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Revista de Análisis de Coyuntura Económica
Economía Actual
Gráfica 1
México: Tasa de crecimiento porcentual de indicadores de crecimiento
y de comercio exterior, 2006-2011
35
25
15
5
-5
-15
-25
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2006/01
2006/02
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2011/02
2011/03
2011/04
IGAE
Prod.
Ind. Mex.
Imp. EE.UU.
Exp. Mex
Fuente: Elaboración propia con información del INEGI y de la BEA.
Un aspecto que atrae inmediatamente la atención
de la gráfica 1 es el fuerte crecimiento de las
variables después de la Gran Recesión y su posterior
declinación. Aunque, como se ha argumentado más
arriba, este comportamiento puede vincularse a la
incertidumbre derivada de problemas estructurales,
el crecimiento inicial puede interpretarse en términos
del “rebote técnico” 4 que sigue a las recesiones, así
como a la tendencia de las variables a regresar a sus
tasas de largo plazo, similares a las que precedieron
a la mencionada crisis. Esta última interpretación
puede resultar plausible si aceptamos que el
mantenimiento de los pronósticos de crecimiento
para 2012 de los EE.UU. puede ser una muestra de
confianza en esa economía, lo que nos permitiría
interpretar su comportamiento y el de la economía
mexicana un tanto al margen de los problemas de la
zona europea. Para el caso de México, esta hipótesis
cobra más sentido si tomamos en cuenta que los
pronósticos de crecimiento para 2012 se mantienen
en torno a 3.4%, cifra que incluso se encuentra por
encima del crecimiento promedio de los últimos
años. 5
3. Producción manufacturera del Estado
de México
La desaceleración de demanda estadounidense se
ha transmitido hacia las actividades productivas
de la economía mexicana principalmente a través
del comercio entre ambos países (Mejía, et al.,
2012): como se ha documentado en la sección
anterior, la producción industrial de México
ha presentado una dinámica similar a la de las
importaciones estadounidenses. Más aun, la
producción manufacturera ha mostrado ser una de
4
El “rebote técnico” se refiere a que la medición del crecimiento que sigue a su recesión se basa en valores menores de la variable en cuestión,
lo que genera tasas de crecimiento más altas.
5
De acuerdo con los pronósticos de crecimiento económico que presenta el FMI, Banxico, CEMPE y la OCDE se prevé un crecimiento económico
moderado para este 2012. Los pronósticos respectivos son 3.5, 3.3, 3.4 y 3.3%. Desde luego que estas cifras están condicionadas a factores
como la debilidad en los mercados mundiales, la ausencia de reformas estructurales y la inseguridad pública (Banxico, 2012).
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