INFORME ANUAL 1.indd - Bavaria

Nota 11IntangiblesLa composición de este rubro es la siguiente:En millones de pesos 2004 2003 2003rCrédito mercantilCervecería Nacional S.A. $ 149,335 $ 144,909 $ 153,488UCP Backus & Johnston S.A.A. 1,155,786 1,119,922 1,186,221Subtotal crédito mercantil 1,305,121 1,264,831 1,339,709Derechos en fideicomisode administraciónHelm Trust S.A. 1 33,874 — —Fiducolombia S.A. 453 — —Subtotal derechos enfideicomisos de administración 34,327 — —Total intangibles $1,339,448 $1,264,831 $1,339,7091En octubre de 2004 la compañía suscribió un contrato de fiducia que tuvo por objeto la constitución de unpatrimonio autónomo denominado “Patrimonio Autónomo Bavaria S.A. – Forward 1”, con base en el cualllevó a cabo un proceso de titularización que originó la emisión de 7,000 títulos de contenido crediticiopor valor de $350,000 millones que fueron colocados en el segundo mercado. El patrimonio autónomo fueconstituido con los derechos de crédito del contrato forward de cebada y/o malta firmado por la compañíacon sus subsidiarias Cervecería Leona S.A. y Cervecería Unión S.A. (ver nota 14). A 31 de diciembre de2004, el balance del patrimonio autónomo presentaba un activo por $398,589 millones y un pasivo por$364,715 millones.El movimiento del crédito mercantil durante el año 2004 fue el siguiente:En millones de pesosSaldo a 31 dediciembre de 2003 Adiciones Ajuste por inflación neto AmortizaciónSaldo a 31 dediciembre de 2004Cervecería Nacional S.A. $ 144,909 $— $ 8,507 $ 4,081 $ 149,335UCP Backus & Johnston S.A.A. 1,119,922 — 65,766 29,902 1,155,786Total movimiento crédito mercantil $ 1,264,831 $— $ 74,273 $ 33,983 $ 1,305,121Nota 12Obligaciones financierasLos valores de las obligaciones financieras que se cancelarán en lospróximos años son:Incluye el valor de las obligaciones contraídas por la obtención derecursos con establecimientos de crédito y otras instituciones financierasdel país y del exterior.La composición y clasificación de este rubro a 31 de diciembre esla siguiente:En millones de pesos 2004 2003 2003rCorrienteCon entidades nacionales $ 206,343 $ 155,467 $ 164,671Con corporaciones financieras 26,000 24,475 25,924Con bancos del exterior 286,118 195,665 207,248Con entidades financieras del exterior 57,234 319,027 337,913Otras obligaciones 1,921 1,621 1,717Subtotal corriente 577,616 696,255 737,473No corrienteCon entidades nacionales 158,924 330,509 350,075Con corporaciones financieras 10,975 32,250 34,159Con bancos del exterior 523,347 627,409 664,552Con entidades financieras del exterior 615,712 365,603 387,247Subtotal no corriente 1,308,958 1,355,771 1,436,033Total obligaciones financieras $1,886,574 $2,052,026 $2,173,506Las obligaciones se discriminan de acuerdo con el tipo de moneda así:En millones de pesosValor2005 $ 577,6162006 553,7792007 428,3342008 125,2232009 70,8892010 y siguientes 130,733Total $1,886,574Durante los años 2004 y 2003, los intereses causados ascendierona $137,225 millones y $174,875 millones, respectivamente.Las obligaciones incluyen créditos sindicados A/B con la CorporaciónAndina de Fomento (CAF), por US$150 millones, y con laInternational Finance Corporation (IFC), por US$318 millones. Deeste último, fueron sindicados US$218 millones, de los cualesson garantes las siguientes compañías del GEB: Cervecería UniónS.A., Latin Development Corporation, Productora de Jugos S.A.,Compañía de Cervezas Nacionales C.A., Cervecería Andina S.A.,Glober Incorporated, Mapel Investing Corporation, Maltería TropicalS.A. y Cervecería Nacional S.A. El saldo a 31 de diciembre de 2004con la IFC asciende a US$283 millones, de los cuales US$96millones son directamente con la IFC y US$187 millones son créditossindicados a bancos comerciales.En millones de pesosTasa de interésanual 2004 2003 2003rEn pesos DTF+1% a 5% $ 388,734 $ 509,686 $ 539,859En US$ Libor+0.8% a 6% 1,497,840 1,536,165 1,627,106En euros Libor+0.75% — 6,175 6,541Total obligaciones $1,886,574 $2,052,026 $2,173,506DTF: tasa de interés para los depósitos bancarios a 90 días. A 31 de diciembre de 2004 era de 7.71% E.A.y a 31 de diciembre de 2003 era de 7.92% E.A.LIBOR: tasa interbancaria londinense (London Interbank Offered Rate). A 31 de diciembre de 2004 era de2.79%. y a 31 de diciembre de 2003 era de 1.22%.Los avalistas del crédito con la CAF son Cervecería Unión S.A., LatinDevelopment Corporation, Productora de Jugos S.A., Compañía deCervezas Nacionales C.A., Cervecería Andina S.A., Maltería TropicalS.A. y Cervecería Nacional S.A. El saldo a 31 de diciembre de 2004asciende a US$150 millones, de los cuales US$37.5 millones sondirectamente con la CAF y US$112.5 millones son créditos sindicadosa bancos comerciales.I n f o r m e A n u a l 2 0 0 4111