deutschen - Über Heraeus
deutschen - Über Heraeus
deutschen - Über Heraeus
Erfolgreiche ePaper selbst erstellen
Machen Sie aus Ihren PDF Publikationen ein blätterbares Flipbook mit unserer einzigartigen Google optimierten e-Paper Software.
66<br />
Dem Abschluss von Zinstauschgeschäften wird im Rahmen der Bilanzierung von Sicherungsbeziehungen<br />
(Hedge Accounting) Rechnung getragen.<br />
Da <strong>Heraeus</strong> zinstragende Instrumente überwiegend in Euro abschließt, resultiert kein signifikantes<br />
Risiko aus der Zinsentwicklung anderer Währungen.<br />
<strong>Heraeus</strong> ist zum Bilanzstichtag keinen wesentlichen Zinsrisiken aus Verbindlichkeiten<br />
ausgesetzt, da primär festverzinsliche Anlagen oder Finanzierungen eingegangen werden.<br />
Der Nominalwert variabel verzinslicher Geldanlagen betrug zum Bilanzstichtag 60,0 Mio. €.<br />
Währungsrisiko<br />
Aufgrund seiner internationalen Ausrichtung ist der <strong>Heraeus</strong> Konzern einem Währungs risiko<br />
ausgesetzt, das sich aus den Wechselkursänderungen verschiedener Fremdwährungen<br />
ergibt. Auch hier hat die Vermeidung von Risiken grundsätzlich Vorrang vor der Wahrnehmung<br />
von Chancen aus Veränderungen der Wechselkurse. Angestrebt ist grundsätzlich<br />
die Absicherung auf der Grundlage eines Betrachtungszeitraumes von ein bis zwei Jahren<br />
(Vorjahr: ein bis zwei Jahre). Jede Absicherung bezieht sich auf bestehende oder sicher<br />
erwartete Grundgeschäfte. Zum Bilanzstichtag bestehen im Wesentlichen Währungsrisiken<br />
in Höhe von 532,1 Mio. $ und 1.847,2 Mio. ¥, die überwiegend gegen Währungsänderungsrisiken<br />
abgesichert sind.<br />
Zur Unterstützung des Währungsmanagements werden aus den Grundgeschäften abgeleitete<br />
derivative Finanzinstrumente eingesetzt. Dabei werden neben Kassageschäften vorwiegend<br />
Devisentermingeschäfte, Devisenswaps und Devisenoptionen (Collars) sowie Non-<br />
Deliverable Forwards (NDF) abgeschlossen.<br />
Die Devisentermingeschäfte und Devisenoptionen dienen in erster Linie der Absicherung<br />
der sicher erwarteten operativen Zahlungsströme aus Liefer- und Einkaufsgeschäften.<br />
Die Devisenswaps werden vornehmlich im Zusammenhang mit Konzerndarlehen in Fremdwährung<br />
abgeschlossen.<br />
Andere Preisrisiken<br />
Zur Absicherung von Preisrisiken, denen der <strong>Heraeus</strong> Konzern im Wesentlichen durch seinen<br />
Edelmetallhandel unterliegt, kommen die am Markt gängigen Sicherungsinstrumente<br />
zum Einsatz. Dazu zählen insbesondere Edelmetallleihen und sogenannte Cash-and-Carry-<br />
Transaktionen, aber auch Forwards und Futures.
Change language