More documents

Recommendations

Info

النفط والتعاون العربي - 132 Dealers( ،)Commercial واأدى ذلك اإىل حتول العدد االأكرب من املتعاملني يف االأسواق االآجلة اإىل ذلك النوع من املستثمرين الذين يفتقدون اخلربة الالزمة بطبيعة اأسواق النفط،‏ بينما ظل عدد املتعاملني االأساسيني يف اأسواق النفط وهم املنتجني )Producers( ويقصد بهم هنا ‏)مصايف التكرير(‏ والصناعيني )Manufacturers( حمدودا،‏ كما هو مبني يف الشكلني - 38 و - 39: الشكل - 38 عدد املراكز املفتوحة لعقود خام WTI يف الأسواق املستقبلية يف بورصة ناميكس خالل الفرتة - 2003 2008 من قبل عمالء غري جتاريني الشكل - 39: عدد املراكز املفتوحة لعقود خام WTI يف الأسواق املستقبلية يف بورصة ناميكس خالل الفرتة - 2003 2008 من قبل عمالء جتاريني 44 وبذلك يتضح اأن الزيادة املفرطة يف عدد املراكز املفتوحة لعقود النفط اخلام املستقبلية املتداولة يف بورصة نيويورك التجارية ‏)ناميكس(‏ والتي بلغت حوايل % 250 مابني عامي 2000 و‎2008‎ ، جاءت اأساساً‏ من السيولة الهائلة التي ‏ضخها مستثمرون ال ميتون لصناعة النفط بصلة،‏ عدا كونهم راأوا يف االأسواق االآجلة للنفط فرصة ذهبية للتحوط من االآثار السلبية للتضخم وحتقيق عوائد مرتفعة وتنويع حمافظهم االستثمارية لغرض تقليل
45 الطاهر الزيتوني نسبة املخاطرة،‏ مما اأدى اإىل خلق طلب وهمي على الرباميل الورقية للنفط،‏ وتزايدت حدة الهلع يف االأسواق اإزاء االرتفاع املتواصل لالأسعار مما دفع مستخدمي النفط الفعليني من مستهلكني ومصايف تكرير اإىل التحوط من االرتفاع املستمر لالأسعار عن طريق دعم بناء خمزوناتهم النفطية،‏ مما تسبب يف زيادة متزامنة للطلب واملخزون والضغط على االأسعار ‏صعوداً‏ . العوامل املوؤثرة على انخفاض اأسعار النفط خالل النصف الثاين من العام 2008. واجهت اأسواق النفط العاملية حتديات جمة خالل عام ، 2008 ففي الوقت الذي انتقلت فيه تداعيات اأزمة الرهون العقارية االأمريكية عالية املخاطر اإىل اأسواق االئتمان االأخرى،‏ تراجعت معدالت النمو يف كل اقتصاديات العامل ، وشهدت التوقعات بشاأن النمو االقتصادي العاملي والطلب على النفط تراجعات متتالية،‏ وخيمت ‏ضبابية عالية على مستقبل معدالت النمو االقتصادي والطلب على النفط،‏ انعكست يف اخلفض املتكرر للتوقعات التي اتفقت جميعها على تراجع معدالت النمو،‏ وخالل فرتات متقاربة تزايد معدل اخلفض يف هذه التوقعات،‏ مما ينم على االإجماع السائد منذ البداية على اأن االقتصاد العاملي كان يسري نحو الركود.‏ وكما كانت املخاوف املتمثلة يف النقص املحتمل لالإمدادات واختالل التوازن بني الطلب املتنامي على النفط وعجز االإمدادات العاملية عن جماراته وتالشي الطاقات االإنتاجية الفائضة ‏سبباً‏ يف ارتفاع اأسعار النفط،‏ جاءت املخاوف من اخلفض املتكرر للتوقعات املستقبلية للنمو االقتصادي العاملي يتبعه اخلفض املتكرر للتوقعات املستقبلية للطلب على النفط ‏سببا يف تراجع االأسعار خالل النصف الثاين من العام 2008 وبداية . 2009 وباملثل،‏ مثلما اأدى دخول اأموال طائلة اإىل االأسواق االآجلة للنفط ‏سبباً‏ مباشراً‏ يف ارتفاع حمى املضاربة على نقص االإمدادات وارتفاع الطلب واالأسعار،‏ جاءت تداعيات اأزمة االئتمان العاملي واالنهيارات املتالحقة يف اأسواق االأسهم ‏سبباً‏ مباشراً‏ يف انسحاب مفاجئ لهذه االأموال وبداأ املستثمرون بتصفية مراكزهم على عجل يف االأسواق املستقبلية يف ظل عدم اليقني وبوادر الركود االقتصادي،‏ مما اأدى اإىل انحسار دور املضاربات يف تلك االأسواق،‏ وانعكس ذلك يف انخفاض حاد لالأسعار وتزايد حدة تقلباتها،‏ على النحو التايل:‏ ‎1‎‏.النمو االقتصادي العاملي والطلب على النفط دخل االقتصاد العاملي منذ النصف الثاين من العام 2008 يف اأعمق ركود مير به منذ نهاية احلرب العاملية الثانية ، وبالرغم من اأن معدالت النمو االقتصادي العاملي ويف الدول الصناعية واملتحولة كانت ترتاجع منذ النصف الثاين للعام 2007، اإال اأنها كانت تسجل معدالت منو موجبة حتى نهاية النصف االأول من العام 2008، عندما بداأت بعدها مرحلة االنكماش،‏ ولقد كانت الدول الصناعية ‏سباقة اإىل مرحلة االنكماش،‏ فبالرغم من معدالت منوها املتدنية ، بداأ نشاطها االقتصادي ينكمش منذ الربع الثالث لعام 2008 عندما ‏سجلت منواً‏ ‏سالبا بلغ -1.4 % ، وبحلول الربع الرابع من العام 2008، اأصبح هبوط النشاط االقتصادي عاملي النطاق بحق،‏ حيث كان النمو السالب مهيمناً‏ على االقتصاد العاملي وجمموعاته الرئيسية من دول ‏صناعية ونامية ومتحولة على السواء،‏ فانكمش االقتصاد العاملي بنسبة -6.5 % واقتصاد الدول الصناعية بنسبة -8.0 % واقتصاد جمموعة الدول النامية واملتحولة بنسبة -3.9 %، ويبني الشكل - 40 معدالت النمو االقتصادي العاملي ربع السنوية للفرتة - 2006 2009: وعلى الرغم من كل اجلهود املبذولة،‏ الستعادة ‏صحة القطاع املايل ومواصلة استخدام روافع السياسة االقتصادية الكلية لدعم الطلب الكلي،‏ جاء الربع االأول من العام 2009 خميباً‏ لالآمال،‏ حيث ازداد عمق الركود يف االقتصاد العاملي الذي واصل انكماشه اإىل -6.4 % واقتصاد الدول الصناعية اإىل -7.8 % ، بينما ازداد انكماش اقتصاد جمموعة الدول النامية واملتحولة عمقاً‏ اإىل -4.2 %. واأشارت اآخر التوقعات املتفائلة لصندوق النقد الدويل،‏ اإىل معاودة االقتصاد العاملي للنمو ولكن بدرجة متواضعة تبلغ حوايل % 1.4 خالل الربع الثاين من العام 2009، مدفوعاً‏ بنهوض االقتصاديات النامية واملتحولة
Page 1 and 2: 2010 AÉàشT 132 Oó©dG ¿ƒKÓã
Page 3 and 4: الاشتراك السنوي : 4
Page 5 and 6: إرشادات حول شروط ا
Page 7 and 8: شتاء 2010 العدد 132 الم
Page 9 and 10: النفط والتعاون الع
Page 11 and 12: الشكل - 1 : مؤشرات اأ
Page 13 and 14: الطاهر الزيتوني وب
Page 15 and 16: 15 الطاهر الزيتوني ا
Page 17 and 18: اأهم الآثار القتصا
Page 19 and 20: الطاهر الزيتوني ال
Page 21 and 22: الطاهر الزيتوني اح
Page 23 and 24: - 2 حتليل التقلبات ي
Page 25 and 26: الشكل - 16 : املعدل ال
Page 27 and 28: الطاهر الزيتوني وب
Page 29 and 30: اجليوسياسية والكوا
Page 31 and 32: الطاهر الزيتوني )1993
Page 33 and 34: الشكل - 25 : العالقة ب
Page 35 and 36: ‎3‎‏.الطاقات االإ
Page 37 and 38: 4. الظواهر الطبيعية
Page 43: الطاهر الزيتوني وت
Page 49 and 50: الطاهر الزيتوني وج
Page 51 and 52: 51 الطاهر الزيتوني م
Page 55 and 56: . الطاهر الزيتوني ا
Page 59 and 60: الطاهر الزيتوني عل
Page 61 and 62: الطاهر الزيتوني وع
Page 63 and 64: الطاهر الزيتوني وا
Page 65 and 66: الطاهر الزيتوني خل
Page 67 and 68: الطاهر الزيتوني ] ع
Page 69 and 70: الطاهر الزيتوني 69 ث
Page 71 and 72: النفط والتعاون الع
Page 73 and 74: ‏سمير القرعيش نظرا
Page 75 and 76: 75 ‏سمير القرعيش ال
Page 77 and 78: 77 ‏سمير القرعيش عل
Page 79 and 80: البويل اإيثيلني 79
Page 81 and 82: يركزوا اهتماماتهم
Page 83 and 84: الفصل الثاني التطو
Page 85 and 86: البلدان العربية يف
Page 87 and 88: ‏سمير القرعيش الإم
Page 89 and 90: ‏سمير القرعيش البو
Page 91 and 92: ‏سمير القرعيش بالإ
Page 93 and 94: ‏سمير القرعيش - مصن
Page 95 and 96:
95 ‏سمير القرعيش ال
Page 97 and 98:
مصانع الأسمدة يف ام
Page 99 and 100:
جممعات البرتوكيماو
Page 101 and 102:
Page 103 and 104:
‏سمير القرعيش األف
Page 105 and 106:
Page 107 and 108:
‏سمير القرعيش اأسس
Page 109 and 110:
‏سمير القرعيش - وحد
Page 111 and 112:
‏سمير القرعيش املس
Page 113 and 114:
‏سمير القرعيش العر
Page 115 and 116:
‏سمير القرعيش جممع
Page 117 and 118:
‏سمير القرعيش دولة
Page 119 and 120:
‏سمير القرعيش الإن
Page 121 and 122:
‏سمير القرعيش الكو
Page 123 and 124:
‏سمير القرعيش طن م
Page 125 and 126:
‏سمير القرعيش 2200 ط
Page 127 and 128:
مصانع،‏ وقد دخل مص
Page 129 and 130:
129 ‏سمير القرعيش 2003
Page 131 and 132:
‏سمير القرعيش جممع
Page 133 and 134:
العرض والطلب على ام
Page 135 and 136:
النفط والتعاون الع
Page 137 and 138:
! نظرة استشرافية لل
Page 139 and 140:
! ‏صباح الجوهر الطا
Page 141 and 142:
! ‏صباح الجوهر 2030 و
Page 143 and 144:
! ‏صباح الجوهر الشك
Page 145 and 146:
Page 147 and 148:
! ‏صباح الجوهر وتشر
Page 149 and 150:
! ‏صباح الجوهر نسبت
Page 151 and 152:
! ‏صباح الجوهر مكعب
Page 153 and 154:
! ‏صباح الجوهر الطب
Page 155 and 156:
! ‏صباح الجوهر البل
Page 157 and 158:
! ‏صباح الجوهر )5( ال
Page 159 and 160:
! ‏صباح الجوهر اجلد
Page 161 and 162:
Page 163 and 164:
! ‏صباح الجوهر ثالث
Page 165 and 166:
! ‏صباح الجوهر اإىل
Page 167 and 168:
! الهوامش واملراجع
Page 169 and 170:
Page 171 and 172:
Page 173 and 174:
Page 175 and 176:
Page 177 and 178:
Page 179 and 180:
مراجعات الكتب مشاك
Page 181 and 182:
مراجعات الكتب ليبي
Page 183 and 184:
مراجعات الكتب كبري
Page 185 and 186:
مراجعات الكتب قدم
Page 187 and 188:
مراجعات الكتب عرض ا
Page 189 and 190:
Page 191 and 192:
Page 193 and 194:
Page 195 and 196:
Page 197 and 198:
Volume 36 Issue 132 Winter 2010 Art
Page 199 and 200:
Oil and Arab Cooperation, a quarter
Page 201 and 202:
Reports Reports of 15 - 30 pages ar
Page 203 and 204:
OIL AND ARAB COOPERATION - 132 ABST
Page 205 and 206:
Page 207 and 208:
Page 209 and 210:
Bibliography Prepared by : Omar K.
Page 211 and 212:
13 Bibliography MEED. MEED: Middle
Page 213 and 214:
15 Bibliography Hertel, Thomas W.;
Page 215 and 216:
17 Bibliography Iraq’s oil revenu
Page 217:
Bibliography nos. 11 & 12 (11-12/20
show all

Ø§ÙØ¯Ø±Ø§Ø³Ø§Øª Ø¬Ù ÙØ© ÙØ³ÙÙØ© Ø­Ù ÙÙ Ø© ØªØ³Ø¯Ø± Ø¹Ù Ø§ Ø§ÙØ£Ù Ø§ÙØ© Ø§ÙØ¹Ø§Ù Ø© Ù ÙÙØ¸Ù Ø© Ø§Ø§ÙÙØ·Ø§ - OAPEC

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?

Ø§ÙØ¯Ø±Ø§Ø³Ø§Øª Ø¬ÙÙØ© ÙØ³ÙÙØ© ØÙÙÙØ© ØªØ³Ø¯Ø± Ø¹Ù Ø§ Ø§ÙØ£ÙØ§ÙØ© Ø§ÙØ¹Ø§ÙØ© ÙÙÙØ¸ÙØ© Ø§Ø§ÙÙØ·Ø§ - OAPEC