SERMAYE P?YASASI KURULU - Sermaye Piyasas? Kurulu

seyretmektedir. Söz konusu durum sektörün sağlıklı bir sermaye yapısına sahip olduğuna
iĢaret etmektedir.
Piyasa Riski
2011 yılının ilk çeyreğinde bankacılık sektörünün piyasa riskine maruz tutarı, 2010 yılının
dördüncü çeyreğine göre %6,2 artarak 34,8 milyar TL‟ye ulaĢmıĢtır. Piyasa riskinin
bileĢenlerine iliĢkin sermaye yükümlülüğü değerlerine bakıldığında, bu dönemde sektörün kur
riski ve faiz oranı riski kaynaklı sermaye yükümlülüğü, bir önceki döneme göre sırasıyla,
%19,6 ve %2,9 oranında artarak, 611,5 ve 2.021 milyon TL‟ye yükselmiĢtir. Bir önceki
dönemde azalıĢ gösteren hisse senedi pozisyon riskine iliĢkin sermaye yükümlülüğü de, 2011
yılının ilk çeyreğinde bir önceki döneme göre %6,1 oranında artarak, 127 milyon TL‟ye
ulaĢmıĢtır.
Bankacılık sektörü ticari portföyü içerisinde DĠBS‟in payı, 2011 yılının ilk çeyreğinde bir
önceki çeyreğe göre 1,4 puan artarak %87,4‟e yükselirken, Eurobond‟un payı bir önceki
çeyreğe göre 1 puan azalarak %8,2‟ye gerilemiĢtir. Hisse senedi ve yatırım fonlarının %0,4
olan payında ise değiĢiklik olmamıĢtır. Sektörün ticari portföyünün faiz yapısı incelendiğinde,
2011 yılının ilk çeyreğinde değiĢken faizli portföyün payı, 2010 yılının dördüncü çeyreğine
göre 4,2 puan artarak %51,8‟e yükselirken, sabit faizli portföyün payı bir önceki çeyreğe göre
4,4 puan azalarak %46,9‟a gerilemiĢtir. Ticari portföy içerisinde YP portföyün payı Mart
2011 itibariyle, Aralık 2010 dönemine göre 1,6 puan azalarak %12,6‟ya gerilerken, TP
portföyün payı %87,4‟e yükselmiĢtir.
2011 yılı Mart sonu itibariyle ĠMKB100 endeksi, mali endeks ve bankacılık endeksi, 2010 yılı
Aralık sonuna göre azalıĢ göstermiĢtir. 2010 yılının son çeyreğinde, mali endeks ile
bankacılık endeksinin getiri oynaklığı, 2011 yılının ilk çeyreğine göre daha dalgalı bir seyir
izlemiĢtir.
DĠBS getiri oynaklığı, 2010 yılının son çeyreğindeki dalgalı seyrini, 2011 yılının ilk
çeyreğinde az dalgalı bir seyre bırakmıĢtır. ĠMKB getiri oynaklığı ise, 2010 yılının son
çeyreğindeki sakin seyrini, 2011 yılının ilk çeyreğinde hafif dalgalı bir seyre bırakmıĢtır.
Özellikle 2011 yılının Ģubat ve mart aylarında, ĠMKB getiri oynaklığında belirgin
dalgalanmalar yaĢanmıĢtır.
2011 yılının ilk çeyreğinde bankacılık sektörü sabit faizli DĠBS portföyünün, 2010 yılının son
çeyreğine göre %10,9 oranında azalmasının ve sektörün özkaynaklarında bir önceki çeyreğe
göre belirgin bir değiĢiklik olmamasının etkisiyle, ikinci el DĠBS fiyatlarındaki olası
düĢüĢlerin sektörün sermayesi üzerindeki azaltıcı etkisi, bir önceki çeyreğe göre azalmıĢtır.
Ġkinci el DĠBS fiyatlarındaki olası %10‟luk azalıĢın, sektörün sermayesi üzerindeki azaltıcı
etkisi, Aralık 2010 döneminde %6 iken, Mart 2011 döneminde %5,3‟e gerilemiĢtir.
Mart 2011 döneminde, bankacılık sektörünün sabit faizli eurobond portföyünde, Aralık 2010
dönemine göre %13,7 oranında belirgin bir azalıĢ yaĢanması sonucunda, sabit faizli eurobond
fiyatlarındaki olası %10‟luk azalıĢın sektörün sermayesi üzerindeki azaltıcı etkisi, 2011
yılının ilk çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %1,4‟ten %1,2‟ye gerilemiĢtir.
2011 yılının ilk çeyreğinde, hisse senedi ve yatırım fonları fiyatlarındaki olası %10‟luk
düĢüĢün, sektörün sermayesi üzerindeki azaltıcı etkisi, bir önceki çeyreğe göre değiĢiklik
göstermemiĢ ve %0,06 olarak devam etmiĢtir. Bu dönemde mevduat bankaları ve KYB için
de, ilgili senaryoların banka sermayeleri üzerindeki etkisinde bir önceki döneme göre
değiĢiklik olmamıĢtır.
37