Zie voorbeeld in pdf - Anthologie

Rendement zonder tussentijds uitstappen
(buy and hold) vanaf
12/08/2008 tot 19/10/2011 (ruim 3 jaar)
Start
AK
PRFZ
openingsk
oers
PRFZ
Winst /
Verlies W / V %
12/08/08 $50,31
19/10/11 $57,52 $7,21 14,33%
Zowel in de grafiek als in de tabel vind je de aan- en verkoopsignalen terug
gedistilleerd door de middellangetermijn markttimingindicator.
Men bekomt een verkoopsignaal als de rode indicatorlijn de groene lijn
opwaarts kruist en een aankoopsignaal als de groene lijn de rode opwaarts
kruist.
De zwarte lijn is het koersverloop van de gewone small en midcap tracker
met ticker PRFZ.
Bij iedere kruising van de rode en de groene indicatorlijn wordt de volgende
beursdag de transactie uitgevoerd aan openingskoers.
Het hier in dit voorbeeld toegepaste beleggingsinstrument is de
PowerShares FTSE RAFI US 1500 Small-MidCap ETF die een 1500 tal
aandelen bevat. De TER waarde bedraagt 0,39%.
Het bekomen rendement vanaf 11/08/2008 (dus incl de beurscrash van eind
2008) beloopt tot op 19/10/2011 97,49 % vergeleken met 14,33 % indien
men over diezelfde periode (ruim 3 jaar) constant in de markt was
gebleven.
De grootste verdienste van deze timingindicator is de ingebouwde zekerheid
waarbij men enkel in de stijgende periodes in de markt zit.
Als toepassing komen meerdere trackers (ETF's) in aanmerking zolang ze
maar het algemeen beursverloop volgen, liquide, en ruim gespreid zijn.
Mijn persoonlijke voorkeur gaat uit naar small cap ETF's omwille van het
extra groeipotentieel.
Naast een gewone enkelvoudige tracker kan men ook een leverage tracker
aanwenden zoals bvb de Nasdaq 200% long tracker met ticker QLD.
Toegepast op deze laatste (QLD) is het bekomen rendement vanaf 11/08/08
(incl de beurscrach van eind 2008) tot 21/09/2011 133% vergeleken met
8,5 % indien men over diezelde periode van ruim 3 jaar constant in de markt
was gebleven.
Bij de berekening in de tabel werd geen rekening gehouden met de eerder
verwaarloosbare (online)transactiekosten vanaf 6 $ forfaitair.
sultaten. Over de afgelopen 10 jaar hebben
smallcap indices het bijna elk jaar beter gedaan
dan largecaps.
Vooral in periodes waarin de economie
uit een recessie komt laten small caps een
indrukwekkende outperformance zien. En
deze zet zich tot ver in de herstelfase door.
Overigens moet bedacht worden dat het
koersverloop van smallcaps over het algemeen
volatieler is dan van grote bedrijven vanwege
onder meer de lagere liquiditeit en het feit dat
informatie voor beleggers schaarser is. Er zijn
immers veel minder analisten die aandelen
van kleinere bedrijven volgen dan van grote
bedrijven. Deze omstandigheden maken
smallcaps in de ogen van menig belegger risicovoller
dan aandelen van grote bedrijven.
Een andere reden waarom kleinere bedrijven
het beter zouden doen, is dat juist in die
bedrijven nog groeipotentieel zit. Een kleiner
Middellangetermijn markttimingindicator
2000
1500
1000
500
0
4 Bl 4d 4 Rt 4d PRFZ Openingskoers
November 2011 57
23-09-08
Signaal bij kruising. Bijgewerkt t/m 19/10/11.
Laatste Markt VK signaal was op 29/07/11
Nieuw Markt AK signaal op 13/10/11
23-01-09
23-05-09
bedrijf is beter in staat de omzet in enkele jaren
te verviervoudigen dan een reus als bvb
Microsoft of Exxon Mobil. Als belegger koop
je dus meer potentiële groei, die zich uiteindelijk
vertaalt in de waarde van het aandeel.
Aan hogere potentiële groei hangt natuurlijk
wel – hoe kan het anders – een prijskaartje.
Kleinere bedrijven gaan namelijk ook
sneller failliet. En naast die bedrijven die het
halen, die van smallcap tot een groot bedrijf
uitgroeien, zijn er evenzoveel voorbeelden
van bedrijven die deze sprong niet weten te
maken.
Performance
23-09-09
23-01-10
23-05-10
23-09-10
23-01-11
23-01-11
23-09-11
Op de beurs uit zich dit in sterk schommelende
koersen; voor de belegger betekent
dit een hoger risico. De ene belegger zal dat
aanvaarden, de ander juist weer niet.
Zoals bekend gaan risico en rendement
echter vaak hand in hand op de financiële
markten.
Wie eenvoudig en tegen lage kosten in
smallcaps wil beleggen kan dat het beste
doen met een tracker (etf). Ook de gemiddelde
fondsbeheerder van een smallcap beleggingsfonds
weet namelijk keer op keer de
index niet bij te benen.
Conclusie Een faire conclusie lijkt dat
aandelen van kleine bedrijven op lange termijn
gemiddeld beter renderen, soms lang
achter kunnen blijven op gewone aandelen,
en dat de extra winst in korte groeispurts
wordt behaald.
De Russell 2000-index is de meest gebruikte
benchmark voor smallcaps.
Alleen al op de VS beurs noteren een 80
tal smallcap etf’s, zie lijst via: http://etf.
stock-encyclopedia.com/category/smallcap-etfs.html
Een van mijn favoriete trackers uit dit
segment is The PowerShares ftse rafi us
1500 Small-Mid Portfolio etf met als ticker
prfz.
As of 6/30/2011
Index History (%) 1 Year 3 Year 5 Year 10 Year Fund Inceptional
FTSE RAFI US 1500 Small-Mid Index 37.59 13.84 7.55 7.55
S&P Small Cap 600 Index 37.03 8.16 4.61 7.79 5.06
Russell 2000 Index 37.41 7.77 4.08 6.27 4.20
S&P 500 Index 30.68 3.34 2.95 2.72 1.91
72
67
62
57
52
47
42
37
32
27
22