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Revista de Análisis de Coyuntura Económica
Economía Actual
que se requirió de una respuesta coordinada al más
alto nivel para proponer acuerdos que permitieran a
los países salir de los problemas económicos en los
cuales estaban inmersos.
En un primer momento, los denominados
Acuerdos de Washington de 2008 apuntaron
hacia el fortalecimiento y transparencia del
sistema financiero, con la finalidad de supervisar
y controlar los riesgos que habían llevado al caos
de los mercados financieros. Por supuesto, la
prioridad era volver a la senda del crecimiento
económico; pero también era indispensable corregir
los fallos del sistema financiero global y reformar
las instituciones financieras mundiales, que para
muchos analistas habían perdido su vigencia. 1 No
obstante, si en algún momento existió el interés
consensuado por transparentar las instituciones
financieras, el consenso entre los líderes comenzó
a romperse durante la Cumbre de Toronto de 2010.
En aquel momento, la propuesta era elevar las
exigencias de capital y liquidez a los bancos para
reforzar su solvencia, además de un impuesto global
a la banca. El resultado de Toronto fue el retiro
del plazo de 2012 para que los bancos adoptaran
medidas más restrictivas respecto a sus riesgos y,
lo más importante, la fractura de la unidad de los
miembros del G20.
Los países decidieron que cada economía
avanzaría a su propio ritmo en cuanto a la reducción
de sus déficits presupuestarios y la consolidación
fiscal. Así, con aquella Cumbre de Toronto se rompió
la unidad que el Grupo de los 20 había mostrado
desde 2008 en torno a la crisis mundial.
2. Los problemas de la economía mundial
El recién desecho consenso de los líderes del G20
en 2010 tenía dos vertientes diferentes: por un lado,
se encontraba la deuda pública, principalmente de
los países europeos; y, por otro lado, el crecimiento
económico reportado por algunas economías
emergentes (véase gráficas 1 y 2). Con excepción
de Sudáfrica, que registraba una tasa de crecimiento
de 2.8% en el año 2010, el resto del bloque de los
BRICS (Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica)
tenía crecimientos más elevados que el conjunto
de países de la Organización para la Cooperación
y Desarrollo Económicos (OCDE), que registraba
apenas un 3 por ciento.
A principios del 2011, las proyecciones sobre
el crecimiento de la economía mundial no eran
alentadoras: las economías avanzadas continuaban
con problemas en el desempleo y la lenta
recuperación; y las naciones emergentes, aunque
mantenían la actividad económica, comenzaban a
registrar presiones inflacionarias. 2 Sin embargo, en
su conjunto, los BRICS tenían mejores pronósticos
económicos que las naciones avanzadas. Para el
Fondo Monetario Internacional (FMI) la debilidad
del mercado interno, así como la sostenibilidad fiscal
que sucumbió al euro eran las principales barreras
que afrontaba el crecimiento económico de Estados
Unidos y Europa, respectivamente. Asimismo,
los desafíos más importantes se encontraban en
los mercados de riesgos soberanos y bancarios, la
viabilidad de las políticas de austeridad y, sobre todo,
la ausencia de una solución integral por parte de las
naciones europeas, puesto que podrían avivar una
nueva turbulencia financiera global (IMF, 2011).
En este contexto, el G20 tendría que sesionar en
Cannes, bajo la presidencia francesa. La propuesta
europea era convencer a los miembros para apoyar el
Fondo Europeo de Estabilidad Financiera, 3 además
de aumentar los recursos al FMI para involucrar a los
países del G20 en el salvamento europeo. Resultaba
interesante observar cómo los líderes europeos
1
Véase Morales y Hurtado (2009).
2
El pronóstico de crecimiento de principios de año era: 3.0% para Estados Unidos, 1.5% para la zona euro, Brasil 4.5%, Rusia 4.5%, India 8.6%,
China 9.4% y Sudáfrica 3.4 por ciento (IMF, 2011).
3
Este fondo fue creado en mayo de 2010 por el Consejo de Asuntos Económicos y Financieros de la Unión Europea y su finalidad es la de mantener
la estabilidad en la zona euro, prestando ayuda financiera a los países que lo requieran (Parlamento europeo, 2010).
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