201002 REVISTA 2-2010.pdf - Asociación de Investigación y ...

Fundamentos del mercado bursátil guatemalteco
4.2 En moneda extranjera
Derivado de la Ley de Libre Negociación de Divisas 27 el sistema
fi nanciero tiene la ventaja para disponer, tener, contratar,
comprar y vender monedas de otras denominaciones que no
sea la nacional. Asimismo, las empresas tienen la opción de
emitir deuda en el mercado de capitales en moneda extranjera;
la utilización de este tipo de instrumentos se justifi ca en la
necesidad de realizar pagos y ventas en la divisa respectiva.
En este sentido, las firmas que realizan actividades de comercio
internacional y/o manejan fl ujos de capital hacia el extranjero
tienen incentivos para el uso de divisas para necesidades de
fi nanciamiento.
Hace algún tiempo, la Bolsa de Valores Nacional realizó
operaciones de venta de divisas a futuro, sin embargo, fueron
suspendidas después de un tiempo relativamente corto.
Ante tales características, en la Bolsa de Valores Nacional
hay emisiones en dólares para fi nanciamiento de actividades
productivas de entidades privadas en el mercado primario
para el período de 2006 a 2009. Cabe señalar que solamente
existen emisiones de carácter privado, lo que sugiere que
las emisiones de la deuda pública en moneda extranjera son
principalmente colocadas en los mercados internacionales, con
la intermediación de una entidad fi nanciera del exterior.
27
Decreto 94-2000 del Congreso de la República de Guatemala.
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