Relatório de Sustentabilidade 2010 - versão português (pdf) - Sabesp

Receita Operacional Líquida
A receita operacional líquida alcançou R$ 9,2 bilhões,
uma evolução de 7,6% sobre 2009.
Quadro 11: Histórico da Receita Operacional Líquida
10
8
6
4
2
4,4
5
5,5
6
7,8
8,6*
9,2*
Análise do endividamento
Em 2010, a Sabesp contraiu novas dívidas no
valor de R$ 3,4 bilhões e amortizou um total de
R$ 1,8 bilhão. A dívida líquida fechou o ano de 2010 em
R$ 6,2 bilhões, um aumento de 7,4% em relação a
2009. Ao final de 2010, a dívida lastreada em moeda
estrangeira correspondia a 27%, mesmo patamar
de 2009 sendo 54% dessa dívida com organismos
multilaterais. Mesmo considerando as novas captações
que a Companhia vem realizando para fazer face
ao programa de investimentos e da necessidade de
refinanciamento de dívidas, em 2010 a dívida líquida/
LAJIDA fechou o ano em 1,9 vezes, comparado a
2,1 vezes em 2009.
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Fontes de Recursos
Obs: * De acordo com CPCs/IFRS
Títulos de Dívida
Resultado Operacional
O resultado medido pelo LAJIDA (Lucro Antes dos
Juros, Impostos, Depreciação e Amortização) alcançou
R$ 3,2 bilhões e margem de 34,9%. A margem LAJIDA
foi afetada pelo efeito do IFRS o qual levou a um
aumento da receita líquida da Companhia em função da
inclusão da receita de construção.
Quadro 12: Histórico do LAJIDA
3,5
3,0
2,5
2,0
1,5
1,0
0,5
0,0
1,9
2004
2,3
2005
2,4
2006
Obs: * De acordo com CPCs/IFRS
2,8
2,7 2,7*
2007
2008
2009
3,2 *
2010
Em abril, a Sabesp realizou a 11ª Emissão Pública
de Debêntures no montante de R$ 1,2 bilhão, em
duas séries, sendo a primeira série no montante de
R$ 810 milhões e prazo de vencimento de cinco anos,
com juros semestrais equivalentes ao CDI acrescido
de 1,9% ao ano e a segunda série no montante de
R$ 405 milhões e prazo de vencimento de três anos,
com juros semestrais equivalentes ao CDI acrescido de
1,45% ao ano. A 11ª Emissão foi utilizada para resgatar
a 4ª Nota Promissória emitida em 2009, no valor de
R$ 900,0 milhões e dívidas vincendas em 2010.
Em junho, a Sabesp realizou a 12ª Emissão de
Debêntures, no valor de R$ 500 milhões, subscrita
pela Carteira de Saneamento, administrada pela Caixa
Econômica Federal, com recursos do Fundo de Garantia
por Tempo de Serviço, com o objetivo de custear
obras relacionadas ao Programa de Investimento da
Companhia. Um montante de R$ 340,0 milhões já
foi liberado em 2010 e o restante será liberado em
2011, condicionada à comprovação da realização
dos investimentos pela Sabesp. O prazo da emissão
é de 15 anos, sendo quatro anos de carência e 11 de
amortização em parcelas mensais, com taxa de 9,5% ao
ano, acrescidos da correção pela TR (Taxa Referencial).
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