BMW Financial Services Italia SpA - Assilea

3.4 RISCHIO DI LIQUIDITA’
INFORMAZIONI DI NATURA QUALITATIVA
1. Aspetti generali, processi di gestione e metodi di misurazione del rischio di liquidità
BMW Financial Services Italia S.p.A. presenta un sistema di gestione e monitoraggio della liquidità
accentrato presso la Capogruppo che definisce le linee guida alla funzione di “Treasury” di BMW
Financial Services Italia S.p.A..
Il progetto EU-PASS ha portato all’uscita di BMW Financial Services Italia S.p.A. dal sistema di “cash
pooling” ed è previsto che la stessa ottenga il funding necessario per il proprio business tramite linee
di credito dedicate sia interne al Gruppo BMW, garantite da BMW Bank GmbH (99% del fabbisogno),
che esterne (1%).
Pertanto, la gestione della liquidità rimane accentrata presso la funzione di tesoreria della BMW Bank
GmbH.
BMW Financial Services Italia S.p.A. nel corso del 2011, a seguito della crescente volatilità dei mercati
finanziari ed in virtù del proprio allineamento con la normativa tedesca, in particolare il “MaRisk”
(Minimum Requirements for Risk Management), ha posto una sempre maggiore attenzione alla
gestione del rischio di liquidità ed ai relativi processi di controllo posti a presidio.
In particolare, a partire da ottobre 2011 BMW Financial Services Italia S.p.A., su richiesta della
Capogruppo BMW Bank GmbH, ha la corresponsabilità di monitorare un nuovo indicatore di rischio, il
Liquidity at Risk che misura il rischio di liquidità sul breve periodo, in aggiunta al già monitorato
Matched Funding che misura il rischio di liquidità sul medio/lungo periodo.
Il Liquidity at Risk ha lo scopo di misurare l’esigenza di liquidità potenziale nel breve periodo (per i
prossimi 30 giorni) ed è calcolato considerando due diversi scenari:
- scenario “normal case”;
- scenario “stress case” che prevede delle “condizioni di mercato più difficili” rispetto allo
scenario actual.
La metodologia per il calcolo del Liquidity at Risk è stata definita dalla funzione Risk Management della
Capogruppo BMW Bank GmbH e per garantire un costante monitoraggio di tale indicatore, l’ufficio
Risk Controlling della Capogruppo produce ed invia giornalmente a BMW Financial Services Italia
S.p.A. dei report.
Il calcolo del Liquidity at Risk si basa sulle seguenti variabili:
- Cash Flow in entrata ed in uscita;
- Cash-Out afferenti al New Business (tanto Retail quanto Wholesale) stimati dal “Controlling”
locale.
Delinquency Rate (ovvero gli insoluti previsti). Come risulta dai dati di reporting verso la Capogruppo (al
31 dicembre 2012) la percentuale utilizzata per stimare gli insoluti è pari al 6,05% per il portafoglio
Retail e all’1,24% per il portafoglio Wholesale.
Tale indicatore è monitorato giornalmente dalla funzione tesoreria di BMW Financial Services Italia
S.p.A., sulla base del report inviato dalla Capogruppo, allo scopo di verificarne che lo stesso rispetti il
limite massimo definito da BMW Bank GmbH. Suddetto limite è rivisto almeno trimestralmente o
secondo necessità dalla Capogruppo che detiene a copertura una riserva di pari importo. Al
31.12.2012 il limite definito dalla Capogruppo risulta pari a 200 milioni di Euro.
Per il calcolo del Liquidity at Risk in scenario “stress case” la variabile “stressata”, così come definita
dalla Capogruppo, è il Delinquency Rate la cui percentuale stimata aumenta dal 6,05% all’8,05% per il
portafoglio Retail e dall’1,24% all’1,63% per il portafoglio Wholesale.
Il Matched Funding, invece, ha lo scopo di monitorare l’andamento dei cash flow in entrata, generati
dalle attività, rispetto all’andamento dei cash flow in uscita, generati dalle passività, per verificarne il loro
match tanto per scadenza quanto per volume. Tale indicatore misura il rischio di liquidità sul
medio/lungo termine; a partire dal 2011 è monitorato in modo strutturato da BMW Financial Services
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