Zie voorbeeld in pdf - Anthologie

More documents

Recommendations

Info

Kans op dividend Luc Van Aelst Journalist vfb 34 is zo goed als nihil René Avonts, topman van privak Quest for Growth N“Na het afsluiten van het eerste halfjaar dachten we onze aandeelhouders opnieuw een dividend te kunnen uitkeren. Maar het slechte derde kwartaal heeft als gevolg dat de kans op een dividend nu zo goed als nihil is.” Dat zegt René Avonts, topman van de privak Quest for Growth. VFB Kan u eens haarfijn uitleggen wat een privak eigenlijk precies is en waarin een privak zich onderscheidt van andere investeringsfondsen? René Avonts De Belgische wetgever heeft in 1997 het statuut van een publieke privak gecreëerd om particuliere beleggers een passend kader te bieden om te beleggen in niet-genoteerde bedrijven, een beetje naar analogie met wat in Groot-Brittannië toen al bestond. Men heeft er meteen ook een reeks wettelijke verplichtingen aan gekoppeld. Zo moet een privak voor minstens 35 procent belegd zijn in niet-genoteerde bedrijven. Verder moet minstens 70 procent belegd zij in groeibedrijven. Tegenover die restricties staan een reeks voordelen, die vooral van fiscale aard zijn. Die voordelen gelden enkel wanneer minstens 80 procent van de gerealiseerde winst van de privak als dividend uitgekeerd wordt. Wij hebben dat bij Quest for Growth zelfs opgetrokken tot 90 procent. Het be- wie is René Avonts? René Avonts studeerde in 1970 af als handelsingenieur aan de Universiteit van Leuven en startte zijn carrière op de informaticaafdeling van Paribas Belgium. In 1972 stapte hij over naar de internationale afdeling, waarvan hij later hoofd werd. Avonts werd in 1995 benoemd tot lid van het directiecomité en de raad van bestuur met verantwoordelijkheid over Capital Markets en Corporate Banking. In 1998 werd hij lid van het directiecomité van Artesia Bank en Bacob, verantwoordelijk voor Financial Markets en Investment Banking, en voorzitter van Artesia Securities, de beursvennootschap van de groep die omgedoopt werd tot Dexia Securities na de overname van Artesia door Dexia in 2001. Avonts verliet de bank in maart 2002 bij de juridische fusie tussen Dexia en Artesia. Hij werd daarna benoemd tot bestuurder en cfo van Elex, de referentieaandeelhouder van onder meer Melexis. René Avonts werd ceo van Quest Management in september 2003. Hij is bestuurder van Quest for Growth sinds de IPO in 1998. Beste Belegger Interview langrijkste fiscale voordeel is dat geen roerende voorheffing verschuldigd is op dat deel van het dividend dat afkomstig is uit door de privak gerealiseerde meerwaarden op aandelen, maar dat is bij ons zo goed als 100 procent. Het resterende deel van het dividend is onderworpen aan een roerende voorheffing van 15 procent. “Met het verstrekken van ‘seed money’ houden wij ons niet bezig. We zoeken eerder naar bedrijven die al een zekere positieve evolutie kunnen voorleggen.” VFB U moet dus minstens 70 procent beleggen in groeibedrijven. Definieert de wetgever wat precies onder groeibedrijven verstaan dient te worden? Avonts Dat is een moeilijk verhaal. Voor de genoteerde bedrijven gold als regel dat hun aandelen moesten noteren op een groeibeurs. Het probleem is dat er vandaag naast Nasdaq nog maar weinig groeibeurzen bestaan. De Europese tegenhanger Easdaq bijvoorbeeld is alweer opgedoekt. Die norm dus is weggevallen en er zijn geen nieuwe richtlijnen gekomen vanuit de financiële toezichthouder. Dus hanteren we zelf als norm dat groeibedrijven zich situeren in sectoren waarvan we verwachten dat ze sneller zullen groeien dan andere. Die sectorkeuze wordt regelmatig herzien, want de meeste sectoren kennen initieel een fase van zeer snelle groei, waarna die groei afzwakt en gevolgd wordt door een consolidatie wanneer de sector meer matuur wordt. VFB In welke sectoren belegt Quest for Growth? Avonts Dat zijn vooral IT, life sciences en cleantech. Bij de start was dat zonder cleantech, maar met telecom. We gaan ervan uit dat telecom ondertussen stilaan als nutsbedrijven mag beschouwd worden en dus niet langer een groeisector is.
Informatietechnologie daarentegen is veel genuanceerder. Sommige internetbedrijven van rond de eeuwwisseling hebben nu een stabiele cashflow maar halen hun concurrentievoordeel vaak niet meer uit technologische voorsprong, wel uit het exploiteren van een uniek businessmodel of bijvoorbeeld een zeer efficiënte logistiek. Aan de andere kant zijn er nog tal van innovatieve jonge bedrijven die zich toeleggen op de ontwikkeling van state-of-the-art innovatieve hard- en software. Cleantech is ondertussen een interessante aanvulling geworden binnen onze portefeuille omdat het de traditionele sec- “Cleantech is een interessante aanvulling geworden binnen onze portefeuille omdat het de traditionele sectoren doorkruist.” toren doorkruist. Cleantech-bedrijven vind je ondermeer in de sectoren hernieuwbare energie en nieuwe materialen. Maar ook diverse andere bedrijven in uiteenlopende sectoren als engineering, soft- en hardware focussen zich steeds meer op het cleantechaspect van hun business. En dan zijn er nog de life sciences. We focussen ons daar vooral op biotech. In farma gaan we niet makkelijk beleggen. VFB Hoe selecteert u concreet in welke bedrijven u belegt en in welke niet? Avonts Je moet een onderscheid maken tussen niet-genoteerde en genoteerde be- November 2011 35
Page 1: maandelijks magazine | 24ste jaarga
Page 4 and 5: Delhaize Groep is een Belgische voe
Page 6 and 7: echtszaken rond de Nationale Bank v
Page 8 and 9: W e w o r k f o r g r o w t h Acker
Page 10 and 11: lange looptijd Als vastgoedbedrijf
Page 12 and 13: sumptie, de verstrenging van de mil
Page 14 and 15: Projecting the magic www.barco.com/
Page 16 and 17: OPTIONS OPTIES Weekopties op aandel
Page 18 and 19: Voor belangrijke zaken neemt u De T
Page 20 and 21: Naar een Romain Blockx Ondervoorzit
Page 22 and 23: We make ICT work for your business
Page 24 and 25: 22 Beste Belegger de b(r)oze belegg
Page 26 and 27: Actief beleggen met RBS Turbo’s M
Page 28 and 29: dexia failliet: Roland Van der Elst
Page 30 and 31: Het orderboek van CFE Victor Dubois
Page 32 and 33: SPECTOR PHOTO GROUP www.spectorphot
Page 34 and 35: 70 60 50 40 30 20 © vwd group 2007
Page 38 and 39: Vlaamse Vlaamse federatie federatie
Page 40 and 41: Roland Van der Elst Neergang 38 en
Page 42 and 43: Naic en Fundamentele Analyse dag 40
Page 44 and 45: Bolero Ontdek nu bolero.be en ontva
Page 46 and 47: Fiscaalvriendelijke vermogensplanni
Page 48 and 49: Kinepolis: lagere ticketverkoop, ma
Page 50 and 51: www.elia.be Te n d i e n s t e v a
Page 52 and 53: Relative Performance Based on Avera
Page 54 and 55: strategische heroriëntatie door te
Page 56 and 57: Vranken-Pommery: mousserend aandeel
Page 58 and 59: small & midcap indexbeleggen Etienn
Page 60 and 61: De in deze etf opgenomen componente
Page 62 and 63: Kies voor een event waar Bezoek onz
Page 64 and 65: ankgeheim eigenlijk alleen rijken e
Page 66 and 67: wanneer wordt Dirk Peeters Privé-b
Page 68 and 69: more than warehouses Montea Comm. V
Page 70 and 71: Kuifje-film betekent Luc Van Aelst
Page 72 and 73: Risico en rendement Dirk Vandycke D
Page 74 and 75: 72 nodigen u uit op de avondconfere
Page 77 and 78: Fondsbeheerders trekken Nico Pantel
Page 79 and 80: taalt in een hogere consumptie. Zel
Page 81 and 82: grote hoeveelheid consumentenschuld
Page 83: V.U. : F. Peene, Fortis Bank n.v.,

Zie voorbeeld in pdf - Anthologie

You also want an ePaper? Increase the reach of your titles

Delete template?

Save as template?