ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ - Библиотека Смоленского ...

риска и ликвидности.Управление денежными потоками представляет собой систему принципов и методовразработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением ииспользованием денежных средств и организацией их оборота, направленных на обеспечениефинансового равновесия предприятия и устойчивого его роста.Анализ денежных потоков предприятия осуществляется по следующим этапам:1) рассматривается динамика объема формирования притока денежных средств.2) изучение динамики объема отрицательного денежного потока.3) анализируется сбалансированность положительных и отрицательных денежных потоков пообщему объему (динамика чистого денежного потока).4) определяется роль показателя чистой прибыли в формировании чистого денежного потокаи влияния на него различных факторов.5) проводится коэффициентный анализ.В первую очередь проводится горизонтальный анализ денежных потоков. Параллельнопроводится и вертикальный (структурный) анализ положительного, отрицательного и чистогоденежных потоков. Результаты горизонтального и вертикального анализа служат базой проведенияфундаментального (факторного) анализа формирования чистого денежного потока.Чистые денежные потоки могут быть проанализированы с помощью прямого и косвенногометодов анализа движения денежных средств.С помощью коэффициентного метода анализа денежных потоков изучаются уровниразличных относительных показателей, характеризующих денежные потоки, и рассчитываютсякоэффициенты эффективности использования денежных средств.Процесс анализа завершается оптимизацией денежных потоков путем выбора наилучшихформ их организации на предприятии с учетом внешних и внутренних факторов с целью достиженияих сбалансированности, синхронизации и роста чистого денежного потока.Четкое представление о базовых понятиях финансовой математики необходимо дляпонимания всего последующего курса финансового менеджмента. Главное из таких понятий –процентные деньги – это доход от предоставления капитала в долг в различных формах (ссуды,кредиты), либо от инвестиций производственного или финансового характера. Процентная ставка –это величина, характеризующая интенсивность начисления процентов.Движение денежного потока от настоящего к будущему называется процессом наращения,или компаудинга. Экономический смысл этого процесса заключается в определении величины тойсуммы, которой будет располагать инвестор по окончании операции. Эта величина называетсябудущей стоимостью денежных потоков.Движение денежного потока от будущего к настоящему называется процессомдисконтирования. Дисконтирование дохода применяется для оценки будущих денежных поступлений(проценты, дивиденды) с позиции текущего момента.Существуют две концепции, а значит, и два способа определения и начисления процентов:1. Декурсивный способ.2. Антисикативный способ (предварительный).Серия платежей, произведенная в фиксированные интервалы времени за определенноеколичество периодов называется аннуитетом. Аннуитет, для которого платежи осуществляются вначале соответствующих интервалов - называются пренумерандо. Если платежи осуществляются вконце интервалов – постнумерандо (обыкновенный аннуитет) – самый распространенный случай, онипредполагают получение или выплаты одинаковых по величине сумм на протяжении всего срокаоперации.Тема 5. Политика управления внеоборотными активамиПлан лекции (2 часа):1. Экономическая сущность и классификация активов предприятия.2. Понятие и классификация внеоборотных активов, используемая в финансовомменеджменте.3. Формирование внеоборотных активов.4. Политика управления внеоборотными активами.Финансовое предприятие и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким21