4. índice da bolsa de valores de são paulo

200. Por conseguinte, apesar do ativo Telebrás PN ser o de maior peso na
carteira teórica do NISPE-200, sua influência é diluída na carteira como um todo.
Quanto ao alto nível de correlação observado entre as duas séries
(Ibovespa x NISPE-200), cabe ressaltar que a correlação mede a sintonia entre
as tendências, ou seja, será positiva quando para uma variação positiva numa
série existir a correspondente variação positiva na outra, e vice-versa. Destaca-se
que a análise de correlação não mede a intensidade destas variações, sendo a
semelhança entre as tendências em parte justificadas pela própria natureza
cíclica do mercado. Em suma, em pregões nos quais o Ibovespa apresentar
variações percentuais positivas, muito provavelmente a mesma tendência de alta
será observada no NISPE-200, já que o mercado como um todo estará em alta.
Porém, a intensidade das variações não será necessariamente semelhante,
conforme observável na anexo 1.
5.7 - ANÁLISE COMPARATIVA ENTRE AS METODOLOGIAS
A principal diferença observada entre as metodologias de cálculo adotadas
pelo Ibovespa e NISPE-200 é caracterizada, sem dúvida, pelos critérios de
ponderação dos pesos relativos das ações componentes de suas respectivas
carteiras teóricas.
Enquanto o Ibovespa, conforme já salientado anteriormente, adota a
ponderação pelo índice de negociabilidade das ações em sua exclusiva
metodologia de cálculo, o NISPE-200 segue a preferência das principais bolsas
do mundo, que adotam a ponderação pelo valor de mercado das empresas
emissoras como metodologia de cálculo.
Apesar de inovadora, a metodologia de cálculo do Ibovespa também é
criticada por permitir o aumento dos níveis de concentração. Com o objetivo de
conferir a veracidade destas críticas, criamos um modelo - com base em valores
reais - formado por cinco ações que representam a totalidade de um mercado.
Sobre este modelo lança-se uma suposição circunstancial fictícia, a saber: do
momento t para o momento t+1, apenas uma ação (a mais concentradora) sofre
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