4. índice da bolsa de valores de são paulo

num estímulo constante para o aumento da mesma.
Certamente o setor de telecomunicações também contribui para o aumento
da concentração de Telebrás na carteira do Ibovespa, pois devido a uma série de
fatores, tem demonstrado ser um dos mais promissores do mercado. No entanto,
estas circunstâncias não transcendem suas influências com tanta intensidade
sobre carteiras teóricas construídas com base na ponderação pelo Valor de
Mercado das empresas emissoras, conforme verificado na carteira do NISPE-200.
O Ibovespa se propõe a refletir com a maior nitidez possível o movimento
do pregão, em quantidade de negócios e volumes em moeda. Este talvez seja
seu maior mérito, pois registra com precisão a tendência global do mercado que
representa. Se houver tendência de alta na maioria dos negócios realizados
(embora esta maioria pudesse ser composta por negócios de apenas uma ação
específica), o índice apontará esta tendência de alta, sem se preocupar em limitar
a variação dos ativos em função de seus pesos relativos em carteira teórica.
Logo, a variação do índice refletirá a variação global do mercado. Mesmo assim,
a oscilação do índice poderá levar a interpretações equivocadas em relação ao
desempenho de papéis cujas quantidades de negócios e volumes negociados
sejam menos expressivos, e cujas variações das cotações forem distintas da
oscilação apontada pelo índice.
O NISPE-200, por sua vez, tem por objetivo maior espelhar as oscilações
médias das ações negociadas no mercado. Segundo LEITE & SANVICENTE
(1995, p. 17): “(...) A função dos índices de mercado (...) é a avaliação da taxa de
variação média das cotações de um momento para o outro”, ou “(...) a finalidade
maior dos índices de mercado é a avaliação das variações médias do conjunto
das ações do mercado“, (Ídem, p.24). Esta definição de índice de mercado, qual
seja a de refletir a variação das cotações de um conjunto de ações de um
momento para o outro, constitui-se no principal parâmetro para a construção do
NISPE-200.
13 A constatação empírica deste fenômeno é observada junto aos alunos participantes da
Simulação de Aplicação em Mercado de Capitais, oferecida pelo NISPE.
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