jaarverslag - Jan De Nul

6.2 Balans en kernratio’s
Het balansprofiel van Jan De Nul Group werd in 2012 nog
verder versterkt. Ondanks de moeilijke marktomstandigheden
en de volgehouden investeringen (zowel in schepen
als in droog materieel) kon de groep eind 2012 een verstevigde
solvabiliteit voorleggen van 53 % (t.o.v. 49 % eind 2011).
Bovendien blijkt uit onderstaande grafiek dat ondanks het
ambitieuze investeringsprogramma, 90 % van de vaste activa
IN MILJOEN EUR
2.500
2.000
1.500
1.000
500
0
2006
2007
Vaste activa
2008
Kapitaal en reserves
2009
2010
2011
Solvabiliteitsratio
Kapitaal / Vaste activa
2012
140
120
100
80
60
40
20
0
a c t i v i t e i t e n v e r s l a g 2012 | 1 0 1
met eigen vermogen worden gefinancierd. De vaste activa
bestaan overigens voor meer dan 75 % uit schepen. Indien
de schepen afzonderlijk worden bekeken, loopt de ratio
kapitaal/schepen zelfs op tot 120 %. De ratio netto financiële
schuld/kapitaal bedraagt amper 16 %.
Deze evolutie is te danken aan de mooie winstmarges die
door de groep worden gerealiseerd, in combinatie met een
volledige winstreservering. Bovendien bevat de balans geen
goodwill en nauwelijks intangibles. Door de oplevering van
opnieuw 6 nieuwe schepen bedraagt de post ‘Plant and
machinery’ eind 2012 net geen EUR 2 miljard.
De netto financiële schuld evolueerde gunstig en bedroeg
eind 2012 nog amper 9 % van het balanstotaal (t.o.v. 12 %
eind 2011). In combinatie met de gerealiseerde EBITDA
betekent dit een afname van de netto financiële leverage
van 1,04 x naar 0,67 x.
Current ratio verstevigt van 1,15 x eind 2011 naar 1,22 x eind
2012.
Financiële ratio's 1 2008 2009 2010 2011 2012
Solvabiliteitsratio 0,47 0,48 0,50 0,49 0,53
Acid Ratio 1,52 1,24 1,05 1,09 0,97
Current Ratio 1,60 1,47 1,11 1,15 1,22
Nettoschuld / EBITDA 0,23 0,55 0,92 1,04 0,67
1 SOLVABILITEITSRATIO = (Kapitaal en Reserves + Minderheidsbelangen) / Totaal Actief
ACID RATIO = (Vlottend Actief – Voorraden) / Kortetermijnschulden (