201002 REVISTA 2-2010.pdf - Asociación de Investigación y ...
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ASIES<br />
incluido su rendimiento, para que los inversionistas<br />
puedan i<strong>de</strong>ntifi car el momento oportuno para obtener la<br />
rentabilidad <strong>de</strong>seada.<br />
5. Las características <strong>de</strong> las emisiones <strong>de</strong>l BANGUAT<br />
benefician a las entida<strong>de</strong>s financieras como refugio<br />
temporal <strong>de</strong> sus exce<strong>de</strong>ntes <strong>de</strong> liqui<strong>de</strong>z y para diversificar<br />
el riesgo <strong>de</strong> su portafolio <strong>de</strong> inversiones, a<strong>de</strong>más <strong>de</strong> que<br />
les permite planifi car sus estrategias <strong>de</strong> inversión para<br />
un período <strong>de</strong>terminado. Empero, son particularmente<br />
sensibles a cambios en la tasa <strong>de</strong> interés, lo que aumenta<br />
su volatilidad <strong>de</strong> cotización y minimiza la posibilidad <strong>de</strong><br />
diversifi cación <strong>de</strong> una cartera. Entretanto, los bonos<br />
corporativos tien<strong>de</strong>n a ser más expuestos a riesgos <strong>de</strong><br />
impago, pero son menos sensibles a cambios en las tasas<br />
<strong>de</strong> interés y ofrecen generalmente mayores rendimientos<br />
que los valores públicos.<br />
6. Las principales limitantes para un mejor funcionamiento<br />
<strong>de</strong>l mercado bursátil son: el nivel <strong>de</strong> liqui<strong>de</strong>z, <strong>de</strong>bilida<strong>de</strong>s<br />
en el marco jurídico, <strong>de</strong>sarrollo <strong>de</strong> la cultura fi nanciera<br />
guatemalteca, poca información accesible en el Registro<br />
<strong>de</strong> Valores <strong>de</strong>l Ministerio <strong>de</strong> Economía y la que emana<br />
<strong>de</strong> la única bolsa <strong>de</strong> valores que opera actualmente en el<br />
país, así como escasa apertura <strong>de</strong> las entida<strong>de</strong>s privadas<br />
para ofrecer su capital accionario a las cotizaciones en<br />
bolsa. Por lo tanto, se limita el <strong>de</strong>sarrollo <strong>de</strong> técnicas<br />
objetivas <strong>de</strong> valoración <strong>de</strong> emisiones públicas y privadas<br />
que indican en qué momento es fi nancieramente viable<br />
comprar o ven<strong>de</strong>r los títulos cotizados.<br />
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