Economia espanyola i context internacional - Catalunya Caixa

38
CAIXA CATALUNYA - Informe semestral II/2008. Economia espanyola i context internacional
idèntica a la registrada pel CAC-40 de la borsa de París, mentre que el MIB de la borsa de Milà
havia descendit del 52,3%.
Gràfic 6. La crisi bancària i els mercats de valors. 2007-2008. 1
A. Dow Jones
B. DAX alemany
15.000
14.000
13.000
12.000
11.000
10.000
9.000
8.000
7.000
6.000
01/00
06/00
11/00
04/01
09/01
02/02
07/02
12/02
05/03
10/03
03/04
08/04
01/05
06/05
11/05
04/06
09/06
02/07
07/07
12/07
05/08
10/08
1. Última dada corresponent al dimarts 10 de desembre de 2008.
Font: Caixa Catalunya a partir de dades d’Ecowin.
9.000
8.000
7.000
6.000
5.000
4.000
3.000
2.000
01/00
06/00
11/00
04/01
09/01
02/02
07/02
12/02
05/03
10/03
03/04
08/04
01/05
06/05
11/05
04/06
09/06
02/07
07/07
12/07
05/08
10/08
En les principals borses asiàtiques, les pèrdues també han estat extraordinàriament quantioses.
L’índex Nikkei de Tòquio acumulava una reducció del 58%, fins a 7.192 punts, que encara és més
excepcional si es recorda que el 1989 va superar els 39.000 punts. Igualment, el Kospi de Corea
retrocedia d’un 51%, mentre que els índexs d'altres mercats, com Taiwan, Singapur i Indonèsia,
perdien també posicions intensament (-45, -44 i -42%, respectivament, des dels màxims d'octubre
del 2007 i del 27 d'octubre del 2008). Finalment, en els principals mercats emergents, les pèrdues
encara han estat més importants. Aquest és el cas de l'índex de la borsa de Xangai, amb un
retrocés del 53%, o el de l'Índia (-43%), el Micex Index de Rússia (-72%), el Bovespa brasiler
(-53%).
Aquesta important reducció de la riquesa financera està pressionant la capacitat d'endeutament
i de despesa dels agents privats de l'economia mundial, reduint la seva riquesa financera neta,
obligant-los a noves liquidacions de patrimoni per fer front als pagaments de crèdits anteriorment
concedits i, en general, empenyent el gruix de l'economia mundial cap a la recessió i la deflació. La
caiguda borsària als principals mercats del món des del setembre passat, en especial l'octubre i el
novembre, està molt directament vinculada, al costat de la desconfiança per la situació del sistema
financer, a les necessitats dels fons d'inversió, molt particularment dels hedge funds, d'amortitzar
part dels deutes anteriors. Aquesta sembla ser l'explicació de la intensa caiguda, la més important
en dos dies des del 20 d'octubre de 1987, de la borsa de Nova York el 5 i el 6 de novembre, amb un
retrocés pròxim al 10% en dos dies.
Crisi en l'economia real, apreciació del dòlar i
desapalancament en els mercats de
commodities: l'ensorrada del preu del petroli i la
caiguda de la resta de matèries primeres
El clima de recessió i la crisi financera internacional han continuat afectant les previsions de
creixement de la demanda de petroli i altres matèries primeres. El petroli tipus brent ha caigut des de
143 dòlars/barril el juliol a 39 dòlars el 10 de desembre. I el mateix ha passat amb el West Texas
Intermediate, el cru de referència als EUA. Part d'aquesta caiguda recull les contínues revisions a la