Vergleich von KreditRisk+ und KreditMetrics II

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2.2 Kalibrierung des Kreditportfolios
1. Schritt:
• Bestimmung der Volatilitäten der historischen Ausfallraten
Historische Ausfallrate:
ˆ
p "t =
ˆ
d "t
ˆ
n "t
Anzahl der Ausfälle innerhalb einer Ratingklasse zur Anzahl
der Schuldner
Varianz der bedingten Ausfallraten:
V [ p " (x) ] =
$
V [ p ˆ " ] # E 1
'
% & n ˆ " ( ) ˆ p " (1# p ˆ " )
1# E 1 $ '
% & n ˆ " ( )
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