Fundo de Investimento em Direitos Creditórios ... - Banco Paulista

Alteração da situação financeira dos Devedores
A concessão de Financiamentos é precedida de verificação de registros de inadimplência junto ao
SPC, à SERASA e às demais entidades que compõem o sistema de proteção ao crédito em relação aos
respectivos Devedores. Os Direitos Creditórios Cedidos são oriundos de Financiamentos que possuem ao
menos a primeira parcela paga pelo Devedor. É possível que a situação financeira do Devedor sofra
deterioração no período entre a concessão do Financiamento e a efetiva cessão ao Fundo dos Direitos
Creditórios dele originados. Como não se faz nova checagem da situação de inadimplência do Devedor
previamente à cessão de Direitos Creditórios ao Fundo, é possível que o Fundo venha a adquirir Direitos
Creditórios cujos Devedores estejam inadimplentes em relação a outras obrigações, e/ou negativados em
entidades integrantes do sistema de proteção ao crédito.
Falha operacional do Cedente
A concessão de Financiamentos é realizada mediante verificação prévia do risco de crédito do
Devedor. É possível que ocorra alguma falha operacional no momento de análise do risco de crédito do
Devedor, ou da formalização do Financiamento cujos Direitos Creditórios foram cedidos ao Fundo (como não
inclusão dos contatos do Devedor, ausência de assinatura da CCB, não inclusão da reserva do gravame do
veículo financiado no SNG). Essas falhas operacionais poderiam dificultar, ou mesmo impedir a efetiva
cobrança dos Direitos Creditórios, o que poderia afetar negativamente o patrimônio do Fundo.
Gerenciamento de Riscos
Os riscos financeiros monitorados e controlados pela Instituição Administradora podem ser
classificados em quatro tipos: (i) risco de mercado; (ii) risco de crédito; (iii) risco de liquidez; e (iv) risco
operacional.
Risco de mercado
O risco de mercado deve-se às mudanças nos preços dos instrumentos financeiros. Estas, por sua
vez, são decorrentes das alterações nas taxas de juros, nas taxas de câmbio, nos preços das ações e nos preços
das commodities. Para controle e mensuração de risco de mercado a Instituição Administradora desenvolveu
um sistema de gerenciamento de risco de mercado que está em conformidade com as mais importantes
"melhores práticas" (best practices) recomendadas pelo G 30.
A Instituição Administradora usa a abordagem do value at risk para calcular o risco de mercado
diário das posições de suas carteiras. Para o controle da exposição das carteiras a riscos de mercado, estão
definidos diversos tipos de limites em função dos objetivos de retorno e das tolerâncias a risco destas
carteiras. Também são considerados procedimentos de preservação de capital.
O processo de gerenciamento e de controle do risco de mercado das carteiras da Instituição
Administradora é feito por meio da definição e divulgação dos seguintes limites, quando aplicáveis e
apropriados:
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