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Balance general consolidadoActivoEl balance consolidado a 31 de diciembre de 2004 registró un activo total de $13.4billones frente a $12.7 billones en diciembre de 2003, lo que representó un incrementodel 5.6%.Dentro del activo corriente sobresale el saldo en el disponible de $1,242,314 millones,un 92.1% superior al saldo registrado el año anterior, toda vez que al cierre del añopermanecían en caja recursos destinados al prepago de deuda financiera en el primertrimestre de 2005. La cuenta de deudores se redujo en $19,460 millones, reflejandoel pago efectuado por distribuidores en la operación del Perú. Por su parte, la cuenta deinventarios disminuyó en $108,546 millones, producto de las eficiencias en logística encada una de las operaciones.El capital de trabajo contable se ubicó en $494,425 millones y el índice de liquidez,determinado como la relación entre activo corriente y pasivo corriente, fue de 1.25 frentea 1.01 para el año 2003. El activo corriente aumentó en un 20.5% con respecto al añoanterior, equivalente a $425,583 millones.Dentro del activo no corriente se destaca el rubro de intangibles, que presenta una disminuciónde $286,303 millones como consecuencia de: a) la amortización de los créditosmercantiles originados en la adquisición, entre otras, de las acciones de UCP Backus &Johnston S.A.A., Cervecería Nacional S.A., Cervecería Leona S.A. y Compañía de CervezasNacionales C.A.; y b) la revaluación del peso colombiano frente al dólar para aquelloscréditos mercantiles adquiridos en dólares.Las valorizaciones, compuestas fundamentalmente por la diferencia entre el valor en librosde propiedades, planta y equipo y el valor de avalúos técnicos, ascendieron a $3,588,311millones, un 24.5% superior al año anterior. Durante el año 2004, el GEB actualizó lasvalorizaciones, producto de los avalúos técnicos efectuados a dichos activos en Colombia,de conformidad con los criterios impartidos por la Superintendencia de Valores.El rubro de propiedades, planta y equipo presentó una disminución de $114,161 millonescomo consecuencia de la revaluación del peso colombiano.PasivoEl pasivo total se ubicó en $7.2 billones, cifra superior en un 1.0% a la registrada endiciembre de 2003. Su principal componente es la deuda financiera la cual representóel 74.0% del pasivo total a diciembre de 2004.I n f o r m e A n u a l 2 0 0 4La deuda financiera fue de $5.3 billones a diciembre de 2004. De este total, $2.1billones corresponden a deuda denominada en pesos, la cual se incrementó un 10.9%respecto al año anterior como producto de las actividades de financiación en el mercadopúblico de valores colombiano. La diferencia, de $3.2 billones, corresponde a deudadenominada en dólares y en nuevos soles, la cual se redujo un 16.7% como resultadode la revaluación del peso y de un menor valor de la deuda en nuevos soles. Esta disminucióncompensó el aumento de la deuda denominada en pesos, permitiendo unareducción de 7.6% en el total de la deuda financiera.42
Deuda por monedaNuevos soles2.7%Dólares35.8%Pesos61.5%*Incluye swapsDeuda por tasa de interésTasa fija37.7%Tasa variable62.3%*Incluye swapsDeuda por plazoCorto plazo19.9%Largo plazo80.1%Deuda por instrumento (en millones de dólares)Bonos56.9%Bancos42.9%Otros0.2%I n f o r m e A n u a l 2 0 0 443
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