tam sayılı dogrusal programlama modelı ıle optımal portföy

30
getiri elde etme olanagi oldugundan, bireysel menkul kiymetler üzerinde yogunlasan
ve geleneksel yaklasim olarak da adlandirilan aktif bir strateji izlenecektir. 87
Bir portföy yöneticisinin ön görülen risk sinifinda ortalama üzerinde getiri
saglamak ve çesitlendirme ile sistematik olmayan bütün riskleri elimine etmek gibi
iki ana amaci olmalidir. Bu iki amaci gerçeklestirmek için portföyün belirli bir süreç
içinde olusturulmasi gerekir. portföy yönetimi sistemi dinamik bir süreç olup, bes
asamadan olusmaktadir. 88
2.4.1. Portföy Planlamasi
Bu asamada yatirimcilarin durumu incelenirken saglikli bir portföy
olusturmaya yardimci olacak yatirim sürecinin açiklanmasi, yatirimcilarin
isteklerinin ve amaçlarinin belirlenmesi gibi yatirim süresince meydana gelebilecek
fon hareketlerinin tahmin edilmesi gibi bilgilere ihtiyaç vardir. 89
2.4.2. Portföy Analizi
Bu asamada, portföye alinabilecek menkul kiymetlerin nitelikleri açisindan
degerlendirmeler yapilirken, çesitli menkul kiymetlerin belli bir süre içindeki
performanslarinin sayisal bilgiler isiginda tahmin edilmesi amaçlanir. Portföy
analizinin degerlendirilmesinde ekonomi, endüstri kolu (sektör) ve menkul kiymetler
arasindaki ayirim ve tahmin etme gibi tahmin yöntemleri kullanilir. 90
87 ÖZÇAM, a.g.e., s. 5.
88 SEVIL, a.g.e. s.65
89 BEKÇI, a.g.t. , s. 36.
90 BOZKURT, Ü., Menkul Deger Yatirimlarinin Yönetimi, Iktisat Bankasi Egitim Yayinlari, No:4,
Istanbul, 1988, s.127.