PROSPECTO DEFINITIVO. Los valores mencionados en ... - Actinver

Adicionalmente, encontramos que otros factores de riesgo para los Tenedores serían la falta deacuerdos políticos y retraso en la implementación de las reformas estructurales, lo cual desalienta lapuesta en marcha de un número importante de proyectos de inversión.InflaciónEn 2006, 2007 y 2008, el índice de inflación en México, medido en términos de los cambios en elINPC fue de 4.05%, 3.76% y 6.53%, respectivamente. En caso de presentarse mayores incrementos enla inflación que en los salarios, esto podría afectar de forma adversa el sentimiento de los inversionistasreduciendo los volúmenes en los mercados de capitales.DevaluaciónEl peso ha sido objeto de importantes devaluaciones, inclusive en el pasado reciente, y podríavolver a devaluarse en el futuro. La Emisora no puede asegurar que en el futuro el peso no se devaluaránuevamente de forma significativa.Tasas de interésLas tasas de interés en México han sido variables en el pasado y recientemente han aumentadosu volatilidad. Por lo tanto, la inflación y los movimientos en las tasas de interés podrían causar un efectonegativo en el rendimiento real y nominal que generen los Certificados Bursátiles para los Tenedores, esdecir, situaciones adversas en la economía nacional podrían resultar en incrementos sustanciales en lastasas de interés del mercado local.Nivel de empleoEn caso de que cambios en la situación económica, política o social tuvieren comoconsecuencia una mayor pérdida de empleos en el país, esto podría afectar en forma adversa elsentimiento de los inversionistas reduciendo los volúmenes en los mercados capitales.Situación políticaLa Emisora no puede asegurar que los eventos políticos mexicanos, incluyendo el resultado delas elecciones legislativas federales de julio de 2009, sobre los cuales no tiene control, no tendrán unefecto desfavorable en la situación financiera o en los resultados obtenidos por ésta.B. Factores de Riesgo relacionados con los Certificados BursátilesCambios en el régimen fiscalGrupo Actinver, no puede garantizar que el régimen fiscal aplicable a los instrumentos de deuda aemitirse, no sufrirá modificaciones en el futuro, que pudiese afectar al tratamiento aplicable a los interesesgenerados por dichos instrumentos, a las operaciones que se realicen con los mismos, a los propiosTenedores o la Emisora.Prelación en caso de concurso mercantil y quiebraLas obligaciones al amparo de los instrumentos de deuda a emitirse son quirografarias. En cuantoa su preferencia de pago, los Certificados Bursátiles serán considerados en igualdad de circunstancias- 12 -