Rapport annuel 2005 - Interparfums

3.8
Trésorerie nette
Le tableau des variations de trésorerie consolidée met notamment en évidence :
■ une évolution très favorable des flux des opérations d’exploitation grâce à une réduction significative du niveau des stocks
(- 16 %) et une bonne maîtrise des postes clients et fournisseurs,
■ des flux des opérations d'investissement qui intègrent les habituels achats de moules et outillages nécessaires aux
lancements de l’année ainsi que les agencements effectués sur les locaux du siège social,
■ des flux des opérations de financement qui intègrent une annuité de remboursement du prêt moyen terme contracté pour
financer le droit d’entrée relatif à la licence Lanvin et le versement du dividende au titre de l’exercice 2004.
Dans ce contexte, la trésorerie nette dépasse les 23 millions d’euros au 31 décembre 2005.
3.9
Capitaux propres
3.9.1 Capital social
Au 31 décembre 2005, le capital de la société Inter Parfums est composé de 9 734 659 actions d’une valeur nominale de 3 euros,
détenu à 72,7 % par la société Inter Parfums Holding.
Pour la période, les augmentations de capital sont dues à la levée des options de souscription d’actions et à l’augmentation
de capital par attribution d’actions gratuites du 18 juillet 2005 à hauteur d’une action nouvelle pour dix actions anciennes.
3.9.2 Plans d’options de souscription d’actions
Depuis 1994, les membres du personnel, salariés de la société et de ses filiales, bénéficient régulièrement de plans d’options
de souscription.
Fin mai 2005, un nouveau plan a été émis à l’attention des salariés d’Inter Parfums pour 112 700 options de souscription
au prix d’exercice de 30,25 euros. Ces options sont bloquées pendant une période de 4 ans.
A fin décembre 2005, le nombre d’options en vie se décompose comme suit.
Plans Prix Date Durée Options
de souscription (1) d’attribution de blocage en vie à fin
décembre 2005
Plan 1999 6,60 18/06/99 5 ans 28 145
Plan 2000 15,20 24/03/00 5 ans 67 138
Plan 2001 21,30 27/04/01 4 ans 99 715
Plan 2002 12,30 26/08/02 4 ans 123 904
Plan 2003 20,20 26/08/03 4 ans 76 120
Plan 2004 29,40 25/03/04 4 ans 103 400
Plan 2005 27,50 26/05/05 4 ans 123 970
Nombre potentiel d’actions à créer 622 392
(1) Prix de souscription corrigé des émissions d’actions gratuites.
L’avantage accordé aux salariés lors de l’attribution de stocks options, enregistré en complément de rémunération, en application
de la norme IFRS2, a été calculé suivant le modèle Black&Scholes. L’impact de ce calcul représente une charge avant impôt
de 227 milliers d’euros au 31 décembre 2004 et 365 milliers d’euros au 31 décembre 2005.
L’estimation de la juste valeur de chaque option de souscription d’actions, basée sur le modèle Black&Scholes,
a été calculée à la date d’attribution avec les hypothèses suivantes :
Plans Taux d’intérêts Rendement Taux de Durée de
sans risque du dividende volatilité blocage
Plan 2003 3,00 % 1,00 % 41 % 4 ans
Plan 2004 4,20 % 1,00 % 23 % 4 ans
Plan 2005 4,50 % 1,00 % 22 % 4 ans
3.9.3 Actions propres
Dans le cadre du programme de rachat d’actions visé par l’Autorité des Marchés Financiers en date du 4 avril 2005,
7 544 actions Inter Parfums sont détenues par la société au 31 décembre 2005.
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