SERMAYE P?YASASI KURULU - Sermaye Piyasas? Kurulu

Mart 2011 döneminde bankacılık sektörünün bilânço içi yabancı para pozisyonu, açık (kısa)
pozisyonda kalmaya devam ederek, Aralık 2010 dönemine göre %28,4 oranında artarak, 21,5
milyar TL‟den 27,6 milyar TL‟ye yükselmiĢtir. 2011 yılının ilk çeyreğinde sektörün bilanço
dıĢı yabancı para pozisyonu, kapalı (uzun) pozisyonunu sürdürerek, bir önceki çeyreğe göre
%35,4 oranında artarak, 21,5 milyar TL‟den 29,2 milyar TL‟ye yükselmiĢtir. 2010 yılının son
çeyreğinde 0,1 milyar TL olan YPNG, 2011 yılının ilk çeyreğinde 1,6 milyar TL‟ye
ulaĢmıĢtır. Sektörün kur riskine maruz tutarı, 2011 yılının ilk çeyreğinde bir önceki çeyreğe
göre, %19,6 oranında artarak 7,6 milyar TL‟ye yükselmiĢtir. Aralık 2010 itibarıyla %0,06
olan YPNGP/Özkaynak oranı, Mart 2011 itibarıyla %1,14‟e çıkmıĢtır.
USD getiri oynaklığı, 2010 yılının son çeyreğinde göstermiĢ olduğu hafif dalgalı seyrini, 2011
yılının ilk çeyreğinde de devam ettirmiĢtir. Euro getiri oynaklığı ise, 2010 yılının son
çeyreğinde göstermiĢ olduğu sakin seyrini, 2011 yılının ilk çeyreğinde hafif dalgalı bir seyre
bırakmıĢtır. Söz konusu dönemde USD ve Euro getiri oynaklıklarında belirgin
dalgalanmaların yaĢanmaması, olumlu bir geliĢme olarak öne çıkmıĢtır.
2011 yılının ilk çeyreğinde döviz kurlarındaki olası değiĢimlerin, bankacılık sektörünün
sermayesi üzerindeki azaltıcı etkisi, mevduat bankaları, KYB‟ler ve sektör geneli için bir
önceki çeyreğe göre artarken, katılım bankaları için azalmıĢtır. Yılın ilk çeyreğinde döviz
kurlarındaki %25‟lik olası bir artıĢın, sektörün sermayesi üzerindeki azaltıcı etkisi, bir önceki
döneme göre %3,9‟dan %5‟e yükselmiĢtir. Mart 2011 döneminde döviz kurlarındaki %20‟lik
olası bir azalıĢın, bilanço içi yabancı para fazla pozisyonda çalıĢan katılım bankalarının
sermayesi üzerindeki azaltıcı etkisi, bir önceki döneme göre %5,5‟ten %4,4‟e gerilemiĢtir.
Yapısal Faiz Oranı Riski
2011 yılının ilk çeyreğinde, bir önceki çeyreğe göre 1 aylık TP açık pozisyonunda azalma
olurken, 1 aylık USD, EUR ve toplam YP açık pozisyonunda artıĢ yaĢanmıĢtır. Aralık 2010
itibariyle kapalı (fazla) pozisyonda olan 1-3 aylık TP pozisyonu, Mart 2011 itibariyle açık
pozisyona dönmüĢtür. Yılın ilk çeyreğinde 1-3 ay USD, EUR ve toplam YP açık
pozisyonunda bir önceki çeyreğe göre azalma olmuĢtur. Mart 2011 döneminde 1 aylık TP‟de
129,5, 1 aylık USD‟de 54,2, 1 aylık EUR‟da 22,9, toplam YP‟de 70,6 milyar TL açık
gerçekleĢirken, 1-3 aylık TP‟de 4,6, 1-3 aylık USD‟de 7,6, EUR‟da 9,5 ve toplam YP‟de 12,1
milyar TL açık gerçekleĢmiĢtir.
Mart 2011 döneminde, plasman faizinin faiz maliyetinden Aralık 2010 dönemine göre daha
fazla azalmasından dolayı, faiz marjında 0,5 puanlık bir daralma yaĢanmıĢtır. Mart 2011
itibariyle plasman faizi %7,5, faiz maliyeti %4,5 ve faiz marjı %3 olarak gerçekleĢmiĢtir.
Sektörün maruz kaldığı yapısal faiz oranı riski tutarının değerlendirilmesi amacıyla aĢağıda
yer alan senaryo analizleri çerçevesindeki faiz değiĢimlerinin, banka kârlılığı üzerindeki etkisi
hesaplanmaktadır. Yapılan analizde bankaların varlık ve yükümlülüklerinin yeniden fiyatlama
tarihlerine kalan süreler ve ortalama plasman faizi ile kaynak maliyeti dikkate alınmıĢtır.
Hesaplamalarda, bankaların varlık ve yükümlülüklerinin faize duyarlılığının, analiz dönemi
boyunca değiĢmediği, yeni kaynak giriĢinin olmadığı ve paranın zaman değerinin olmadığı
varsayılmıĢtır.
Yapısal faiz oranına iliĢkin senaryolar kapsamında TP ve YP kalemlerden beklenen kâr ve
zarar tutarlarına iliĢkin olarak; Mart 2011 itibariyle senaryo 2, 4, 5, 6 ve 7 için USD, EUR ve
toplam YP pozisyonlardan beklenen zararda artıĢ olurken, senaryo 9 ve 10 için söz konusu
38