201002 REVISTA 2-2010.pdf - Asociación de Investigación y ...
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Fundamentos <strong>de</strong>l mercado bursátil guatemalteco<br />
Porcentaje sobre el total<br />
Gráfica 2<br />
Porcentaje <strong>de</strong>l volumen negociado en la Bolsa <strong>de</strong> Valores en el<br />
Mercado Secundario<br />
Período 2006 – 2009<br />
100.0%<br />
90.0%<br />
80.0%<br />
70.0%<br />
60.0%<br />
50.0%<br />
40.0%<br />
30.0%<br />
20.0%<br />
10.0%<br />
0.0%<br />
2006 2007 2008 2009<br />
Privado<br />
Público<br />
Fuente: elaboración propia con datos <strong>de</strong>l BANGUAT.<br />
Como se observa en la gráfi ca 2, el mercado secundario<br />
es conformado principalmente por el mercado <strong>de</strong> dinero, es<br />
<strong>de</strong>cir, las emisiones <strong>de</strong>l gobierno <strong>de</strong> corto plazo. No obstante,<br />
los títulos corporativos han incrementado su porcentaje <strong>de</strong><br />
participación paulatinamente, lo que sugiere que el mercado <strong>de</strong><br />
capitales nacional aumentó su confi anza hacia las emisiones<br />
empresariales. Por lo tanto, la cultura fi nanciera nacional se<br />
ve fortalecida en alguna medida por este tipo <strong>de</strong> evolución<br />
bursátil.<br />
Congruentemente, Broner, Martin y Ventura (2007) 22 sostienen<br />
que cuando el gobierno afronta responsablemente el uso <strong>de</strong> la<br />
<strong>de</strong>uda, estimula el crecimiento <strong>de</strong> los mercados secundarios y<br />
<strong>de</strong>sarrolla la liqui<strong>de</strong>z <strong>de</strong>l mercado.<br />
22<br />
Broner, F.; Martin, A. y Ventura, J. (2007). Sovereing Risk and Secondary Market.<br />
Working paper, 12783. National Bureau of Economic Research.<br />
34