201002 REVISTA 2-2010.pdf - Asociación de Investigación y ...

Fundamentos del mercado bursátil guatemalteco
las negociaciones y el momento de su emisión. Asimismo, se
describen las principales características, motivos y variables
que intervienen en las decisiones de los agentes económicos
dentro de este contexto, así como de los títulos valores, tomando
como referencia la teoría moderna de las inversiones.
Seguidamente se examinan las regulaciones contenidas en
los decretos, acuerdos y reglamentos vigentes que constituyen
el marco jurídico para el funcionamiento del mercado bursátil
guatemalteco. También, a grandes rasgos se esbozan las
características y requisitos que deben cumplir los títulos para
su inscripción en las bolsas de valores de conformidad con la
ley y los reglamentos establecidos en el país.
Finalmente, se analiza el comportamiento de las operaciones
realizadas con títulos valores, en su mayoría de renta fi ja, en
el mercado nacional. Fue necesario investigar e identifi car
documentos publicados acerca de las posibles implicaciones
y motivos de la conducta de los inversionistas y emisores que
participan en la negociación de títulos. Aun cuando, la poca
disponibilidad de datos limita los alcances de este estudio, se
realizaron significativos ajustes con los hallazgos internacionales
para encontrar relaciones y experiencias útiles en el desarrollo
del incipiente mercado bursátil del país.
2. Conceptos básicos y características
de los mercados
Durante los últimos 50 años los agentes económicos han
desarrollado nuevas herramientas para el uso efi ciente de sus
recursos, tanto la oferta como la demanda han experimentado un
crecimiento exponencial de sofi sticación en bienes y servicios.
Como resultado, dentro de las innovaciones tecnológicas que
interesan para efecto de este estudio están las herramientas
y vehículos que utilizan los mercados fi nancieros. La basta
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