que de superarlas”,
asevera el experto.
Para el FI es relevante considerar varios
puntos yuxtapuestos tales como: 1. Precios más
bajos del petróleo y de las materias primas, que
si bien benefician a los países que las importan,
complican las perspectivas para las naciones
exportadoras de materias primas, algunas de
las cuales ya enfrentan las primeras condiciones
difíciles (por ejemplo Rusia, Venezuela, Nigeria);
2. Una desaceleración inesperadamente
pronunciada en
China, si el previsto reequilibrio
hacia un modelo
de crecimiento con mayor
base en el mercado
y el consumo resulta ser
más difícil de lo esperado;
3. Los movimientos
desestabilizantes de los precios
de los activos y el recrudecimiento
de la volatilidad de los
mercados financieros podrían dar lugar a un
cambio de sentido de los flujos de capitales en
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las economías de mercados emergentes, y 4.
Una nueva apreciación del dólar podría plantear
riesgos para los balances y riesgos de financiamiento
para los deudores en dólares, especialmente
en algunas economías de mercados
emergentes, donde la deuda empresarial denominada
en moneda extranjera ha aumentado
sustancialmente en los últimos años.
Aguas con El Niño
En su prognosis, los buenos deseos del Banco
Mundial se mojan con el fenómeno de
io y advierten de lo que podría suceder este
año cuando Irán incremente su producción
de petróleo.
En consideración de John Baffes, economista
del Banco Mundial y autor de oo
itrtotoo, el fenómeno de io
podría suscitar perturbaciones locales significativas
en la mayoría de las regiones
afectadas. “Es probable, en especial,
que ese patrón climático afecte
en mayor medida a mercados
de alimentos locales más
aislados, no vinculados con
mercados internacionales”,
asevera.
Del petróleo e Irán sí se
espera un mayor golpe en los
precios. Y es que dentro de varios
meses el país de los ayatolas podría
incrementar entre 500 mil a 700 mil barriles
diarios su producción de petróleo crudo, con
Tarias alietiias ator lave
FINANZAS
lo cual recuperaría el nivel de 2011, anterior
a las sanciones, que fue de 3.6 millones de
barriles diarios.
Además, Irán podría iniciar de inmediato
la exportación de petróleo proveniente de sus
unidades flotantes de almacenamiento, que
contienen 40 mil millones de barriles.
“En el largo plazo el impacto potencial, en
el mercado mundial y en los mercados regionales,
de la exportación de petróleo y gas iraníes
podría ser de grandes proporciones si Irán logra
atraer las inversiones y la tecnología externa necesarias
para apalancar sus considerables reservas”,
advierte Ayhan Kose, director del Grupo de
Perspectivas Económicas del Banco Mundial.
Las dudas con respecto de la capacidad de
Irán para detonar sus exportaciones eleva los
riesgos que afectan a las previsiones sobre la
evolución de los precios de la energía.
“Los riesgos de sobreestimación son, entre
otros, los de una producción de los países de
la mayor que la prevista y una continua
disminución de los costos, y de un aumento
de la productividad del sector del petróleo de
esquistos bituminosos de . La disminución
de la demanda y las cuantiosas reservas podrían
afectar aún más a los precios del petróleo”,
alerta el especialista.
Con todas las variables desdibujadas en el
mapamundi global, en este correlato alejado
de las cábalas, los expertos avizoran un año
difícil, complicado y de tomar precauciones.
Atendamos sus consejos para tener en la
medida de lo posible un mejor 2016.
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