Vergleich von KreditRisk+ und KreditMetrics II

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! ! 2.2 Kalibrierung des Kreditportfolios • Herleitung der bedingten Varianz: V [ p ˆ " ] = E[ V [ p ˆ " x, n ˆ ] ] " + V E p ˆ " x, ˆ [ n " ] # V d ˆ " x, ˆ E[ V [ p ˆ " x, n ˆ " ] ] = E% 2 % n ˆ " $ ! ! ! & ( ( ' [ [ n ] ] " = E p $ " (x)(1# p " (x)) ' & 2 ) % n ˆ " ( = E 1 # & $ % n ˆ " ' ( (E p " (x) [ ] ) (V [ p " (x) ] + E p " (x) = E 1 # & $ % n ˆ " ' ( ( p " (1) p " ) )V [ p " (x) ]) [ ] 2 )) 14
2.2 Kalibrierung des Kreditportfolios • Ergebnis ist problematisch: In den Ratingklassen AAA <strong>und</strong> AA keine Ausfälle Berechnung der Volatilität nicht möglich. • Lösung: Anpassung der Werte, so dass sie plausibel sind Bedingte normierte Standardabweichung der Ausfallwahrscheinlichkeit 15
Seite 1 und 2: Vergleich von KreditRisk+ und Kredi
Seite 3 und 4: 1.1 Ziel • Bestimmung der Verlust
Seite 5 und 6: Gliederung 1. Einführung / Grundla
Seite 7 und 8: 2.1 Konstruktion des Kreditportfoli
Seite 9 und 10: ! ! ! ! 2.1 Konstruktion des Portfo
Seite 12 und 13: ! 2.2 Kalibrierung des Kreditportfo
Seite 16 und 17: ! ! 2.2 Kalibrierung des Kreditport
Seite 18 und 19: 2.2 Kalibrierung des Kreditportfoli
Seite 20 und 21: 3. Simulation 20
Seite 22 und 23: 3.2 Simulationsergebnisse BBB- AAA
Seite 24 und 25: 4. Robustheit der Ergebnisse • An
Seite 26 und 27: 4. Robustheit der Ergebnisse 26
Seite 28 und 29: 5. Modifiziertes CreditRisk+ Modell
Seite 30 und 31: 5. Modifiziertes CreditRisk+ Modell
Seite 32: 6. Fazit • Solange σ klein ist,

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