4. índice da bolsa de valores de são paulo

5. ÍNDICE NISPE-200
5.1 - COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA TEÓRICA
O NISPE-200 é um índice de preços que mede o retorno de uma carteira
teórica composta pelas 200 ações mais negociadas na Bolsa de Valores de São
Paulo, em termos de liquidez em bolsa, ponderadas pelo valor de mercado das
empresas emissoras. Tanto o número de ações componentes da carteira teórica
(200) quanto o valor inicial da mesma (R$ 100.000,00) foram arbitrariamente
fixados, sendo seus cálculos iniciados em 02 de janeiro de 1996.
O índice de liquidez em bolsa é calculado considerando-se a presença
relativa, o número de negócios e o volume financeiro da ação selecionada. A
fórmula do cálculo com base na observação selecionada (quantidade de dias) é a
seguinte:
Fonte: Economática
LIQUIDEZ EM BOLSA = 100 * Rlpres * sqrt (Rlnegs * Rlvol$)
Onde:
Presença: Número de pregões em que há negociação do ativo durante o período.
(presença do índice é igual ao número de pregões no período).
Número de Negócios: Total de negócios realizados durante o período.
Volume em $: Total do volume em dinheiro negociado durante o período.
Rlpres = Acpres / Inpres
Rlnegs = Acnegs / Innegs
Rlvol = Acvol$ / Invol$
sqrt = função raiz quadrada
Rlpres : relação entre as presenças
Rlnegs : relação entre os números de negócios
Rlvol$ : relação entre os volumes em dinheiro
Acpres : Presença da ação
Inpres : Presença do índice
Acnegs : Número de negócios da ação
Innegs : número de negócios do índice
Acvol$ : volume em dinheiro da ação
Invol$ : volume em dinheiro do índice.
Para ilustrar a aplicação da fórmula, analisar-se-á dois modelos distintos,
assumindo-se o pressuposto teórico de um mercado composto por apenas três
ações:
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