Fundo de Investimento em Direitos Creditórios ... - Banco Paulista

FATORES DE RISCO
O Fundo poderá realizar aplicações que coloquem em risco parte ou a totalidade de seu patrimônio. A
carteira do Fundo, e por conseqüência seu patrimônio, estão submetidos a diversos riscos, dentre os quais,
exemplificativamente, os analisados abaixo. Os potenciais investidores, antes de adquirir cotas do Fundo,
devem ler cuidadosamente os fatores de risco abaixo descritos, responsabilizando-se pelo seu investimento
no Fundo.
Riscos de Mercado
Descasamento de Taxas
Os Direitos Creditórios a serem adquiridos pelo Fundo são contratados a taxas prefixadas. No
entanto, a distribuição dos rendimentos da carteira do Fundo para as Cotas Seniores tem como parâmetro as
taxas médias diárias dos DI. Ademais, a Instituição Administradora não está obrigada a contratar operações
de swap de taxas prefixadas por DI over. Assim, há a possibilidade de a Instituição Administradora não
contratar tais operações de swap, bem como de, caso contrate referidas operações, a outra parte (ou a
instituição garantidora) não cumprir o contratado. Nestes casos, se a taxa de remuneração do DI se elevar
substancialmente, os recursos do Fundo podem ser insuficientes para pagar parte ou a totalidade dos
rendimentos aos titulares de Cotas Seniores. O Cedente, o Fundo e a Instituição Administradora não
prometem ou asseguram rentabilidade aos cotistas.
Baixa Valorização dos Ativos
A parcela do patrimônio do Fundo não aplicada em Direitos Creditórios poderá ser aplicada em
quaisquer dos títulos e ativos especificados no item “Características do Fundo – Política de Investimento –
Aplicação do Remanescente do Patrimônio Líquido do Fundo” abaixo. No entanto, tais ativos podem
apresentar valorização efetiva inferior às taxas médias diárias dos DI, o que pode fazer com que os recursos
do Fundo se tornem insuficientes para pagar parte ou a totalidade da meta de rentabilidade prevista para as
Cotas Seniores (uma vez que a distribuição dos rendimentos da carteira do Fundo para as Cotas Seniores tem
como parâmetro as taxas médias diárias dos DI). Nessa hipótese, os Cotistas Seniores poderão ter a
rentabilidade de suas Cotas afetadas negativamente, sendo certo que nem o Fundo, nem o Cedente e nem a
Instituição Administradora prometem ou asseguram rentabilidade aos cotistas.
Flutuação de Preços dos Ativos
Os preços e a rentabilidade dos ativos do Fundo poderão flutuar em razão de diversos fatores de
mercado, tais como variação da liquidez e alterações na política de crédito, econômica e fiscal, bem como em
razão de alterações na regulamentação sobre a precificação de ativos que componham a carteira do Fundo,
inclusive derivativos. Essa oscilação dos preços poderá fazer com que parte ou a totalidade daqueles ativos
que integram a carteira do Fundo seja avaliada por valores inferiores ao da emissão e/ou contabilização
inicial. Se isso ocorrer, a rentabilidade das Cotas Seniores poderá ser afetada negativamente.
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