tam sayılı dogrusal programlama modelı ıle optımal portföy

6
IKINCI BÖLÜM
2. PORTFÖY YÖNETIMI
2.1. Portföy ve Portföy Yönetimi ile Ilgili Temel Kavramlar
2.1.1. Portföy
Portföy, Sermaye piyasasi’nda ise menkul degerlerden olusan bir toplulugu
ifade eder. 16 Kelime anlami açisindan ise cüzdan kelimesi ile es anlamlidir. 17
Portföy, çesitli menkul kiymetlerden meydana gelen, agirlikli olarak hisse senedi,
tahvil ve türevlerinden olusan, belirli bir kisi veya grubun elinde olan finansal
nitelikteki kiymetlerdir. 18
Portföy, yatirimcilarin elinde bulunan veya yatirimci adina kullanilan menkul
kiymetlerin tümünü ifade etmektedir. Menkul kiymet açisindan ise portföy, menkul
kiymetlerden olusan bir menkul kiymet kümesidir. 19 Daha genis anlamiyla portföy,
belirli amaçlari gerçeklestirmek isteyen yatirimcilarin sahip oldugu,belirli iliski ve
kendine özgü ölçülebilir nitelikli yeni bir varliktir. Portföy, belirli menkul
kiymetlerden meydana gelse de, bu menkul kiymetler arasinda bir iliski söz
konusudur ve portföy kendine özgü, ölçülebilir nitelikte bir varliktir. Bu nedenle
portföy, içerdigi menkul kiymetlerin toplami degildir. 20
Herhangi bir yatirimci tüm servetini tek bir finansal varliga yatirdiginda,
beklenmedik olumsuz gelismelerin ortaya çikmasi ve yatirimin zararla sonuçlanmasi
halinde bütün servetini yitirebilecektir. Oysa birden fazla finansal varliga yatirim
yapildiginda, tüm yatirimlarin olumsuz sonuçlanmasi ve tüm servetin yitirilmesi çok
küçük bir ihtimal haline gelmektedir. Yatirimci, yaptigi yatirimlarin bir veya
16 ÖZÇAM, M., Varlik Fiyatlama Modelleri Araciligiyla Dinamik Portföy Yönetimi, Ekim,1997
s. 17.
17 GÜROL, E., A. KILIÇOGLU, Business World Dictionary, 2. Cilt, Cem Yayinevi, Istanbul, 1994,
s. 696.
18 CEYLAN, A.,T. KORKMAZ, a.g.e, s. 257
19 KILIÇOGLU,G., a.g.e., s. 696.
20 CEYLAN, A.,T. KORKMAZ, a.g.e, s. 7-8.