Acino Pharma

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GESCHÄFTSBERICHT 2007

SCHWEIZERHALL | PROFIL 

SCHWEIZERHALL – EINE FOKUSSIERTE PHARMAGRUPPE 

Schweizerhall ist in den Bereichen Generika und Pharmaspezialitäten auf die Entwicklung, Registrierung 

und Herstellung von generischen und patentgeschützten Pharmazeutika mit anspruchsvollen 

Formulierungs technologien spezialisiert. Mit Fokus auf feste Darreichungsformen mit verzögerter 

Wirkstofffreisetzung (Cimex) und auf therapeutische Systeme zur transdermalen Wirkstoffabgabe 

wie Pflaster und bio-abbaubare, subkutane Implantate (Novosis) beliefert Schweizerhall die grössten 

Anbieter auf den europäischen Arzneimittelmärkten. Die Schweizerhall Gruppe hat ihren Hauptsitz in 

Basel, beschäftigt gegenwärtig rund 320 Mitarbeitende und erwirt schaftet einen Jahresumsatz von über 

CHF 180 Mio. Die Muttergesellschaft der Gruppe, die Schweizerhall Holding AG, ist an der SWX Swiss 

Exchange gelistet (Valorennummer 2119090; Telekurs/Bloomberg SWHN; Reuters SWHN.S). 

Entwicklung und Handelsvolumina der Schweizerhall Aktie 2007 

2 

220 

200 

180 

160 

140 

120 

1 000 000 

100 000 

10 000 

1 000 

100 

SWHN (CHF) SMI (angepasst) 

Jan 07 Juli 07 Dez 07 

Volumina (Stück) 

Jan 07 Juli 07 Dez 07

SCHWEIZERHALL | KENNZAHLEN 

Schweizerhall Gruppe 

Angaben in CHF Mio. 

2007 2006 

Umsatz 180.5 132.5 

Bestandesänderungen an unfertigen 

und fertigen Erzeugnissen 2.6 1.5 

Aktivierte Eigenleistungen 3.9 3.0 

Materialaufwand (73.3) (59.6) 

Netto-Unternehmensleistung 113.7 77.4 

in % Umsatz 63.0% 58.4% 

Betriebskosten (61.8) (44.4) 

EBITDA 51.9 33.1 

in % Umsatz 28.8% 25.0% 

Abschreibungen (6.5) (4.9) 

EBITA 45.4 28.2 

in % Umsatz 25.1% 21.3% 

Amortisationen (23.0) (20.1) 

Operativer Gewinn / EBIT 22.3 8.1 

in % Umsatz 12.4% 6.1% 

Finanzergebnis (1.8) 1.0 

Ergebnis aus assoziierten 

Unternehmen 0.1 0.1 

Ertragssteuern 4.2 (1.0) 

Reingewinn nach Steuern 

weitergeführte 

Unternehmensbereiche 24.9 8.2 

Ergebnis nach Steuern veräusserter 

Unternehmensbereich - 28.9 

Reingewinn 24.9 37.1 

in % Umsatz 13.8% 28.0% 

Unverwässerter Reingewinn pro 

Aktie (in CHF) 7.95 12.03 

Bilanzsumme 505.8 484.1 

Eigenkapital inkl. Minderheiten 319.1 300.3 

Eigenkapitalquote 63.1% 62.0% 

Eigenkapitalrendite 8.0% 12.4% 

Investitionen in Sachanlagen 14.6 11.7 

Investitionen in 

immaterielle Anlagen 13.5 17.6 

Fakturierte 

Meilensteinzahlungen 0.6 7.2 

Personalbestand 

(auf Vollzeitbasis) 323 261 

Unternehmensbereich Cimex 


Unternehmensbereich Novosis 


2007 2006 

Umsatz 135.7 109.6 


in % Umsatz 61.9% 57.1% 


EBITDA 40.0 28.7 

in % Umsatz 29.5% 26.2% 


EBITA 34.7 24.5 

in % Umsatz 25.5% 22.4% 



in % Umsatz 14.1% 8.7% 




Fakturierte 




2007 2006 

Umsatz 45.3 23.0 


in % Umsatz 66.3% 64.9% 


EBITDA 13.6 6.7 

in % Umsatz 30.1% 29.1% 


EBITA 12.5 6.0 

in % Umsatz 27.5% 26.2% 



in % Umsatz 11.0% 3.7% 




Fakturierte 




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SCHWEIZERHALL | INHALTSVERZEICHNIS 

Bericht des Präsidenten 6 

Unternehmensbereiche 

Cimex 13 

Novosis 17 

Konzernrechnung Schweizerhall Gruppe 

Konsolidierte Erfolgsrechnung 22 

Konsolidierte Bilanz 23 

Konsolidierte Geldflussrechnung 

Konsolidierte Aufstellung 

24 

über erfasste Erträge und Aufwendungen 26 

Veränderung des konsolidierten Eigenkapitals 26 

Anhang zur konsolidierten Jahresrechnung 27 

Bericht des Konzernprüfers 72 

Jahresrechnung Schweizerhall Holding AG 

Erfolgsrechnung 74 

Bilanz 75 

Anhang zur Jahresrechnung 76 

Antrag des Verwaltungsrates 79 

Bericht der Revisionsstelle 80 

Corporate Governance 82 

Informationen für Anleger 99 

Adressen 102 

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SCHWEIZERHALL | BERICHT DES PRÄSIDENTEN 

6 

Geschätzte Aktionärinnen und Aktionäre 

2007 war für die Schweizerhall Gruppe strategisch, operativ und 

finanziell wiederum ein sehr erfolgreiches Jahr, das ganz im Zeichen der 

Forcierung des ertragsorientierten Wachstums und der Leistungssteigerung 

der Geschäfts felder Pharma spezialitäten und Generika stand. 

Charakteristisch für 2007 waren die Schaffung einer einheitlichen 

Organisation sowie die Entscheidung, die Produktions kapazitäten 

signifikant auszubauen. 

Wichtigstes ausserordentliches Ereignis 2007 waren zweifellos die Überschwemmungen im August 2007 

im Raum Basel, welche im Produktionswerk Liesberg bedeutende – wenn auch weitgehend ver- 

sicherte – Schäden verursachten und zu vorübergehenden Produktions- und Lieferunterbrüchen führten. 

Dank dem raschen und engagierten Einsatz aller Mitarbeitenden in Liesberg konnten allerdings im 

letzten Drittel des Berichtsjahres die erlittenen Einbussen zum Teil kompensiert werden. 

Heute ist die Schweizerhall Gruppe ein in den Bereichen Generika und Pharmaspezialitäten fokussiertes 

Unternehmen, welches sich auf die Entwicklung, Registrierung und Herstellung von generischen und 

patentgeschützten Pharmazeutika mit anspruchsvollen Formulierungstechnologien spezialisiert hat. Mit 

dieser strategischen Ausrichtung hat Schweizerhall Erfolg versprechende und nachhaltig ertragreiche 

Nischen des Pharmamarktes besetzt. 

Gemeinsame Plattformen erschliessen weitere Effizienz- und Wachstumspotentiale 

Die Strategie reflektieren auch die gemeinsamen Plattformen für verschiedene Kernfunktionen der beiden 

Unternehmensbereiche Cimex und Novosis, welche Anfang 2007 lanciert worden sind. Diese wurden 

während des ganzen Berichtsjahres von den jeweiligen Verantwortungsträgern systematisch aufgebaut 

und decken unter anderem Bereiche in der Entwicklung, Registrierung und dem Vertrieb ab, die 

heute zu den Kernbestandteilen der neuen Organisation zählen. Die ersten Ergebnisse dieser operativen 

Verflechtung sind ausgesprochen ermutigend. Mit diesen Leistungsplattformen verfügt die Gruppe 

über nochmals gesteigerte Möglichkeiten zur Erschliessung von Effizienz- und Wachstumspotentialen. 

So hat etwa die Konzentration des Patentwesens, der Registrierung, der Lizenzierung und des 

Marketings in Basel wesentliche Leistungsreserven freigelegt, die Abläufe beschleunigt und so schon 

heute zur Verbesserung der Resultate geführt. Allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern sei an dieser 

Stelle herzlich für ihren ausserordentlichen Einsatz gedankt, den sie neben den anspruchsvollen Aufgaben 

des Tagesgeschäfts im Rahmen der Neuorganisation der Gruppe geleistet haben.


Investitionen in die Produktion 

Der kontinuierlich steigende Auftragseingang kann langfristig mit den bestehenden Produktionsanlagen 

nicht mehr bewältigt werden. Ein zwischenzeitlicher Ausbau der Kapazitäten für feste Darreichungsformen 

um 100 Mio. Tabletten hat nur für absehbare Zeit die Engpasssituation etwas entschärft. Die 

Schweizerhall Gruppe hat deswegen beschlossen, den Cimex-Standort Liesberg weiter auszubauen 

und dort ein Investitionsprojekt in Höhe von CHF 14.1 Mio. zu realisieren. Das Vorhaben umfasst einen 

Gebäudeanbau mit modernsten Tablettier- und Verpackungsanlagen. Derzeit werden im Werk rund 

140 Stellen angeboten. Durch diese Investition werden am Wirtschaftsstandort Laufental rund 20 neue, 

qualifizierte Arbeitsplätze geschaffen. Bereits 2008 kann mit den Bauarbeiten begonnen werden. 

Auch am Sitz der Novosis in Miesbach (D) ist die Vorplanung für einen Erweiterungsbau im Hinblick auf 

ein Mitte 2007 neu gewonnenes Kundenprojekt und die geplanten Neueinführungen angelaufen. 

Die eigenen Investitionen betreffen neue Gebäudeteile und Infrastruktur. Die Produktionsanlagen werden 

zum Teil von Kundenseite zur Verfügung gestellt. 

Europäische Vertriebsplattform Acino Pharma – Neuer Vertriebspartner für die Schweiz 

Im Rahmen der Neuorganisation wurden zudem die Vertriebsaktivitäten der Gruppe im EU-Raum unter 

dem Dach der neu gegründeten Acino Pharma GmbH mit Sitz in Miesbach (D) zusammengeführt. 

Mit Acino wird die Schweizerhall Gruppe über eine eigene europäische Verkaufsplattform verfügen, 

welche auch direkt im Besitz von Marktzulassungen neuer Präparate (EU-Freigabe) sein wird. 

Geplant ist, dass Acino in all den Bereichen und Märkten aktiv wird, in denen keine eigenen Aussendienste 

für die Vermarktung von generischen Produkten nötig sind, sondern sich der Absatz weit gehend 

über Tendergeschäfte abwickelt. Inzwischen stehen die Arbeiten zum Aufbau der Infrastruktur vor dem 

Abschluss. Die nötigen Lizenzen sind erteilt und erste Verträge sind bereits unterzeichnet worden. 

Der Pharmamarkt Schweiz durchläuft gegenwärtig eine Phase nachhaltiger Änderungen. So ging das 

Wachstum des Generikamarktes Schweiz in weniger als zwölf Monaten von anfänglich über 40 Prozent 

auf heute rund fünf Prozent zurück. Zugleich nahm der Preisdruck auf alle Pharmazeutika, ins besondere 

Generika, spürbar zu. Diese Veränderungen unterstreichen neben vielen anderen die Entwicklungsdynamik 

der Märkte und haben die Schweizerhall Gruppe veranlasst, die Strategie für den Markt Schweiz zu 

überprüfen. In der Folge wurde die Vertriebsstrategie neu ausgerichtet. Der Fokus in der Schweiz liegt 

heute – parallel zur angestammten Belieferung der grossen Generikaanbieter – auf der Bereitstellung 

eines Generikasortiments für unabhängige Verteiler wie Apotheken, Vertriebe oder Krankenkassen. Eine 

erste Vertriebsvereinbarung trat per 1. März 2008 mit der Axapharm AG in Kraft. Axapharm, ein Unternehmen 

der unabhängigen Apotheker mit Sitz in Baar (ZG), hat sich auf den Vertrieb von hochwertigen 

Generika und OTC-Produkten spezialisiert und wird künftig Cimex-Produkte in der Schweiz über einen 

eigenen Aussendienst an Apotheken vertreiben. 

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Finanzielle Ziele erreicht – Vorjahresresultat deutlich übertroffen 

In finanzieller Hinsicht übertrafen die Ergebnisse des Jahres 2007 die Vorjahresresultate und liegen durchwegs 

über den für das Berichtsjahr vorgegebenen Zielen. Mit einem Umsatz von CHF 180.5 Mio. wurde 

das Ergebnis des Jahres 2006 um 36% übertroffen. Akquisitionsbereinigt betrug das Wachstum 29%. 

Dieses Ergebnis ist insbesondere angesichts der vorübergehenden Produktions- und Lieferunterbrüche 

sehr erfreulich, welche durch das Hochwasser im August am Cimex-Standort Liesberg verursacht wurden. 

Insgesamt erwirtschaftete der Unternehmensbereich Cimex einen um 24% gesteigerten Umsatz von 

CHF 135.7 Mio. Der Umsatz des Unternehmensbereichs Novosis erreichte insbesondere dank der robusten 

Auftragslage bei Fentanylpflastern zur Bekämpfung von krebsbedingtem Schmerz CHF 45.3 Mio. 

(+97%, akquisitionsbereinigt +58%). 

Die vielen Verbesserungsmassnahmen im operativen Bereich wurden im Berichtsjahr umfassend ergebnis - 

wirksam. Mit einem EBITA von CHF 45.4 Mio. erreichte die Gruppe eine neues historisches Rekord - 

ergebnis (+61% gegenüber 2006). Hauptgründe sind die Vollauslastung der Produktion und die Mengen- 

und Rationalisierungseffekte, wobei die Massnahmen im Rahmen der Neuorganisation der Gruppe 

bereits spürbar zum Betriebsergebnis beitrugen. Zur Ergebnisverbesserung beigetragen hat wiederum 

die Währungsstärke der Hauptabsatzmärkte. So rechnet die Schweizerhall rund 85% ihres Umsatzes 

in Euro ab. Der EBIT konnte gegenüber dem Vorjahr um 176% auf CHF 22.3 Mio. gesteigert werden. 

Der Reingewinn der weitergeführten Unternehmensbereiche von CHF 24.9 Mio. konnte gegenüber dem 

Vorjahr verdreifacht werden. Beim Reingewinn von CHF 24.9 Mio. (Vorjahr CHF 37.1 Mio.) ist zu 

berücksichtigen, dass das veräusserte Chemiedistributionsgeschäft im Jahr 2006 bis zu seinem Verkauf 

noch CHF 28.9 Mio. zum Ergebnis nach Steuern beitrug. Im leicht negativen Finanzergebnis der Gruppe 

in Höhe von CHF -1.8 Mio. (Vorjahr CHF 1.0 Mio.) enthalten sind CHF 2.3 Mio. kalkulatorischer 

Zinsaufwand für den zweiten Teil der Kaufpreiszahlung der Novosis-Aktien im laufenden Jahr sowie die 

Erlöse, welche aus dem Verkauf nicht strategischer oder betriebs notwendiger Finanzaktiva erzielt 

wurden. Erwartungsgemäss hat die Steuerreform in Deutschland den Steueraufwand reduziert, so dass 

ein Steuerertrag von CHF 4.2 Mio. resultierte (2006: Steuerbelastung von CHF 1.0 Mio.), welcher den 

Reingewinn positiv beeinflusste. Zum Stichtag hielt die Gruppe noch eine grössere und zwei kleinere 

Beteiligungen mit einem Bilanzwert von insgesamt CHF 4.5 Mio. Es ist geplant, diese im Jahr 2008 zu 

veräussern. 

Der Geldfluss aus Geschäftstätigkeit stieg auf CHF 41.3 Mio. (Vorjahr CHF 33.5 Mio.). Das Eigenkapital 

der Gruppe erhöhte sich seit Ende 2006 um CHF 18.9 Mio. auf CHF 319.1 Mio. Dies entspricht einer 

Eigenkapitalquote von 63%. Den Flüssigen Mitteln von CHF 66.2 Mio. standen per Ende 2007 Finanz - 

verbindlichkeiten von noch CHF 5.3 Mio. gegenüber. Die Gruppe verfügt somit über eine solide 

finanzielle Basis für weiteres Wachstum. 

Novosis wird eine 100-prozentige Tochter der Schweizerhall 

Per Ende März 2008 werden sämtliche Aktien der Novosis vollständig in das Eigentum der Schweizerhall 

übergehen. In einem ersten Schritt bis Ende Mai 2006 bezahlte Schweizerhall EUR 26.6 Mio. in bar und 

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EUR 8.3 Mio. in neu geschaffenen Schweizerhall-Aktien. Abhängig vom Erreichen definierter Ertrags- und 

Entwicklungsmeilensteine erfolgt im ersten Quartal 2008 eine zweite Zahlung. Dafür wurden per 

31. Dezember 2007 EUR 44.0 Mio. zurückgestellt, wovon voraussichtlich rund EUR 34.5 Mio. in bar und 

EUR 9.5 in neu geschaffenen Aktien aus dem 2006 bewilligten genehmigten Kapital bezahlt werden. 

Weiterhin attraktives Investment dank überdurchschnittlicher Wertschöpfung 

Die strategischen Fortschritte der Gruppe und die Ergebnisse des Berichtsjahres wurden von den Akteuren 

am Finanzmarkt sehr positiv aufgenommen und haben das Interesse an der Schweizerhall weiter erhöht. 

Heute decken Analysten von vier Bankhäusern die Schweizerhall Holding AG ab. Auch 2007 zeigte die Aktie 

eine Kursperformance, die sich deutlich von der Entwicklung des Gesamtmarktes abhob. Mit einer 

Börsenkapitalisierung von CHF 513.8 Mio. per Ende 2007 wurde der Wert der Gruppe zum fünften Mal in 

Folge markant erhöht. 

Der Generikamarkt in Europa wird mit jährlichen Steigerungsraten von rund 9% bis 12% weiter wachsen. 

Damit liegen die Wachstumsprognosen für generische Pharmazeutika weiterhin über denen der 

Märkte für patentgeschützte Originalpräparate. Treiber dieser Entwicklung sind der gesetzliche Zwang, 

Generika zu verwenden, das Preisbewusstsein und die Akzeptanz auf Patientenseite sowie die höhere 

Lebenserwartung. Zugleich verlieren umsatzstarke Originalpräparate in naher Zukunft ihren Patent - 

schutz und werden zunehmend durch Generika ersetzt werden. Schweizerhall partizipiert weiterhin mit 

überdurchschnittlichen Margen am Wachstum dieser Segmente, nicht zuletzt dank ihrer Kompetenzen, 

die Wirkung der nicht mehr patentgeschützten Präparate mit Hilfe innovativer Darreichungsformen wesentlich 

zu optimieren. Es ist zu erwarten, dass sich der Wettbewerb schwergewichtig im margenstarken Teilbereich 

der komplexeren Generika abspielen wird. 

Hinzu kommen die spezialisierten Drug-Delivery- oder Wirkstoffsysteme des Geschäftsbereichs Novosis, 

die vermehrt auch für bereits im Markt eingeführte Pharmazeutika eingesetzt werden, um deren 

Wirksamkeit, Verträglichkeit und Anwendung zu verbessern. Überdies arbeitet Novosis für die forschende 

Pharmaindustrie an einer umfangreichen Pipeline von Originalpräparaten. 

Mit Fokus auf innovative und technologisch anspruchsvolle Darreichungsformen verfügt die Gruppe 

über eine attraktive europäische Plattform, welche ohne weiteres ergänzt werden kann. 

Ausblick: Weiterer Ausbau der Bereiche Pharmaspezialitäten und komplexe Generika geplant 

Der weitere Ausbau der Schweizerhall Gruppe zum führenden Spezialisten für Pharmagenerika und Auftragsentwicklungen 

für die forschende Pharma ist strategisches Ziel des Unternehmens. Insgesamt 

erwarten wir für 2008 einen weiteren Wachstumsschub durch grössere Neueinführungen. Schweizerhall 

prüft auch in Zukunft laufend organische und akquisitorische Wachstumsoptionen auf strategischer 

und operativer Ebene, um ihre Position als führende Gruppe in den Bereichen Pharmaspezialitäten und 

komplexe Generika weiter auszubauen. 

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Umfirmierung der Schweizerhall Gruppe in «Acino» 

Mit der Trennung vom Chemiehandel, der weiterhin im Markt unter dem Namen Schweizerhall operiert, 

stand fest, dass die Gruppe mit ihren Kerngeschäftstätigkeiten in den Bereichen Pharma- und Generika - 

spezialitäten künftig unter einem neuen Namen auftreten wird. Nach eingehender Beratung und Prüfung 

zahlreicher Optionen empfiehlt der Verwaltungsrat der Generalversammlung, die Gruppe und ihre 

Gesellschaften in «Acino» umzubenennen. 

«Acino» veranschaulicht die Neuorientierung und den hohen Innovationscharakter unserer Gruppe 

auf vielfältige Weise. Im Laufe des letzten Jahrzehnts wandelte sich Schweizerhall zu einer auf Pharmaund 

Generikaspezialitäten fokussierten Unternehmensgruppe und ist heute auf die Entwicklung, 

Registrierung und Herstellung von generischen und patentgeschützten Arzneimitteln mit anspruchsvollen 

Formulierungstechnologien spezialisiert. Die Technologiekompetenz der Gruppe umfasst 

innovative feste Darreichungsformen mit verzögerter Wirkstofffreisetzung (Cimex) und therapeutische 

Systeme zur transdermalen Wirkstoffabgabe wie Pflaster und bio-abbaubare, subkutane Implantate 

(Novosis). Gebildet aus den Eingangssilben der Marken Cimex und Novosis, ist der Name «Acino» 

auch ein sichtbares Dokument der Integration der beiden erfolgreichen Unternehmen mit entscheidenden 

Wettbewerbsvorteilen in der pharmazeutischen Galenik. Die neu benannte Firma steht 

für die zunehmend gemeinsame Sortimentsplattform von Produkten und Dienstleistungen für die 

Pharmaindustrie. Das Zusammenrücken der beiden Bereiche verstärkt die Marktposition der Gruppe 

als bedeutender Zulieferer für Generika- und forschende Pharmafirmen. Die 2007 ge gründete 

und zugelassene EU-Verkaufsplattform trägt bereits den Namen «Acino», welcher sich sehr gut im 

Tages geschäft bewährt. 

Die Zustimmung durch die Generalversammlung vorbehalten, wird die Umfirmierung der Schweizerhall 

Holding AG in Acino Holding AG und die Namensänderung an der SWX Swiss Exchange in den nächsten 

Wochen erfolgen. Die Unternehmensbereiche Cimex und Novosis werden im laufenden Jahr umfirmiert. 

Wahlen in den Verwaltungsrat 

Zu unserem Bedauern hat uns Dr. François L’Eplattenier mitgeteilt, dass er nach Vollendung seiner Amtsperiode 

als Verwaltungsrat per Generalversammlung 2008 nicht mehr für eine Wiederwahl zur Ver fügung 

steht. Wir möchten es an dieser Stelle nicht versäumen, Dr. L’Eplattenier für die wertvollen Beiträge 

zu danken, welche er in den sechs Jahren als Verwaltungsrat der Schweizerhall Holding AG geleistet hat, 

und wünschen ihm viel Glück und Erfolg bei seinen weiteren Projekten. Zugleich sind wir erfreut, Ihnen 

Hans Peter Hasler und Dr. Anders Härfstrand zur Wahl in das oberste Führungsgremium der Gesellschaft 

vorzuschlagen: 

Hans Peter Hasler, Schweizer Bürger, ist Executive Vice President bei Biogen Idec International GmbH an 

deren Hauptsitz in Zug. In dieser Funktion leitet er das internationale Geschäft des amerikanischen 

Biotech-Unternehmens und ist zudem verantwortlich für den globalen Geschäftsbereich Neurologie. Zuvor 

hielt Hans Peter Hasler verschiedene Marketing- und Geschäftsleitungspositionen bei namhaften 

10


Pharmafirmen wie Wyeth-Ayerst Pharmaceuticals, Abbott und Sanofi. Hans Peter Hasler ist Vize-Präsident 

der Santhera Pharmaceuticals Holding AG mit Sitz in Liestal und Verwaltungsrat der schwedischen 

Pharmafirma Orexo AB. 

Dr. Anders Härfstrand, schwedischer Staatsbürger, wohnhaft in der Schweiz, ist Chief Executive Officer 

von Nitec Pharma AG mit Hauptsitz in Reinach (Kanton Basel-Landschaft) und verfügt über rund 20 Jahre 

Erfahrung in der Pharmaindustrie. Die Basis für seine berufliche Laufbahn legte Anders Härfstrand 

mit dem Medizinstudium und einer Dissertation in Neuropharmakologie am Karolinska Institutet in Stock holm, 

einer der führenden medizinischen Universitäten Europas. Anschliessend bekleidete er verschiedene 

Führungspositionen im kaufmännischen und wissenschaftlichen Bereich bei Pharmacia, Pfizer und Serono 

in den USA, Japan und der Schweiz. Andres Härfstrand ist Verwaltungsrat der OphthalmoPharma AG 

mit Sitz in Sarnen (Kanton Obwalden). 

Beide zur Zuwahl in den Verwaltungsrat vorgeschlagenen Kandidaten verfügen über langjährige Erfahrung 

in der Pharmaindustrie und haben ihr Können auf eindrückliche Art unter Beweis gestellt. Ihre profunde 

wissenschaftliche Sachkunde und ihr Leistungsausweis in internationalen Managementpositionen globaler 

Konzerne werden das Kompetenzspektrum des Verwaltungsrates in idealer Weise abrunden. Zudem 

werden der Verwaltungsrat und unsere Gruppe in hohem Ausmass von ihrer fundierten Industrieerfahrung 

und dem globalen Netzwerk profitieren können. 

Dividendenvorschlag 

Auf der Grundlage der Ertragskraft der Schweizerhall Gruppe und der positiven Aussichten für die Zukunft 

beantragt der Verwaltungsrat, für 2007 eine Dividende von CHF 2.20 pro Aktie auszurichten. Damit würde 

die Ausschüttung gegenüber dem Vorjahr um 10% erhöht. 

Die Schweizerhall Gruppe schloss das Jahr 2007 mit sehr guten Ergebnissen ab. Erneut waren der Ein satz 

und die Leistung der Mitarbeitenden, welche sich mit hoher Kompetenz und viel Engagement den 

Herausforderungen des vergangenen Jahres stellten, ausschlaggebend für den Erfolg der Schweizerhall 

Gruppe. Herzlichen Dank! Ihnen, geschätzte Aktionärinnen und Aktionäre, danken wir für Ihr Interesse 

und Ihr Vertrauen, das Sie der Schweizerhall auch 2007 geschenkt haben. 

Mit freundlichen Grüssen 

Luzi A. von Bidder 

Präsident des Verwaltungsrates 

der Schweizerhall Holding AG 

Basel, im März 2008 

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SCHWEIZERHALL | CIMEX 

Kennzahlen des Unternehmensbereichs Cimex 


2007 2006 

Umsatz 135.7 109.6 


und fertigen Erzeugnissen 2.7 2.2 





EBITDA 40.0 28.7 

in % Umsatz 29.5% 26.2% 


EBITA 34.7 24.5 

in % Umsatz 25.5% 22.4% 



in % Umsatz 14.1% 8.7% 

Geldfl uss aus Geschäftstätigkeit 29.8 25.8 




Fakturierte 




Wir über uns 

Cimex zählt in Europa zu den führenden Full- 

Service-Anbietern im Business-to-business- 

Segment der Generikaindustrie. Zu den ausgewiesenen 

Kernkompetenzen der Cimex zählt das 

Spezial-Know-how in der Galenik und der Formulierung 

zur Fertigung von Medikamenten in 

fester Form mit kontrollierter Wirkstofffreisetzung, 

einem spezialisierten Segment der Generika - 

industrie mit höheren Margen und hohen Eintrittsbarrieren. 

Mit gegenwärtig 220 Mitarbeitenden 

im Raum Basel übernimmt Cimex für seine Kunden 

zusätzlich zur Entwicklung und Herstellung von 

Spezialitätengenerika komplementäre Dienstleistungen 

wie Registrierung, Wirkstoffbeschaffung, 

Verpackung und Logistik und deckt somit die Wertschöpfungskette 

integriert ab. 

Dynamisches Top-line-Wachstum 

2007 erzielte der Unternehmensbereich Cimex 

einen Umsatz von CHF 135.7 Mio. Der Zu wachs 

von 24% gegenüber Vorjahr übertraf die Er- 

wartungen und lag erneut über dem durchschnittlichen 

Wachstum der Branche von rund 13%. 

13


Dies ist umso beachtlicher, als der Drittquartalsumsatz, 

bedingt durch den Produktionsunter bruch 

in Liesberg als Folge der Überschwemmungen 

im August, relativ schwach ausfiel. Vor allem das 

Wachstum der Cimex im Business-to-Business- 

Geschäft entwickelte sich sehr positiv. So verzeichneten 

die Umsätze mit eigenentwickelten Produkten 

durchwegs starke Zuwächse. 

Hauptumsatzträger mit anhaltend starkem 

Wachstum 

Der Blutdrucksenker Amlodipin (Originalpräparat: 

Norvasc ® von Pfizer) löste Metoprolol (Original - 

präparat: BelocZok ® von AstraZeneca) als Haupt- 

umsatzträger ab. Das Produktportfolio mit 

weiteren wichtigen Präparaten zur Behandlung der 

Hypertonie, einem Antimykotikum und einem 

Medikament zur Behandlung von Harnwegerkrankungen 

entwickelte sich durchwegs positiv. 

Als Neueinführung im ersten Quartal 2007 hatte 

Oxycodon (Originalpräparat: Oxygesic ®, 

OxyContin ® von Mundipharma) einen guten Start. 

Mundipharma hat gegen Cimex eine Patent - 

klage eingereicht, doch ist Cimex überzeugt, dass 

das Cimex-Produkt nicht patentverletzend 

ist. Die ersten Verfahren vor Gericht wurden von 

Cimex gewonnen. 

Operative Marge gesteigert 

Der EBITDA wurde gegenüber Vorjahr um 39% 

auf CHF 40.0 Mio. (2006: CHF 28.7 Mio.) gesteigert. 

Darin enthalten sind ein einmaliger nicht 

liquiditätswirksamer Aufwand von CHF 1.3 Mio., 

bedingt durch die Anhebung der Risiko-Pensionskassenleistungen, 

sowie Kosten der Direktvermarktung 

Schweiz. Dank höherem Umsatz, 

der guten Auslastung in der Produktion und 

14 

der Verlagerung von Drittprodukten wurden diese 

Aufwendungen mehr als kompensiert. Effizienz- 

steigerungen in den Bereichen Wirkstoffbe schaf- 

fung und Produktion sowie durch die Einführung 

eines ERP-Systems (SAP) im Januar 2007 schlugen 

sich in weiteren Resultatsverbesserungen nieder. 

Auf Stufe EBITA erzielte Cimex CHF 34.7 Mio. 

(+41% gegenüber 2006). Der EBIT erreichte 

CHF 19.1 Mio., was einer Steigerung von 100% 

entspricht (2006: CHF 9.5 Mio.). 

Hochwasser im Werk Liesberg – Versicherungsschutz 

deckt Schäden 

Das Mitte August 2007 in das Produktionswerk in 

Liesberg eingedrungene Wasser verursachte 

umfangreiche Schäden und führte zu einem vorübergehenden 

Produktions- und Lieferunterbruch. 

Dank dem raschen, unermüdlichen und 

koordinierten Einsatz von Mitarbeitenden, 

Reparaturfachleuten, Hilfskräften sowie Behörden 

erreichte das Werk bereits nach wenigen 

Wochen wieder weitgehend die ursprüngliche 

Produktionskapazität. Die nachfolgende Inspektion 

zur Aufrechterhaltung der Betriebs be- 

willigung durch das Schweizerische Heil mittelinstitut 

Swissmedic verlief erfolgreich. Zwischen - 

zeitlich ist die Produktion wieder in Vollbetrieb, 

und der Auslieferungsrückstand wurde im vierten 

Quartal zum Teil abgebaut, liegt jedoch nach 

wie vor auf einem hohen Niveau. Für die durch den 

Wasserschaden und die Betriebsunterbrechung 

verursachten Schäden besteht umfassender Ver - 

sicherungsschutz. Den bis Ende 2007 angefallenen 

Aufwendungen zur Schadensbehebung von rund 

CHF 5.2 Mio. und dem Gewinnausfall infolge 

des vorübergehenden Betriebsunterbruchs standen 

Entschädigungsleistungen der Versicherung 

von CHF 6.8 Mio. gegenüber. Insgesamt sind die 

Schadensbehebung und -abwicklung noch


nicht abgeschlossen. Es ist davon auszugehen, 

dass diese noch einige Zeit in Anspruch nehmen 

werden, so dass insbesondere der Betriebs - 

unterbruchschaden erst später definitiv festgestellt 

und abgerechnet werden kann. 

Kapazitätsausbau im Werk Liesberg 

Um die stark wachsenden Bestelleingänge und die 

erwarteten Markteinführungen 2008 produktions - 

seitig zu bewältigen, wurden die Kapazitäten im 

Werk Liesberg ausgebaut. Eine erste Erweiterung 

innerhalb der bestehenden Infrastruktur um 

zusätzliche 100 Mio. Tabletten wurde per Ende 

2007 in Betrieb genommen. Bereits wurde mit der 

Projektierung einer zusätzlichen bedeutenden 

Produktionserweiterung begonnen. Durch diese 

Investitionen schafft Cimex, ein etablierter 

regionaler Arbeitgeber, im Werk Liesberg zusätzlich 

rund 20 Arbeitsplätze. 

Indischer Partner Glochem mit FDA-Zulassung 

Die Zusammenarbeit mit der in Hyderabad im 

südindischen Bundesstaat Andhra Pradesh domizilierten 

Glochem Industries Ltd. wurde im Be - 

reich der Wirkstoffbeschaffung weiter ausgebaut. 

Die FDA hat bei Glochem eine Inspektion mit 

gutem Resultat vorgenommen und erteilte die 

Zulassung. Zudem erhielt Glochem die GMP- 

Zertifizierung durch die EU. Angesichts der guten 

Auftragslage wurde die Produktionskapazität 

mit dem Bau einer neuen Betriebsstätte in Pharma 

City, nahe der Hafenstadt Visakhapatnam, mehr als 

verdoppelt. Die neue Fabrikanlage erfüllt cGMPund 

FDA-Anforderungen für die Herstellung von 

pharmazeutischen Aktivstoffen, sogenannten APIs 

(Active Pharmaceutical Ingredients). 

Direktvermarktung Schweiz 

Die ambitiösen Ziele bei der Direktvermarktung von 

Generika in der Schweiz wurden 2007 nicht 

erreicht. Im hart umkämpften und von zwei Hauptakteuren 

dominierten Schweizer Generikamarkt 

setzte CIMEX Generika auf kompromisslose 

Qualität, fortschrittliche Arzneimittelidentifikation 

und -information sowie eine transparente Vermarktung. 

Obschon von Ärzten und Spitälern anerkannt, 

erforderten der nur bescheidene Erfolg bei 

Apothekern und die veränderte Marktlage 

noch im dritten Quartal 2007 eine rasche Strategieanpassung. 

Das Sortiment wurde fokussiert, 

die Vertriebskosten gesenkt und alternative Distributionswege 

evaluiert. Im Februar 2008 wurde 

eine erste Vereinbarung mit dem schweizerischen 

Generikaverteiler Axapharm AG als Vermarktungspartner 

unterzeichnet. 

Ausblick 

Cimex wird ihre Strategie weiter verfolgen und 

fokussiert auf ausgewählte Gebiete der Auf - 

tragsentwicklung und -herstellung von tech nologisch 

anspruchsvollen Produkten. Für zwei neue 

Generika wird die Zulassung in der ersten Hälfte 

2008 erwartet. Nebst der Eigenvermarktung 

über die neue Vertriebsplattform Acino Pharma in 

Deutschland laufen im Hinblick auf einen bevorstehenden 

Markteintritt derzeit Gespräche mit 

potentiellen Lizenznehmern. Weitere Produkte befinden 

sich in früheren Entwicklungs- bzw. Evaluie - 

rungsstadien. Die anvisierten Wachstumsinitiativen 

im Stammgeschäft lassen einen positiven 

Ausblick auf ein weiterhin dynamisches Wachstum 

des Unternehmensbereiches Cimex zu. 

15

SCHWEIZERHALL | NOVOSIS 

Kennzahlen des Unternehmensbereichs Novosis 


2007 2006 

Umsatz 45.3 23.0 


und fertigen Erzeugnissen (0.2) (0.7) 





EBITDA 13.6 6.7 

in % Umsatz 30.1% 29.1% 


EBITA 12.5 6.0 

in % Umsatz 27.5% 26.2% 



in % Umsatz 11.0% 3.7% 

Geldfl uss aus Geschäftstätigkeit 11.8 5.0 




Fakturierte 




Im Umsatz 2007 enthalten sind CHF 0.5 Mio. aus 

Warenlieferungen an den Unternehmensbereich 

Cimex. 

Wir über uns 

Novosis ist auf die Entwicklung und Herstellung 

von transdermalen und implantierbaren Systemen 

zur kontrollierten Wirkstofffreisetzung (advanced 

drug delivery systems) spezialisiert. Basierend auf 

eigenen patentierten Technologien entwickelt 

und fertigt Novosis therapeutische Patches und 

Implantate mit dosierter Medikamentenfreisetzung 

primär für etablierte Wirkstoffe. Wichtigster 

Umsatzträger ist das hochwirksame Schmerzpflaster 

Fentanyl. Novosis verfügt über eine viel 

versprechende Pipeline an neuen Produkten, 

von denen Projekte für die Indikationen Schmerz 

und Krebs am weitesten vorangeschritten sind. 

Zu den Kunden der Novosis gehören führende 

Pharmaunternehmen, in deren Auftrag Novosis 

die pharmazeutische Applikationsentwicklung und 

Produktion übernimmt. Am Sitz in Miesbach 

(Oberbayern, Deutschland) verfügt das Unternehmen 

über modernste Produktionsanlagen mit einer 

Jahreskapazität von rund 160 Mio. Patches. Damit 

ist Novosis der zweitgrösste Hersteller von therapeutischen 

Patches in Europa. 

Dynamisches Umsatzwachstum dank Fentanyl 

Mit einer Steigerung im Vorjahresvergleich um 97% 

auf CHF 45.3 Mio. lag der Umsatz 2007 des 

Unternehmensbereiches Novosis klar über den 

Erwartungen. Der transdermale Fentanyl-Patch 

zur Schmerzbekämpfung bei Krebspatienten war 

17


kennzeichnend für die gute Umsatzentwick lung 

und bleibt Hauptumsatzträger. Am deutschen Produktionsstandort 

Miesbach stellt Novosis Fentanyl- 

pflaster für die führenden Generikavermarkter in 

Europa und Kanada her. Zudem bezieht Novosis 

weiterhin eine Lizenzgebühr von einer Pharma- 

firma mit eigener Fentanyl-Patch-Her stellung. 

Positive Margenentwicklung 

Der EBITDA der Novosis im Jahr 2007 übertraf 

mit CHF 13.6 Mio. oder 30% des Umsatzes dank 

tieferen Produktionskosten die Erwartungen. 

Der operative Gewinn (EBIT) erreichte CHF 5.0 Mio. 

oder 11% des Umsatzes (2006: CHF 0.8 Mio.). 

Vor allem die gute Bruttomarge sorgte dafür, dass 

der EBIT ebenfalls besser als erwartet ausfiel. 

Parallel zum bedeutend angestiegenen Produktions - 

volumen und einer substantiell höheren Zahl 

an Projekten in einem fortgeschrittenen Ent wick- 

lungsstadium wuchs der Personalbestand innert 

Jahresfrist von 72 auf rund 99 durchwegs höchstqualifizierte 

und motivierte Mitarbeitende. 

Zulassung für neues Buprenorphinpflaster 

beantragt 

Novosis hat das klinische Entwicklungsprogramm 

für ihr neues Buprenorphinpflaster (Konkurrenzpräparat: 

Transtec ® von Grünenthal) erfolgreich 

abgeschlossen und das Registrierungsdossier im 

ersten Quartal 2007 eingereicht. Buprenorphin 

ist ein starkes, zentral wirkendes Schmerzmittel 

aus der Gruppe der Opioide. Es wird bei mässig 

starken bis starken Schmerzen bei ungenügen der 

Wirksamkeit von nicht-opioidhaltigen Schmerzmitteln 

angewendet. Diese Schmerz zustände 

können u.a. durch Krebserkrankungen, muskuloskeletale 

Schmerzen durch Erkrankungen des Bewegungsapparates 

(Arthrose, Osteoporose, 

Rheuma) sowie sonstige chronische Schmerz - 

18 

bilder bedingt sein. Der Markt für Buprenorphinpflaster 

in Europa beläuft sich zurzeit auf rund 

CHF 200 Mio. (EUR 130 Mio.). In den klinischen 

Studien führte das Buprenorphinpflaster von 

Novosis, welches den Wirkstoff kontinuierlich über 

einen Zeitraum von bis zu drei Tagen frei setzt 

und einfach zu hand haben ist, zu einer klinisch rele - 

vanten Senkung der Schmerzintensität bei Patienten 

und dadurch zu einer deutlichen Verbesserung 

der Lebensqualität. 

Selektion von Lizenzpartnern 

Die Selektion von Vermarktungspartnern für 

zwei wichtige Eigenentwicklungen war im Hinblick 

auf deren baldigen Markteintritt von zentraler 

Bedeutung. Beide Produkte befinden sich derzeit 

in der Registrierungsphase in Europa und die 

Zulassung wird im ersten Halbjahr 2008 erwartet. 

Das Goserelin-Implantat (Originalprodukt: Zoladex 

® von AstraZeneca) wird bei Tumorbildungen 

der Brust und Gebärmutter sowie bei Prostatakrebs 

eingesetzt. Für Goserelin wurde im dritten 

Quartal eine nicht exklusive Vertriebslizenz an 

ein führendes Generikaunternehmen in Australien / 

Neuseeland vergeben. Noch in Verhandlung 

sind eine Lizenz für USA sowie eine ergänzende 

für Europa. Das Schmerzpflaster Buprenorphin 

ist derzeit Gegenstand intensiver Gespräche mit 

mehreren potentiellen Vermarktungspartnern. 

Für künftige Eigenentwicklungen wird auch die 

mögliche Vermarktung über den eigenen Vertriebskanal 

mit Acino Pharma ins Auge gefasst.


Starke Forschungs- & Entwicklungspipeline (F&E) 

Novosis, technologisch führend in der gezielten 

Wirkstoffapplikation, entwickelt und fertigt 

Produkte für namhafte Pharma- und Generikaunternehmen 

wie z.B. Bayer Schering, Sandoz / 

Novartis und Ratiopharm, aber auch für eine Reihe 

spezialisierter Anbieter. Ein Beispiel dafür ist 

die erfolgreiche Entwicklungszusammenarbeit mit 

der Axxonis Pharma AG, Berlin. Axxonis schloss 

die klinische Entwicklung eines Lisurid TDS (trans - 

dermales System) in den Indikationen Morbus 

Parkinson und Restless Legs Syndrome (RLS) mit 

hervorragenden Ergebnissen ab. Danach zeigte 

das Lisuridpflaster im Vergleich zu Placebo eine 

hochsignifikante und dosisabhängige Wirksamkeit 

auf allen Symptomen des RLS und war auch dem 

oralen Standardpräparat Ropinirol in wesentlichen 

Punkten signifikant überlegen. Die Einreichung 

der Zulassungsunterlagen an die Europäische Arzneimittelbehörde 

(EMEA) für Lisurid TDS für beide 

Indikationen ist im ersten Quartal 2008 geplant. 

Novosis stellt das Lisuridpflaster nach Good 

Manufacturing Practice (GMP) her und beliefert 

Axxonis mit Prüfarzneimitteln für klinische Studien 

wie auch mit Verkaufsprodukten nach Erteilung 

der Zulassung. Wichtige Projekte der viel versprechenden 

F&E-Pipeline machten 2007 gute Fortschritte 

und avancierten in reifere Entwicklungsstadien. 

So verläuft das globale Entwicklungsprojekt 

mit Bayer Schering, Deutschlands führendem 

Hersteller von Verhütungsmitteln, für ein neues 

Kontrazeptionspflaster planmässig. Mit einer Markteinführung 

kann im Jahr 2012 gerechnet werden. 

Neu gewonnen wurde ein Kundenauftrag für die 

Entwicklung und Herstellung eines transdermalen 

Pflasters, welches 2009 lanciert werden soll. Der 

Vertrag wurde im dritten Quartal unterzeichnet. 

Investitionen sichern Innovation und 

erschliessen Marktzugang 

Um den hohen technologischen Ansprüchen und 

dem gestiegenen Auftragsvolumen gerecht zu 

werden, wurden die Investitionstätigkeit in Sachanlagen 

und Entwicklungsprojekte forciert. Investitionen 

in Sachanlagen beliefen sich 2007 auf 

CHF 4.0 Mio. und wurden primär für zusätzliche 

Herstellungsmaschinen und die Erweiterung der 

Produktions- und Lagerausstattung eingesetzt. 

Die Vorplanung für einen Erweiterungsbau für ein 

bedeutendes neues Kundenprojekt sowie für die 

Ver grösserung der Implantatfertigung in Miesbach (D) 

ist Mitte 2007 angelaufen. Angesichts der gut 

gefüllten Pipeline fielen auch die Investitionen in 

Entwicklungsprojekte mit CHF 7.1 Mio. höher als 

im Vorjahr aus. 

Ausblick 

Anhaltendes Wachstum wird auch in den nächsten 

Monaten vom Fentanyl-Patch erwartet. Für 2008 

stehen die Lancierung von Goserelin und Buprenorphin 

an. Für 2009 wird für weitere wichtige 

Kundenprojekte die Markteinführung er wartet. Auf 

dieser Basis darf auch in den kommenden Jahren 

von einem erhöhten Investitions bedarf aus gegangen 

werden. Zahlreiche Projekte werden in den 

nächsten Jahren Marktreife erlangen und neue, 

patentierte Technologien sollten auch künftig 

die laufende Bestückung der Produktepipeline mit 

innovativen Produkten sicherstellen. 

19

SCHWEIZERHALL | FINANZBERICHT 

JAHRESRECHNUNG 2007 

Konzernrechnung Schweizerhall Gruppe 

Konsolidierte Erfolgsrechnung 22 

Konsolidierte Bilanz 23 

Konsolidierte Geldflussrechnung 

Konsolidierte Aufstellung über 

24 

erfasste Erträge und Aufwendungen 26 

Veränderung des konsolidierten Eigenkapitals 26 

Anhang zur konsolidierten Jahresrechnung 27 

Bericht des Konzernprüfers 72 



Bilanz 75 




21

SCHWEIZERHALL GRUPPE | KONSOLIDIERTE ERFOLGSRECHNUNG 

Angaben in CHF 1 000 Anhang 

22 

2007 2006 

Umsatz 6 180 512 132 543 


und fertigen Erzeugnissen 2 633 1 520 

Aktivierte Eigenleistungen 3 879 2 965 

Materialaufwand (73 294) (59 582) 

Leistungen an Arbeitnehmende 7 (34 881) (24 994) 

Übriger Betriebsaufwand 8 (34 096) (19 790) 

Übrige betriebliche Erträge 7 149 430 

Operativer Gewinn vor Abschreibungen, 

Amortisationen, Finanzergebnis und Steuern 51 902 33 092 

Abschreibungen 12 (6 509) (4 868) 

Amortisationen 13 (23 045) (20 117) 

Operativer Gewinn 22 348 8 107 

Finanzertrag 9 11 445 13 199 

Finanzaufwand 9 (13 269) (12 150) 

Finanzergebnis (1 824) 1 049 

Ergebnis aus assoziierten Unternehmen 15 143 122 

Reingewinn vor Steuern weitergeführte 

Unternehmensbereiche 20 667 9 278 

Ertragssteuern 10 4 225 (1 040) 

Reingewinn weitergeführte Unternehmensbereiche 24 892 8 238 

Ergebnis nach Steuern veräusserter 

Unternehmensbereich 36 - 28 854 

Reingewinn 24 892 37 092 

Davon entfallen auf: 

- Gesellschafter des Mutterunternehmens 24 886 37 085 

- Minderheiten 6 7 

Unverwässerter Reingewinn pro Aktie in CHF 11 

- aus weitergeführten Unternehmensbereichen 7.95 2.67 

- aus veräussertem Unternehmensbereich - 9.36 

Total unverwässerter Reingewinn pro Aktie 7.95 12.03 

Verwässerter Reingewinn pro Aktie in CHF 11 

- aus weitergeführten Unternehmensbereichen 7.94 2.67 

- aus veräussertem Unternehmensbereich - 9.36 

Total verwässerter Reingewinn pro Aktie 7.94 12.03 

Die Erläuterungen auf den Seiten 27 bis 71 sind ein integraler Bestandteil dieses Konzernabschlusses.

SCHWEIZERHALL GRUPPE | KONSOLIDIERTE BILANZ 


Aktiven 

31.12.2007 31.12.2006 

Sachanlagen 12 76 003 67 529 

Immaterielle Anlagen 13 279 994 284 377 

Personalvorsorge 14 5 197 8 321 

Beteiligungen an assoziierten Unternehmen 15 2 721 2 566 

Finanzanlagen 16 4 541 18 906 

Aktive latente Steuern 17 556 924 

Total Anlagevermögen 369 012 382 623 

Vorräte und angefangene Arbeiten 18 28 144 19 377 

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 19 25 435 18 761 

Steuerforderungen 226 200 

Übriges Umlaufvermögen 20 16 799 3 259 

Wertschriften 21 - 1 116 

Flüssige Mittel 22 66 231 58 716 

Total Umlaufvermögen 136 835 101 429 

Total Aktiven 505 847 484 052 

Passiven 

Aktienkapital 23 1 253 1 253 

Kapitalreserven 24 16 154 16 154 

Eigene Aktien 25 (1 408) (552) 

Reserven 26 303 091 283 364 

Total Eigenkapital exkl. Minderheiten 319 090 300 219 

Minderheitsanteile 27 40 57 

Total Eigenkapital inkl. Minderheiten 319 130 300 276 

Langfristige Finanzverbindlichkeiten 28 4 738 5 176 

Passive latente Steuern 17 36 666 44 785 

Abgrenzung Umsätze, langfristiger Teil 31 22 242 28 104 

Langfristige Rückstellungen 29 1 209 1 000 

Übrige langfristige Verbindlichkeiten 30 - 67 445 

Total langfristiges Fremdkapital 64 855 146 510 

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 32 23 860 13 783 

Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten 28 583 565 

Abgrenzung Umsätze, kurzfristiger Teil 31 7 245 6 467 

Steuerverbindlichkeiten 4 514 5 583 

Kurzfristige Rückstellungen 29 1 666 - 

Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten 33 83 994 10 868 

Total kurzfristiges Fremdkapital 121 862 37 266 

Total Fremdkapital 186 717 183 776 

Total Passiven 505 847 484 052 

Die Erläuterungen auf den Seiten 27 bis 71 sind ein integraler Bestandteil dieses Konzernabschlusses. 

23

SCHWEIZERHALL GRUPPE | KONSOLIDIERTE GELDFLUSSRECHNUNG 


24 

2007 2006 

Reingewinn weitergeführte Unternehmensbereiche 24 892 8 238 

Anpassungen für zahlungsunwirksame Positionen 20 706 26 253 

(Gewinne) / Verluste aus Veräusserung 

von Sachanlagen - 2 

Abschreibungen 12 6 509 4 868 

Amortisationen 13 23 045 20 117 

Ergebnis aus assoziierten Unternehmen 15 (113) (95) 

Kurs- und Währungserfolge 

auf finanziellen Vermögenswerten 9 2 159 (1 452) 

Veränderung latenter Steuern 10 (8 047) (1 595) 

Veränderung abgegrenzter Umsätze 31 (5 292) 1 575 

Veränderung Personalvorsorge 14 (395) 1 319 

Veränderung Rückstellungen und 

übrige langfristige Verbindlichkeiten 29, 30 2 840 1 514 

Geldfluss aus Geschäftstätigkeit vor 

Veränderung des Nettoumlaufvermögens 45 598 34 491 

Veränderung Vorräte (8 558) (2 979) 

Veränderung Forderungen aus 

Lieferungen und Leistungen (6 540) 42 

Veränderung übriges Umlaufvermögen (4 070) 2 073 

Veränderung Verbindlichkeiten aus 

Lieferungen und Leistungen 10 240 1 844 

Veränderung sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten 4 617 (1 922) 

Geldfluss aus Geschäftstätigkeit 41 287 33 549 

Erwerb von Sachanlagen 12 (14 034) (11 224) 

Veräusserung von Sachanlagen 12 73 18 

Erwerb von immateriellen Anlagen 13 (14 344) (16 328) 

Veräusserung von immateriellen Anlagen 13 2 - 

Erwerb von Wertschriften 21 - (65) 

Veräusserung von Wertschriften 21 1 399 5 782 

Erwerb von Finanzanlagen 16 - (475) 

Veräusserung von Finanzanlagen 16 3 956 18 167 

Veräusserung von konsolidierten Beteiligungen 36 (2 510) 90 300 

Akquisition von konsolidierten Beteiligungen 34 (49) (40 660) 

Geldfluss aus Investitionstätigkeit (25 507) 45 515

SCHWEIZERHALL GRUPPE | KONSOLIDIERTE GELDFLUSSRECHNUNG 


2007 2006 

Aufnahme Finanzverbindlichkeiten 28 - 15 696 

Rückzahlung Finanzverbindlichkeiten 28 (669) (44 846) 

Gewinnausschüttungen 26 (6 264) (6 075) 

Kapitalerhöhung 26 - (189) 

Eigene Aktien 25 (1 263) (593) 

Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit (8 196) (36 007) 

Währungseinflüsse (69) 10 

Veränderung der Flüssigen Mittel aus 

weitergeführten Unternehmensbereichen 7 515 43 067 

Veränderung der Flüssigen Mittel aus 

veräussertem Unternehmensbereich 36 - 4 178 

Veränderung der Flüssigen Mittel 7 515 47 245 

Flüssige Mittel am Periodenanfang 58 716 11 471 

Flüssige Mittel am Periodenende 66 231 58 716 

Folgende Positionen sind im Geldfluss enthalten: 

Angaben in CHF 1 000 

2007 2006 

Zinsausgaben (216) (2 488) 

Steuerausgaben (5 152) (1 609) 

Zinseinnahmen 1 901 789 

Dividendeneinnahmen 30 27 


25

SCHWEIZERHALL GRUPPE | KONSOLIDIERTE AUFSTELLUNG 

ÜBER ERFASSTE ERTRÄGE UND AUFWENDUNGEN 


26 

2007 2006 

Im Eigenkapital für Vorsorgepläne erfasste Beträge 14 (3 516) (1 138) 

Versicherungsmathematische (Verluste) / Gewinne 14 (2 995) 210 

Auswirkungen der Limite gemäss IAS 19.58b 14 (521) (1 348) 

Wertanpassungen auf zur Veräusserung verfügbaren 

Finanzanlagen 16 - 618 

Realisierte (Gewinne) / Verluste auf zur 

Veräusserung verfügbaren Finanzanlagen 9 - (4 756) 

Steuereffekte 17 621 297 

Umrechnungsdifferenzen 3 472 2 720 

Direkt im Eigenkapital erfasste Erträge 

und (Aufwendungen) 577 (2 259) 

Reingewinn 24 892 37 092 

Total aller im Eigenkapital erfassten Erträge 

und (Aufwendungen) 25 469 34 833 

Davon entfallen auf: 

- Gesellschafter des Mutterunternehmens 25 463 34 826 

- Minderheiten 6 7 


SCHWEIZERHALL GRUPPE | VERÄNDERUNG DES KONSOLIDIERTEN 

EIGENKAPITALS 


2007 2006 

Stand 1. Januar 300 276 258 806 

Total aller im Eigenkapital erfassten Erträge 

und (Aufwendungen) 25 469 34 833 

Veränderung eigene Aktien 25 (1 267) (557) 

Aktienplan für Mitarbeitende 2.17.3 966 611 

Dividende 26 (6 264) (6 075) 

Auskauf Minderheiten 27 (49) (34) 

Genehmigte Kapitalerhöhung mittels Sacheinlage 24 - 12 692 

Stand 31. Dezember 319 130 300 276 

Die Erläuterungen auf den Seiten 27 bis 71 sind ein integraler Bestandteil dieses Konzernabschlusses.

SCHWEIZERHALL GRUPPE | ANHANG ZUR KONSOLIDIERTEN JAHRESRECHNUNG 

1 Allgemeines 

Schweizerhall (die Gruppe) ist eine in den Bereichen Generika- und Pharmaspezialitäten aktive Unternehmensgruppe, 

welche auf die Entwicklung, Registrierung und Herstellung von generischen und patentgeschützten 

Pharmazeutika mit anspruchsvollen Formulierungstechnologien spezialisiert ist. Mit Fokus auf feste Darreichungsformen 

mit verzögerter Wirkstofffreisetzung (Unternehmensbereich Cimex) und auf therapeutische Systeme 

zur transdermalen Wirkstoffabgabe wie Patches und bio-abbaubare, subkutane Implantate (Unternehmensbereich 

Novosis) beliefert Schweizerhall die grössten Anbieter auf den europäischen Arzneimittelmärkten. 

Die Muttergesellschaft der Gruppe, die Schweizerhall Holding AG, ist eine Aktiengesellschaft nach schweizerischem 

Recht mit Sitz in Basel. Ihre Aktien sind an der SWX Swiss Exchange kotiert. 

Der vorliegende Konzernabschluss wurde am 28. Februar 2008 vom Verwaltungsrat zur Veröffentlichung 

genehmigt. 

2 Zusammenfassung wesentlicher Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden 

Die wesentlichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden, die bei der Erstellung des vorliegenden Konzernabschlusses 

angewandt wurden, sind im Folgenden dargestellt. Die beschriebenen Methoden wurden konsequent 

auf die dargestellten Berichtsperioden angewandt, sofern nichts anderes angegeben ist. 

2.1 Grundlagen der Abschlusserstellung 

Die Konzernrechnung der Schweizerhall Gruppe wurde in Schweizer Franken (CHF) erstellt, basiert auf dem 

Anschaffungs- bzw. Herstellungskostenprinzip (historische Kosten), sofern in den nachstehenden Bilanzierungsgrundsätzen 

nichts anderes erwähnt ist, stimmt mit den vom International Accounting Standards Board 

(IASB) verabschiedeten International Financial Reporting Standards (IFRS) überein und steht in Einklang mit den 

schweizerischen Gesetzesvorschriften. Die nachfolgend festgelegten Rechnungs legungsgrundsätze 

wurden konsequent auf sämtliche im vorliegenden Abschluss dargestellten Zeiträume angewendet. 

Die Rechnungslegung erfordert von der Gruppenleitung Schätzungen und Annahmen, welche die Höhe der 

ausgewiesenen Aktiven und Passiven sowie Eventualverbindlichkeiten und -forderungen zum Zeitpunkt der 

Bilanzierung, aber auch Aufwendungen und Erträge der Berichtsperiode beeinflussen. Die effektiven Ergebnisse 

können von diesen Schätzungen abweichen. Bereiche mit höheren Beurteilungsspielräumen oder höherer 

Komplexität, oder Bereiche, bei denen Annahmen und Schätzungen von entscheidender Bedeutung für den 

Konzernabschluss sind, sind unter Punkt 4 aufgeführt. 

Per 1. Januar 2007 hat das International Accounting Standards Board (IASB) verschiedene International Financial 

Reporting Standards (IFRS) in Kraft gesetzt respektive bestehende International Accounting Standards (IAS) 

überarbeitet (IASB Improvement Project). Zahlreiche neue Standards, Überarbeitungen und Interpretationen von 

bestehenden Standards wurden publiziert, welche für das Geschäftsjahr beginnend am 1. Januar 2008 oder 

später zwingend angewandt werden müssen. Die Schweizerhall Gruppe wendet diese nicht frühzeitig an. 

(a) Standards, Anpassungen und Interpretationen gültig ab 1.1.2007 

– IAS 1 (Anpassungen), Darstellung des Abschlusses, Erläuterungen zum Eigenkapital 

– IFRS 4, Versicherungsverträge 

– IFRS 7, Finanzinstrumente: Offenlegungen 

– IFRIC 7, Anwendung des Restatement-Ansatzes nach IAS 29 

– IFRIC 8, Geltungsbereich von IFRS 2 

– IFRIC 9, Neubeurteilung von eingebetteten Derivaten 

– IFRIC 10, Zwischenabschluss und Wertminderung 

Die Anwendung dieser revidierten und neuen Standards und Interpretationen hatte keinen wesentlichen 

Einfluss auf die konsolidierte Jahresrechnung. Aus der Einführung von IAS 1 (Anpassungen) und IFRS 7 resultierten 

zusätzliche Offenlegungen. 

27


(b) Noch nicht angewendete Standards, Anpassungen und Interpretationen 

– IAS 1 (Überarbeitet), Darstellung der Jahresrechnung (gültig ab 1. Januar 2009) 

– IAS 23 (Anpassungen), Fremdkapitalkosten (gültig ab 1. Januar 2009) 

– IFRS 8, Operative Segmente (gültig ab 1. Januar 2009) 

– IFRIC 11, Konzerninterne Geschäfte und Geschäfte mit eigenen Anteilen (gültig ab 1. März 2007) 

– IFRIC 12, Dienstleistungskonzessionsvereinbarungen (gültig ab 1. Januar 2008) 

– IFRIC 13, Kundenbindungsprogramme (gültig ab 1. Juli 2008) 

– IFRIC 14, Die Begrenzung eines leistungsorientierten Vermögenswertes, Mindestfinanzierungsvorschriften 

und ihre Wechselwirkung (gültig ab 1. Januar 2008) 

Die Gruppe ist im Moment daran, die Auswirkungen von IFRIC 14 zu analysieren. Die Auswirkungen der Ver änderungen 

der anderen oben aufgeführten Richtlinien und Interpretationen hat die Gruppe beurteilt und kam 

zum Schluss, dass keine wesentlichen Effekte auf das konsolidierte Ergebnis und die finanzielle Lage der Gruppe 

entstehen, obwohl die ab dem 1. Januar 2009 gültig werdenden Offenlegungsvorschriften, besonders in 

IFRS 8, Operative Segmente, ausgeweitet werden. IFRS 8 ersetzt IAS 14 und verlangt, dass die Unternehmen 

ihre operativen Segmente und deren Ergebnis auf der Basis der Informationen, wie sie der Hauptentscheidungsträger 

verwendet, im Abschluss definiert. 

2.2 Konsolidierungskreis und Konsolidierungsmethode 

2.2.1 Veränderungen im Konsolidierungskreis 

Im Berichtsjahr wurde die Cimex Development AG in die Cimex AG fusioniert und die Acino Pharma GmbH neu 

gegründet. Beide Transaktionen haben keinen Einfluss auf die konsolidierte Jahresrechnung. 

Im Vorjahr wurde die Novosis AG erstmals in den Konsolidierungskreis aufgenommen. Weitere Details zum 

Unternehmenserwerb sind unter Punkt 34 ersichtlich. 

Ebenfalls im Vorjahr schied die Schweizerhall Chemie AG aus dem Konsolidierungskreis aus. Weitere Details zur 

Devestition sind unter Punkt 36 ersichtlich. 

Sämtliche Aufwendungen und Erträge des veräusserten Unternehmensbereiches Chemie sind in der Erfolgsrechnung 

in der Zeile «Ergebnis nach Steuern veräusserter Unternehmensbereich» zusammengefasst. 

2.2.2 Tochterunternehmen 

Tochterunternehmen sind alle Unternehmen, bei denen die Gruppe die Kontrolle über die Finanz- und Geschäftspolitik 

inne hat; in der Regel mit einem Stimmrechtsanteil von mehr als 50%. Bei der Beurteilung, ob Kontrolle 

vorliegt, werden Vorhandensein und Auswirkung potenzieller Stimmrechte, die aktuell ausübbar oder umwandelbar 

sind, berücksichtigt. 

Tochterunternehmen werden von dem Zeitpunkt an in den Konzernabschluss einbezogen (Vollkonsolidierung), 

an dem die Kontrolle auf die Gruppe übergegangen ist. Sie werden zu dem Zeitpunkt entkonsolidiert, an dem die 

Kontrolle endet. 

Die Bilanzierung erworbener Tochterunternehmen erfolgt nach der Erwerbsmethode. Die Anschaffungskosten 

des Erwerbs entsprechen dem beizulegenden Zeitwert (fair value) der hingegebenen Vermögenswerte, der 

ausgegebenen Eigenkapitalinstrumente und der entstandenen bzw. übernommenen Verbindlichkeiten zum Trans - 

aktionszeitpunkt (date of exchange) zuzüglich der dem Erwerb direkt zurechenbaren Kosten. Im Rahmen 

eines Unternehmenszusammenschlusses identifizierbare Vermögenswerte, Verbindlichkeiten und Eventual - 

verbindlichkeiten werden bei der Erstkonsolidierung mit ihren beizulegenden Zeitwerten im Erwerbszeitpunkt 

bewertet, unabhängig vom Umfang der Minderheitsanteile. Der Überschuss der Anschaffungskosten des Er werbs 

über den Anteil der Gruppe an dem zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Nettovermögen wird als Goodwill 

angesetzt. Sind die Anschaffungskosten geringer als das zum beizulegenden Zeitwert bewertete Nettovermögen 

des erworbenen Tochterunternehmens, wird der Unterschiedsbetrag direkt in der Erfolgsrechnung erfasst. 

2.2.3 Transaktionen mit Minderheiten 

Transaktionen mit Minderheiten werden behandelt wie Transaktionen mit eigenen Aktionären. Somit werden alle 

Zahlungen für den Zukauf von Minderheitsanteilen oder Verkaufserlöse für den Verkauf von Minderheitsanteilen 

über das Eigenkapital gebucht. Allfällige Differenzen zu den entsprechend ausgewiesenen Minderheitsanteilen in 

der Bilanz werden über die Reserven ausgeglichen (economic entity model). 

28


2.2.4 Assoziierte Unternehmen 

Assoziierte Unternehmen sind diejenigen Unternehmen, auf die die Gruppe massgeblichen Einfluss ausübt, aber 

keine Kontrolle besitzt; in der Regel mit einem Stimmrechtsanteil zwischen 20% und 50%. Beteiligungen an 

assoziierten Unternehmen werden nach der Equity Methode bilanziert und anfänglich mit ihren Anschaffungskos ten 

angesetzt. Der Anteil der Gruppe an assoziierten Unternehmen beinhaltet den beim Erwerb entstandenen 

Goodwill (nach Berücksichtigung kumulierter Wertminderungen). 

Der Anteil der Gruppe an Gewinnen und Verlusten von assoziierten Unternehmen wird vom Zeitpunkt des Er werbs 

an in der Erfolgsrechnung erfasst. Die kumulierten Veränderungen nach Erwerb werden gegen den Beteiligungsbuchwert 

verrechnet. Wenn der Verlustanteil der Gruppe an einem assoziierten Unternehmen dem Anteil der 

Gruppe an diesem Unternehmen, inklusive anderer ungesicherter Forderungen, entspricht bzw. diesen übersteigt, 

erfasst die Gruppe keine weiteren Verluste, es sei denn, sie ist für das assoziierte Unternehmen Verpflichtungen 

eingegangen oder hat für das assoziierte Unternehmen Zahlungen geleistet. 

Nicht realisierte Gewinne aus Transaktionen zwischen Gruppenunternehmen und assoziierten Unternehmen 

werden entsprechend dem Anteil der Gruppe am assoziierten Unternehmen eliminiert. Nicht realisierte Verluste 

werden ebenfalls eliminiert, es sei denn, die Transaktion deutet auf eine Wertminderung des übertragenen 

Vermögenswertes hin. Die Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden assoziierter Unternehmen wurden – sofern 

notwendig – geändert, um eine gruppeneinheitliche Bilanzierung zu gewährleisten. 

2.3 Segmentberichterstattung 

Ein Geschäftssegment ist eine Gruppe von Vermögenswerten und betrieblichen Aktivitäten, welches Produkte 

oder Dienstleistungen bereitstellt, die bzgl. ihrer Risiken und Chancen unterschiedlich von denen anderer 

Geschäftsbereiche sind. Ein geographisches Segment stellt innerhalb eines bestimmten wirtschaftlichen Umfelds 

Produkte oder Dienstleistungen bereit, dessen Risiken und Chancen von den anderen geographischen 

Segmenten abweichen. 

2.4 Währungsumrechnung 

2.4.1 Funktionale Währung und Berichtswährung 

Die im Abschluss eines jeden Konzernunternehmens enthaltenen Posten werden auf Basis der Währung be wertet, 

die der Währung des primären wirtschaftlichen Umfelds, in dem das Unternehmen operiert, entspricht 

(funktionale Währung). Der Konzernabschluss ist in Schweizer Franken (CHF) aufgestellt, der die funktionale 

Währung der Muttergesellschaft und die Berichtswährung der Schweizerhall Gruppe darstellt. 

2.4.2 Transaktionen und Salden 

Fremdwährungstransaktionen werden mit den Wechselkursen zum Transaktionszeitpunkt in die funktionale 

Währung umgerechnet. Gewinne und Verluste, die aus der Erfüllung solcher Transaktionen sowie aus der 

Umrechnung zum Stichtagskurs von in Fremdwährung geführten monetären Vermögenswerten und Verbindlichkeiten 

resultieren, werden in der Erfolgsrechnung erfasst, es sei denn, sie sind im Eigenkapital als qualifizierte 

Absicherung von Zahlungsströmen und qualifizierte Absicherung von Nettoinvestitionen zu erfassen. Umrechnungs - 

differenzen bei nicht monetären Posten, wie z. B. finanzielle Vermögenswerte, deren Änderungen ihres beizulegenden 

Zeitwerts erfolgswirksam verrechnet werden, sind als Teil des Währungsgewinnes bzw. -verlustes 

ausgewiesen. Demgegenüber sind Umrechnungsdifferenzen bei nicht monetären Posten, wie z.B. zur Veräusserung 

verfügbare finanzielle Vermögenswerte, deren Änderungen ihres beizulegenden Zeitwerts im Eigenkapital 

berücksichtigt werden, in der Marktbewertungsrücklage im Eigenkapital erfasst. 

2.4.3 Konzernunternehmen 

Die Jahresrechnungen von ausländischen Tochtergesellschaften, deren funktionale Währung nicht der CHF ist, 

werden in den entsprechenden Landeswährungen erstellt und für Konsolidierungszwecke wie folgt in CHF 

umgerechnet: Bilanz zu Jahresendkursen, Erfolgsrechnung zum durchschnittlichen Kurs des Geschäftsjahres. 

Daraus resultierende sowie aus der Umrechnung von Konzerndarlehen mit Beteiligungscharakter in fremden 

Währungen entstehende Umrechnungsdifferenzen werden erfolgsneutral direkt mit dem Eigenkapital verrechnet. 

Zum Zeitpunkt des Verkaufs oder der Liquidation einer ausländischen Tochtergesellschaft werden die 

kumulierten Umrechnungsdifferenzen vom Eigenkapital in die Erfolgsrechnung übertragen. 

Umrechnungsdifferenzen auf monetären Positionen aus ausländischen Teileinheiten, deren funktionale Währung 

der CHF ist und die ihre Jahresrechnung in einer anderen Währung erstellen, werden erfolgswirksam als Aufwand 

oder Ertrag verbucht. 

29


Goodwill- und Fair-Value-Anpassungen des Buchwertes von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten im Zusammenhang 

mit Akquisitionen ausländischer Tochtergesellschaften werden als Aktiven und Verbindlichkeiten 

dieses ausländischen Geschäftsbetriebes behandelt und zum Periodenendkurs in CHF umgerechnet. 

2.4.4 Kurse der wichtigsten Währungen 

Für die wichtigsten Währungen gelangen folgende Kurse zur Anwendung: 

Währung Jahresende Jahresdurchschnitt 

30 

2007 2006 2007 2006 

EUR / CHF 1.65 1.61 1.64 1.57 

USD / CHF 1.13 1.22 1.20 1.25 

2.5 Sachanlagen 

Sachanlagen werden zu ihren um Abschreibungen verminderten historischen Anschaffungs- / Herstellungskosten 

bewertet. Anschaffungs- / Herstellungskosten beinhalten die direkt dem Erwerb zurechenbaren Aufwendungen. 

Nachträgliche Anschaffungs- / Herstellungskosten werden nur dann als Teil der Anschaffungs- / Herstellungs - 

kosten des Vermögenswertes oder – sofern einschlägig – als separater Vermögenswert erfasst, wenn es 

wahrscheinlich ist, dass daraus der Gruppe zukünftig wirtschaftlicher Nutzen zufliessen wird und die Kosten des 

Vermögenswertes zuverlässig ermittelt werden können. Darüber hinaus gehende Aufwendungen für andere 

Reparaturen und Wartungen werden in dem Geschäftsjahr aufwandwirksam in der Erfolgsrechnung erfasst, in 

dem sie angefallen sind. 

Grundstücke und Anlagen im Bau werden nicht abgeschrieben. Bei allen weiteren Vermögenswerten erfolgt 

die Abschreibung linear, wobei die Anschaffungskosten über die erwartete Nutzungsdauer der Vermögenswerte 

wie folgt auf den Restbuchwert abgeschrieben werden: 

Anlagekategorie Nutzungsdauer Jahre 

– Bürogebäude 25 – 35 

– Lager- und Produktionsgebäude 25 – 35 

– Lagereinrichtungen 20 – 30 

– Produktionsmaschinen und Installationen 10 – 15 

– Laboreinrichtungen 10 – 15 

– Fahrzeuge 5 – 10 

– Mobiliar 5 – 10 

– Hardware 3 – 4 

Die Restbuchwerte und wirtschaftlichen Nutzungsdauern werden zu jedem Bilanzstichtag überprüft und gegebenenfalls 

angepasst. 

Übersteigt der Buchwert eines Vermögenswertes seinen geschätzten erzielbaren Betrag, so wird er sofort 

auf letzteren abgeschrieben. Der erzielbare Betrag ist der höhere Wert aus dem beizulegenden Zeitwert des 

Vermögenswertes abzüglich Veräusserungskosten und dem Nutzwert. 

Gewinne und Verluste aus den Abgängen von Vermögenswerten werden als Unterschiedsbetrag zwischen 

den Veräusserungserlösen und dem Buchwert ermittelt und erfolgswirksam erfasst (Gewinne in übrigen betrieblichen 

Erträgen, Verluste in übrigem Betriebsaufwand). 

2.6 Immaterielle Vermögenswerte 

2.6.1 Goodwill 

Der Goodwill stellt den Überschuss der Anschaffungskosten des Unternehmenserwerbs über den beizulegenden 

Zeitwert der Anteile der Gruppe an den Nettovermögenswerten des erworbenen Unternehmens zum Er - 

werbszeitpunkt dar. Ein durch Unternehmenserwerb entstandener Goodwill wird den immateriellen Vermögenswerten 

zu geordnet. Ein Goodwill, der aus dem Erwerb eines assoziierten Unternehmens resultiert, ist im 

Buchwert der Beteiligung an assoziierten Unternehmen enthalten. Der Goodwill wird einem jährlichen Wert-


haltigkeitstest (impairment test) unterzogen und zu seinen ursprünglichen Anschaffungskosten abzüglich 

kumulierter Wertminderungen bewertet. Gewinne und Verluste aus der Veräusserung eines Unternehmens 

umfassen den Buchwert des Goodwills, der dem abgehenden Unternehmen zugeordnet ist. 

Der Goodwill ist den identifizierten zahlungsmittelgenerierenden Einheiten (CGUs, Cash Generating Units) der 

Gruppe zugeordnet. 

2.6.2 Entwicklungsprojekte 

Kosten, die im Rahmen von Entwicklungsprojekten (in Zusammenhang mit der Registrierung von neuen Produkten) 

anfallen, werden als immaterielle Vermögenswerte aktiviert, wenn es als wahrscheinlich gilt, dass das 

Projekt kommerziell erfolgreich sein wird, technisch durchführbar ist und die Kosten verlässlich ermittelt werden 

können. Entwicklungskosten umfassen Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe, direkte Personalkosten, Abschreibungen 

auf Labor- und Analysegeräten, andere direkte Kosten und der Entwicklung zurechenbare Gemeinkosten. Aktivierte 

Entwicklungskosten aus Eigenleistungen werden in der Erfolgsrechnung separat ausgewiesen. Drittkosten 

werden zum Anschaffungswert aktiviert. Sonstige Entwicklungskosten werden als Aufwand erfasst, wenn sie 

anfallen. Forschungskosten werden sofort, wenn sie anfallen, als Aufwand erfasst. Entwicklungsprojekte, 

welche im Rahmen eines Unternehmenszusammenschlusses erworben wurden, werden im Rahmen der Kaufpreisaufteilung 

selbständig zum beizulegenden Zeitwert bewertet und entsprechend aktiviert. 

Aktivierte Entwicklungskosten, die eine beschränkte Nutzungsdauer aufweisen, werden mit Beginn der 

kommerziellen Fertigung der entsprechenden Produkte über die Zeit ihres erwarteten Nutzens amortisiert (5 bis 

10 Jahre). 

2.6.3 Vertragliche und nicht vertragliche Kundenbeziehungen 

Gemäss IFRS 3 werden erworbene vertragliche und nicht vertragliche Kundenbeziehungen im Rahmen der 

Kaufpreisaufteilung eines Unternehmenszusammenschlusses selbständig zum beizulegenden Zeitwert bewertet. 

Der entsprechende Betrag wird getrennt vom Goodwill ausgewiesen und den zahlungsmittelgenerierenden 

Einheiten zugeordnet. 

Die so aktivierten vertraglichen und nicht vertraglichen Kundenbeziehungen werden ab Akquisitionszeitpunkt 

über die Zeit ihres erwarteten Nutzens amortisiert (6 bis 8 Jahre). 

2.6.4 Software 

Erworbene Computer-Softwarelizenzen werden zu ihren Anschaffungs- / Herstellungskosten zuzüglich der 

Kosten für die Versetzung in einen nutzungsbereiten Zustand aktiviert. Diese Kosten werden über die erwartete 

Nutzungsdauer amortisiert (3 bis 5 Jahre). 

2.7 Wertminderung von Vermögenswerten 

Vermögenswerte, die eine unbestimmte Nutzungsdauer haben, werden nicht planmässig abgeschrieben; sie 

werden jährlich auf Wertminderungsbedarf hin geprüft. Vermögenswerte, die einer planmässigen Abschreibung 

unterliegen, werden auf Wertminderungsbedarf geprüft, wenn entsprechende Ereignisse bzw. Änderungen 

der Umstände anzeigen, dass der Buchwert ggf. nicht mehr erzielbar ist. Ein Wertminderungsverlust wird in Höhe 

des den erzielbaren Betrag übersteigenden Buchwertes erfasst. Der erzielbare Betrag ist der höhere Betrag 

aus dem beizulegenden Zeitwert des Vermögenswerts abzüglich Veräusserungskosten und dem Nutzwert. Für 

den Werthaltigkeitstest werden Vermögenswerte auf der niedrigsten Ebene zusammengefasst, für die 

Mittelflüsse separat identifiziert werden können (Cash Generating Units). 

2.8 Finanzielle Vermögenswerte 

Finanzielle Vermögenswerte werden in die folgenden Kategorien unterteilt: erfolgswirksam zum beizulegenden 

Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte (at fair value through profit or loss), Darlehen und Forde rungen 

(loans and receivables) und zur Veräusserung verfügbare finanzielle Vermögenswerte (available-for-sale). Die Klassifizierung 

hängt von dem jeweiligen Zweck ab, für den die finanziellen Vermögenswerte erworben wurden. Das 

Management bestimmt die Klassifizierung der finanziellen Vermögenswerte beim erstmaligen Ansatz und überprüft 

die Klassifizierung zu jedem Stichtag. 

2.8.1 Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte 

(at fair value through profit and loss) 

Ein finanzieller Vermögenswert wird dieser Kategorie zugeordnet, wenn er prinzipiell mit kurzfristiger Verkaufsabsicht 

erworben wurde oder der finanzielle Vermögenswert vom Management entsprechend bestimmt 

wurde. Derivate gehören ebenfalls dieser Kategorie an, sofern sie nicht als Absicherungsinstrument qualifiziert 

31


sind. Ver mögenswerte dieser Kategorie werden als kurzfristige Vermögenswerte unter der Position Wertschriften 

ausgewiesen, wenn sie entweder zu Handelszwecken gehalten oder voraussichtlich innerhalb von 

12 Monaten nach dem Bilanzstichtag realisiert werden können. Vermögenswerte dieser Kategorie, welche 

langfristig gehalten wer den oder nicht innerhalb von 12 Monaten realisiert werden können, sind in der Position 

Finanzanlagen enthalten. 

2.8.2 Darlehen und Forderungen (loans and receivables) 

Darlehen und Forderungen sind nicht-derivative finanzielle Vermögenswerte mit fixen bzw. bestimmbaren 

Zahlungen, die nicht an einem aktiven Markt notiert sind. Sie entstehen, wenn die Gruppe Geld, Güter oder 

Dienstleistungen direkt einem Schuldner bereitstellt, ohne die Absicht, diese Forderungen zu handeln. Sie 

zählen zu den kurzfristigen Vermögenswerten, soweit deren Fälligkeit nicht die Dauer von 12 Monaten an dem 

Bilanzstichtag übersteigt. Letztere werden als langfristige Vermögenswerte ausgewiesen. Darlehen und 

Forderungen sind in der Bilanz in den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstigen Forderungen 

enthalten. 

2.8.3 Zur Veräusserung verfügbare finanzielle Vermögenswerte (available-for-sale financial assets) 

Zur Veräusserung verfügbare finanzielle Vermögenswerte sind nicht-derivative finanzielle Vermögenswerte, 

die entweder dieser Kategorie oder keiner der anderen dargestellten Kategorien zugeordnet wurden. Sie sind 

unter der Position Finanzanlagen den langfristigen Vermögenswerten zugeordnet. 

2.8.4 Bewertung finanzieller Vermögenswerte 

Alle Käufe und Verkäufe von finanziellen Vermögenswerten werden zum Handelstag angesetzt, dem Tag, an dem 

sich die Gruppe zum Kauf bzw. Verkauf des Vermögenswertes verpflichtet. Finanzielle Vermögenswerte, 

die nicht der Kategorie «erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert» angehören, werden anfänglich zu ihrem 

beizulegenden Zeitwert zuzüglich Transaktionskosten angesetzt. Bei finanziellen Vermögenswerten, die 

der Kategorie «erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert» angehören, werden die Transaktionskosten erfolgswirksam 

erfasst. Finanzielle Vermögenswerte werden ausgebucht, wenn die Rechte auf Zahlungen aus 

dem Investment erloschen sind oder übertragen wurden und die Gruppe im Wesentlichen alle Risiken und Chan cen, 

die mit dem Eigentum verbunden sind, übertragen hat. 

Zur Veräusserung verfügbare finanzielle Vermögenswerte und Vermögenswerte der Kategorie «erfolgswirksam 

zum beizulegenden Zeitwert» werden nach ihrem erstmaligen Ansatz zu ihren beizulegenden Zeitwerten bewertet. 

Darlehen und Forderungen werden zu fortgeführten Anschaffungs kosten unter Verwendung der Effektivzinsmethode 

bilanziert. 

Realisierte und nicht realisierte Gewinne und Verluste aus der Änderung des beizulegenden Zeitwerts von 

Ver mögenswerten der Kategorie «erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert» werden in der Periode, in der 

sie entstehen, erfolgswirksam im Finanzergebnis erfasst. Unrealisierte Gewinne aus der Änderung des beizulegenden 

Zeitwerts von nicht monetären Wertpapieren der Kategorie «zur Veräusserung verfügbare finanzielle 

Vermögenswerte» werden im Eigenkapital erfasst. Wenn Wertpapiere der Kategorie «zur Veräusserung 

verfügbare finanzielle Vermögenswerte» veräussert werden oder wertgemindert sind, werden die im Eigenkapital 

kumulierten Anpassungen des beizulegenden Zeitwerts erfolgswirksam als Gewinne bzw. Verluste aus 

finanziellen Vermögenswerten in der Erfolgsrechnung erfasst. 

Die beizulegenden Zeitwerte kotierter Anteile bemessen sich nach dem aktuellen Schlusskurs. Wenn für finanzielle 

Vermögenswerte kein aktiver Markt besteht oder es sich um nicht kotierte Vermögenswerte handelt, 

werden die beizulegenden Zeitwerte mittels geeigneter Bewertungsmethoden ermittelt. Diese umfassen Bezug - 

nahmen auf kürzlich stattgefundene Transaktionen zwischen unabhängigen Geschäftspartnern, die Verwendung 

aktueller Marktpreise anderer Vermögenswerte, die im Wesentlichen dem betrachteten Vermögenswert 

ähnlich sind, sowie Discounted-Cashflow-Verfahren. Basierend auf diesen Bewertungsmethoden werden 

die beizulegenden Zeitwerte vom Finanz-Ausschuss festgesetzt und vom Verwaltungsrat genehmigt. 

Zu jedem Bilanzstichtag wird überprüft, ob objektive Anhaltspunkte für eine Wertminderung eines finanziellen 

Vermögenswertes bzw. einer Gruppe finanzieller Vermögenswerte vorliegen. Im Falle von Eigenkapitalinstrumenten, 

die als zur Veräusserung verfügbare finanzielle Vermögenswerte klassifiziert sind, wird ein wesentlicher 

oder andauernder Rückgang des beizulegenden Zeitwerts unter die Anschaffungskosten dieser Eigenkapitalinstrumente 

bei der Bestimmung, inwieweit die Eigenkapitalinstrumente wertgemindert sind, berücksichtigt. 

Wenn ein derartiger Hinweis für zur Veräusserung verfügbarer Vermögenswerte existiert, wird der kumulierte 

Verlust – gemessen als Differenz zwischen den Anschaffungskosten und dem aktuellen beizulegenden Zeitwert, 

abzüglich davor im Hinblick auf den betrachteten finanziellen Vermögenswert erfasster Wertminderungs - 

verluste – aus dem Eigenkapital ausgebucht und in der Erfolgsrechnung erfasst. Einmal in der Erfolgsrechnung 

erfasste Wertminderungsverluste von Eigenkapitalinstrumenten werden nicht ergebniswirksam rückgängig 

gemacht. 

32


2.9 Derivative Finanzinstrumente und Sicherungsgeschäfte 

Derivative Finanzinstrumente werden erstmals zum beizulegenden Zeitwert im Zeitpunkt, an dem der Derivatekontrakt 

geschlossen wurde, und in den folgenden Berichtsperioden mit dem jeweils neu bewerteten beizulegenden 

Zeitwert bilanziert. Die in der Berichtsperiode von der Gruppe gehaltenen derivativen Finanzinstrumente 

qualifizieren nicht für Hedge Accounting. Änderungen des beizulegenden Zeitwertes dieser Derivate 

werden direkt in der Erfolgsrechnung erfasst. 

2.10 Vorräte und angefangene Arbeiten 

Vorräte werden zum niedrigeren Wert aus Anschaffungs- oder Herstellungskosten und Nettoveräusserungswert 

angesetzt. Die Herstellungskosten fertiger und unfertiger Erzeugnisse umfassen die Kosten für Roh-, Hilfs- 

und Betriebsstoffe, direkte Personalkosten, andere direkte Kosten und der Produktion zurechenbare Gemeinkosten 

(basierend auf normaler Betriebskapazität). Die Anschaffungs- oder Herstellungskosten enthalten keine 

Fremdkapitalkosten. Der Nettoveräusserungswert ist der geschätzte, im normalen Geschäftsverlauf erzielbare 

Verkaufs erlös abzüglich der notwendigen variablen Veräusserungskosten. 

Die Bewertung der Vorräte in der Bilanz bzw. die Belastung der Einstandspreise in der Erfolgsrechnung erfolgt zu 

Standardkosten, welche in der Regel den historischen Kosten gemäss FIFO-Prinzip entsprechen. Bei schwer 

verkäuflichen Vorräten und bei Vorräten mit tieferen Nettoveräusserungswerten werden Wertberichtigungen 

vorgenommen. Können die Vorräte allem Anschein nach verwertet werden, dann werden die Wertberichtigungen 

in dem Mass aufgelöst, wie sich der Nettoveräusserungswert der Vorräte bis zu deren ursprünglichen Kosten erhöht. 

Unverkäufliche Vorräte werden vollständig abgeschrieben. 

2.11 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden erstmalig zum Zeitwert bewertet und anschliessend 

zu fortgeführten Anschaffungswerten unter Anwendung der Effektivzinsmethode erfasst. Eine Wertminderung 

wird dann erfasst, wenn objektive Hinweise dafür vorliegen, dass die fälligen Forderungsbeträge nicht vollständig 

einbringlich sind. Als beizulegender Zeitwert von Forderungen für Bilanzierungszwecke wird deren Nominalwert 

abzüglich geschätzter Wertberichtigung angenommen. Die Wertminderung wird erfolgswirksam erfasst. 

2.12 Flüssige Mittel 

In der Bilanz sowie in der Geldflussrechnung bezeichnet der Begriff Flüssige Mittel Bargeldbestände, Bankund 

Postchecks, Kontokorrentguthaben bei Banken und Einlagen auf Zeit sowie liquide Geldmarktpapiere mit 

einer ursprünglichen Laufzeit von unter drei Monaten. Kontokorrentverbindlichkeiten bei Banken werden als 

kurzfristige Finanzverbindlichkeiten ausgewiesen. 

2.13 Eigenkapital 

Wenn ein Unternehmen der Gruppe Eigenkapitalanteile der Gesellschaft kauft (treasury shares), wird der Wert 

der bezahlten Gegenleistung, einschliesslich direkt zurechenbarer zusätzlicher Kosten (netto nach Steuern), 

vom Eigenkapital, das den Aktionären des Unternehmens zusteht, abgezogen, bis die Aktien eingezogen, wieder 

ausgegeben oder weiterverkauft werden. Werden solche Anteile nachträglich wieder ausgegeben oder verkauft, 

wird die erhaltene Gegenleistung, netto nach Abzug direkt zurechenbarer zusätzlicher Transaktionskosten 

und zusammenhängender Ertragssteuern, im Eigenkapital, das den Aktionären des Unternehmens zusteht, 

erfasst. 

2.14 Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 

Als beizulegender Zeitwert für Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen wird üblicherweise deren 

Nominalwert angenommen. 

2.15 Finanzverbindlichkeiten 

Finanzverbindlichkeiten werden bei ihrem erstmaligen Ansatz zum beizulegenden Zeitwert, nach Abzug von Trans - 

aktionskosten, angesetzt. In den Folgeperioden werden sie zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet; 

jede Differenz zwischen dem Auszahlungsbetrag (nach Abzug von Transaktionskosten) und dem Rückzahlungsbetrag 

wird über die Laufzeit der Ausleihung unter Anwendung der Effektivzinsmethode in der Erfolgsrechnung 

erfasst. 

Darlehensverbindlichkeiten werden als kurzfristige Verbindlichkeiten klassifiziert, sofern die Gruppe nicht das 

unbedingte Recht hat, die Begleichung der Verbindlichkeit auf einen Zeitpunkt mindestens 12 Monate nach dem 

Bilanzstichtag zu verschieben. 

33


2.16 Laufende und latente Steuern 

Laufende Ertragssteuern basieren auf dem steuerbaren Gewinn für das laufende Jahr und werden im Zeitpunkt 

des Anfallens als Aufwand erfasst. 

Latente Steuern werden, unter Verwendung der Verbindlichkeitenmethode, für alle temporären Differenzen 

zwischen der Steuerbasis der Vermögenswerte / Verbindlichkeiten (tax base) und ihren Buchwerten im 

IFRS-Abschluss angesetzt. Latente Steuern werden unter Anwendung der Steuersätze (und Steuervorschriften) 

bewertet, die am Bilanzstichtag gelten oder im Wesentlichen gesetzlich verabschiedet sind und deren 

Geltung zum Zeitpunkt der Realisierung der latenten Steuerforderung bzw. der Begleichung der latenten Steuerverbindlichkeit 

erwartet wird. 

Latente Steuerforderungen werden in dem Umfang angesetzt, in dem es wahrscheinlich ist, dass ein zu versteuernder 

Gewinn verfügbar sein wird, gegen den die temporäre Differenz verwendet werden kann. 

Latente Steuerverbindlichkeiten, die durch temporäre Differenzen in Zusammenhang mit Beteiligungen an 

Tochterunternehmen und assoziierten Unternehmen entstehen, werden angesetzt. 

2.17 Leistungen an Arbeitnehmende 

2.17.1 Personalvorsorge 

In der Gruppe existieren unterschiedliche Pensionspläne. Die Pläne werden i.d.R. durch Zahlungen an Ver sicherungsgesellschaften 

finanziert, deren Höhe auf fortlaufend eingeholten versicherungsmathematischen 

Berechnungen basiert. Die Gruppe hat sowohl leistungsorientierte als auch beitragsorientierte Pensionspläne. 

Ein leistungsorientierter Plan ist ein Pensionsplan, bei dem das Risiko durch den Arbeitgeber mitgetragen 

wird. Ein beitragsorientierter Plan ist ein Pensionsplan, unter dem die Gruppe fixe Beiträge an eine nicht zur 

Gruppe gehörende Gesellschaft (Fonds) entrichtet. Die Gruppe hat keine rechtliche oder faktische Verpflichtung, 

zusätzliche Beiträge zu leisten, wenn der Fonds nicht genügend Vermögenswerte hält, um die Pensionsansprüche 

aller Mitarbeitenden aus den laufenden und den vorherigen Geschäftsjahren zu begleichen. 

Für leistungsorientierte Pläne mit einer Überdeckung entspricht der in der Bilanz als Aktivum ausgewiesene 

Betrag dem am Bilanzstichtag beizulegenden Zeitwert des Planvermögens abzüglich dem beizulegenden Barwert 

der leistungsorientierten Verpflichtungen (Defined Benefit Obligation, DBO) und abzüglich dem wirtschaftlich 

nicht nutzbaren Teil der bestehenden Überdeckung. 

Die DBO wird jährlich von einem unabhängigen versicherungsmathematischen Gutachter unter Anwendung der 

Anwartschaftsbarwertmethode (projected unit credit method) berechnet. 

Sämtliche versicherungsmathematischen Gewinne und Verluste werden in derjenigen Periode erfasst, in welcher 

sie anfallen. Die Verbuchung erfolgt ausserhalb der Erfolgsrechnung im Eigenkapital. 

Nachzuverrechnender Dienstzeitaufwand wird sofort erfolgswirksam erfasst, es sei denn, die Änderungen des 

Pensionsplans hängen vom Verbleib des Mitarbeitenden im Unternehmen für einen festgelegten Zeitraum 

ab (Zeitraum bis zum Eintritt der Unverfallbarkeit). In diesem Fall wird der nachzuverrechnende Dienstzeitaufwand 

linear über den Zeitraum bis zum Eintritt der Unverfallbarkeit erfolgswirksam erfasst. 

2.17.2 Bonuspläne 

Alle Mitglieder der Gruppenleitung und das obere Kader der Unternehmensbereiche werden sowohl mit fixen 

wie auch mit variablen Lohnbestandteilen entlöhnt. Jährlich zu Beginn der Rechnungsperiode werden qualitative 

und quantitative Ziele festgelegt, bei deren Erreichung der variable Lohnbestandteil (Bonus) 100% einer 

vereinbarten Summe beträgt. Diese vereinbarte Summe beträgt 25% bis 75% des fixen Jahresgehaltes. Bei unteroder 

überdurchschnittlichem Erreichen dieser Ziele kann der Bonusbetrag 0% bis 150% der vereinbarten 

Summe betragen. Der gesamte Aufwand für diese Boni ist in der Berichtsperiode als Personalaufwand erfasst. 

Per Bilanzstichtag geschuldete, noch nicht ausbezahlte Boni sind unter den übrigen Verbindlichkeiten passiviert 

bzw. derjenige Teil, welcher voraussichtlich in Aktien ausbezahlt wird, dem Eigenkapital gutgeschrieben. 

2.17.3 Aktienbasierte Vergütungen 

Im November 2006 hat die Gruppe einen Aktienplan für Mitarbeitende aufgelegt, welcher es dem oberen Kader 

ermöglicht, bis 40% seines jährlichen Bonusbetrages in Aktien zu beziehen. Die abschliessende Kompetenz 

zur Festlegung des Aktienanteils liegt beim Verwaltungsrat. Der Bonus ist, wie oben beschrieben, in CHF festge legt 

und wird in Aktien, bewertet zum Durchschnittskurs des der Berichtsperiode folgenden Monats Januar, ausbezahlt. 

Diese so von den Mitarbeitenden erworbenen Aktien sind drei Jahre zur Veräusserung gesperrt. Jede als 

34


Bonuszahlung erhaltene Aktie gibt den Mitarbeitenden das Recht, nach Ablauf von drei Jahren eine Gratis aktie zu 

beziehen. Verlassen die Mitarbeitenden innerhalb dieser Frist das Unternehmen auf eigenen Wunsch, ver fällt das 

Recht auf diese zusätzlichen Aktien. Die in der Erfolgsrechnung belasteten Aufwendungen stellen die verteilten 

Kosten der gewährten Bezugsrechte über den entsprechenden Erdienungszeitraum dar. Bezüglich der Verfallsrate 

werden Annahmen getroffen, die über den Erdienungszeitraum hinweg regelmässig angepasst werden, 

sodass an dessen Ende nur der Aufwand für die tatsächlich erdienten Ansprüche gebucht wird. Schweizer hall 

hat keinerlei gesetzliche oder faktische Verpflichtung zum Rückkauf bzw. zum Barausgleich der Bezugsrechte. 

Die Aktien zur Deckung des Aktienplans für Mitarbeitende werden an der Börse beschafft und in der Schweizerhall 

Holding AG gehalten. 

2.18 Rückstellungen 

Rückstellungen für die Behebung von Umweltschäden, Restrukturierungskosten und Rechtsstreitigkeiten wer den 

gebildet, wenn die Gruppe eine gegenwärtig rechtliche oder faktische Verpflichtung hat, die aus einem vergangenen 

Ereignis resultiert, es wahrscheinlich ist, dass die Begleichung der Verpflichtung zu einer Vermögensbelastung 

führen wird und die Höhe der Rückstellung verlässlich ermittelt werden kann. Restrukturierungsrückstellungen 

umfassen Zahlungen für die vorzeitige Kündigung von Mietverhältnissen sowie Abfindungszahlungen 

an Mitarbeitende. Für zukünftige operative Verluste werden keine Rückstellungen erfasst. 

Wenn eine Anzahl gleichartiger Verpflichtungen besteht, wird die Wahrscheinlichkeit einer Vermögensbelastung 

dieser Verpflichtungen auf Basis der Gruppe ermittelt. Eine Rückstellung wird auch dann erfasst, wenn die 

Wahrscheinlichkeit einer Vermögensbelastung in Bezug auf eine einzelne, in dieser Gruppe enthaltenen Verpflichtung 

gering ist. 

2.19 Ertragsrealisierung 

Die Umsatzerlöse umfassen den erhaltenen beizulegenden Zeitwert für den Verkauf von Waren und Dienst leistungen 

ohne Umsatzsteuer, Rabatte und Preisnachlässe, und nach Eliminierung gruppeninterner Verkäufe. 

Umsatzerlöse werden wie folgt realisiert: 

2.19.1 Warenumsatz 

Umsatzerlöse aus dem Verkauf von Waren werden erfasst, wenn ein Unternehmen der Gruppe Produkte an einen 

Kunden geliefert hat, der Kunde die Ware angenommen hat und die Einbringlichkeit der entstehenden For derung 

als ausreichend sicher anzusehen ist. 

2.19.2 Lizenzeinnahmen 

Umsatzerlöse aus Lizenzeinnahmen werden periodengerecht in Übereinstimmung mit den Bestimmungen der 

zugrunde liegenden Verträge erfasst. Die Erlöse aus der Lizenzvergabe lassen sich aus den Umsätzen der 

Lizenznehmer ermitteln. Soweit zum Bilanzstichtag nicht bereits definitive Abrechnungen vorliegen, werden die 

Umsatzerlöse aus Lizenzeinnahmen auf Grund vergangener Werte und prognostizierter Entwicklungen geschätzt 

und vor deren tatsächlichen Einnahme erfolgswirksam verbucht. 

2.19.3 Umsatz Entwicklungs- und Serviceleistungen 

Umsätze aus Entwicklungsleistungen, denen entsprechende Entwicklungs-, Herstell- und Lieferverträge zugrunde 

liegen, werden nach abgeschlossener Entwicklung über die Laufzeit der Herstell- und Liefervereinbarung 

erfasst. Fakturierte Meilensteinzahlungen für diese Entwicklungsleistungen werden bis zum Produktionsbeginn 

als abgegrenzte Umsätze passiviert. 

Erträge aus Entwicklungs- und Serviceleistungen ohne langfristige Verträge werden in der Regel nach Abschluss 

der Leistungserstellung als Umsatz erfasst. 

2.19.4 Zinsertrag 

Zinsertrag wird zeitanteilig unter Anwendung der Effektivzinsmethode erfasst. 

2.19.5 Dividendenertrag 

Dividendenerträge werden im Zeitpunkt erfasst, in dem das Recht auf den Empfang der Zahlung entsteht. 

2.20 Materialaufwand 

Zum Materialaufwand gehören sämtliche Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe, für bezogene Waren 

und die Aufwendungen für die externe Herstellung, Be- oder Verarbeitung eigener Erzeugnisse (Fremdleistungen) 

sowie Provisionen und Lizenzausgaben für die Benützung von zur Herstellung nötigen Technologien. 

35


2.21 Leasingverhältnisse 

Leasingverhältnisse, bei denen ein wesentlicher Anteil der Risiken und Chancen, die mit dem Eigentum am Lea singobjekt 

verbunden sind, beim Leasinggeber verbleibt, werden als Operating Leasing klassifiziert. Im Zusammenhang 

mit einem Operating Leasing geleistete Zahlungen (netto nach Berücksichtigung von Anreizzahlungen, 

die vom Leasinggeber geleistet wurden) werden linear über die Dauer des Leasingverhältnisses in der Erfolgsrechnung 

erfasst. 

2.22 Dividendenausschüttungen 

Die Ansprüche der Anteilseigner auf Dividendenausschüttungen werden in der Periode als Verbindlichkeit 

erfasst, in der die entsprechende Beschlussfassung erfolgt ist. 

3 Finanzrisikomanagement 

3.1 Finanzrisikofaktoren 

Durch ihre Geschäftstätigkeit ist die Gruppe verschiedenen finanziellen Risiken ausgesetzt: dem Marktrisiko 

(beinhaltet das Fremdwährungsrisiko, das Cashflow-Zinsrisiko, das Fair-Value-Zinsrisiko und das Marktpreisrisiko), 

dem Kreditrisiko und dem Liquiditätsrisiko. Das übergreifende Risikomanagement der Gruppe ist auf die 

Unvorhersehbarkeit der Entwicklungen an den Finanzmärkten fokussiert und zielt darauf ab, die potenziell 

negativen Auswirkungen auf die Finanzlage der Gruppe zu minimieren. Zur Steuerung der mit diesen Schwankungen 

einhergehenden Risiken setzt die Gruppe derivative Finanzinstrumente ein, wo die Gruppe dies unter 

den gegebenen Umständen als angebracht erachtet. Bei den daran beteiligten Vertragspartnern handelt es sich 

um Finanzinstitute höchster Bonität. Absicherungsgeschäfte stehen stets in Zusammenhang mit bestehenden 

Vermögenswerten und Verbindlichkeiten oder künftigen Geschäftstransaktion en, die mit hoher Wahrscheinlichkeit 

zustande kommen. Zur Risikopolitik der Gruppe gehört ferner die Absicherung von Risiken durch entsprechenden 

Versicherungsschutz. 

3.1.1 Marktrisiko 

(a) Fremdwährungsrisiko 

Die Gruppe ist international tätig und in Folge dessen einem Fremdwährungsrisiko ausgesetzt, das auf den 

Wech selkursänderungen verschiedener Fremdwährungen basiert, hauptsächlich des Euro und des US-Dollars. 

Fremdwährungsrisiken entstehen aus erwarteten zukünftigen Transaktionen, bilanzierten Vermögenswerten 

und Verbindlichkeiten sowie Nettoinvestitionen in ausländische Geschäftsbetriebe. 

Ein Fremdwährungsrisiko entsteht, wenn zukünftige Geschäftstransaktionen, bilanzierte Vermögenswerte und 

Verbindlichkeiten auf eine Währung lauten, die nicht der funktionalen Währung des Unternehmens entspricht. 

Bilanzierte finanzielle Vermögenswerte werden mittels Währungstermingeschäften je nach Einschätzung der Markt - 

situation abgesichert. Künftige Mittelzu- und -abflüsse (Cashflows) werden nur kurzfristig und in bestimmten 

Fällen abgesichert. 

Wäre der Kurs EUR / CHF am 31. Dezember 2007 um 7% (entspricht der Differenz des Kurses EUR / CHF vom 

31. Dezember 2007 zum tiefsten Tageskurs EUR / CHF in den Jahren 2006 / 2007) tiefer / höher gewesen und alle 

anderen Variablen, insbesondere auch die verwendeten Durchschnitts- und Tageskurse, konstant geblieben, 

wäre der Reingewinn vor Steuern 3.0% (Vorjahr 11.6%) tiefer / höher ausgefallen, vor allem aus Wechselkursgewinnen 

/ -verlusten auf Umrechnungen von Flüssigen Mitteln in EUR, von Forderungen aus Lieferungen und 

Leistungen in EUR sowie auf Umrechnungen von Verbindlichkeiten in EUR. Das Eigenkapital hätte sich nicht 

zusätzlich verändert. 

Wäre der Kurs USD / CHF am 31. Dezember 2007 um 17% (entspricht der Differenz des Kurses USD / CHF 

vom 31. Dezember 2007 zum höchsten Tageskurs USD / CHF in den Jahren 2006 / 2007) tiefer / höher gewesen 

und alle anderen Variablen, insbesondere auch die verwendeten Durchschnitts- und Tageskurse, konstant geblieben, 

wäre der Reingewinn vor Steuern 8.0% (Vorjahr 14.3%) tiefer / höher ausgefallen, vor allem aus Wechselkursgewinnen 

/ -verlusten auf Umrechnungen von Flüssigen Mitteln in USD, von Forderungen, von 

Ver bindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen in USD sowie auf Umrechnungen von erfolgswirksam zum 

beizulegenden Zeitwert bewerteten Finanzanlagen. Das Eigenkapital hätte sich nicht zusätzlich verändert. 

(b) Kursrisiko 

Die Gruppe ist einem Kursänderungsrisiko einiger seiner Eigenkapitalbeteiligungen ausgesetzt, da einige von 

der Gruppe gehaltenen Beteiligungen in der Konzernbilanz als «erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert» (at 

fair value through profit or loss) klassifiziert wurden. 

Das Risiko ist begrenzt auf den gesamten Bestand an Finanzanlagen. 

36


(c) Cashflow- und Fair-Value-Zinsrisiko 

Finanzierungen und damit zusammenhängende Zinskonditionen werden zentral bewirtschaftet. Liquide und 

liquiditätsrelevante Mittel werden kurzfristig angelegt. Zinsrisiken werden nur in bestimmten Fällen abgesichert. 

Die Gruppe strebt eine gut ausgewogene Mischung aus kurz- und langfristigen Zinsen an. 

Da die Gruppe keine langfristigen zinstragenden Vermögen und auch keine wesentlichen langfristigen ver zinslichen 

Verbindlichkeiten hat, sind der Reingewinn und der Geldfluss aus Geschäftstätigkeit weitgehend unabhängig von 

Zinsveränderungen im Markt. 

3.1.2 Kreditrisiko 

In der Gruppe bestehen keine signifikanten Konzentrationen hinsichtlich möglicher Kreditrisiken. Es existieren 

Handlungsvorschriften, die sicherstellen, dass Verkäufe nur getätigt werden, wenn der Kunde in der Vergangenheit 

ein angemessenes Zahlungsverhalten aufgewiesen hat. Verträge über derivative Finanzinstrumente 

und Finanztransaktionen werden nur mit Finanzinstituten höchster Bonität abgeschlossen. Die Flüssigen 

Mittel werden nur bei Finanzinstituten höchster Bonität angelegt. Auf drei Kunden entfallen etwa 25%, 14% und 

13% des Gruppennettoumsatzes 2007 (Vorjahr 22%, 15% und 10%). Kein anderer Kunde macht 6% oder 

mehr des Gruppenumsatzes aus. Drei Kunden zusammen machen über 50% der gesamten Forderungen aus 

Lieferungen und Leistungen per 31. Dezember 2007 aus. Per 31. Dezember 2006 machten vier Kunden 40% der 

gesamten Forderung aus Lieferungen und Leistungen aus. Bei diesen Kunden handelt es sich um Konzerne 

mit höchster Bonität. Kein weiterer Kunde macht mehr als 5% der gesamten Forderung aus. Es bestehen keine 

weiteren stark konzentrierten Kreditrisiken. 

3.1.3 Liquiditätsrisiko 

Ein vorsichtiges Liquiditätsmanagement schliesst das Halten einer ausreichenden Reserve an Flüssigen Mitteln 

und handelbaren Wertpapieren, die Möglichkeit zur Finanzierung durch einen adäquaten Betrag an zugesagten 

Kreditlinien und die Fähigkeit zur Emission am Markt ein. Aufgrund der Dynamik des Geschäftsumfelds, in dem 

die Gruppe agiert, ist es Ziel der Gruppe, die notwendige Flexibilität in der Finanzierung beizubehalten, 

indem ausreichend ungenutzte Kreditlinien bestehen. Das Liquiditätsmanagement erfolgt zentral und umfasst 

unter anderem die tägliche Überwachung der Nettoliquidität, die Anlage und die Aufnahme von liquiden 

Mitteln sowie die Währungsabsicherung und -umwandlung aufgrund der Weisungen des Finanz-Ausschusses 

der Schweizerhall Holding AG. Die Liquiditätsplanung basiert auf den laufend überwachten, kurz- und mittelfristigen 

Geschäftsplänen der Unternehmensbereiche. 

Die Fälligkeiten (Geldabflüsse) der Bestände per 31. Dezember an Verbindlichkeiten der gesamten Gruppe 

stellen sich wie folgt dar: 


Per 31. Dezember 2007 

Fällig innerhalb 

eines Jahres 

Fällig in ein bis 

zwei Jahren 

Fällig in drei bis 

fünf Jahren 

Fällig in mehr 

als fünf Jahren 

Verbindlichkeiten aus Lieferungen 

und Leistungen (23 860) - - - 

Finanzverbindlichkeiten (583) (605) (1 818) (2 503) 

Sonstige Verbindlichkeiten (90 789) (709) - (500) 

Per 31. Dezember 2006 

Verbindlichkeiten aus Lieferungen 

und Leistungen (13 783) - - - 

Finanzverbindlichkeiten (565) (595) (1 715) (2 939) 

Sonstige Verbindlichkeiten (16 451) (70 375) (500) (500) 

37


3.2 Kapitalbewirtschaftung 

Die Gruppe ist mit einer Eigenkapitalquote von 63% (Vorjahr 62%), berechnet anhand des in der konsolidierten 

Bilanz ausgewiesenen Eigenkapitals inkl. Minderheiten per Bilanzstichtag, und Finanzverbindlichkeiten von 

1% (Vorjahr 1%) der Bilanzsumme stark mit Eigenkapital finanziert. Oberstes Ziel der Gruppenleitung ist die Sicherstellung 

der Fortführung des Unternehmens, um den Aktionären und allen anderen Anspruchsberechtigten 

der Gruppe die zustehenden Erträge zu sichern sowie die Kapitalkosten gering zu halten. 

Schweizerhall beabsichtigt, die Aktionäre mit regelmässigen Dividendenzahlungen am erwirtschafteten freien 

Geldfluss partizipieren zu lassen. Um Wachstumsoptionen wahrnehmen zu können, erachtet es die Gruppe jedoch 

als notwendig, jederzeit über genügend finanzielle Ressourcen verfügen zu können, sowohl durch Aufnahme 

von zusätzlichen Finanzverbindlichkeiten wie auch durch Schaffung von zusätzlichem Eigenkapital. 

3.3 Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts 

Der beizulegende Zeitwert von Derivaten, die in einem aktiven Markt gehandelt werden (wie z. B. öffentlich 

gehandelte Derivate, Trading und «zur Veräusserung verfügbare» [available-for-sale] Wertpapiere), basiert auf 

dem Börsenschlusskurs am Bilanzstichtag. Der beizulegende Zeitwert von Fremdwährungstermingeschäften 

wird unter Anwendung der Devisenterminkurse am Bilanzstichtag ermittelt. Bei Forderungen und Verbindlichkeiten 

aus Lieferungen und Leistungen wird angenommen, dass der Nominalbetrag abzüglich Wertberichtigungen 

dem beizulegenden Zeitwert entspricht. 

4 Kritische Schätzungen bei der Bilanzierung und Bewertung 

Sämtliche Schätzungen und Beurteilungen werden fortlaufend neu bewertet und basieren auf historischen 

Erfahrungen und weiteren Faktoren, einschliesslich Erwartungen hinsichtlich zukünftiger Ereignisse, die unter 

den gegebenen Umständen vernünftig erscheinen. 

4.1 Kritische Schätzungen und Annahmen bei der Bilanzierung 

Die Gruppe macht Einschätzungen und Annahmen, welche die Zukunft betreffen. Die hieraus abgeleiteten 

Schätzungen werden nicht immer den tatsächlichen Gegebenheiten entsprechen. Die Schätzungen und Annahmen, 

die ein signifikantes Risiko in Form einer wesentlichen Anpassung der Buchwerte von Vermögenswerten und 

Ver bindlichkeiten innerhalb des nächsten Geschäftsjahres mit sich bringen, werden im Folgenden erörtert. 

4.1.1 Goodwill, Entwicklungsprojekte und vertragliche und nicht vertragliche Kundenbeziehungen 

Die Gruppe untersucht jährlich, im Einklang mit den dargestellten Bilanzierungs- und Bewertungs methoden, ob 

eine Wertminderung der immateriellen Werte vorliegt. Der erzielbare Betrag von zahlungsmittelgenerierenden 

Einheiten (CGUs) wird basierend auf Berechnungen des Nutzwertes ermittelt. Zur Bestimmung des Nutzwertes 

von immateriellen Vermögenswerten wendet die Gruppe in der Regel die «Discounted Cash Flow»-Methode 

an. Unter dieser werden zunächst alle erwarteten zukünftigen Nettogeldflüsse prognostiziert. Anschliessend wird 

der Barwert der Geldflüsse unter Anwendung eines angenommenen Diskontierungssatzes ermittelt, der die 

Risiken und Unsicherheiten hinsichtlich der prognostizierten Geldflüsse berücksichtigt. Die tatsächlichen Ergebnisse 

können erheblich von den prognostizierten Geldflüssen abweichen. Die Ermittlung der diskontierten zukünftigen 

Geldflüsse unterliegt, insbesondere in Bezug auf Entwicklungsprojekte, sensitiven Schätzungen und 

Annahmen, die von der Geschäftstätigkeit der Gruppe beeinflusst werden. Dazu zählen die Höhe und der Zeitpunkt 

der prognostizierten künftigen Geldflüsse, der verwendete Diskontierungssatz, mit dem die den künftigen 

Geldflüssen inhärenten Risiken gemessen werden, die Ergebnisse aus Entwicklungsaktivitäten, die Höhe und der 

Zeitpunkt der voraussichtlichen Kosten, die für die Entwicklung von Entwicklungsgütern bis hin zur Markt reife 

anfallen werden, die Wahrscheinlichkeit der Erlangung der Marktzulassung, die langfristigen Umsatzprognosen 

(bis zu 25 Jahren) sowie Aktivitäten der Konkurrenz. 

Auf Grund der Akquisitionen der Gruppe in den Jahren 2004 und 2006 sind Goodwill, Entwicklungsprojekte 

und vertragliche und nicht vertragliche Kundenbeziehungen grosse Positionen in der konsoliderten Bilanz. Auch 

wenn derzeit keine Anzeichen für wesentliche Wertminderungen bestehen, können die vorzunehmenden Werthaltigkeitstests 

in Zukunft zu erheblichem zusätzlichem Aufwand aus Wertminderungen führen. 

Ausserplanmässige Wertberichtigungen auf Entwicklungsprojekten können auch aufgrund von Ereignissen 

– beispielsweise Resultaten aus Entwicklungsprojekten, Patentstreitigkeiten, Erlangung der Marktzuteilung 

und der Markteinführung von Konkurrenzprodukten – im Umfang der für ein entsprechendes Produkt 

aktivierten Gesamtkosten, erforderlich sein. 

38


Ausserplanmässige Wertberichtigungen auf vertraglichen und nicht vertraglichen Kundenbeziehungen können 

erforderlich sein, wenn aufgrund von Ereignissen – beispielsweise Resultaten aus Entwicklungsprojekten, 

Patentstreitigkeiten, Erlangung der Marktzuteilung und der Markteinführung von Konkurrenzprodukten – mehrere 

Kundenbeziehungen frühzeitig beendet werden. 

Einmal vorgenommene Wertberichtigungen auf Goodwill können auch bei einer allfälligen Wertaufholung nicht 

mehr rückgängig gemacht werden. 

4.1.2 Ertragssteuern 

Die Gruppe ist in der Schweiz, in Deutschland und in den Vereinigten Staaten zur Entrichtung von Ertragssteuern 

verpflichtet. Es sind wesentliche Annahmen erforderlich, um die Steuerrückstellung zu ermitteln. Es gibt 

viele Geschäftsvorfälle und Berechnungen, bei denen die endgültige Besteuerung während des gewöhnlichen 

Geschäftsverlaufs nicht abschliessend ermittelt werden kann. Die Gruppe bemisst die Höhe der Rückstellungen 

für latente Steuern auf Basis von Schätzungen, ob und in welcher Höhe Steuern fällig werden. Sofern die endgültige 

Besteuerung dieser Geschäftsvorfälle von der anfänglich angenommenen abweicht, wird dies in der Periode, 

in der die Besteuerung abschliessend ermittelt wird, Auswirkungen auf die tatsächlichen und die latenten Steuern 

haben. 

4.1.3 Nicht kotierte Anlagen 

In den Finanzanlagen sind Investitionen in nicht kotierte Healthcare Unternehmen im Umfang von CHF 4.5 Mio. 

(Vorjahr CHF 18.9 Mio.) enthalten. Für die Bewertung dieser nicht kotierten Anlagen sind Annahmen und 

Einschätzungen erforderlich. Aufgrund der mit diesen Annahmen und Einschätzungen verbundenen Unsicherheiten 

und der nicht in allen Fällen bestehenden liquiden Märkte können die festgelegten Werte von den realisierbaren 

Werten abweichen. 

4.1.4 Rückstellungen für Rechtsfälle 

Verschiedene Gruppengesellschaften sind im Rahmen ihrer ordentlichen Geschäftstätigkeit beklagte Partei in 

Rechtsstreitigkeiten um Patentverletzungen, durch die Forderungen entstehen können, deren Erfüllung 

möglicherweise nicht oder nicht vollständig durch Rückstellungen oder Versicherungsleistungen gedeckt ist. 

Sollten sehr nachteilige Folgen aus derartigen Verfahren anfallen, könnte dies die finanzielle Position der 

Gruppe wesentlich beeinflussen sowie erhebliche Auswirkungen auf das zukünftige operative Ergebnis einer 

bestimmten Periode haben. 

4.1.5 Rückstellung für abgegebene Gewährleistungen 

Gegenüber dem Käufer der Schweizerhall Chemie AG hat die Gruppe übliche Garantien, insbesondere bezüglich 

Steuern abgegeben. Diese betragen maximal CHF 10 Mio. und sind bis längstens fünf Jahre nach Abschluss 

der Transaktion bzw. der Verjährung entsprechender Steuerperioden begrenzt. Für Altlasten auf den Grundstücken 

der Schweizerhall Chemie AG wurden, mit Ausnahme des Grundstückes in Flawil, keinerlei Gewährleistungen 

abgegeben. Für Altlasten ausserhalb der Grundstücke verursacht durch die Schweizerhall Chemie AG wurden 

Gewährleistungen bis maximal CHF 2 Mio. abgegeben. Die Gruppe geht davon aus, dass die Gewährleistung 

für Steuerrisiken keine finanziellen Folgen hat und dass die Rückstellungen für Umweltsanierungen auf Grund der 

vorhandenen Informationen angemessen sind. Schweizerhall kann nicht ausschliessen, dass die tatsächlichen 

Kosten die vorhandenen Rückstellungen übersteigen. Die Gruppe vertritt die Ansicht, dass zusätzliche Aus gaben, 

sofern diese überhaupt anfallen, die finanzielle Situation von Schweizerhall nicht wesentlich beeinflussen 

würden, jedoch wesentliche Auswirkungen auf das operative Ergebnis und die Geldflüsse einer bestimmten 

Periode haben könnten. 

4.1.6 Vorsorgeprogramme 

Die Gruppe unterhält im Rahmen verschiedener Programme Pensionspläne und andere Vorsorgeeinrichtungen für 

Mitarbeitende, welche die entsprechenden Anforderungskriterien erfüllen. Die Mehrheit der Gruppenmitarbeitenden 

ist durch diese Vorsorgeprogramme abgedeckt. Zur Berechnung des Aufwandes und der Verpflichtungen 

im Zusammenhang mit diesen Plänen werden verschiedene statistische und andere Grössen eingesetzt, 

um zukünftige Entwicklungen abzuschätzen. Zu diesen Grössen zählen Schätzungen und Annahmen in Bezug auf 

den Diskontierungszinssatz, den erwarteten Ertrag aus Planvermögen sowie zukünftige Gehaltssteigerungen, 

die von der Gruppe innerhalb bestimmter Richtlinien festgelegt werden. Zusätzlich verwenden die Aktuare zur 

versicherungsmathematischen Berechnung der Vorsorgeverpflichtungen statistische Informationen wie Austritts- 

und Todeswahrscheinlichkeiten. Auf Grund von Veränderungen der Marktbedingungen, der Wirtschaftslage 

sowie von schwankenden Austrittsraten und längerer oder kürzerer Lebensdauer der Beteiligten können die 

versicherungsmathematischen Berechnungen erheblich von den tatsächlichen Ergebnissen abweichen. Die Gruppe 

erfasst die Differenzen zwischen den erwarteten und tatsächlichen Erträgen und Aufwendungen als Gewinne 

oder Verluste in der konsolidierten Aufstellung aller im Eigenkapital erfassten Erträge und Aufwendungen. Die 

Differenzen könnten sich signifikant auf das Eigenkapital der Gruppe auswirken. 

39


4.2 Kritische Beurteilungen bei der Anwendung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden 

4.2.1 Zusätzliche Erlöse auf verkauften Finanzanlagen 

Die Gruppe hat Erlöse aus dem Verkauf der Beteiligungen an Conforma Therapeutics, Inc., Cabrellis Pharmaceuticals, 

Inc. und Agensys, Inc. realisiert. Ein Teil des Kaufpreises ist von der zukünftigen Erreichung von Unternehmenszielen 

abhängig und wird schätzungsweise im Jahr 2008 (USD 2.5 Mio.) und in den folgenden Jahren 

(USD 3.6 Mio.) zur Auszahlung fällig. 

Die Gruppe nimmt an, dass die definierten Ziele nur zum Teil erreicht werden. Die Gruppe würde im Geschäftsjahr 

2008 einen zusätzlichen Finanzgewinn von USD 2.3 Mio. ausweisen können, falls alle Ziele erreicht 

würden, bzw. einen Finanzverlust von USD 0.2 Mio. erleiden, falls sich alle Ziele als nicht erreichbar herausstellen. 

4.2.2 Rückerstattung bereits vereinnahmter Meilensteinzahlungen 

Die Gruppe verbucht vereinnahmte Zahlungen für erreichte Meilensteine aus Entwicklungsprojekten als Verbindlichkeit 

(Abgrenzung Umsätze) und als Geldfluss aus Geschäftstätigkeit. Die definitiv zu leistenden Zahlungen 

sind an die Einhaltung von Projektzielen und Projektzeitplänen gebunden. Die Gruppe geht davon aus, dass die 

vereinbarten Ziele eingehalten werden können. Die Gruppe würde im Geschäftsjahr 2008 einen geschätzten 

Geldabfluss von CHF 5.1 Mio. erleiden, falls alle bereits vereinnahmten, aber noch nicht definitiv geschuldeten 

Meilensteinzahlungen zurückerstattet werden müssten. 

4.2.3 Versicherungsentschädigungen Hochwasser 

Mitte August 2007 ist in das Produktionswerk in Liesberg Wasser eingedrungen. Dies hatte zu umfangreichen 

Schäden und zu einem vorübergehenden Produktionsunterbruch geführt. Für die durch den Wasserschaden 

und die Betriebsunterbrechnung verursachten Schäden besteht umfassender Versicherungsschutz. Ingesamt sind 

die Schadensbehebung und -abwicklung noch nicht abgeschlossen. Es ist davon auszugehen, dass diese noch 

einige Zeit in Anspruch nehmen werden, so dass inbesondere der Betriebsunterbruchschaden erst später definitiv 

festgestellt und abgerechnet werden kann. Die Gruppe hat per 31. Dezember 2007 zugesicherte Versicherungsentschädigungen 

als Forderung eingebucht und bereits erhaltene Akontozahlungen als Ertrag verbucht. 

5 Segmentberichterstattung 

5.1 Primäres Berichtsformat – Unternehmensbereiche 

Die Gruppe ist zum 31. Dezember 2007 in zwei Unternehmensbereiche organisiert: 

(a) Unternehmensbereich Cimex 

Entwicklung, Registrierung, Zulassung, Herstellung und Verpackung von Medikamenten, deren Patentschutz 

abgelaufen ist (Generika) mit Fokus auf feste Darreichungsformen mit verzögerter Wirkstofffreisetzung sowie 

Direktvermarktung von Generika in der Schweiz. 

(b) Unternehmensbereich Novosis 

Entwicklung, Registrierung, Zulassung, Herstellung und Verpackung von therapeutischen Systemen zur transdermalen 

Wirkstoffabgabe wie Patches und bio-abbaubare, subkutante Implantate sowie Direktvermarktung von 

pharmazeutischen Erzeugnissen in Deutschland und der EU. 

Andere Tätigkeitsbereiche der Gruppe bestehen hauptsächlich im Erbringen von Management-Dienstleistungen 

für die zwei operativen Unternehmensbereiche. 

Der Unternehmensbereich Chemie wurde im Geschäftsjahr 2006 verkauft. Angaben zum veräusserten Unternehmensbereich 

sind im Punkt 36 enthalten. 

40


Die Segmentergebnisse für die Geschäftsjahre 2006 und 2007 stellen sich wie folgt dar: 


UB Cimex UB Novosis 

Corporate / 

Eliminationen Gesamt 

2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 

Umsatz 135 691 109 574 45 291 22 969 (470) - 180 512 132 543 

Bestandesänderung 

an unfertigen und 

fertigen Erzeugnissen 2 695 2 230 (241) (710) 179 - 2 633 1 520 

Aktivierte Eigenleistungen 1 882 2 341 1 997 624 - - 3 879 2 965 

Materialaufwand (56 283) (51 596) (17 011) (7 986) - - (73 294) (59 582) 

Leistungen an 

Arbeitnehmende (24 924) (19 327) (9 296) (4 759) (661) (908) (34 881) (24 994) 

Übriger 

Betriebsaufwand (26 062) (14 898) (7 220) (3 462) (814) (1 430) (34 096) (19 790) 

Übrige betriebliche Erträge 6 978 366 128 8 43 56 7 149 430 

Operativer Gewinn vor 

Abschreibungen, 

Amortisationen, Finanzergebnis 

und Steuern 39 977 28 690 13 648 6 684 (1 723) (2 282) 51 902 33 092 

Abschreibungen (5 321) (4 197) (1 188) (671) - - (6 509) (4 868) 

Amortisationen (15 578) (14 951) (7 467) (5 166) - - (23 045) (20 117) 

Operativer Gewinn 19 078 9 542 4 993 847 (1 723) (2 282) 22 348 8 107 

Im Umsatz 2007 des Unternehmensbereiches Novosis sind CHF 0.5 Mio. Umsatz aus Warenlieferungen an den 

Unternehmensbereich Cimex enthalten. 

Warenlieferungen zwischen den Segmenten erfolgen zu marktüblichen Bedingungen, wie sie mit Dritten zur 

Anwendung kämen. Alle anderen Übertragungen und Transaktionen erfolgen zu Selbstkosten. 

41


Das Segmentvermögen, die Segmentverbindlichkeiten und die Segmentinvestitionen stellen sich per Ende 

Geschäftsjahr wie folgt dar: 


42 

UB Cimex UB Novosis 

Corporate / 

Eliminationen Gesamt 

31.12.2007 31.12.2006 31.12.2007 31.12.2006 31.12.2007 31.12.2006 31.12.2007 31.12.2006 

Sachanlagen 56 866 51 613 19 137 15 916 - - 76 003 67 529 

Goodwill 51 298 51 298 65 325 63 018 - - 116 623 114 316 

Übrige immaterielle Anlagen 57 664 66 913 105 707 103 148 - - 163 371 170 061 

Zum anteiligen Eigenkapital 

bilanzierte Finanzanlagen 2 721 2 566 - - - - 2 721 2 566 

Übrige Segmentvermögenswerte 

49 431 31 062 14 172 13 427 83 526 85 091 147 129 129 580 

Segmentvermögen 217 980 203 452 204 341 195 509 83 526 85 091 505 847 484 052 

- davon latente Steuern - 10 - - 556 914 556 924 

- davon Steuerforderungen 226 200 - - - - 226 200 

Segmentverbindlichkeiten 64 254 51 078 65 146 58 561 57 317 74 137 186 717 183 776 

- davon latente Steuern 6 891 7 078 27 154 34 600 2 621 3 107 36 666 44 785 

- davon Steuer - 

verbindlichkeiten 1 922 2 335 2 447 925 145 2 323 4 514 5 583 

Segmentinvestitionen 

Sachanlagen 10 572 8 208 4 012 3 529 - - 14 584 11 737 


immaterielle Anlagen 6 328 13 629 7 134 3 926 - - 13 462 17 555 


konsolidierte Beteiligungen 49 34 - 40 626 - - 49 40 660 

Segmentinvestitionen 16 949 21 871 11 146 48 081 - - 28 095 69 952 

Das Segmentvermögen der Unternehmensbereiche Cimex und Novosis umfasst in erster Linie Sachanlagen, 

immaterielle Vermögenswerte, Vorräte und Forderungen. Ausgeschlossen sind flüssige Mittel und Wertschriften. 

Die Segmentverbindlichkeiten der Unternehmensbereiche Cimex und Novosis umfassen die betrieblichen 

Verbindlichkeiten. Nicht darin enthalten sind Finanzverbindlichkeiten.


5.2 Sekundäres Berichtsformat – Geographische Segmente 

Der Unternehmensbereich Cimex ist ausschliesslich von der Schweiz aus tätig. Sämtliche Vermögenswerte des 

Unternehmensbereiches Cimex sind der Schweiz zuzuordnen, ebenso alle Investitionen. Der Unternehmensbereich 

Novosis ist ausschliesslich von Deutschland aus tätig. Sämtliche Vermögenswerte des Unternehmensbereiches 

Novosis sind Deutschland zuzuordnen, ebenso alle Investitionen. 

Die Umsatzerlöse teilen sich wie folgt auf: 

2007 2006 


Schweiz 5 089 3 847 

Deutschland 124 705 90 548 

Grossbritannien 10 308 5 124 

Irland 8 021 6 987 

Frankreich 9 009 3 902 

Niederlande 3 150 1 653 

Italien 2 525 4 017 

Übriges Europa 7 287 5 213 

Restliche Welt 10 418 11 252 

Ein wesentlicher Teil der nach Deutschland gelieferten Ware wird von den Kunden innerhalb Europas weiter verteilt. 

Obige Tabelle gibt insofern nicht die Sicht der Endkunden bzw. der absatzbestimmenden Märkte wieder. 

6 Umsatz 


2007 2006 

Warenlieferungen 163 690 119 689 

Lizenzeinnahmen 6 747 4 827 

Entwicklungs- und Serviceleistungen ohne langfristige Verträge 4 230 2 364 

Entwicklungs- und Serviceleistungen; realisierte Meilensteinzahlungen 5 845 5 663 

Total Umsatz 180 512 132 543 

7 Leistungen an Arbeitnehmende 


2007 2006 

Löhne und Gehälter 31 174 22 259 

- davon aktienbasierte Vergütung 966 611 

Ertrag aus leistungsorientierten Plänen (390) (881) 

Aufwand für beitragsorientierte Pläne 53 19 

Übrige Sozialversicherungskosten 3 291 2 322 

Übrige Leistungen an Arbeitnehmende 753 1 275 

Total Leistungen an Arbeitnehmende 34 881 24 994 

43


8 Übriger Betriebsaufwand 


44 

2007 2006 

Verluste aus Sachanlageverkäufen 18 2 

Kapitalsteuern 241 211 

Unterhalt und Reparaturen 4 713 1 730 

Löhne Temporärmitarbeitende 3 142 2 163 

Debitorenverluste 239 373 

Ausgangsfrachten und Transportkosten 2 088 1 806 

Mieten Büro-, Lager- und Produktionsräume 1 032 862 

Rechts- und Anwaltskosten 1 323 678 

Sonstiger Betriebsaufwand 21 300 11 965 

Total übriger Betriebsaufwand 34 096 19 790 

Im sonstigen Betriebsaufwand enthalten sind alle nicht auf andere Positionen zugeteilten Aufwendungen wie die 

Marketingaufwendungen, Energiekosten, Betriebsmittel und Verbrauchsmaterialien, externe Dienst leistungen, 

Versicherungen, etc. Im Betriebsaufwand sind im Berichtsjahr, verteilt auf die entsprechenden Kostenarten, auch 

Ausgaben im Umfang von CHF 4.6 Mio. zur Behebung der Wasserschäden im Werk Liesberg enthalten. 

9 Finanzergebnis 


2007 2006 

Zinsertrag 1 969 822 

Realisierte Gewinne auf zur Veräusserung verfügbaren 

Finanzanlagen - 4 756 

Kurs- und Währungsgewinne aus Bewertungsanpassung 

auf erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten 

finanziellen Vermögenswerten 6 023 4 969 

Übrige Währungsgewinne 3 392 2 652 

Sonstige Finanzerträge 61 - 

Total Finanzertrag 11 445 13 199 

Zinsaufwand (193) (971) 

Zinsaufwand auf geschätztem Kaufpreis Novosis (2 250) (1 514) 

Kurs- und Währungsverluste aus Bewertungsanpassung 

auf erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten 

finanziellen Vermögenswerten (6 464) (6 827) 

Übrige Währungsverluste (4 278) (2 774) 

Sonstige Finanzaufwendungen (84) (64) 

Total Finanzaufwand (13 269) (12 150) 

Netto Finanzergebnis (1 824) 1 049


10 Ertragssteuern 


2007 2006 

Laufende Ertragssteuern (3 822) (2 635) 

Latente Ertragssteuern 8 047 1 595 

Total Ertragssteuern 4 225 (1 040) 


2007 2006 

Reingewinn vor Steuern weitergeführte Unternehmensbereiche 20 667 9 278 

Steuern, die sich auf Basis der Steuersätze, die auf die Gewinne 

der einzelnen Unternehmen anzuwenden sind, ermitteln (4 313) (2 319) 

In % Reingewinn vor Steuern 20.9% 25.0% 

Verwendung von nicht aktivierten Steuerverlustvorträgen 

für laufende Steuern - 1 496 

Verwendung von nicht aktivierten Steuerverlustvorträgen 

für latente Steuern - 29 

Nicht aktivierte neue Verlustvorträge (134) - 

In der Periode erfasste Anpassungen für periodenfremde 

tatsächliche Ertragssteuern 231 (12) 

Veränderung latente Steuern auf temporären Differenzen 

auf Beteiligungen an Tochterunternehmen (57) (137) 

Einfluss von Veränderungen des Steuersatzes auf zeitliche 

Differenzen und Übriges 8 332 (181) 

Steuerlich nicht anerkannte Aufwendungen und nicht 

steuerbare Erträge 166 84 

Ertragssteuern 4 225 (1 040) 

Der anzuwendende gewichtete Steuersatz beträgt 20.9% (Vorjahr: 25.0%). Die Reduktion resultiert aus der 

unterschiedlichen Gewichtung der einzelnen Unternehmensergebnisse. 

45


11 Reingewinn pro Aktie 

46 

2007 2006 

Reingewinn, den Gesellschaftern des 

Mutterunternehmens zurechenbar (in CHF 1 000) 24 886 37 085 

Durchschnittliche Anzahl ausstehender Aktien 3 130 757 3 083 697 

Durchschnittliche Anzahl ausstehender Optionen 2 909 - 

Unverwässerter Reingewinn pro Aktie (CHF je Aktie) 7.95 12.03 

Verwässerter Reingewinn pro Aktie (CHF je Aktie) 7.94 12.03 

Reingewinn aus weitergeführten Unternehmensbereichen, 

den Gesellschaftern des Mutterunternehmens zurechenbar 24 886 8 231 

Unverwässerter Reingewinn pro Aktie (CHF je Aktie) 7.95 2.67 

Verwässerter Reingewinn pro Aktie (CHF je Aktie) 7.94 2.67 

Reingewinn aus veräussertem Unternehmensbereich, 

den Gesellschaftern des Mutterunternehmens zurechenbar - 28 854 

Unverwässerter Reingewinn pro Aktie (CHF je Aktie) - 9.36 

Verwässerter Reingewinn pro Aktie (CHF je Aktie) - 9.36


12 Sachanlagen 

12.1 Anlagespiegel zu den Sachanlagen 


Anschaffungskosten 

Grundstücke 

Gebäude 

Einrichtungen 

Fahrzeuge 

Anlagen 

im Bau Total 

Stand 1. Januar 2006 11 600 43 702 68 492 10 917 4 090 138 801 

Transfers - 78 4 458 - (4 536) - 

Zugänge - 1 766 5 854 11 4 106 11 737 

Abgänge - - (26) - - (26) 

Veränderung veräusserter 

Unternehmensbereich - 31 110 (3 084) 14 (2 929) 

Veränderung Konsolidierungskreis (7 427) (24 062) (33 758) (7 179) 533 (71 893) 

Umrechnungsdifferenzen 39 170 154 (1) 22 384 

Stand 31. Dezember 2006 4 212 21 685 45 284 664 4 229 76 074 

Transfers - 212 7 553 107 (7 872) - 

Zugänge - 665 1 360 7 12 552 14 584 

Abgänge - - (856) (170) - (1 026) 

Umrechnungsdifferenzen 45 213 212 - 26 496 


Kumulierte Abschreibungen 

Stand 1. Januar 2006 - (3 689) (29 561) (6 604) - (39 854) 

Zugänge - (717) (4 141) (10) - (4 868) 

Abgänge - - 7 - - 7 


Unternehmensbereich - (757) (968) 1 694 - (31) 

Veränderung Konsolidierungskreis - 3 979 27 660 4 578 - 36 217 

Umrechnungsdifferenzen - (5) (11) - - (16) 

Stand 31. Dezember 2006 - (1 189) (7 014) (342) - (8 545) 

Zugänge - (834) (4 938) (75) - (5 847) 

Abgänge - - 786 170 - 956 

Wertminderungen - - (600) (62) - (662) 

Umrechnungsdifferenzen - (7) (20) - - (27) 

Stand 31. Dezember 2007 - (2 030) (11 786) (309) - (14 125) 

Nettobuchwert 

am 31. Dezember 2006 4 212 20 496 38 270 322 4 229 67 529 

am 31. Dezember 2007 4 257 20 745 41 767 299 8 935 76 003 

Brandversicherungswert des materiellen Anlagevermögens 

am 31. Dezember 2006 92 694 

am 31. Dezember 2007 100 052 

Es existieren keine finanziellen Leasingverträge. 

Im Berichtsjahr entfallen Wertminderungen auf Sachanlagen von CHF 0.6 Mio. auf den Unternehmensbereich 

Cimex und betreffen Maschinen und Fahrzeuge, welche in Folge des Wasserschadens beschädigt wurden, sowie 

feste Einrichtungen, welche infolge Umbaumassnahmen vorzeitig abgebrochen werden mussten. Wertminderungen 

von CHF 0.07 Mio. entfallen auf den Unternehmensbereich Novosis. 

47


13 Immaterielle Anlagen 

13.1 Anlagespiegel zu den immateriellen Anlagen 


Anschaffungskosten Goodwill 

48 

Entwicklungsprojekte 

Vertragliche 

und nicht 

vertragliche 

Kundenbeziehungen 

Eingekaufte 

Produktlizenzen 

Software Total 

Stand 1. Januar 2006 51 298 3 454 77 048 - 6 693 138 493 

Zugänge - 8 593 6 406 - 2 556 17 555 

Abgänge - (1 144) - - - (1 144) 

Anpassung Kaufpreis Novosis 6 813 - - - - 6 813 


Unternehmensbereich - - - - 45 45 

Veränderung Konsolidierungskreis 54 846 47 648 53 964 - (5 459) 150 999 

Umrechnungsdifferenzen 1 359 1 235 1 332 - 10 3 936 

Stand 31. Dezember 2006 114 316 59 786 138 750 - 3 845 316 697 

Zugänge - 7 608 4 423 387 1 044 13 462 

Abgänge - - - - (147) (147) 

Anpassung Kaufpreis Novosis 624 - - - - 624 

Umrechnungsdifferenzen 1 683 1 491 1 595 - 10 4 779 


Kumulierte Amortisationen 

Stand 1. Januar 2006 - (194) (12 661) - (5 616) (18 471) 

Zugänge - - (18 415) - (558) (18 973) 

Abgänge - 1 144 - - - 1 144 

Wertminderungen - (1 144) - - - (1 144) 


Unternehmensbereich - - - - (91) (91) 

Veränderung Konsolidierungskreis - - - - 5 328 5 328 

Umrechnungsdifferenzen - - (110) - (3) (113) 

Stand 31. Dezember 2006 - (194) (31 186) - (940) (32 320) 

Zugänge - (830) (21 260) (38) (795) (22 923) 

Abgänge - - - - 142 142 

Wertminderungen - (86) - (36) - (122) 

Umrechnungsdifferenzen - - (198) 1 (1) (198) 

Stand 31. Dezember 2007 - (1 110) (52 644) (73) (1 594) (55 421) 

Nettobuchwert 

am 31. Dezember 2006 114 316 59 592 107 564 - 2 905 284 377 

am 31. Dezember 2007 116 623 67 775 92 124 314 3 158 279 994 

Die Segmentaufteilung der immateriellen Vermögenswerte ist aus der Tabelle unter Punkt 5.1 ersichtlich.


13.2 Impairment-Test auf Goodwill, Entwicklungsprojekten und vertraglichen und nicht 

vertraglichen Kundenbeziehungen 

Der Goodwill ist den identifizierten zahlungsmittelgenerierenden Einheiten (CGUs) der Gruppe zugeordnet. 

Der erzielbare Betrag einer CGU bestimmt sich durch Berechnungen derer Nutzwerte. Diese Berechnungen 

basieren auf prognostizierten Nettogeldflüssen, die aus der vom Management verabschiedeten Fünfjahresplanung 

abgeleitet wurden. Wenn keine Prognosen der Geldflüsse über die gesamte Nutzungsdauer eines immateriellen 

Vermögenswertes verfügbar sind, wurden Geldflüsse nach der Fünfjahresplanung mit einer angenommenen 

konservativen Wachstumsrate von 2% extrapoliert. 

Der Diskontierungszinssatz von 12% (UB Cimex) bzw. 15% (UB Novosis) reflektiert die gewichteten Kapitalkosten 

und die spezifischen Risiken der Unternehmensbereiche. Da in den Geldflüssen der Steueraufwand 

berücksichtigt ist, wird der Diskontierungssatz nach Steuern angewandt. 

Die Anwendung eines Diskontierungssatzes nach Steuern führt zu einem vergleichbaren Ergebnis wie die 

Anwendung eines Diskontierungssatzes vor Steuern auf Geldflüsse vor Steuern. 

Aufgrund der Ergebnisse der laufenden Überprüfung der aktuellen Marktchancen und zeitlicher und technischer 

Machbarkeit wurden Entwicklungsprojekte im Unternehmensbereich Cimex eingestellt. Dies führte zu 

einer Wertberichtigung im Umfang von CHF 0.1 Mio. auf den Entwicklungsprojekten (Vorjahr CHF 1.1 Mio.). Die 

Überprüfung des Goodwills und der vertraglichen und nicht vertraglichen Kundenbeziehungen führte weder 

im Berichts- noch im Vorjahr zu einer Wertminderung. 

14 Personalvorsorge 

14.1 Leistungsorientierte Pläne («Defined Benefit Plans») 

Die in der Schweiz angestellten Mitarbeiter der Schweizerhall Gruppe sind in verschiedenen leistungsorientier ten 

Vorsorgeplänen, welche alle aus einem Fonds finanziert werden, gegen die Risiken Tod und Invalidität sowie 

für das Alter versichert. Diese Vorsorgepläne weisen per 31. Dezember 2007 nach dynamischer Berechnungsweise 

eine Unterdeckung auf. Im Wohlfahrtsfonds der Schweizerhall Holding AG (eine Patronale Stiftung 

nach Schweizer Recht, deren Begünstigte alle Mitarbeitenden der Schweizerhall Gruppe sind) bestehen jedoch 

freie Stiftungsmittel, welche im Planvermögen der Vorsorgepläne zu berücksichtigen sind, sodass insgesamt 

eine Überdeckung resultiert. Es erfolgt eine Aktivierung desjenigen Teils dieser Überdeckung, von dem die Gruppe 

annimmt, dass er ihr einen wirtschaftlichen Nutzen in Form von Minderungen der zukünftigen Beiträge bringt. 

(a) Status der Pensionspläne, aus Fonds finanziert 


2007 2006 

Beizulegender Zeitwert des Planvermögens 57 081 53 270 

Verpflichtungen aus leistungsorientierten Plänen (31 140) (24 726) 

Überdeckung 25 941 28 544 

Nicht erfasste Überdeckung gemäss IAS 19.58b (20 744) (20 223) 

In der Bilanz erfasstes Nettovermögen 5 197 8 321 

- davon unter den Aktiven 5 197 8 321 

- davon unter den Passiven - - 

49


(b) Periodischer Pensionsaufwand 

Folgende Beträge für leistungsorientierte Pensionspläne wurden in der Erfolgsrechnung erfasst: 


50 

2007 2006 

Laufender Dienstzeitaufwand (2 519) (3 452) 

Zinsaufwand (882) (2 320) 

Erwartete Erträge aus Planvermögen 2 397 4 613 

Arbeitnehmerbeiträge 1 276 1 468 

Gewinne aus Plankürzung, Planabgeltung 118 - 

Veräusserter Unternehmensbereich - 572 

Periodischer Pensionsertrag 390 881 

(c) Effektive Rendite des Planvermögens 


2007 2006 

Effektive Rendite des Planvermögens 1 495 4 565 

(d) Veränderung der Verpflichtungen aus leistungsorientierten Pensionsplänen 


2007 2006 

Verpflichtungen zu Jahresanfang (24 726) (127 092) 

Änderung im Konsolidierungskreis - 104 389 

Laufender Dienstzeitaufwand (2 519) (3 452) 

Zinsaufwand (882) (2 320) 

Im Eigenkapital erfasste versicherungsmathematische 

Gewinne / (Verluste) (2 093) 258 

Ausbezahlte Leistungen (1 038) 3 491 

Gewinne aus Plankürzung, Planabgeltung 118 - 

Verpfl ichtungen zu Jahresende (31 140) (24 726) 

(e) Veränderungen des beizulegenden Zeitwerts von Vermögenswerten des Plans 


2007 2006 

Beizulegender Zeitwert zu Jahresanfang 53 270 168 579 

Arbeitgeberbeiträge 2 (1 146) 

Arbeitnehmerbeiträge 1 276 1 468 

Erwartete Erträge aus Planvermögen 2 397 4 613 

Im Eigenkapital erfasste versicherungsmathematische 

Gewinne / (Verluste) (902) (48) 

Ausbezahlte Leistungen 1 038 (3 491) 

Veränderung Konsolidierungskreis - (116 705) 

Beizulegender Zeitwert der Planvermögen zu Jahresende 57 081 53 270


(f) Analyse der im Eigenkapital erfassten Beträge 


2007 2006 

Stand zu Jahresanfang (4 051) (5 196) 

Versicherungsmathematische Gewinne / (Verluste) 

auf Vorsorgeverpflichtungen (2 093) 258 

Versicherungsmathematische Gewinne / (Verluste) 

auf Vermögen (902) (48) 

Veränderung im Konsolidierungskreis - 2 283 

Auswirkungen der Limiten gemäss IAS 19.58b (521) (1 348) 

Stand zu Jahresende (7 567) (4 051) 

(g) Aktuarielle Gewinne und Verluste in den früheren Berichtsperioden 

In der folgenden Tabelle sind die Deckung der leistungsorientierten Vorsorgeverpflichtungen und der Einfluss 

von Abweichungen zwischen dem erwarteten und dem tatsächlichen Ertrag des Planvermögens in den zurückliegenden 

Jahren, seit die Schweizerhall Gruppe die Konzernrechnung nach IFRS veröffentlicht, dargestellt. 

31.12.2007 31.12.2006 31.12.2005 31.12.2004 


Beizulegender Zeitwert des Planvermögens 57 081 53 270 168 579 164 803 

Verpflichtungen aus leistungsorientierten Plänen (31 140) (24 726) (127 092) (116 832) 

Überdeckung 25 941 28 544 41 487 47 971 

Erfahrungsanpassung an Vermögen (902) (48) 838 (1 995) 

Erfahrungsanpassung an 

Vorsorgeverpflichtungen (2 050) 258 (3 452) 5 963 

(h) Aufteilung der Vermögenswerte 

31.12.2007 31.12.2006 

Flüssige Mittel 1.9% 2.0% 

Aktienanlagen 14.2% 14.8% 

Obligationen 38.3% 43.0% 

Rückkaufswerte Versicherung 43.1% 37.9% 

Übrige 2.5% 2.3% 

(i) Parameter 

Folgende gewichtige Parameter wurden als effektive Basis gewählt: 

2007 2006 

Diskontsatz 3.25% 3.25% 

Erwartete Rendite aus Planvermögen 4.50% 4.50% 

Lohnerhöhungen 2.00% 2.00% 

Wachstumsrate bei Pensionen 1.00% 1.00% 

Versicherungstechnische Grundlagen EVK 2000 EVK 2000 

Durchschnittliches Rücktrittsalter 62 / 62 62 / 62 

51


Die strategische Allokation des Vermögens der Vorsorgepläne ist vom Ziel geleitet, einen Vermögensertrag zu 

erreichen, welcher erlaubt, zusammen mit den geleisteten Arbeitnehmer- und Arbeitgeberbeiträgen, die laufende 

Erhöhung der Vorsorgeverpflichtungen und die Leistungen aus den Vorsorgeplänen zu decken. Basierend 

auf der langfristigen Zielrendite der einzelnen Anlagekategorien wurde die durchschnittliche erwartete Rendite 

auf dem Vermögen gerechnet. Aufgrund von aktuellen Marktbedingungen und Einschätzungen der Zukunftserwartungen 

kann die Aufteilung der Vermögenswerte auf die einzelnen Anlagekategorien variieren. 

(j) Geschätzte Arbeitgeberbeiträge für das Jahr 2008 

Wie in den Vorperioden ist auch für die Berichtsperiode 2008 geplant, die Arbeitgeberbeiträge aus den Arbeitgeberbeitragsreserven 

der Vorsorgepläne zu begleichen. Es werden somit keine Arbeitgeberbeiträge in die 

Pläne einbezahlt werden. Die reglementarischen Arbeitgeberbeiträge werden sich auf rund CHF 1.6 Mio. belaufen. 

14.2 Beitragsorientierte Pläne («Defined Contribution Plans») 

Ein Teil der in Deutschland angestellten Mitarbeitenden der Schweizerhall Gruppe ist in beitragsorientierten 

Plänen versichert, welche Leistungen der betrieblichen Altersversorgung entweder über eine unabhängige 

Unterstützungskasse oder über Direktversicherungen bei einem unabhängigen Versicherer gewährt. Die Unterstützungskasse 

ist verpflichtet, für jeden begünstigten Mitarbeitenden individuell Rückdeckungsversicherungen 

abzuschliessen, um so die zukünftigen Pensionszahlungen aus der Unterstützungskasse sicherzustellen. Die 

Direktversicherungen gewähren den begünstigten Mitarbeitenden direkte Ansprüche auf Pensionszahlungen 

gegenüber dem Versicherer. 

15 Beteiligungen an assoziierten Unternehmen 

Der Anteil der Gruppe an der nicht kotierten Glochem Industries Ltd. stellt sich wie folgt dar: 

2007 2006 


Beginn des Jahres 2 566 2 520 

Anteil am Gewinn 143 122 

Währungsdifferenzen 42 (49) 

Erhaltene Dividenden (30) (27) 

Ende des Jahres 2 721 2 566 

Davon Goodwill 1 512 1 531 


52 

2007 2006 

Vermögen 1 784 1 498 

Verbindlichkeiten 575 463 

Umsatz 1 562 1 437 

Anteil % 20% 20% 

Glochem Industries Ltd. ist die einzige Beteiligung an assoziierten Unternehmen.


16 Finanzanlagen 


Zur Veräusserung 

verfügbar 

Erfolgswirksam 

zum beizulegenden 

Zeitwert bewertet Total 

Stand 1. Januar 2006 8 547 30 310 38 857 

Zukäufe - 475 475 

Verkäufe (9 165) (9 539) (18 704) 

Anpassung an beizulegende Zeitwerte 618 (2 340) (1 722) 

Stand 31. Dezember 2006 - 18 906 18 906 

Verkäufe - (13 414) (13 414) 

Anpassung an beizulegende Zeitwerte - (951) (951) 

Stand 31. Dezember 2007 - 4 541 4 541 

Für die meisten Beteiligungen bestehen unterschiedlich ausgestaltete Aktionärsbindungsverträge oder Vorkaufsrechte 

der Gesellschaften. 

16.1 Zur Veräusserung verfügbare Finanzanlagen 

Die gesamte Position bestand aus Anteilen an der börsenkotierten Aceto Corp., USA (NASDAQ: ACET). Diese 

wurde in USD gehalten. 

Schweizerhall erhielt im Jahr 2001 eine bedeutende Beteiligung an Aceto für den Verkauf ihrer internationalen 

Pharmahandelsaktivitäten. Der justierte Einstandspreis der Aktie betrug USD 2.61. Der Bestand per 31. Dezember 

2005 betrug 987 995 Aktien, welcher im Vorjahr vollständig verkauft wurde. 

16.2 Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete Finanzanlagen 


31.12.2007 31.12.2006 

GeneData AG 486 486 

Agensys, Inc. - 4 204 

Paratek Pharmaceuticals, Inc. - 4 837 

Perlegen Sciences, Inc. 658 5 517 

Zyomyx, Inc. 0 206 

Irix Pharmaceuticals, Inc. 3 397 3 656 

Total erfolgswirksam zum beizulegenden 

Zeitwert bewertete Finanzanlagen 4 541 18 906 

Davon: 

CHF 486 486 

USD 4 055 18 420 

Alle Unternehmen sind nicht kotiert. 

Die Beteiligungen an Paratek Pharmaceuticals, Inc. und Agensys, Inc. wurden im Berichtsjahr verkauft. 

Die Bewertung der Beteiligungen an Perlegen Sciences, Inc. und Zyomyx, Inc. wurden im Berichtsjahr angepasst. 

53


17 Latente Steuern 

(a) Latente Steuern beziehen sich auf folgende Bilanzposten: 


54 

Aktiven Passiven 

31.12.2007 31.12.2006 31.12.2007 31.12.2006 

Sachanlagen 1 593 1 929 (3 699) (3 553) 

Immaterielle Anlagen 11 17 (37 275) (46 969) 

Personalvorsorge 898 1 085 (3 405) (3 407) 

Finanzanlagen - 888 - (93) 

Vorräte und angefangene Arbeiten 366 177 (703) (585) 

Übriges Umlaufvermögen 4 14 (396) (176) 

Rückstellungen - - (164) (95) 

Übrige Verbindlichkeiten 6 289 6 974 (850) (449) 

Verlustvorträge 1 252 389 - - 

Beteiligungen Tochterunternehmen und 

assoziierte Unternehmen - - (31) (7) 

Total latente Steuern inkl. Anrechnungen 10 413 11 473 (46 523) (55 334) 

Verrechnung (9 857) (10 549) 9 857 10 549 

Total aktive latente Steuern 556 924 

Total passive latente Steuern (36 666) (44 785) 

Netto (36 110) (43 861) 

Latente Steuerforderungen und -verbindlichkeiten werden saldiert, wenn ein einklagbares Recht besteht, die 

laufenden Steuerforderungen gegen die laufenden Steuerverbindlichkeiten aufzurechnen und wenn die latenten 

Steuern gegen dieselbe Steuerbehörde bestehen. 

(b) Fälligkeit latenter Steuern 


2007 2006 

Latente Steuerforderungen: 10 413 11 473 

Latente Steuerforderungen, die nach mehr als 12 Monaten 

realisiert werden 7 464 9 913 

Latente Steuerforderungen, die innerhalb von 12 Monaten 

realisiert werden 2 949 1 560 

Latente Steuerverbindlichkeiten: (46 523) (55 334) 

Latente Steuerverbindlichkeiten, die nach mehr als 12 Monaten 

realisiert werden (36 824) (48 976) 

Latente Steuerverbindlichkeiten, die innerhalb von 12 Monaten 

realisiert werden (9 699) (6 358) 

Latente Steuern netto (36 110) (43 861)


(c) Veränderung der latenten Steuern (netto) 


2007 2006 

Stand 1. Januar (43 861) (17 555) 

Änderung im Konsolidierungskreis - (29 240) 

Gutschrift / (Belastung) in der Erfolgsrechnung 8 047 1 595 

Gutschrift / (Belastung) im Ergebnis aus veräussertem 

Unternehmensbereich - 1 869 

Gutschrift / (Belastung) im Eigenkapital 621 297 

Umrechnungsdifferenzen (917) (826) 

Stand 31. Dezember (36 110) (43 861) 

(d) Verfall steuerlicher Verlustvorträge ohne aktive latente Steuerabgrenzung 

In den USA bestehen per 31. Dezember 2007 USD 16.0 Mio. (Vorjahr USD 15.8 Mio.) steuerliche Verlustvorträge 

auf Staatsebene und USD 61.2 Mio. (Vorjahr USD 60.9 Mio.) steuerliche Verlustvorträge auf Bundesebene, 

für welche keine latente Steuerabgrenzung aktiviert wurde. Die Verlustvorträge auf Staatsebene verfallen in den 

Jahren 2009 und 2010, diejenigen auf Bundesebene ab dem Jahr 2019. 

18 Vorräte und angefangene Arbeiten 


31.12.2007 31.12.2006 

Rohmaterial und Handelswaren 16 390 10 243 

Verpackungsmaterialien 3 125 2 165 

Fertigprodukte 8 093 5 918 

Material in Arbeit 493 869 

Angefangene Arbeiten 43 182 

Total Vorräte und angefangene Arbeiten 28 144 19 377 

In der Erfolgsrechnung erfasste Abschreibungen auf Vorräte 986 1 525 

19 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 


31.12.2007 31.12.2006 

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 25 643 19 451 

Abzüglich: Wertberichtigung (208) (690) 

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, netto 25 435 18 761 

In der Erfolgsrechnung erfasste Wertberichtigung auf Debitoren 239 373 

55


Im Folgenden ist die Entwicklung der Wertberichtigungen für zweifelhafte Forderungen dargestellt: 


56 

2007 2006 

Stand 1. Januar (690) (259) 

Veränderung Konsolidierungskreis - (58) 

Bildung von Wertberichtigungen (erfolgswirksam) (239) (373) 

Abschreibungen auf nicht mehr einzubringende 

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 717 - 

Umrechnungsdifferenzen 4 - 

Stand 31. Dezember (208) (690) 

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, welche nicht mehr als sechs Monate überfällig sind, werden 

nicht wertberichtigt. Per 31. Dezember 2007 waren CHF 6.29 Mio. (2006: CHF 5.53 Mio.) überfällig, aber nicht 

wertberichtigt. Diese sind auf eine Anzahl unabhängiger Kunden zurückzuführen, die in der Vergangenheit ihren 

Zahlungsverpflichtungen nachgekommen sind. Die Altersstruktur dieser überfälligen Forderungen aus Lieferungen 

und Leistungen stellt sich wie folgt dar: 

31.12.2007 31.12.2006 


Weniger als drei Monate überfällig 5 834 5 164 

Mehr als drei Monate, aber weniger als sechs Monate überfällig 352 159 

Mehr als sechs Monate überfällig netto nach Wertberichtigung 104 210 

Total überfällig netto nach Wertberichtigung 6 290 5 533 

Die Wertberichtigungen für zweifelhafte Forderungen werden auf Grund der Differenz zwischen dem Nennwert 

der Forderung und dem geschätzten einbringbaren Nettobetrag ermittelt. Schweizerhall legt die Wertberichtigungen 

für zweifelhafte Forderungen anhand von Erfahrungswerten fest. 

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen entfallen auf die folgenden Währungen: 

31.12.2007 


31.12.2006 

CHF 2 177 2 792 

EUR 22 636 15 625 

USD 622 344 

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, netto 25 435 18 761 

20 Übriges Umlaufvermögen 

31.12.2007 31.12.2006 


Kurzfristige Finanzforderungen 10 171 725 

Übrige kurzfristige Forderungen 3 029 2 044 

Aktive Rechnungsabgrenzungen 3 599 490 

Übriges Umlaufvermögen 16 799 3 259 

In den kurzfristigen Finanzforderungen enthalten ist der Erlös aus dem Verkauf der Beteiligung an Agensys, Inc.


In den aktiven Rechnungsabgrenzungen enthalten sind Forderungen gegenüber Dritten aus laufenden Gerichtsverfahren 

für Kosten, welche gemäss Gerichtsurteil vom Kläger oder gemäss schriftlichen Vereinbarungen 

von Kunden übernommen werden. Diese Kosten sind zum Teil bereits bezahlt, zum Teil als Rückstellungen in der 

Bilanz ausgewiesen. 

21 Wertschriften 


2007 2006 

Stand 1. Januar 1 116 6 351 

Zukäufe - 65 

Verkäufe (1 399) (5 782) 

Anpassung an beizulegende Zeitwerte 283 482 

Stand 31. Dezember - 1 116 

Die Wertschriften sind alle als erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte 

klassifiziert. Wertschriften werden als Mittel der Liquiditätsbewirtschaftung und nicht für den aktiven 

Handel gehalten. Demzufolge sind die Erträge aus den Wertschriften in der Erfolgsrechnung im Finanzaufwand 

bzw. Finanzertrag und in der Geldflussrechnung als Geldfluss aus Geschäftstätigkeit dargestellt, die Veränderung 

des Bestandes an Wertschriften wird als Geldfluss aus Investitionstätigkeit ausgewiesen. 

22 Flüssige Mittel 


31.12.2007 31.12.2006 

Bestand Flüssige Mittel und Bankkontokorrente 14 870 11 645 

Kurzfristige Bankdepositen 51 361 47 071 

Total Flüssige Mittel 66 231 58 716 

Flüssige Mittel im Gegenwert von CHF 23.1 Mio. sind nach einem Monat, aber noch innerhalb drei Monaten 

fällig. Der Rest der Flüssigen Mittel ist innerhalb eines Monates fällig. 

Die Flüssigen Mittel entfallen auf die folgenden Währungen: 

31.12.2007 31.12.2006 


CHF 1 993 54 487 

EUR 60 252 2 639 

USD 3 986 1 590 

Total Flüssige Mittel 66 231 58 716 

23 Aktienkapital 

An der Generalversammlung vom 28. April 2006 wurde der Verwaltungsrat ermächtigt, das Aktienkapital 

der Gesellschaft bis zum 27. April 2008 um maximal CHF 120 000 zu erhöhen durch Ausgabe von höchstens 

300 000 voll zu liberierender Namenaktien à CHF 0.40 nominal. 

Die Gesellschaft übernahm bei der Kapitalerhöhung vom 30. Mai 2006 gemäss Sacheinlagevertrag vom 

29. / 30. Mai 2006 von Dr. Wilfried Fischer 8 222 vinkulierte, auf den Namen lautende Aktien zu nominal 

je EUR 2.556 der Novosis AG zum Wert und Preis von insgesamt CHF 12.9 Mio., wofür dem Sacheinleger 

95 450 Namenaktien zu je CHF 0.40 nominal der Gesellschaft zukamen. 

Im Geschäftsjahr 2007 fand keine Veränderung im Aktienkapital statt. 

57


Entsprechend beläuft sich das genehmigte Kapital per 31. Dezember 2007 auf CHF 81 820. Dies entspricht 

204 550 Namenaktien à CHF 0.40 Nominalwert. 

Das Aktienkapital beträgt per 31. Dezember 2007 CHF 1.253 Mio. (Vorjahr: CHF 1.253 Mio.), bestehend aus 

3 133 000 (Vorjahr: 3 133 000) Namenaktien mit einem Nennwert von je CHF 0.40. 

Im Zuge des Mitarbeiterbeteiligungsplanes wurden im Berichtsjahr 3 466 Bezugsrechte ausgegeben, welche 

im Jahr 2010 zum Bezug von je einer Gratisaktie berechtigen. Davon sind im Laufe des Berichtsjahres 83 Bezugsrechte 

verfallen. Per 31. Dezember 2007 waren somit noch 3 383 Bezugsrechte ausstehend. 

24 Kapitalreserven 

Aus der im Jahr 2006 vorgenommenen Kapitalerhöhung aus Sacheinlage resultiert nach Abzug der Kosten 

von CHF 0.2 Mio. für die Kapitalerhöhung eine Zunahme der Kapitalreserven um CHF 12.7 Mio. Im Berichtsjahr 

erfolgte keine Veränderung der Kapitalreserven. 

25 Eigene Aktien 

Anzahl 

58 

2007 2006 

Stand 1. Januar 4 700 - 

Käufe 7 410 5 025 

Abgabe Mitarbeiterbeteiligungsplan (3 466) - 

Zahlung von Akquisitionen - (325) 


Im Berichtsjahr wurden 7 410 Aktien zum Durchschnittskurs von CHF 169.75 erworben (Vorjahr 5 025 Aktien zum 

Durchschnittspreis von CHF 117.92), und 3 466 Aktien wurden im Zuge des Mitarbeiterbeteiligungsprogrammes 

abgegeben zum Kurs von CHF 156.18 / Aktie (Vorjahr Abgabe von 325 Aktien als Teil des Kaufpreises Novosis 

zum Kurs CHF 134.96 / Aktie). 

Ein Teil der eigenen Aktien ist für die Ausgabe im Zuge des Aktienplanes für Mitarbeitende vorgesehen. Davon 

abgesehen bestehen keinerlei Rückkaufs- oder andere Eventualverbindlichkeiten im Zusammenhang mit eigenen 

Aktien. 

8 650 Namenaktien der Gesellschaft werden per 31. Dezember 2007 vom Wohlfahrtsfonds der Schweizerhall 

Holding AG gehalten (31. Dezember 2006: 8 650 Aktien).


26 Reserven 

Die Veränderungen der Reserven stellen sich wie folgt dar: 


Marktbewertungsrücklage 

Für Vorsorgepläne 

erfasste 

Beträge 

Latente 

Steuern 

Aktienplan 

für Mitarbeitende 

Gewinnreserven 

Total 

Stand 1. Januar 2006 4 138 (5 196) 1 067 - 254 018 254 027 

Total aller im Eigenkapital 

erfassten Erträge und 

(Aufwendungen) (4 138) (1 138) 297 - 39 805 34 826 

Veränderung 

Konsolidierungskreis - 2 283 (566) - (1 717) - 

Veränderung eigene Aktien - - - - (4) (4) 

Dividende - - - - (6 075) (6 075) 

Auskauf Minderheiten - - - - (21) (21) 

Aktienbasierte Vergütung - - - 611 - 611 

Stand am 31. Dezember 2006 - (4 051) 798 611 286 006 283 364 

Total aller im Eigenkapital 

erfassten Erträge und 

(Aufwendungen) - (3 516) 621 - 28 364 25 469 

Veränderung eigene Aktien - - - (541) 124 (417) 

Dividende - - - - (6 264) (6 264) 

Auskauf Minderheiten - - - - (26) (26) 

Aktienbasierte Vergütung - - - 966 - 966 

Stand am 31. Dezember 2007 - (7 567) 1 419 1 036 308 204 303 091 

Die 2007 bezahlte Dividende für das vorangegangene Geschäftsjahr betrug CHF 6.3 Mio. (CHF 2.00 je Aktie; 2006 

für das Geschäftsjahr 2005 CHF 6.1 Mio., CHF 2.00 je Aktie). Für 2007 wird an der Generalversammlung 

vom 28. März 2008 eine Dividende von CHF 2.20 je Aktie und insgesamt CHF 6.9 Mio. vorgeschlagen. In diesem 

Konzernabschluss wird diese Dividendenverbindlichkeit nicht berücksichtigt. Der zur Dividenden ausschüttung 

vorgesehene Betrag beruht auf den verfügbaren Gewinnreserven der Schweizerhall Holding AG und wird gemäss 

den Vorschriften des Schweizerischen Obligationenrechts festgelegt. 

59


27 Minderheitsanteile 


60 

2007 2006 

Stand 1. Januar (57) (64) 

Auskauf von Minderheiten 23 14 

Anteil am Reingewinn (6) (7) 

Stand 31. Dezember (40) (57) 

In den Jahren 2006 und 2007 hat die Gruppe vereinzelte, sich noch im Publikum befindliche Aktien der Cimex 

Pharma AG zurückgekauft. 

28 Finanzverbindlichkeiten 


31.12.2007 31.12.2006 

Gegenüber Banken 4 738 5 176 

Total langfristige Finanzverbindlichkeiten 4 738 5 176 

Gegenüber Banken 583 565 

Total kurzfristige Finanzverbindlichkeiten 583 565 

Total Finanzverbindlichkeiten 5 321 5 741 

Die mit den verzinslichen Verbindlichkeiten verbundenen Zinsänderungsrisiken und vertraglichen Zinsanpassungstermine 

stellen sich wie folgt dar: 

31.12.2007 31.12.2006 


1 bis 5 Jahre 1 019 1 076 

über 5 Jahre 3 719 4 100 

Total langfristige Finanzverbindlichkeiten 4 738 5 176 

Die Fälligkeiten der langfristig verzinslichen Verbindlichkeiten stellen sich wie folgt dar: 


31.12.2007 31.12.2006 

2008 567 

2009 579 563 

2010 583 564 

Später 3 576 3 482 


Alle Finanzverbindlichkeiten sind in Euro gehalten.


Die effektiven Zinssätze zum Bilanzstichtag lauten: 

31.12.2007 31.12.2006 

EUR 2.40% 3.20% 

29 Rückstellungen 


Abgegebene 

Gewährleistungen Rechtsfälle Total 

Stand 1. Januar 2006 - - - 

Bildung von Rückstellungen (erfolgswirksam) 1 000 - 1 000 

Stand 1. Januar 2007 1 000 - 1 000 

Bildung von Rückstellungen (erfolgswirksam) - 2 632 2 632 

Auflösung nicht verbrauchter Rückstellungen 

(erfolgswirksam) - (140) (140) 

Verbrauch im laufenden Jahr (Liquiditätsabfluss) - (617) (617) 

Stand 31. Dezember 2007 1 000 1 875 2 875 

- davon kurzfristig - 1 666 1 666 

- davon langfristig 1 000 209 1 209 

(a) Abgegebene Gewährleistungen 

Die Gruppe hat sich gegenüber dem Käufer der Schweizerhall Chemie AG verpflichtet, allfällige Kosten für die 

laufende Überwachung und Sanierung einer noch vor dem Mai 2006 verkauften Liegenschaft zu übernehmen. 

Weiter hat sich die Gruppe gegenüber dem Käufer der Schweizerhall Chemie AG verpflichtet, sich an allfälligen 

Umweltsanierungen von Verschmutzungen ausserhalb der Grundstücke der Schweizerhall Chemie AG, aber von 

der Schweizerhall Chemie AG verursachten Kosten bis zu einem Betrag von maximal CHF 2 Mio. zu beteiligen. 

(b) Rechtsfälle 

Die Gruppe ist beklagte Partei in mehreren Patentverletzungsklagen betreffend verschiedener Produkte. Im 

Zeitpunkt der Klage werden Rückstellungen gebildet für die erwarteten Verteidigungskosten des entsprechenden 

Verfahrens. Zu jedem Bilanzstichtag wird der Betrag der Rückstellung überprüft und bei Bedarf angepasst. 

Da Schweizerhall in allen Verfahren überzeugt ist, keine Patente zu verletzen, wurden keine Rückstellungen für 

allfällige Schadenersatzansprüche gebildet. 

61


30 Übrige langfristige Verbindlichkeiten 


62 

2007 2006 

Stand 1. Januar 67 445 - 

Ausstehender Teil Kaufpreis Novosis zum Akquisitionszeitpunkt 57 671 

Anpassung der Novosis Kaufpreisschätzung 624 6 813 

Zinsaufwand 2 250 1 514 

Kursverlust 1 834 1 447 

Umgliederung auf übrige kurzfristige Verbindlichkeiten (72 153) - 

Stand 31. Dezember - 67 445 

Der noch offene Teil des Kaufpreises wurde aufgrund des zum Akquisitionszeitpunkt wahrscheinlichsten Szenarios 

berechnet und abgezinst. Zu jedem Bilanzstichtag werden die Annahmen zur Berechnung des geschätzten 

Kaufpreises überprüft und die Verbindlichkeit entsprechend angepasst. Da der noch offene Teil des Kaufpreises 

per Ende März 2008 fällig ist, wurde die Verbindlichkeit im Berichtsjahr auf «übrige kurzfristige Verbindlichkeiten» 

umgegliedert. 

31 Abgrenzung Umsätze 


2007 2006 

Stand 1. Januar 34 571 26 486 

Zugang Konsolidierungskreis - 6 333 

Fakturierte Meilensteine (netto) 552 7 238 

In der Erfolgsrechnung erfasster Umsatz (5 845) (5 663) 

Umrechnungsdifferenzen 209 177 


- davon kurzfristig 7 245 6 467 

- davon langfristig 22 242 28 104 

32 Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 


31.12.2007 31.12.2006 

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 23 860 13 783 

- davon gegenüber nahestehenden Unternehmen - -


Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen entfallen auf die folgenden Währungen: 


31.12.2007 31.12.2006 

CHF 7 766 4 723 

EUR 12 908 7 868 

USD 3 186 1 192 


33 Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten 


31.12.2007 31.12.2006 

Gegenüber Vorsorgeeinrichtungen 775 421 

Gegenüber Dritten 481 637 

Anzahlungen von Kunden 1 451 1 737 

Andere Steuern und Abgaben 960 458 

Passive Rechnungsabgrenzung 8 174 7 615 

Umgliederung von übrigen langfristigen Verbindlichkeiten 

(Kaufpreis Novosis) 72 153 - 

Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten 83 994 10 868 

Erläuterungen zum Kaufpreis Novosis gemäss Punkt 30 und 34. 

34 Unternehmenserwerbe 

Am 9. März 2006 hat die Gruppe einen Vertrag über den Erwerb von 100% der Aktien der Novosis AG, 

Miesbach, Deutschland, unterschrieben. Am 16. März 2006 wurden gegen Bezahlung von EUR 23.8 Mio. 35.6% 

der Aktien der Novosis AG übertragen. Am 6. Juni 2006 wurden gegen Bezahlung von EUR 2.8 Mio. und 

95 775 Aktien der Schweizerhall Holding AG im Wert von CHF 12.9 Mio. weitere 13.8% der Aktien der Novosis AG 

übertragen. Die restlichen Aktien werden im März 2008 gegen Bezahlung von min. EUR 7.9 Mio. in bar 

und EUR 1.1 Mio. in Aktien der Schweizerhall Holding AG und max. EUR 37.2 Mio. in bar und EUR 10.4 Mio. in 

Aktien der Schweizerhall Holding AG übertragen. 

Obwohl der Stimmrechtsanteil der Gruppe an der Novosis AG per 31. Dezember 2007 nur bei 49.4% liegt, übt 

die Gruppe aufgrund anderer vertraglicher Regelungen die Kontrolle über deren Finanz- und Geschäftspolitik 

aus. Die Novosis AG wird deshalb zu 100% in den Konzernabschluss einbezogen (Vollkonsolidierung). Der noch 

nicht fällige, geschätzte, abdiskontierte, noch nicht bezahlte Teil des Kaufpreises wird als Verbindlichkeit 

(Fremdkapital) unter den Passiven ausgewiesen (per 31. Dezember 2007 CHF 72.2 Mio., Vorjahr CHF 67.4 Mio.). 

Der kalkulatorische Zins berechnet nach der Effektivzinsmethode auf dieser Schuld wird als Zinsaufwand der 

Erfolgsrechnung belastet und der Verbindlichkeit zugeschlagen. Allfällige Änderungen in der Annahme des 

geschätzten Kaufpreises werden in der Periode, in welcher die Schätzung geändert wurde, erfolgsneutral 

über den Goodwill ausgeglichen («one credit approach»). 

Wäre der Erwerb bereits am 1. Januar 2006 erfolgt, hätte der Vorjahres-Gruppenumsatz rund CHF 138.8 Mio., 

der Vorjahres-Reingewinn rund CHF 37.1 Mio. betragen. Diese Beträge wurden unter Zugrundelegung der 

Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden der Gruppe kalkuliert, wobei die Ergebnisse des Tochterunternehmens 

um zusätzliche Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte sowie resultierende Steuereffekte 

korrigiert wurden, die notwendig gewesen wären, wenn die Kaufpreisallokation bereits zum 1. Januar 2006 

stattgefunden hätte. Die neuerworbene Gesellschaft hat im Vorjahr nicht wesentlich zum Unternehmenser gebnis 

der Gruppe nach Steuern beigetragen. 

63


34.1 Erworbenes Nettovermögen 

Das erworbene Nettovermögen und der Goodwill stellen sich wie folgt dar: 


Kaufpreis 

- in bar bezahlt 41 821 

- direkt dem Erwerb zurechenbare Kosten 354 

- beizulegender Zeitwert der abgegebenen Aktien 12 926 

- ausstehender, im Jahr 2008 fälliger Kaufpreis 57 671 

Gesamter Kaufpreis 112 772 

Beizulegender Zeitwert des erworbenen Nettovermögens 57 926 

Goodwill 54 846 

Der beizulegende Zeitwert aus dem eigenen Bestand abgegebener Aktien wurde auf Basis des Börsenkurses 

ermittelt. 

Der Goodwill ergibt sich aus der hohen Profitabilität und den grossen Wachstumschancen des erworbenen 

Unternehmens. 

64 

2006


Die folgenden Vermögenswerte und Verbindlichkeiten wurden im Rahmen der Akquisition erworben: 


Beizulegender 

Zeitwert 

Buchwert beim 

erworbenen 

Unternehmen 

Sachanlagen 12 687 12 687 

Vertragliche und nicht vertragliche Kundenbeziehungen 53 964 5 659 

Entwicklungsprojekte 47 648 6 386 

Software und übrige immaterielle Anlagen 312 312 

Warenvorräte 6 848 6 795 

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 3 825 3 825 

Übriges Umlaufvermögen 154 154 

Flüssige Mittel 1 550 1 551 

Finanzverbindlichkeiten (17 880) (17 880) 

Passive latente Steuern (34 466) (115) 

Abgrenzung Umsätze (6 333) (6 333) 

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen (1 070) (1 070) 

Kurzfristige Steuerverbindlichkeiten (618) (618) 

Übrige Verbindlichkeiten (8 695) (8 695) 

Erworbenes Nettovermögen 57 926 2 658 

Goodwill 54 846 

Gesamter Kaufpreis 112 772 

Durch Kapitalerhöhung in eigenen Aktien bezahlter Betrag (12 882) 

In eigenen Aktien bezahlter Betrag (43) 

Abzüglich erworbene Liquidität (1 550) 

Im Jahr 2008 fälliger Teil des Kaufpreises (57 671) 

2006 

Total netto Geldabfluss aus Akquisition Novosis AG 40 626 

Kauf weiterer Anteile an Cimex Pharma AG 34 

Total Netto Geldabfl uss aus Akquisition von Mehrheitsbeteiligungen 40 660 

2007 

Kauf weiterer Anteile an Cimex Pharma AG 49 

Total Netto Geldabfl uss aus Akquisition von Mehrheitsbeteiligungen 49 

65


35 Geschäftsvorfälle mit nahe stehenden Unternehmen und Personen 

Als nahe stehende Unternehmen gelten die Aktionäre, die Personalvorsorgeeinrichtungen und assoziierte 

Unternehmen. 

Die folgenden Geschäfte wurden mit nahe stehenden Unternehmen und Personen getätigt: 

(a) Kauf von Waren und Dienstleistungen 

2007 2006 


- von assoziierten Unternehmen 130 291 

Gesamt 130 291 

(b) Vergütung des Managements 

Als nahe stehende Personen der Gruppe gelten Verwaltungsratsmitglieder, Mitglieder der Gruppenleitung 

sowie deren Familienangehörige. Es wurden folgende Vergütungen im Rahmen der normalen Geschäftstätigkeit 

ausgerichtet: 

2007 2006 


Gehälter und sonstige kurzfristige Leistungen 2 478 2 506 

Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses 271 246 

Aktienbasierte Vergütungen 529 418 

Total 3 279 3 170 

Vergütungen an Familienangehörige bestehen nicht. 

(c) Offene Posten aus dem Kauf von Waren am Jahresende 

31.12.2007 31.12.2006 


Forderungen gegen assoziierte Unternehmen - - 

Verbindlichkeiten gegenüber assoziierten Unternehmen 22 - 

(d) Darlehen von nahe stehenden Unternehmen und Personen 

Keine. 

66


36 Devestitionen 

Im Berichtsjahr wurden keine Devestitionen vorgenommen. 

Am 30. Mai 2006 hat die Gruppe einen Vertrag über den Verkauf von 100% der Aktien der Schweizerhall 

Chemie AG abgeschlossen. Am 23. Juni 2006 wurden die Aktien und die bestehenden Intercompany-Darlehen 

gegen die Bezahlung des Kaufpreises übertragen. Gemäss IFRS 5 wird der gesamte Gewinn nach Steuern 

aus dem ver äusserten Unternehmensbereich in einer separaten Zeile in der Erfolgsrechnung gezeigt. 

Der Gewinn aus dem veräusserten Unternehmensbereich setzt sich wie folgt zusammen: 

2006 


Umsatz 93 396 

Materialaufwand (71 606) 

Leistungen an Arbeitnehmer (9 310) 

Übriger Betriebsaufwand (7 052) 

Übrige betriebliche Erträge 225 

Abschreibungen (2 029) 

Amortisationen (90) 

Betriebsergebnis 3 534 

Finanzertrag 131 

Finanzaufwand (154) 

Reingewinn vor Steuern 3 511 

Ertragssteuern (857) 

Reingewinn aus veräussertem Unternehmensbereich 2 654 

Netto-Veräusserungsgewinn aus veräussertem Unternehmensbereich 26 200 

Ergebnis nach Steuern veräusserter Unternehmensbereich 28 854 

Geldfluss aus Geschäftstätigkeit 1 476 

Geldfluss aus Investitionstätigkeit 563 

Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit 2 139 

Veränderung Flüssige Mittel 4 178 

67


Folgende Vermögenswerte wurden verkauft: 


68 

Buchwerte per 

31. Mai 2006 

Sachanlagen 48 365 

Software und übrige immaterielle Anlagen 443 

Warenvorräte 18 571 

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 29 612 

Übriges Umlaufvermögen 2 770 

Flüssige Mittel 6 279 

Finanzverbindlichkeiten (2 030) 

Passive latente Steuern (5 226) 

Personalvorsorge 2 119 

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen (24 365) 

Kurzfristige Steuerverbindlichkeiten (951) 

Übrige Verbindlichkeiten (6 962) 

Total verkauftes Nettovermögen 68 625 

Bruttogewinn aus Verkauf Unternehmensbereich 27 954 

Verkaufsspesen (nach Steuern) (360) 

Rückstellungen für Gewährleistungen (1 000) 

Steuern auf Verkauf (394) 

Netto-Veräusserungsgewinn aus veräussertem Unternehmensbereich 26 200 

Der Geldfluss aus dem Verkauf eines Unternehmensbereichs stellt sich wie folgt dar: 


2007 2006 

Gesamter Verkaufspreis 96 579 

Abzüglich verkaufte Liquidität (6 279) 

Bezahlte Verkaufsspesen und Steuern (2 510) - 

Netto-Geldab- / -zufl uss aus Verkauf Unternehmensbereich (2 510) 90 300 

37 Derivative Finanzinstrumente 

Weder per 31. Dezember 2007 noch per 31. Dezember 2006 bestanden offene derivative Finanzinstrumente.


38 Weitere Angaben 

38.1 Entwicklungskosten 

Folgende Entwicklungskosten sind in der Erfolgsrechnung enthalten: 


2007 2006 

Leistungen an Arbeitnehmende 5 785 6 064 

Übriger Betriebsaufwand 5 014 2 601 

Total Entwicklungskosten 10 799 8 665 

Aktivierte Eigenleistungen (3 879) (2 965) 

Total der Erfolgsrechnung belastet 6 920 5 700 

38.2 Eventualverbindlichkeiten 

Gegenüber dem Käufer der Schweizerhall Chemie AG hat die Gruppe übliche Garantien, insbesondere bezüglich 

Steuern abgegeben. Diese betragen maximal CHF 10 Mio. und sind bis längstens fünf Jahre nach Abschluss 

der Transaktion bzw. der Verjährung entsprechender Steuerperioden begrenzt. Diese Eventualverbindlichkeit hat 

sich gegenüber dem Vorjahr nicht verändert. 

Für Altlasten ausserhalb der Grundstücke verursacht durch die Schweizerhall Chemie AG hat sich die Gruppe 

verpflichtet, Sanierungskosten bis zu einem Maximalbetrag von CHF 2 Mio. zu übernehmen, welche aufgrund 

zum Verkaufszeitpunkt bereits laufender behördlicher Untersuchungen oder aufgrund von Zivilklagen innerhalb der 

nächsten drei Jahre ab Verkaufszeitpunkt (bis Mai 2009) entstehen. Diese Eventualverbindlichkeit hat sich gegenüber 

dem Vorjahr nicht verändert. 

Für das Grundstück in Flawil hat sich die Gruppe verpflichtet, sämtliche Kosten allenfalls nötiger Überwachungsund 

Sanierungsmassnahmen innerhalb von zehn Jahre nach Verkaufszeitpunkt (bis Mai 2016) zu übernehmen. 

Dem Käufer der Liegenschaft hat die Gruppe eine bis Ende Mai 2011 laufende Bankgarantie über CHF 0.5 Mio. 

abgegeben. Diese Eventualverbindlichkeit hat sich gegenüber dem Vorjahr nicht verändert. 

Die Gruppe ist in verschiedene Rechtsfälle verwickelt, aus denen Schadenersatzforderungen entstehen könnten. 

Weitere Angaben dazu in Punkt 4.1.4. 

38.3 Eventualguthaben 

Aus dem Verkauf von Finanzanlagen bestehen nicht verbuchte, vom Erreichen definierter Meilensteine 

abhängige Forderungen für zusätzliche Verkaufspreiszahlungen in der Höhe von maximal USD 6.0 Mio. (Vorjahr 

USD 2.6 Mio.) 

38.4 Für eigene Verbindlichkeiten verpfändete Aktiven 


31.12.2007 31.12.2006 

Liegenschaften 5 322 5 742 

Total 5 322 5 742 

Per 31. Dezember 2007 war noch eine Liegenschaft mit einem Schuldbrief über EUR 6.7 Mio. belastet, welcher 

mit EUR 3.2 Mio. beansprucht wurde (Vorjahr Schuldbrief über EUR 6.7 Mio, mit EUR 3.6 Mio. beansprucht). 

69


38.5 Langfristige Mietverträge 

Die zukünftig zu leistenden Zahlungen aus langfristigen, unkündbaren Mietverträgen betragen: 


70 

31.12.2007 31.12.2006 

Totalbetrag der zukünftigen Mietzahlungen 3 676 2 835 

Bis zu 1 Jahr 1 587 935 

Nach mehr als 1 Jahr und bis zu 5 Jahren 2 089 1 900 

Nach mehr als 5 Jahren - - 

In der Berichtsperiode enthaltener Mietaufwand 1 353 708 

38.6 Investitionsverpflichtungen 

Die Investitionsausgaben, für die zum Bilanzstichtag vertragliche Verpflichtungen bestehen, die aber noch nicht 

angefallen sind, betragen: 

31.12.2007 31.12.2006 


Sachanlagen 3 644 3 700 

Immaterielle Vermögenswerte 1 168 3 169 

Total Kapitalverpfl ichtungen 4 812 6 869 

38.7 Vergütungen 

Die Angaben gemäss OR 663b bis sind im Anhang zur Jahresrechnung der Schweizerhall Holding AG unter 

Punkt 12 aufgeführt. 

38.8 Ereignisse nach dem Bilanzstichtag 

Die Konzernrechnung wurde am 26. Februar 2008 durch das Audit Committee abgenommen. 

Am 28. Februar 2008 hat der Verwaltungsrat die Veröffentlichung genehmigt. 

Die Jahresrechnung unterliegt noch der Genehmigung durch die Generalversammlung. 

Es sind keine Ereignisse zwischen dem 31. Dezember 2007 und dem Datum der Genehmigung der vorliegenden 

Konzernrechnung durch den Verwaltungsrat eingetreten, die an dieser Stelle offengelegt werden müssten.


39 Wesentliche Konzern- und Beteiligungsgesellschaften 

39.1 Konsolidierte Mehrheitsbeteiligungen 

Stand 31. Dezember 2007 

Schweiz 

Funktionale 

Währung 

Nom. Kapital 

in CHF 1 000 

Beteiligung 

direkt 1 

Schweizerhall Management AG, Zürich CHF 3 600 100.0% 

Cimex Pharma AG, Liesberg 2 CHF 12 300 99.9% 

Beteiligung 

indirekt 1 

Cimex AG, Liesberg CHF 400 99.9% 

Cimex Supply AG, Basel CHF 100 99.9% 

Deutschland 

Novosis AG, Miesbach EUR 319 49.4% 

Acino Pharma GmbH, Miesbach EUR 42 49.4% 

USA 

Schweizerhall Inc., Bridgewater (New Jersey) CHF - 100.0% 

1) Stimmrechtsanteile 

2) Ab 21. Januar 2008 Acino Holding AG, Liesberg 

Die Novosis AG und die Acino Pharma GmbH werden bereits zu 100% in die Konzernrechnung einbezogen. 

Weitere Erläuterungen dazu sind in Punkt 34 enthalten. 

39.2 Zum anteiligen Eigenkapital konsolidierte Beteiligungen 

Stand 31. Dezember 2007 

Indien 

Funktionale 

Währung 

Nom. Kapital 

in CHF 1 000 

Beteiligung 

direkt 

Beteiligung 

indirekt 

Glochem Industries Ltd. INR 500 20.0% 

71

SCHWEIZERHALL GRUPPE | BERICHT DES KONZERNPRÜFERS 

Bericht des Konzernprüfers 

an die Generalversammlung der 

Schweizerhall Holding AG 

Basel 

Als Konzernprüfer haben wir die konsolidierte Jahresrechnung (Erfolgsrechnung, Bilanz, Geldflussrechnung, 

Aufstellung über erfasste Erträge und Aufwendungen, Aufstellung über die Veränderung des Eigenkapitals und 

Anhang auf den Seiten 22 bis 71) der Schweizerhall Gruppe für das am 31. Dezember 2007 abgeschlossene 

Geschäftsjahr geprüft. 

Für die konsolidierte Jahresrechnung ist der Verwaltungsrat verantwortlich, während unsere Aufgabe darin 

besteht, diese zu prüfen und zu beurteilen. Wir bestätigen, dass wir die gesetzlichen Anforderungen hinsichtlich 

Befähigung und Unabhängigkeit erfüllen. 

Unsere Prüfung erfolgte nach den Schweizer Prüfungsstandards sowie nach den International Standards on 

Auditing, wonach eine Prüfung so zu planen und durchzuführen ist, dass wesentliche Fehlaussagen in der 

konsolidierten Jahresrechnung mit angemessener Sicherheit erkannt werden. Wir prüften die Posten und An gaben 

der konsolidierten Jahresrechnung mittels Analysen und Erhebungen auf der Basis von Stichproben. Ferner 

beurteilten wir die Anwendung der massgebenden Rechnungslegungsgrundsätze, die wesentlichen Bewertungsentscheide 

sowie die Darstellung der konsolidierten Jahresrechnung als Ganzes. Wir sind der Auffassung, 

dass unsere Prüfung eine ausreichende Grundlage für unser Urteil bildet. 

Gemäss unserer Beurteilung vermittelt die konsolidierte Jahresrechnung ein den tatsächlichen Verhältnissen 

entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage in Übereinstimmung mit den International Financial 

Reporting Standards (IFRS) und entspricht dem schweizerischen Gesetz. 

Wir empfehlen, die vorliegende konsolidierte Jahresrechnung zu genehmigen. 

PricewaterhouseCoopers AG 

Daniel Suter Pascal Bucheli 

Leitender Revisor 

Basel, 28. Februar 2008 

72

SCHWEIZERHALL HOLDING AG | FINANZBERICHT 

JAHRESRECHNUNG 2007 



Bilanz 75 




73

SCHWEIZERHALL HOLDING AG | ERFOLGSRECHNUNG 

Angaben in CHF 

74 

2007 2006 

Erträge aus Beteiligungen - 26 272 000 

Finanzertrag 10 875 996 9 293 316 

Ertrag aus Verkauf Mehrheitsbeteiligung - 46 369 778 

Wiedereingebrachte Abschreibungen auf Mehrheitsbeteiligungen 1 413 059 - 

Total Ertrag 12 289 055 81 935 094 

Personalaufwand 441 743 565 653 

Verwaltungsaufwand 1 817 033 3 023 841 

Finanzaufwand 10 451 446 7 848 547 

Abschreibungen auf Mehrheitsbeteiligungen 589 649 1 846 771 

Kapitalsteuern 176 764 108 385 

Ertragssteuern (97 607) 2 209 951 

Total Aufwand 13 379 028 15 603 148 

Jahres- (Verlust) / Gewinn (1 089 973) 66 331 946

SCHWEIZERHALL HOLDING AG | BILANZ 


Aktiven 

31.12.2007 31.12.2006 

Geldmittel 56 457 005 47 660 566 

Wertschriften 1 417 616 1 793 107 

Liquide Mittel 57 874 621 49 453 673 

Kurzfristige Darlehen an Gesellschaften der Gruppe 13 234 363 38 084 632 

Forderungen 10 805 594 933 485 

Aktive Rechnungsabgrenzung 78 559 - 

Total Umlaufvermögen 81 993 137 88 471 790 

Langfristige Darlehen an Gesellschaften der Gruppe 13 224 800 - 

Mehrheitsbeteiligungen 265 404 977 263 907 245 

Finanzanlagen / Minderheitsbeteiligungen 1 143 765 14 246 809 

Sachanlagen 1 1 

Total Anlagevermögen 279 773 543 278 154 055 

Total Aktiven 361 766 680 366 625 845 

Passiven 

Übrige Verbindlichkeiten 72 164 010 63 624 

Passive Rechnungsabgrenzung 161 593 2 322 951 

Rückstellungen 1 000 000 1 000 000 

Total kurzfristiges Fremdkapital 73 325 603 3 386 575 

Übrige langfristige Verbindlichkeiten - 67 444 690 

Total langfristiges Fremdkapital - 67 444 690 

Aktienkapital 1 253 200 1 253 200 

Allgemeine Reserve 3 000 000 3 000 000 

Spezialreserve 223 801 882 224 657 212 

Reserve für eigene Aktien 1 407 554 552 222 

Vortrag vom Vorjahr 60 068 414 - 

Jahres- (Verlust) / Gewinn (1 089 973) 66 331 946 

Bilanzgewinn 58 978 441 66 331 946 

Total Eigenkapital 288 441 077 295 794 580 

Total Passiven 361 766 680 366 625 845 

75

SCHWEIZERHALL HOLDING AG | ANHANG ZUR JAHRESRECHNUNG 

1 Bürgschaften, Garantieverpflichtungen, Eventualverbindlichkeiten und 

Pfandbestellungen zugunsten Dritter 

Bürgschaften: CHF 0.5 Mio. (Vorjahr CHF 0.5 Mio.). 

Details dazu und Angaben zu weiteren Eventualverbindlichkeiten sind im Anhang zur Konzernrechnung 

unter Punkt 38 beschrieben. 

2 Garantieverpflichtungen und Pfandbestellungen zugunsten von Gesellschaften der Gruppe 

Per 31. Dezember 2007: CHF 13.2 Mio. (Vorjahr CHF 13.2 Mio.). 

3 Für eigene Verbindlichkeiten verpfändete Aktiven 

Keine. 

4 Nichtbilanzierte Leasingverbindlichkeiten 

Keine. 

5 Brandversicherungswert der Sachanlagen 

Da es sich bei den Sachanlagen um ein Grundstück handelt, besteht kein Versicherungswert. 

6 Verbindlichkeiten gegenüber Vorsorgeeinrichtungen 

Keine. 

7 Ausstehende Anleihensobligationen 

Keine. 

8 Nettoauflösung von stillen Reserven 

Keine. 

9 Aufwertungen 

Keine. 

10 Eigene Aktien (Treasury Stock) 

Die Gesellschaft verfügte am 31. Dezember 2007 direkt oder über ihre konsolidierten Tochtergesellschaften 

über 8 644 eigene Namenaktien mit einem Nennwert von je CHF 0.40 (Vorjahr 4 700). Ein Teil dieser Aktien ist 

für die Abgabe an Mitarbeitende im Zuge des Aktienplanes für Mitarbeitende vorgesehen. 

Im Berichtsjahr wurden 7 410 Aktien zum Durchschnittspreis von CHF 169.75 erworben (Vorjahr 5 025 Aktien 

zum Durchschnittspreis von CHF 117.92) und 3 466 Aktien wurden im Rahmen des Aktienplanes an 

Tochterunternehmen zur Abgabe an Mitarbeitende zum Kurs von CHF 156.18 / Aktie verkauft (Vorjahr Abgabe 

von 325 Aktien zum Durchschnittspreis von CHF 134.96 / Aktie als Teil des Kaufpreises Novosis). 

Es bestehen keinerlei Rückkaufs- oder andere Eventualverbindlichkeiten im Zusammenhang mit eigenen Aktien. 

8 650 Namenaktien der Gesellschaft wurden per 31. Dezember 2007 vom Wohlfahrtsfonds der Schweizerhall 

Holding AG gehalten (31. Dezember 2006: 8 650 Aktien). 

11 Genehmigte und bedingte Kapitalerhöhung 


der Gesellschaft bis zum 27. April 2008 um höchstens CHF 120 000 zu erhöhen durch Ausgabe von höchstens 

300 000 voll zu liberierenden Namenaktien à CHF 0.40 nominal. Die Gesellschaft übernahm bei der 

Kapitalerhöhung vom 30. Mai 2006 gemäss Sacheinlagevertrag vom 29. / 30. Mai 2006 von Dr. Wilfried Fischer 

8 222 vinkulierte, auf den Namen lautende Aktien zu nominal je EUR 2.556 der Novosis AG zum Wert und 

Preis von insgesamt CHF 12.9 Mio., wofür dem Sacheinleger 95 450 Namenaktien zu je CHF 0.40 nominal der 

Gesellschaft zukamen. Nach dieser Kapitalerhöhung mittels Sacheinlage beläuft sich das genehmigte Kapital 

per 31. Dezember 2007 auf CHF 81 820. Dies entspricht 204 550 Namenaktien à CHF 0.40 Nominalwert. 

76


12 Vergütungen 

Folgende Vergütungen wurden an die Mitglieder des Verwaltungsrates und an die Mitglieder der Gruppenleitung 

ausgerichtet: 


Leistungsabhängiger 

Bonus 

Spar - 

beiträge 

Pensionskasse 

Grund- 

Anrecht auf 

Name, Funktion 

gehalt bar Aktien 

Gratisaktien Total 

Luzi A. von Bidder *, Präsident 500 000 276 527 154 785 112 000 89 457 1 132 769 

Vorjahr 

René Muttenzer, Vize-Präsident u. 

500 000 280 156 156 816 110 000 40 493 1 087 465 

Mitglied Audit Committee 90 000 - - - - 90 000 

Vorjahr 90 000 - - - - 90 000 

Staffan O. Bjöörn, Mitglied 60 000 - - - - 60 000 

Vorjahr 60 000 - - - - 60 000 

François L’Eplattenier, Mitglied 60 000 - - - - 60 000 

Vorjahr 

Sven Hoffmann, Mitglied u. 

60 000 - - - - 60 000 

Mitglied Cimex-Ausschuss 90 000 - - - - 90 000 

Vorjahr 

Jürg Michel, Mitglied u. 

90 000 - - - - 90 000 

Vorsitz Audit Committee 90 000 - - - - 90 000 

Vorjahr 

Jean Lüchinger, ehemaliges Mitglied 

120 000 - - - - 120 000 

(Rücktritt per 30.3.2007) 15 000 15 000 

Vorjahr 

Eduard Kny, ehemaliges Mitglied 

90 000 - - - - 90 000 

(Rücktritt per 28.4.2006) - - - - - - 

Vorjahr 20 000 - - - - 20 000 

Verwaltungsrat Gesamt 905 000 276 527 154 785 112 000 89 457 1 537 769 

Vorjahr 1 030 000 280 156 156 816 110 000 40 493 1 617 465 

Gruppenleitung Gesamt 1 454 907 618 580 300 302 271 382 171 526 2 816 697 

Vorjahr 1 460 237 515 716 288 670 245 584 74 545 2 584 752 

* zugleich höchste auf ein Mitglied der Gruppenleitung entfallende Entschädigung. 

Die aufgrund des leistungsabhängigen Bonus zugeteilten Aktien sind drei Jahre zum Verkauf gesperrt und werden 

zum Steuerwert ausgewiesen. Der Wert des Anrechtes auf Gratisaktien ist, wie in der konsolidierten 

Jahresrechnung, periodengerecht abgegrenzt. Weitere Angaben zum Mitarbeiterbeteiligungsprogramm sind 

unter Punkt 2.17.3 im Anhang zur konsolidierten Jahresrechnung enthalten. 

Es wurden keine Darlehen an die Mitglieder des Verwaltungsrates und der Gruppenleitung gewährt. Im Berichtsjahr 

wurden Beratungshonorare im Umfang von CHF 8 564 an René Muttenzer, Mitglied, bezahlt (Vorjahr: keine). 

77


13 Bedeutende Aktionäre 

Die Grenze von drei Prozent überschritten folgende Aktionärsgruppen bzw. Aktionäre am Bilanzstichtag: 

Aktionärsgruppen bzw. Aktionäre 

78 

Quote am 

31.12.2007 

Schroders, London 15.3% 

Quote am 

31.12.2006 

Alexander Knapp Voith, St. Moritz 11.8% 14.2% 

Marianne Schär, Dr. Hans-Peter Schär, Basel 8.4% 8.4% 

Cathey World Investment Ltd., Hong Kong 3.1% 

Eduard Kny, Kehrsiten 3.1% 

Jean Lüchinger, Wollerau, Eduard Kny, Kehrsiten, 

Cathey World Investment Ltd., Hong Kong 9.4% 

3V Asset Management AG, Zürich 5.1% 

Per Bilanzstichtag befanden sich 564 239 Aktien bzw. 18.0% des Aktienbestandes in Dispobeständen. 

14 Aktienbestand der Mitglieder des Verwaltungsrates und der Gruppenleitung 

Name Funktion 

Aktienbestand 

31.12.2007 31.12.2006 

Anrecht auf 

Gratisaktien 

Aktienbestand 

Luzi A. von Bidder Präsident 3 500 1 196 3 725 

René Muttenzer Mitglied u. Mitglied Audit Committee 50 - 50 

Staffan O. Bjöörn Mitglied 1 900 - 2 100 

François L’Eplattenier Mitglied 250 - 250 

Sven Hoffmann Mitglied u. Mitglied Cimex-Ausschuss 25 - 25 

Jürg Michel Mitglied u. Vorsitz Audit Committee 50 - 50 

Jean Lüchinger ehem. Mitglied (Rücktritt per 30.3.2007) - 98 350 

Eduard Kny ehem. Mitglied (Rücktritt per 28.4.2006) - 98 350 

Marcel von Ah CFO 442 277 - 

Axel Müller COO 1 052 752 - 

Wilfried Fischer CSO - - 95 775 

Gesamt 7 269 2 225 298 675 

Per 31. Dezember 2006 bestanden keine Anrechte auf Gratisaktien. 

15 Wesentliche Konzern- und Beteiligungsgesellschaften 

Die wesentlichen Konzern- und Beteiligungsgesellschaften sind unter Punkt 39.1 auf Seite 71 aufgelistet. Dieser 

Punkt ist ebenfalls Bestandteil des Anhanges.

SCHWEIZERHALL HOLDING AG | ANTRAG DES VERWALTUNGSRATES 

Antrag des Verwaltungsrates über die Verwendung des Bilanzgewinnes: 


Bilanzgewinn 1.1.2007 66 331 946 

Ausgeschüttete Dividende (6 263 532) 

Jahresverlust (1 089 973) 

Bilanzgewinn 31.12.2007 58 978 441 

Ausschüttung einer Dividende von CHF 2.20 brutto 

je Namenaktie (6 892 600) 

Vortrag auf neue Rechnung 52 085 841 

Im Falle der Zustimmung der Generalversammlung zum Antrag 

gelangen pro Aktie brutto zur Ausschüttung 2.20 

abzüglich 35% Verrechnungssteuer (0.77) 

Nettoausschüttung, Valuta 2. April 2008 1.43 

Namens des Verwaltungsrates 


Der Präsident: Luzi Andreas von Bidder 

79

SCHWEIZERHALL HOLDING AG | BERICHT DER REVISIONSSTELLE 

Bericht der Revisionsstelle 

an die Generalversammlung der 


Basel 

Als Revisionsstelle haben wir die Buchführung und die Jahresrechnung (Erfolgsrechnung, Bilanz und Anhang 

auf den Seiten 74 bis 79) der Schweizerhall Holding AG für das am 31. Dezember 2007 abgeschlossene 

Geschäftsjahr geprüft. 

Für die Jahresrechnung ist der Verwaltungsrat verantwortlich, während unsere Aufgabe darin besteht, diese 

zu prüfen und zu beurteilen. Wir bestätigen, dass wir die gesetzlichen Anforderungen hinsichtlich Befähigung 

und Unabhängigkeit erfüllen. 

Unsere Prüfung erfolgte nach den Schweizer Prüfungsstandards, wonach eine Prüfung so zu planen und durchzuführen 

ist, dass wesentliche Fehlaussagen in der Jahresrechnung mit angemessener Sicherheit erkannt 

werden. Wir prüften die Posten und Angaben der Jahresrechnung mittels Analysen und Erhebungen auf der 

Basis von Stichproben. Ferner beurteilten wir die Anwendung der massgebenden Rechnungslegungsgrundsätze, 

die wesentlichen Bewertungsentscheide sowie die Darstellung der Jahresrechnung als Ganzes. 

Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine ausreichende Grundlage für unser Urteil bildet. 

Gemäss unserer Beurteilung entsprechen die Buchführung und die Jahresrechnung sowie der Antrag über 

die Verwendung des Bilanzgewinnes dem schweizerischen Gesetz und den Statuten. 

Wir empfehlen, die vorliegende Jahresrechnung zu genehmigen. 

PricewaterhouseCoopers AG 

Daniel Suter Pascal Bucheli 

Leitender Revisor 

Basel, 28. Februar 2008 

80

SCHWEIZERHALL | CORPORATE GOVERNANCE 

Konzernstruktur und Aktionariat 83 

Kapitalstruktur 84 

Verwaltungsrat 85 

Gruppenleitung 92 

Entschädigungen und Beteiligungen 94 

Mitwirkungsrechte der Aktionäre 95 

Kontrollwechsel und Abwehrmassnahmen 96 

Revisionsstelle 96 

Informationspolitik 97 

82


1 KONZERNSTRUKTUR UND AKTIONARIAT 

1.1 Konzernstruktur 

1.1.1 Darstellung operative Konzernstruktur 

Verwaltungsrat Schweizerhall Holding AG 

Audit Committee 

Finanz-Ausschuss 

Gruppenleitung 

Cimex-Ausschuss 

Novosis-Ausschuss 

Unternehmensbereich Cimex Unternehmensbereich Novosis 

1.1.2 Konsolidierungskreis 

Zum Konsolidierungskreis der Schweizerhall Gruppe gehören die im Anhang zur Konzernrechnung der 

Schweizerhall Gruppe (Punkt 39, Seite 71) aufgeführten Gesellschaften. 

1.1.3 Organe der Gesellschaft per 31. Dezember 2007 

Verwaltungsrat Schweizerhall Holding AG 

Ehrenpräsident Schweizerhall Holding AG 

Luzi Andreas von Bidder, 

Präsident und Delegierter des Verwaltungsrates 

Dr. Hans-Peter Schär 

Dr. René Muttenzer, 

Gruppenleitung 

Vizepräsident des Verwaltungsrates 

Luzi Andreas von Bidder, 

Dr. Staffan O. Bjöörn, 

Präsident und Delegierter des Verwaltungsrates 

Mitglied des Verwaltungsrates 

Marcel von Ah, CFO 

Sven Hoffmann, 

Dr. Axel Müller, CEO Unternehmensbereich Cimex 


Dr. Wilfried Fischer, CEO Unternehmensbereich 

Dr. Dr. h.c. François L’Eplattenier, 


Novosis 

Jürg Michel, 

Revisionsgesellschaft 


PricewaterhouseCoopers AG, Basel 

83


1.2 Aktionariat 

Am 31. Dezember 2007 hatte die Schweizerhall Holding AG 888 im Aktienregister eingetragene Namenaktionäre. 

Die Aufteilung war wie folgt: 

Private Institutionelle 

Anteil Aktionäre 88% 12% 

Aktienanteil 50% 50% 

Rund 37% der Aktien befinden sich in ausländischen Händen (45 Aktionäre). 

Aktionäre mit mehr als 3% der Aktien und Stimmrechte: siehe Seite 78. 

Im Rahmen der Akquisition der Novosis AG hat sich Dr. Wilfried Fischer verpflichtet, die im März 2008 

zu übertragenden Schweizerhall-Aktien nicht vor März 2009 zu veräussern. 

1.3 Kreuzbeteiligungen 

Es bestehen keine Kreuzbeteiligungen mit anderen Aktiengesellschaften, welche jeweils den Grenzwert 

von 5% der Stimmrechte oder des Kapitals überschreiten. 

2 KAPITALSTRUKTUR 

2.1 Kapital 

Per 31. Dezember 2007 belief sich das Aktienkapital auf CHF 1.253 Mio. aufgeteilt in 3 133 000 Namenaktien 

mit einem Nennwert von je CHF 0.40. Das Aktienkapital der Schweizerhall Holding AG ist voll 

liberiert. Jede Aktie berechtigt zu einer Stimme in der Generalversammlung und ist dividendenberechtigt. 

Es existieren weder Partizipations- noch Genussscheine. 

2.2 Bedingtes und genehmigtes Kapital 


der Gesellschaft bis zum 27. April 2008 um höchstens CHF 120 000 zu erhöhen durch Ausgabe von 

höchstens 300 000 voll zu liberierenden Namenaktien à CHF 0.40 nominal. Nach der Kapitalerhöhung 

mittels Sacheinlage vom Mai 2006 beläuft sich das genehmigte Kapital per 31. Dezember 2007 auf 

CHF 81 820. Dies entspricht 204 550 Namenaktien à CHF 0.40 Nominalwert. Erhöhungen auf dem Wege 

der Fest übernahme sowie Erhöhungen in Teilbeträgen sind gestattet. Der jeweilige Ausgabebetrag, 

der Zeitpunkt der Dividendenberechtigung und die Art der Einlagen werden vom Verwaltungsrat bestimmt. 

Der Verwaltungsrat ist berechtigt, das Bezugsrecht der Aktionäre auszuschliessen und Dritten zuzuweisen, 

falls die neuen Aktien zum Erwerb von Unternehmen, Unternehmensteilen oder Beteiligungen 

oder zur Finanzierung oder Refinanzierung solcher Transaktionen verwendet werden sollen. Aktien, für 

welche Bezugsrechte nicht ausgeübt werden, sind im Interesse der Gesellschaft zu verwenden. 

84


2.3 Kapitalveränderungen 

Per 31. Dezember 2005 bestand das Aktienkapital aus 3 037 550 Namenaktien mit einem Nennwert von 

je CHF 0.40. Im Mai 2006 wurde das Kapital mittels Sacheinlage um CHF 38 180 erhöht (95 450 Namenaktien 

à CHF 0.40). Seither und per 31. Dezember 2007 besteht das Aktienkapital aus 3 133 000 Namenaktien 

mit einem Nennwert von je CHF 0.40. 

Die detaillierte Entwicklung des Eigenkapitals ist aus den Punkten 23 bis 27 des Anhangs zur konsolidierten 

Jahresrechnung ersichtlich. 

2.4 Beschränkung der Übertragbarkeit und Nominee-Eintragungen 

Gemäss Art. 6 der Statuten kann die Eintragung im Aktienbuch als stimmberechtigter Aktionär und Inhaber 

der mit dem Stimmrecht verbundenen Rechte verweigert werden, wenn der Erwerber nicht aus - 

drücklich erklärt, dass er die Aktien im eigenen Namen und auf eigene Rechnung erworben hat. Für die 

Anerkennung und Genehmigung zur Eintragung eines Aktionärs im Aktienbuch ist der Verwaltungsrat 

zuständig. Er hat diese Befugnis an seinen Präsidenten delegiert. 

Der Verwaltungsrat kann Nominees bis maximal 3% des im Handelsregister eingetragenen Namenkapitals 

mit Stimmrecht im Aktienbuch eintragen. Über diese Limite hinaus kann er Namenaktien 

von Nominees mit Stimmrecht im Aktienbuch eintragen, sofern der betreffende Nominee die Namen, 

Adressen und Aktienbestände derjenigen Personen bekannt gibt, für deren Rechnung er 0.5% oder 

mehr des im Handelsregister eingetragenen Namenaktienkapitals hält. 

2.5 Wandelanleihen und Optionen 

Wandelanleihen bestehen gruppenweit keine. Details zu aktienbasierten Vergütungen und dem Aktienplan 

für Mitarbeitende sind im Anhang zur konsolidierten Jahresrechnung unter Punkt 2.17.3 aufgeführt. 

3 VERWALTUNGSRAT 

3.1 Mitglieder des Verwaltungsrates 

Luzi Andreas von Bidder 

Präsident des Verwaltungsrates, lic. oec. HSG, Schweizer Bürger, geb. 9.4.1953 

Verwaltungsrats- und Exekutivmandate bei der Schweizerhall Gruppe 

• Mitglied des Verwaltungsrates der Schweizerhall Holding AG seit 1997 und deren Präsident seit 2003 

• Ende der laufenden Amtsdauer im VR 2009 

• Verwaltungsratspräsident der Schweizerhall Management AG seit 2003 

Werdegang und anderweitige Aktivitäten 

• 1992 bis 2002 Präsident und CEO Novartis Ophthalmics AG, Bülach 

• Mitglied Novartis Pharma Executive Committee 

• Zuvor verschiedene Managementfunktionen bei Ciba-Geigy und Novartis 

• Präsident des VR EyeSense AG (Basel) 

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René Muttenzer 

Vizepräsident des Verwaltungsrates, Dr. iur., Advokat, Schweizer Bürger, geb. 5.5.1943 


• Mitglied des Verwaltungsrates der Schweizerhall Holding AG seit 2003 und deren Vizepräsident seit 2004 



• 1996 bis 2003 Leiter Business Development und Mitglied der Geschäftsleitung Novartis Tiergesundheit 

• 1969 bis 2003 Rechtsberater (Geigy, Ciba-Geigy, Novartis) für internationale Geschäfte 

• Mitglied des VR der Cardiosafe International AG (Zürich); Mitglied des VR der Life Biosystems AG (Basel) 

Staffan O. Bjöörn 

Mitglied des Verwaltungsrates, Dr. rer. pol., schweizerisch-schwedischer Doppelbürger, geb. 8.9.1944 


• Mitglied des Verwaltungsrates der Schweizerhall Holding AG seit 1986 



• Langjährige Führung einer Handelsfirma für Faserrohstoffe (Papierindustrie) und Chemikalien 

im Wasserbereich 

• Präsident des VR Cell International SA (Basel) 

François L’Eplattenier 

Mitglied des Verwaltungsrates, Dr. h.c. Dr. sc. tech. ETHZ, Chemiker, Schweizer Bürger, geb. 24.1.1939 



• Ende der laufenden Amtsdauer im VR 2008; tritt nicht zur Wiederwahl an 


• Seit 1996 Präsident des Novartis Venture Fund 

• 1989 bis 2001 Präsident der Forschungskommission von Economiesuisse 

• 1987 bis 1999 Mitglied des ETH-Rates 

• 1988 bis 1996 Mitglied der Konzernleitung der Ciba-Geigy AG, verantwortlich für Forschung und 

Entwicklung des Konzerns 

• Mitglied der Aravis Venture Associates AG, Zürich 

• Präsident des VR Cytos Biotechnology AG (Schlieren); Mitglied des VR Bachem AG (Bubendorf); 

Mitglied des VR NovImmune SA (Genf) 

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Sven Hoffmann 

Mitglied des Verwaltungsrates, lic. iur., Advokat, Schweizer Bürger, geb. 29.6.1953 





• Seit 1992 freiberufliche Beratungs- und Anwaltstätigkeit, v.a. in den Bereichen Vertrags- und 

Gesellschaftsrecht, Erbrecht, Baurecht, Vermögensverwaltung 

• 1983 bis 1991 Verschiedene Tätigkeiten bei F. Hoffmann-La Roche AG, Pharma Division, zuletzt Regional 

Manager, Pharma Division, Roche Hong Kong 

• Präsident des VR 2ME Holding AG (Basel); Präsident des VR Sallfort AG (Basel); Gesellschaftsführer der 

Caminola GmbH (Basel); teils Präsident teils Mitglied des VR der Tochtergesellschaften der Tivona 

Gruppe (Basel); Mitglied des VR folgender Unternehmen: Bären Apotheke AG (Zürich), Bockstecherhof 

Immobilien AG (Basel), Care4 Ltd. (Basel), Convention Hotel International AG (Basel), Cruba Holding AG 

(Riehen), Eastpharma Ltd. (Istanbul, Türkei); Finoca AG (Menziken), Hello AG (Basel), Holdges AG 

(Riehen), Interaval AG (Riehen), Kigaru AG (Oberwil), Life Biosystems AG (Basel), Life Biosystems Inc. 

(Houston, USA), Sotheby’s Schweiz AG (Zürich), STAMM & CO Gruppe (Basel, Wilen) 

Jürg Michel 

Mitglied des Verwaltungsrates, Bankkaufmann, Schweizer Bürger, geb. 6.9.1951 





• Seit 1991 Würth-Gruppe, zuständig für den Bereich Finanzen weltweit 

• 1969 bis 1991 Internationale Erfahrung auf den Finanzplätzen von Zürich, Frankfurt und New York 

• Mitglied der erweiterten Konzernführung der Würth-Gruppe 

• Präsident des VR Würth Reinsurance Company S.A. (Luxembourg); Präsident des VR Tunap AG (Märstetten); 

diverse weitere Mandate als Mitglied des VR innerhalb der Würth-Gruppe; Mitglied des Aufsichtsrates 

Internationales Bankhaus Bodensee AG (Friedrichshafen, D) 

Die Verwaltungsratsmitglieder nehmen keine Leitungs- und Beraterfunktionen für schweizerische oder 

ausländische Interessengruppen wahr und bekleiden keine öffentlichen Funktionen oder politischen Ämter. 

3.2 Zuwahl, Wahl und Amtszeit 

Gemäss Art. 16 der Statuten besteht der Verwaltungsrat aus wenigstens drei Mitgliedern, welche 

Aktionäre sein müssen. Ein Verwaltungsrat wird von der Generalversammlung der Aktionäre für die Dauer 

von drei Jahren gewählt und ist nach Ablauf dieser Frist wieder wählbar. 

An der Generalversammlung vom 28. März 2008 endet die Amtsdauer von Dr. François L’Eplattenier. 

Er tritt nicht zur Wiederwahl an. Neu stellen sich Herr Hans Peter Hasler und Herr Dr. Anders Härfstrand 

zur Zuwahl in den Verwaltungsrat. 

87


3.3 Interne Organisation 

3.3.1 Verwaltungsrat 

Der Verwaltungsrat wählt aus seiner Mitte einen Präsidenten und einen Vizepräsidenten sowie einen 

Sekretär, der nicht dem Verwaltungsrat angehören muss. Über die Verhandlungen und Beschlüsse wird 

ein Protokoll geführt, das vom Vorsitzenden und dem Protokollführer zu unterzeichnen ist. Zur 

Beschlussfähigkeit des Verwaltungsrates ist die persönliche Anwesenheit seiner Mehrheit erforderlich. 

Die Beschlüsse werden mit einfacher Stimmenmehrheit gefasst, bei Stimmengleichheit entscheidet 

der Vorsitzende. Beschlussfassungen auf dem Zirkulationsweg sind zulässig, sofern nicht ein Mitglied 

mündliche Beratung verlangt. Der Verwaltungsrat trifft sich in der Regel vier- bis fünfmal jährlich 

zu halb- bis ganztägigen Sitzungen. Im Jahre 2007 haben sechs Sitzungen stattgefunden, wobei eine als 

Telefonkonferenz abgehalten wurde. Die Mitglieder der Gruppenleitung nehmen nach Bedarf an den 

Sitzungen des Verwaltungsrates teil. Externe Berater wurden in der Berichtsperiode keine beigezogen. 

Die Traktanden für die Verwaltungsratssitzungen werden durch den Präsidenten festgelegt. Jedes 

Mitglied des Verwaltungsrates kann die Aufnahme eines Traktandums beantragen. Die Mitglieder des 

Verwaltungsrates erhalten jeweils vor den Verwaltungsratssitzungen Unterlagen, die ihnen die 

Vorbereitung auf die Behandlung der Traktanden erlauben. 

3.3.2 Delegierter des Verwaltungsrates 

Der Verwaltungsrat kann, soweit es sich nicht um unübertragbare Aufgaben handelt, Teile seiner 

Befugnisse und Aufgaben nach Massgabe eines Organisationsreglementes einem seiner Mitglieder 

(Delegierten) übertragen. 

3.3.3 Ausschüsse 

Der Verwaltungsrat hat einen Cimex-Ausschuss, einen Novosis-Ausschuss, einen Finanz-Ausschuss 

und ein Audit Committee gebildet. Die Aufgaben und Zuständigkeiten dieser Ausschüsse sind im 

Organisationsreglement der Schweizerhall Holding AG festgelegt. Die Vorsitzenden und die Mitglieder 

werden durch den Verwaltungsrat gewählt. Die Ausschüsse treffen sich regelmässig und sind dazu 

verpflichtet, Sitzungsprotokolle und Empfehlungen zuhanden der regulären Verwaltungsratssitzungen zu 

erstellen. Die Traktanden der Ausschusssitzungen werden durch ihre jeweiligen Vorsitzenden festgelegt. 

Die Ausschussmitglieder erhalten vor den Sitzungen Unterlagen, die ihnen die Vorbereitung auf 

die Behandlung der Tagesordnungspunkte erlauben. 

(a) Cimex-Ausschuss 

• Axel Müller, CEO Unternehmensbereich Cimex, Vorsitz 

• Bernhard Kranz, CFO Unternehmensbereich Cimex 

• Luzi Andreas von Bidder, Delegierter 

• Sven Hoffmann, Verwaltungsrat 

• Marcel von Ah, CFO 

Der Cimex-Ausschuss tagt in der Regel einmal monatlich, im Berichtsjahr gesamthaft achtmal, zu 

Sitzungsdauern von jeweils vier Stunden. Einzelne Mitglieder der Cimex-Geschäftsleitung nehmen nach 

Bedarf an den Sitzungen des Cimex-Ausschusses teil. Externe Berater wurden keine beigezogen. 

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(b) Novosis-Ausschuss 

• Dr. Bernhard Schirmers, extern, Vorsitz 

• Prof. Dr. W. Karl Raff, extern 

• Dr. Wilfried Fischer, CEO Unternehmensbereich Novosis 

• Manfred Nachtwey, COO Unternehmensbereich Novosis 

• Robert Schmid, CFO Unternehmensbereich Novosis 



Der Novosis-Ausschuss tagt in der Regel einmal pro Quartal, im Berichtsjahr gesamthaft fünfmal, zu 

Sitzungsdauern von jeweils vier bis sechs Stunden. Externe Berater wurden keine beigezogen. 

c) Finanz-Ausschuss 

• Luzi Andreas von Bidder, Delegierter, Vorsitz 

• Jürg Michel, Verwaltungsrat 


Der Finanz-Ausschuss tagt in der Regel einmal pro Quartal. Im Berichtsjahr viermal zu Sitzungsdauern von 

jeweils ein bis zwei Stunden. Externe Berater wurden keine beigezogen. 

(d) Audit Committee 

• Jürg Michel, Verwaltungsrat, Vorsitz 


• Dr. René Muttenzer, Verwaltungsrat 

Das Audit Committee tagt in der Regel einmal pro Quartal ohne Beizug der Konzernprüfer sowie zusätzlich 

zweimal zusammen mit den externen Konzernprüfern. Die nicht-exekutiven Mitglieder des Audit 

Comittee treffen mindestens einmal pro Jahr mit dem Leiter der externen Revision allein zusammen. 

Im Berichtsjahr haben vier Sitzungen ohne und zwei Sitzungen mit Vertretern der Konzernprüfer stattgefunden. 

An zwei Sitzungen haben auch Vertreter der Unternehmensbereiche teilgenommen. Die 

Sitzungen dauern jeweils zwei bis vier Stunden. Externe Berater wurden keine beigezogen. 

3.3.4 Ehrenpräsident 

Auf Vorschlag des Verwaltungsrates kann die Generalversammlung einen ausscheidenden Verwaltungsratspräsidenten 

zum Ehrenpräsidenten auf bestimmte oder unbestimmte Zeit ernennen. Der Ehren präsident 

erhält Einladungen, Protokolle sowie allgemeine schriftliche Informationen des Verwaltungs rates. Er 

nimmt jedoch nicht an den Sitzungen des Verwaltungsrates teil. 

89


3.4 Kompetenzregelung 

Die Kompetenzen und Aufgabenverteilung zwischen Verwaltungsrat und den verschiedenen Organen sind 

in einem Organisationsreglement geregelt, das letztmals am 22. November 2007 nachgeführt und vom 

Verwaltungsrat genehmigt worden ist. 

Der Verwaltungsrat hat die oberste Verantwortung für die Unternehmensstrategie und die Oberleitung 

der Schweizerhall Gruppe. Er hat die höchste Entscheidungskompetenz und legt die strategischen, 

organisatorischen, finanzplanerischen sowie buchhalterischen Richtlinien fest, die von der Schweizerhall 

Gruppe zu befolgen sind. 

Die Hauptaufgaben des Verwaltungsrates gemäss Schweizerischem Obligationenrecht, Statuten und 

Organisationsreglement der Schweizerhall Holding AG sind die: 

• Strategische Ausrichtung und Führung der Schweizerhall Gruppe 

• Ausgestaltung des Rechnungswesens, der Finanzkontrolle sowie der Finanzplanung 

• Ernennung und Abberufung von Mitgliedern der Gruppenleitung und Festlegung 

von deren Entschädigungen 

• Oberaufsicht über die Geschäftstätigkeit 

• Erstellung des Geschäftsberichtes sowie die Vorbereitung der Generalversammlung 

und die Ausführung ihrer Beschlüsse 

Der Verwaltungsrat hat die Führung des laufenden Geschäfts der Gruppenleitung unter dem Vorsitz des 

Delegierten übertragen. Dieser führt die Geschäfte als Organ und mit Hilfe der Dienstleistungen 

der zu 100 Prozent gehaltenen Schweizerhall Management AG. Der Delegierte trägt die Verantwortung 

für das Gesamtbudget der Gruppe. Er orientiert den Verwaltungsrat über den Gang der Geschäfte, 

stellt Anträge und vertritt die Gruppe in der Öffentlichkeit. Er überwacht die Geschäftsführung der Unternehmensbereiche. 

Die CEOs der Unternehmensbereiche sowie der CFO unterstehen dem Delegierten. 

Der Cimex-Ausschuss und der Novosis-Ausschuss haben zur Aufgabe, die Strategie und die Organisation 

des jeweiligen Unternehmensbereiches festzulegen und die Geschäftsführung zu überwachen. Die 

Ausschüsse berichten an den Verwaltungsrat der Schweizerhall Holding AG. Für Geschäfte, welche die 

Kompetenzen der Ausschüsse gemäss Organisationsreglement übersteigen, ist ein Antrag an den 

Verwaltungsrat der Schweizerhall Holding AG zu stellen. 

Der Verwaltungsrat der Schweizerhall Holding AG hat dem Finanz-Ausschuss die Definition der 

Anlagestrategien sowie der Währungsabsicherungs- und Zinsstrategie übertragen. Weiter nimmt der 

Finanz-Ausschuss die Bewertung der nicht-kotierten Finanzanlagen vor. Der Wohlfahrtsfonds der 

Schweizerhall Holding AG hat die Verwaltung seines Vermögens dem Finanz-Ausschuss der Schweizerhall 

Holding AG übertragen. Alle Mitglieder des Verwaltungsrates erhalten die Protokolle der Finanz- 

Ausschuss-Sitzungen. 

90


Das Audit Committee hat zur Aufgabe, die Einzel- und Konzernrechnung sowie die zur Veröffentlichung 

bestimmten Zwischenabschlüsse zu beurteilen und zu entscheiden, ob Einzel- und Konzernabschluss 

dem Verwaltungsrat zur Genehmigung durch die Generalversammlung empfohlen werden können. 

Das Audit Committee bespricht jeden zur Veröffentlichung bestimmten Abschluss mit dem Prä sidenten 

und dem CFO und genehmigt die Veröffentlichung. Das Audit Committee diskutiert die Revisionsergebnisse 

aus Zwischen- und Schlussrevision mit der externen Revision und überwacht und beurteilt die 

Prüfungstätigkeit, die Leistung sowie die Honorierung der externen Revision und stellt dem 

Verwaltungsrat Antrag bezüglich deren Wahl. Weiter beurteilt das Audit Committee die Qualität des Risikomanagements 

und die Einhaltung der rechtlichen Vorschriften in der Gruppe. Der Vorsitzende des 

Audit Committee erstattet dem Gesamtverwaltungsrat mündlich Bericht, zudem erhalten alle Mitglieder 

des Verwaltungsrates die Protokolle der Sitzungen des Audit Committee. 

3.5 Informations- und Kontrollsysteme (IKS) gegenüber der Gruppenleitung 

Die Einzelabschlüsse der Gruppengesellschaften werden monatlich erstellt und sowohl für die gesamte 

Gruppe wie auch für die einzelnen Unternehmensbereiche konsolidiert (Bilanz, Erfolgsrechnung, 

Geldflussrechnung, Aufstellung über erfasste Erträge und Aufwendungen, Veränderung des Eigenkapitals). 

Dabei werden diese mit dem Vorjahr und dem Budget verglichen. Periodisch wird das 

Budget, welches das erste Jahr eines fünfjährigen Mittelfristplanes pro Unternehmensbereich darstellt, 

in Form einer Prognose auf seine Erreichbarkeit überprüft. Die einzelnen Unternehmensbereiche 

erstatten dem Delegierten Bericht über die Finanzzahlen sowie über die Umsetzung der Strategie und 

den Stand der erzielten Fortschritte ihrer jeweiligen Projekte. Der konsolidierte Bericht wird monatlich 

dem Gesamtverwaltungsrat zugestellt und anlässlich dessen Sitzungen diskutiert. Einmal im Jahr 

bespricht und genehmigt der Verwaltungsrat die Budgets für das kommende Jahr. Der Verwaltungsrat 

erhält laufend die Protokolle des Finanz-Ausschusses und des Audit Committees, welche an den 

Verwaltungsratssitzungen erörtert und genehmigt werden. 

91


4 GRUPPENLEITUNG 

Dr. Axel Müller, Dr. Wilfried Fischer, Marcel von Ah, Luzi A. von Bidder 

Der Verwaltungsrat hat eine Gruppenleitung unter dem Vorsitz des Delegierten eingesetzt. Die Leiter 

der Unternehmensbereiche sowie der CFO der Gruppe sind dem Delegierten unterstellt und nehmen 

Einsitz in die Gruppenleitung. Ihr obliegen insbesondere folgende Aufgaben: 

• Festlegung der unternehmensbereichsübergreifenden Organisation 

• Koordination der Zusammenarbeit der beiden Unternehmensbereiche und Gruppengesellschaften 

Cimex und Novosis 

• Ernennung der Mitglieder, des Vorsitzenden und des Sekretärs des Innovations- und des Vermarktungskomitees 

• Projektauswahl und Mittelzuteilung innerhalb des bewilligten Budgets. Die Gruppenleitung kann 

Entwicklungsprojekte bis zu einer Investitionssumme von CHF 5 Mio. bewilligen. 

Das der Gruppenleitung unterstellte Innovationskomitee überwacht und steuert den gesamten Innovationsprozess 

der Gruppe. Es ist für die Entscheidungsvorbereitung für die Auswahl von neuen Projekten zu 

Handen der Gruppenleitung verantwortlich. Das ebenfalls der Gruppenleitung unterstellte Vermarktungskomitee 

hat die Festlegung der Verkaufsstrategie aller Produkte der Gruppe sowie die Koordination 

der Verkaufsaktivitäten der Unternehmensbereiche zur Aufgabe. Mitglieder des Innovations- und des Vermarktungskomitees 

sind Führungskräfte und Fachspezialisten beider Unternehmensbereiche Cimex 

und Novosis. 

92


4.1 Mitglieder der Gruppenleitung 

Luzi Andreas von Bidder, lic. oec. HSG, Schweizer Bürger, geb. 9.4.1953 

Funktion der Gruppenleitung 

• Verwaltungsratspräsident der Schweizerhall Management AG seit 2003 

• s. Verwaltungsrat 

Werdegang 

• s. Verwaltungsrat 

Marcel von Ah, eidg. dipl. Experte in Rechnungslegung und Controlling, Schweizer Bürger, geb. 8.8.1970 


• CFO der Schweizerhall Gruppe seit 2003 

Werdegang 

• 1999 bis 2003 Head Finance im Bereich International Distributor Markets, Novartis Ophthalmics AG, 

Bülach 

• 1994 bis 1999 verschiedene Positionen bei IKEA AG, Spreitenbach, zuletzt als Leiter 

Finanzbuchhaltung und Mitglied der Geschäftsleitung 

Axel Müller, Dr. pharm. Universität Tübingen, Deutscher Bürger, geb. 15.2.1957 


• CEO der Cimex Pharma AG und Mitglied der Gruppenleitung seit 2005 

Werdegang 

• 2004 bis 2005 Leiter Generika bei Siegfried AG, Zofingen 

• 2001 bis 2004 Managing Director und Head International bei Aceto Holding GmbH, 

Deutschland (Waldshut) 

• 1999 bis 2001 Head Pharma / Fein-Chemie Division bei Schweizerhall Pharma, Basel 

• 1998 bis 1999 Head Healthcare Schweiz bei Arthur D. Little, Zürich 

• 1994 bis 1998 Leiter Worldwide Licensing & Business Development bei Ciba Vision Ophthalmics, Bülach 

• 1985 bis 1994 Verschiedene leitende Funktionen bei Dispersa GmbH, Deutschland (München) 

Wilfried Fischer, Dr. pharm. rer. nat. Universität Münster, Deutscher Bürger, geb. 29.11.1952 

Funktion in der Gruppenleitung 

• Gründer und CEO der Novosis AG, Mitglied der Gruppenleitung seit der Akquisition der Novosis AG 

durch Schweizerhall im März 2006 

• Vorstand der Novosis AG 

Werdegang 

• 1992 bis 1997 Head of Research & Development bei Hexal AG, Deutschland (Holzkirchen) 

• 1990 bis 1992 Director Research & Development bei Labtec GmbH, Deutschland (Langenfeld) 

• 1982 bis 1990 Project Manager bei Schwarz Pharma AG, Deutschland (Monheim) 

Die Mitglieder der Gruppenleitung nehmen keine weiteren Leitungs- und Beraterfunktionen für 

schweizerische oder ausländische Interessengruppen wahr und bekleiden keine öffentlichen Funktionen 

oder politischen Ämter. 

Im Berichtsjahr beendete kein Mitglied der Gruppenleitung seine Funktion. 

93


4.2 Managementverträge 

Die Schweizerhall Holding AG und ihre Gruppengesellschaften haben mit Dritten keine Managementverträge 

abgeschlossen. 

5 ENTSCHÄDIGUNGEN UND BETEILIGUNGEN 

5.1 Inhalt und Festsetzungsverfahren der Entschädigungen und der Beteiligungsprogramme 

Die nicht exekutiven Mitglieder des Verwaltungsrates beziehen für ihre Arbeit eine feste Entschädigung. 

Diese wird vom Gesamtverwaltungsrat einmal pro Jahr festgelegt. 

Die Entschädigungen der Gruppenleitungsmitglieder werden vom Gesamtverwaltungsrat einmal 

im Jahr festgelegt. 

Alle Mitglieder der Gruppenleitung und das obere Kader der Unternehmensbereiche werden sowohl mit 

fixen wie auch mit variablen Lohnbestandteilen entlöhnt. Jährlich zu Beginn der Rechnungsperiode 

werden qualitative und quantitative Ziele festgelegt, bei deren Erreichung der variable Lohnbestandteil 

(Bonus) 100% einer vereinbarten Summe beträgt. Die quantitativen Ziele beziehen sich auf erreichte 

Umsatz-, Gewinn-, und Renditegrössen und bestimmen den überwiegenden Teil des Bonusbetrages, die 

qualitativen Ziele werden individuell definiert. Bei unteroder überdurchschnittlichem Erreichen 

dieser Ziele kann der Bonusbetrag 0% bis 150% der vereinbarten Summe betragen, welche zwischen 

25% und 75% der jährlichen fixen Entschädigung beträgt. 

Im November 2006 hat die Schweizerhall Gruppe einen Aktienplan für Mitarbeitende aufgelegt, der es 

dem oberen Kader der Gruppe ermöglicht, bis zu 40% seines jährlichen Bonusbetrages in Aktien zu 

beziehen. Die abschliessende Kompetenz zur Festlegung des Aktienanteils liegt beim Verwaltungsrat. Der 

Bonus wird wie oben beschrieben in CHF bzw. EUR festgelegt und in Aktien, bewertet zum Durch - 

schnittskurs des der Berichtsperiode folgenden Januars, ausbezahlt. Diese so von den Mitarbeitenden 

erworbenen Aktien sind drei Jahre zur Veräusserung gesperrt. Jede als Bonuszahlung erhaltene Aktie 

gibt den Mitarbeitenden das Recht, nach Ablauf von drei Jahren eine Gratisaktie zu beziehen. Verlassen 

Mitarbeitende innerhalb dieser Frist das Unternehmen freiwillig, verfällt ihr Recht auf diesen zusätzlichen 

Aktienbezug. 

Im Jahr 2007 wurden erstmals Boni basierend auf den Ergebnissen des Vorjahres teilweise in Aktien 

ausbezahlt. 

Es bestehen keine Darlehen an Verwaltungsräte oder Mitglieder der Gruppenleitung. An ehemalige 

Mitglieder des Verwaltungsrates werden keine Ruhestandsentschädigungen ausgerichtet. 

Die im Berichts- und dem Vorjahr angefallenen Entschädigungen sind in Punkt 12 auf Seite 77 im Anhang 

der Jahresrechnung der Schweizerhall Holding AG aufgeführt. 

94


6 MITWIRKUNGSRECHTE DER AKTIONÄRE 

6.1 Stimmrechtsbeschränkung und -vertretung 

Jede Aktie berechtigt zu einer Stimme an der Generalversammlung. Es bestehen keine Stimmrechts - 

beschränkungen. Zur Teilnahme an der Generalversammlung sind diejenigen Aktionäre berechtigt, 

die wenigstens sieben Tage vor Abhaltung der Generalversammlung im Aktienbuch der Gesellschaft als stimmberechtigt 

eingetragen worden sind. Jeder Aktionär kann sich durch einen anderen Aktionär mittels 

schriftlicher Vollmacht vertreten lassen. 

6.2 Statutarische Quoren 

Die Generalversammlung ist ohne Rücksicht auf die Zahl der anwesenden Aktionäre und der vertretenen 

Aktien beschlussfähig. Es bestehen keine vom Gesetz abweichenden Regelungen betreffend notwendiger 

Quoren für Beschlüsse. 

6.3 Einberufung der Generalversammlung 

Die ordentliche Generalversammlung wird einmal jährlich, spätestens sechs Monate nach Ablauf des 

Rechnungsjahres, abgehalten. Sie wird durch den Präsidenten, nötigenfalls durch die Revisionsstelle, 

mindestens 20 Tage vor dem Versammlungstag einberufen. 

Ausserordentliche Generalversammlungen finden statt auf Beschluss der Generalversammlung, des 

Verwaltungsrates, auf Verlangen der Revisionsstelle oder auf schriftliches Begehren eines oder mehrerer 

Aktionäre, die zusammen mindestens den zehnten Teil des Aktienkapitals vertreten. Das Begehren 

hat den Verhandlungsgegenstand und die Anträge zu enthalten. 

6.4 Traktandierung 

Traktandierungsbegehren seitens einzelner Aktionäre für die ordentliche Generalversammlung müssen 

spätestens 60 Tage vor dem Generalversammlungstermin bei der Gesellschaft eingereicht werden. 

6.5 Eintragung im Aktienbuch / Einladung an die Generalversammlung vom 28. März 2008 

Aktionäre, die am 6. März 2008 im Aktienbuch als Aktionäre mit Stimmrecht eingetragen sind, erhalten 

die Einladung zur ordentlichen Generalversammlung vom 28. März 2008 mit den Anträgen des Ver waltungsrates 

am 7. März 2008 direkt zugestellt. Gegen Rücksendung des Antwortscheins wird den Ak tionären 

ab 19. März 2008 die Zutrittskarte mit Stimmmaterial zugestellt. Aktionäre, die am 6. März 2008 noch nicht 

eingetragen sind, jedoch später Aktien erwerben, für welche das Eintragungsgesuch bis spätestens am 

19. März 2008 um 8.00 Uhr beim Aktienbuch der Schweizerhall Holding AG eintrifft, erhalten die Einladung 

zur Generalversammlung nachgeliefert. Vom 19. März 2008 bis zum Tag der Generalversammlung 

werden keine Eintragungen im Aktienregister vorgenommen. Aktionäre, die ihre Aktien vor der Generalversammlung 

veräussern, sind nicht mehr stimmberechtigt. Im Falle eines teilweisen Verkaufs oder 

Zukaufs ist die zugestellte Zutrittskarte am Tag der Generalversammlung an der Zutrittskontrolle umzutauschen. 

Die Einladung zur Generalversammlung und die Anträge des Verwaltungsrates sind auf 

der Internetseite der Schweizerhall Holding AG abrufbar (www.schweizerhall.com). 

95


6.6 Offenlegung von Beteiligungen 

Gemäss Artikel 20 des Börsengesetzes hat jeder Aktionär der Schweizerhall Holding AG, der direkt, 

indirekt oder in gemeinsamer Absprache mit Dritten Aktien auf eigene Rechnung erwirbt oder veräussert 

und dadurch den Grenzwert von 3%, 5%, 10%, 15%, 20%, 25%, 33 1/3%, 50% oder 66 2/3% der 

Stimmrechte, ob ausübbar oder nicht, erreicht, unteroder überschreitet, der Schweizerhall Holding AG 

und der Offenlegungsstelle der SWX Swiss Exchange Meldung zu erstatten. Die Gesellschaft hat 

nach Art. 21 des Börsengesetzes ihrerseits die erhaltenen Informationen zu veröffentlichen. 

7 KONTROLLWECHSEL UND ABWEHRMASSNAHMEN 

Die Schweizerhall Holding AG hat darauf verzichtet, in ihren Statuten eine sogenannte Opting-out- oder 

Opting-up-Klausel aufzunehmen, welche die Angebotspflicht gemäss Art. 32 des Börsengesetzes 

einschränkt oder aufhebt. Nach Art. 23 des Börsengesetzes ist ein Aktionär, der direkt, indirekt oder in 

gemeinsamer Absprache mit Dritten Aktien der Schweizerhall Holding AG erwirbt und damit den 

Grenzwert von 33 1/3% der Stimmrechte (ob ausübbar oder nicht) erreicht oder überschreitet, verpflichtet, 

allen Aktionären der Schweizerhall Holding AG ein Kauf- oder Umtauschangebot zu unterbreiten. 

Zudem gelten für ein derartiges Angebot die Mindestpreisvorschriften des Börsengesetzes. 

Per Stichtag 31. Dezember 2007 besteht ein Anstellungsvertrag mit einer Kontrollwechselklausel betreffend 

Veränderung in der Zusammensetzung des Verwaltungsrates der Schweizerhall Holding AG als 

Folge eines «unfriendly takeover». Die Höhe der einmaligen Abfindung beträgt drei Jahresbezüge. 

Zudem bestehen zwei weitere Anstellungsverträge mit einer Kontrollwechselklausel betreffend 

Ver änderung in der Gruppenleitung als Folge eines «unfriendly takeover». Die Höhe der einmaligen 

Abfindungen beträgt je sechs Monatsbezüge. 

Der Aktienplan für Mitarbeitende vom 21. November 2006 sieht vor, dass alle im Normalfall erst nach 

drei Jahren zu beziehenden Gratisaktien (wie in Punkt 5.1 beschrieben) bei einem Kontrollwechsel sofort 

fällig werden. 

8 REVISIONSSTELLE 

8.1 Dauer des Mandats und Amtsdauer des leitenden Revisors 

Als Revisionsstelle und als Konzernprüfer amtet in indirekter Folge seit 1910 die Pricewaterhouse- 

Coopers AG (PwC), Basel. Der verantwortliche Partner ist dipl. Wirtschaftsprüfer und seit 2004 zuständig 

für Schweizerhall. Der verantwortliche Leiter wird mindestens alle sieben Jahre gewechselt. 

96


8.2 Revisionshonorar / Zusätzliche Honorare 

Die Summe der Revisionshonorare betrug CHF 347 316 – davon sind CHF 248 400 für Leistungen 

des Konzernprüfers und CHF 98 916 für Leistungen einer dritten Revisionsgesellschaft berücksichtigt. 

Zusätzliche Honorare an PwC für übrige Dienstleistungen (wie z.B. prüfnahe Steuer- und Rechtsberatung) 

beliefen sich total auf CHF 132 400. 

8.3 Informationsinstrumente der externen Revision 

Das Audit Committee (Prüfungsausschuss) prüft jährlich das Revisionskonzept und den Prüfplan der 

Revision. Nach jeder Zwischen- und Schlussrevision erstellt die Revisionsstelle einen schriftlichen 

Management Letter pro Unternehmensbereich und für die Gesamtgruppe. Diese Berichte werden von 

der Geschäftsleitung der Unternehmensbereiche kommentiert und in einer Sitzung des Audit 

Committees zusammen mit Vertretern der Revisionsstelle und der Unternehmensbereiche besprochen. 

Das Audit Committee beurteilt jährlich die Leistung, Entschädigung und Unabhängigkeit der 

Revisionsstelle und des Konzernprüfers. 

Insgesamt fanden zwei Sitzungen des Prüfungsausschusses zusammen mit Vertretern der externen 

Revisionsstelle statt. 

9 INFORMATIONSPOLITIK 

Über die Website www.schweizerhall.com sind aktuelle Informationen über die Schweizerhall Gruppe 

jederzeit abrufbar. Darin findet sich auch die detaillierte Adresse des Informationsverantwortlichen 

(Investor Relations). Ad-hoc-Mitteilungen sind unter www.schweizerhall.com/adhoc zu finden. Unter dem 

gleichen Pfad können sich Interessierte per E-Mail im elektronischen Verteiler des Unternehmens 

ein- bzw. austragen lassen. Des Weiteren können über dieses Medium auch die Statuten der Schweizerhall 

Holding AG abgerufen werden (www.schweizerhall.com/statuten). Neben dem Geschäftsbericht erscheinen 

auch der Halbjahresbericht, Quartalszahlen und Presse-Communiqués. Publikationsorgan ist das 

Schweizerische Handelsamtsblatt (SHAB). 

97

SCHWEIZERHALL | INFORMATIONEN FÜR ANLEGER 

Strategie und Profil 

Schweizerhall ist in den Bereichen Generika und Pharmaspezialitäten auf die Entwicklung, Registrierung 

und Herstellung von generischen und patentgeschützten Pharmazeutika mit anspruchsvollen 

Formulierungstechnologien spezialisiert. Zu ihren Kunden gehören die grössten Anbieter auf den euro - 

päischen Arzneimittelmärkten. Der weitere Ausbau der Schweizerhall Gruppe zum führenden Spezialisten 

für Pharmagenerika und Auftragsentwicklungen für die forschende Pharmaindustrie bleibt auch 

längerfristiges Ziel des Unternehmens. So prüft Schweizerhall laufend Optionen auf strategischer 

und operativer Ebene, um ihre Position in ihren Spezialgebieten durch selektive Investitionen und organisches 

Wachstum zu stärken. Das Unternehmen sieht vor, sein Wachstum primär mit eigenen 

Mitteln zu finanzieren. 

Ausschüttungspolitik und Dividende 

Die Ausschüttungspolitik richtet sich grundsätzlich nach den erwirtschafteten Resultaten des Vorjahres. 

Dabei ist das Unternehmen bestrebt, eine jährliche Grunddividende auszuschütten. Der 

Verwaltungsrat beantragt der Generalversammlung vom 28. März 2008, eine im Vorjahresvergleich um 

10% erhöhte Dividende von CHF 2.20 pro Namenaktie à CHF 0.40 nominal auszurichten. 

Listing und Indexzugehörigkeit 

Die Namenaktien der Schweizerhall Holding AG sind an der SWX Swiss Exchange kotiert und 

Komponente des Swiss Performance Index (SPI). Die Gewichtung im Index betrug zum Ende der 

Berichtsperiode 0.034%. 

Handelsdaten, Volumen, Free Float 

Per 31. Dezember 2007 betrug der Free Float, das heisst die Anzahl der frei im Umlauf befindlichen Titel, 

zum Ende der Berichtsperiode 79.8%. Dies entspricht einer Marktkapitalisierung des Free Floats von 

CHF 410.0 Mio. Der Umsatz erreichte in der Berichtsperiode kumuliert CHF 250.7 Mio. Damit wurde der 

Free Float in der Berichtsperiode 0.66 Mal umgesetzt. 

Valorennummern, Ticker Symbole, Kurse und Publikationen 

Telekurs / Bloomberg SWHN 

Reuters SWHN.S 

Valorennummer 2119090 

ISIN-Nummer CH0021190902 

Investorenkalender 

28. März 2008 Ordentliche Generalversammlung 

2. April 2008 Dividendenzahlung 

15. Mai 2008 Quartalszahlen per 31. März 2008 

31. Juli 2008 Halbjahresbericht per 30. Juni 2008 

30. Oktober 2008 Neunmonatszahlen per 30. September 2008 

99


Aktienregister 

Kontakt für Eintragungsänderungen im Aktienregister: 

Aktienregister Schweizerhall Holding AG 

c / o Nimbus AG 

Ziegelbrückstrasse 82 

8866 Ziegelbrücke 

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5-JAHRES-RÜCKBLICK 

2007 1 2006 1 2005 1 2004 2003 2 

Umsatz CHF Mio. 180.5 132.5 83.9 220.6 215.8 

Veränderung zum Vorjahr % 36.2% 58.0% (62.0%) 2.2% (10.8%) 

EBITDA CHF Mio. 51.9 33.1 21.0 7.7 21.3 

in % des Umsatzes % 28.8% 25.0% 25.0% 3.5% 9.9% 

Veränderung zum Vorjahr % 56.9% 57.6% 170.9% (63.7%) (307.5%) 

EBIT CHF Mio. 22.3 8.1 4.4 0.7 13.0 


Veränderung zum Vorjahr % 175.9% 85.8% 494.0% (94.4%) (174.4%) 

Reingewinn (Verlust) CHF Mio. 24.9 37.1 16.3 7.2 16.4 


Veränderung zum Vorjahr % (32.9%) 127.9% 125.9% (56.0%) (202.6%) 

Geldfluss aus Geschäftstätigkeit CHF Mio. 41.3 33.5 10.9 16.6 30.6 


Veränderung zum Vorjahr % 23.1% 208.2% (34.4%) (45.7%) (244.3%) 

Abschreibungen / Amortisationen CHF Mio. 29.5 25.0 16.6 7.0 8.3 

Investitionen (Sach- und 

immaterielle Anlagen) CHF Mio. 28.0 29.3 19.0 8.6 7.5 

Personalbestand (Vollzeitstellen) 323 261 166 362 256 

Bilanzsumme CHF Mio. 505.8 484.1 366.2 415.6 305.7 

Eigenkapital CHF Mio. 319.1 300.3 258.8 283.4 264.9 

in % der Bilanzsumme % 63.1% 62.0% 70.7% 68.2% 86.7% 

Eigenkapitalrendite % 8.0% 12.4% 6.0% 2.6% 6.4% 

Ausschüttungen 2007 2006 2005 2004 2003 

Dividendensumme CHF Mio. 6.9 6.3 6.1 6.1 6.1 

Unverwässerter Reingewinn pro 

Namenaktie CHF 7.9 12.0 5.4 2.5 5.6 4 

Dividende pro Namenaktie CHF 2.20 3 2.00 2.00 2.00 2.00 

Börsendaten 2007 2006 2005 2004 2003 

Kurs der Namenaktien 

Hoch CHF 221.0 148.7 122.0 75.6 68.0 

Tief CHF 140.0 113.9 70.0 63.2 44.2 

Jahresende CHF 164.0 144.0 117.4 71.4 67.2 

Bruttorendite pro Namenaktie % 15.4% 24.4% 67.2% 9.2% 34.9% 

Börsenkapitalisierung (31.12.) CHF Mio. 513.8 451.2 356.6 216.9 204.1 

Börsenkapitalisierung in % 

des Eigenkapitals (31.12.) % 194% 150% 138% 77% 77% 

Kurs-Gewinn-Verhältnis (31.12.) Faktor 20.6 12.2 21.8 28.8 11.9 

1) Ab Jahr 2005 ohne Umsatz Schweizerhall Chemie AG (verkauft im Jahr 2006) 

2) Rechnungslegung nach Swiss GAAP FER 

3) gemäss Antrag des Verwaltungsrates an die Generalversammlung vom 28. März 2008 

4) gerechnet mit Netto-Bestand per 31. Dezember 2003 

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SCHWEIZERHALL HOLDING AG 

Impressum 

Redaktion: Schweizerhall Management AG, Zürich 

Konzeption und Realisation: Weber-Thedy AG, Corporate & Financial Communications, Zürich 

Fotos: Günter Bolzern, Bülach 

Design & Illustrationen: Giger & Partner, Zürich 

Publishing System: Multimedia Solutions AG, Zürich 

Druck: Schwabe AG, Muttenz 

Der Geschäftsbericht erscheint in deutscher und englischer Sprache. Die deutsche Version ist verbindlich. 

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Investor & Media Relations 


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