Relazione semestrale 30 Giugno 2008 - Pioneer Investments

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Con riferimento a quanto appena descritto, ai fini di una gestione efficiente del portafoglio, il Comparto può essere esposto a: b) fino al 100% del suo Valore Patrimoniale Netto in strumenti del Mercato Monetario e obbligazionario di stati sovrani, società, agenzie o organizzazioni internazionali (anche se negoziati over-the-counter, a condizione che siano altamente liquidi); c) fino al 10% del suo Valore Patrimoniale Netto in Quote di Fondi conformi alla politica d’investimento di questo Comparto; d) fino a un terzo del suo Valore Patrimoniale Netto in azioni e altri valori mobiliari negoziati su Mercati Regolamentati dell’OCSE denominati in varie valute nonché in contanti in varie valute diverse dall’Euro. Il Comparto può avvalersi di tecniche e strumenti (comprese le negoziazioni OTC) su diversi asset sottostanti a scopi di copertura, per una gestione efficiente del portafoglio e a scopo di esposizione a mercati, entro quanto stabilito dalle linee generali di cui agli Articoli 2 e 3 del Regolamento di Gestione, con l’obiettivo di realizzare la strategia del Comparto nel pieno rispetto dei limiti indicati in ogni caso. Benchmark: indice Morgan Stanley Capital International (MSCI) Emerging Market Latin America price Index denominato in Dollari statunitensi, convertito in Euro. PIONEER CIM - Global Gold and Mining Questo Comparto ha un’esposizione minima pari a due terzi del proprio Valore Patrimoniale Netto in: a) azioni e altri valori mobiliari correlati denominati in varie valute, emessi da società che operano nei settori dell’estrazione di metalli e delle risorse naturali in generale, e negoziati su Mercati Regolamentati dell’OCSE. Con riferimento a quanto appena descritto, ai fini di una gestione efficiente del portafoglio, il Comparto può essere esposto a: b) fino al 100% del suo Valore Patrimoniale Netto in strumenti del Mercato Monetario e obbligazionario di stati sovrani, società, agenzie o organizzazioni internazionali (anche se negoziati over-the-counter, a condizione che siano altamente liquidi); c) fino a un terzo del suo patrimonio netto in azioni e altri valori mobiliari negoziati su Mercati Regolamentati dell’OCSE e appartenenti a settori diversi da quelli su menzionati e denominati in varie valute nonché in contanti in varie valute; d) fino al 10% del suo Valore Patrimoniale Netto in Quote di Fondi conformi alla politica d’investimento di questo Comparto. Il Comparto può avvalersi di tecniche e strumenti (comprese le negoziazioni OTC) su diversi asset sottostanti a scopi di copertura, per una gestione efficiente del portafoglio e a scopo di esposizione a mercati, entro quanto stabilito dalle linee generali di cui agli Articoli 2 e 3 del Regolamento di Gestione, con l’obiettivo di realizzare la strategia del Comparto nel pieno rispetto dei limiti indicati in ogni caso. 38 Pioneer CIM - Relazione semestrale Benchmark: indice Morgan Stanley Capital International (MSCI) Metals and Mining denominato in Dollari statunitensi, convertito in Euro. Nota 2 - Sintesi dei principali principi contabili a) Ricavi generati dal portafoglio degli investimenti I dividendi sono contabilizzati alla data di dichiarazione. Gli interessi sono contabilizzati proporzionalmente su base giornaliera. I dividendi e gli interessi sono rilevati al netto di eventuali ritenute alla fonte non recuperabili. b) Swaps Al 30 giugno 2008, il Fondo ha stipulato contratti di swaps su indici allo scopo di assumere un’esposizione all’andamento degli indici per i seguenti Comparti: Comparto Contratti Denominazione Valuta Esposizione Acquisto India Index 78.736 MIU Capitalia EUR 20.941.422 India Index 39.839 MSCI DAILY TR NET EM EUR 7.357.708 India Index 17.953 MSCI DAILY TR NET EM EUR 5.027.780 c) Conversione di valute estere I titoli detenuti in portafoglio, nonché le altre attività e gli altri impegni denominati in valute diverse dalla valuta di denominazione del Comparto sono convertiti al tasso di cambio in vigore alla data di chiusura del periodo. Le operazioni in valuta estera effettuate nel corso dell’esercizio sono contabilizzate al tasso di cambio in vigore al momento di perfezionamento dell’operazione. Gli utili e le perdite su cambi realizzati e non realizzati sono stati contabilizzati. d) Bilancio I libri contabili di ciascun Comparto del Fondo e i prospetti consolidati sono redatti in Euro. e) Costo dei titoli venduti Il costo dei titoli venduti viene calcolato in base al metodo del costo medio ponderato. Tale costo include il prezzo di acquisto e le commissioni di intermediazione. f) Valutazione dei titoli I titoli ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa valori o quotati attivamente su un Altro Mercato Regolamentato che opera regolarmente, è riconosciuto e aperto al pubblico, sono valutati sulla base della quotazione di chiusura in vigore alla data di riferimento. I titoli che non sono quotati su una borsa valori o su un Altro Mercato Regolamentato che opera regolarmente, sono riconosciuti e aperti al pubblico, ovvero i titoli quotati su una borsa valori o su un Altro Mercato Regolamentato, il cui prezzo non risulta tuttavia rappresentativo, sono valutati sulla base dell’ultimo valore di mercato conosciuto di tali titoli, oppure, qualora tale valore non fosse disponibile, sulla base del probabile valore di realizzo stimato dalla Società di Gestione su base prudenziale e in buona fede.
I titoli sottostanti un’opzione di acquisto emessa sono valutati al minore fra il valore di mercato del titolo e il prezzo di esercizio dell’opzione. I premi incassati dalla vendita delle opzioni di acquisto sono rilevati in conto economico alla data di emissione dell’opzione. g) Consolidamento I prospetti delle variazioni del patrimonio netto relativi a ciascun Comparto sono convertiti in Euro e consolidati con l’obiettivo di fornire un “Prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato”. I prospetti contabili e di bilancio allegati e riferiti al Fondo sono stati preparati conformemente ai principi contabili generalmente accettati in Lussemburgo e si basano in particolare sulle seguenti regole di valutazione. Nota 3 - Commissione di gestione Le commissioni di gestione si compongono come segue: Pioneer Asset Management S.A. percepisce da ciascuna Classe di ciascun Comparto del Fondo una commissione di gestione ai tassi annuali di seguito indicati. La commissione è diversa per ciascun Comparto e per ciascuna classe in base alle percentuali (mostrate nella tabella sottostante) del valore del patrimonio netto medio. La commissione viene corrisposta mensilmente il primo giorno lavorativo bancario in Lussemburgo dopo la fine di ogni mese. Pioneer Asset Management S.A. corrisponde direttamente a Pioneer Investment Management SGRpA e Santander Asset Management S.A. SGIIC il compenso per i loro servizi descritti sopra. In vigore dal 18 aprile 2008: Classe A Classe AH Euro Fixed Income 1,20% - Euro Convertible Bonds 1,40% - Global Equity 2,00% - US Quant Equity 1,50% 1,50% Japanese Quant Equity 1,50% - India Equity 2,00% - Latin America Equity 2,00% - Global Gold and Mining 2,00% - Nota 4 - Valore Patrimoniale Netto per Quota Il Valore Patrimoniale Netto relativo alle singole Quote detenute in ciascun Comparto, espresso nella valuta di denominazione del Comparto, viene calcolato in ciascun giorno lavorativo bancario in Lussemburgo dividendo il valore complessivo del patrimonio netto di ciascun Comparto per il numero di Quote in circolazione. Nota 5 - Quote Le Quote di ciascun Comparto del Fondo sono rappresentate da certificati al portatore o emesse in forma nominativa. Nota 6 - Rimborso delle Quote Le Quote del Fondo sono rimborsate al rispettivo Valore Patrimoniale Netto. Conformemente a quanto previsto dal Regolamento di Gestione del Fondo, il diritto al rimborso e il calcolo del Valore Patrimoniale Netto possono essere sospesi in via temporanea. Nota 7 - Conversione delle Quote in Quote di un altro Comparto È facoltà dei titolari di Quote richiedere la conversione delle loro Quote in Quote di un altro Comparto. Le richieste di conversione presentate a RBC Dexia Investor Services Bank S.A. un giorno lavorativo prima del giorno di valutazione vengono elaborate a un prezzo pari al valore del Valore Patrimoniale Netto pro Quota delle Quote delle classi interessate il giorno di valutazione successivo. Nota 8 - Imposte Ai sensi della legislazione lussemburghese, il Fondo gode del regime fiscale di un Fondo comune di investimento (fonds commun de placement). Il Fondo non è soggetto a imposizione fiscale sul proprio reddito. Tuttavia, il Fondo è soggetto a un’imposta di sottoscrizione pari allo 0,05% annuo, da corrispondersi trimestralmente e calcolata sulla base del patrimonio netto del Fondo al termine di ciascun trimestre. Dal 1° luglio 1998, in Italia il Fondo è soggetto a un’imposta sostitutiva del 12,50% sul risultato di gestione, che corrisponde proporzionalmente alle Quote distribuite in Italia. È facoltà dei titolari di tali Quote residenti in Paesi che hanno stipulato con l’Italia accordi sulla doppia imposizione che prevedono lo scambio di informazioni, ricevere un rimborso pari al 15% dell’imposta versata, presentando al distributore delle Quote in Italia un’apposita richiesta entro il 31 dicembre dell’esercizio in cui il pagamento è stato ricevuto. Gli importi relativi all’imposta italiana da ricevere sono iscritti nella voce “Altre attività”, mentre gli importi relativi all’imposta italiana da versare sono iscritti nella voce “Imposte ed oneri”. Nota 9 - Contratti di cambio a termine I contratti di cambio a termine che non sono stati regolati sono valutati nel giorno di valutazione al prezzo a termine per la scadenza residua. Gli utili e le perdite non realizzati vengono contabilizzati. Al 30 giugno 2008, il Fondo ha stipulato i contratti di cambio a termine di seguito indicati: Acquisto Vendite Scadenza Utile /(perdita) non realizzato Pioneer CIM - US Quant Equity EUR 42.000.000 USD 66.070.116 31/7/2008 EUR 37.267 Totale 37.267 Pioneer CIM - Japanese Quant Equity JPY 560.000.000 EUR 3.381.080 17/9/2008 EUR (52.278) Totale (52.278) Pioneer CIM - Euro Fixed Income EUR 40.551.693 USD 63.628.648 17/9/2008 EUR 403.445 Totale 403.445 Pioneer CIM - Relazione semestrale 39
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