Handbuch - Projektfinanzierung mit der OeKB

Supply
Agreement
Deliver or Pay
Offtake
Agreement
Aus Sicht eines Kreditgebers ist eine Festpreisgarantie (zur Vermeidung von Kostensteigerungen),
sowie die Vereinbarung von Pönalien bei nicht rechtzeitiger Erstellung und ausreichende Gewährleistungen
bei Schlechterfüllung wesentlich. Bei kritischen Anlageteilen ist die Verpflichtung
zum Ersatz von Folgeschäden („liquidated damages“) üblich.
Bei Einbringung von vorhandenen Anlagen(teilen) ist sicherzustellen, dass die Bewertung
adäquat ist (Schätzgutachten), ausreichende Gewährleistungen existieren und der Cash Flow
der Projektgesellschaft bei den vereinbarten Zahlungskonditionen berücksichtigt wird.
Je beschränkter der Markt für Vormaterial/Rohstoffe und Endprodukte des Projektes ist, desto
wichtiger sind langfristige Rohstoffsicherungs- und Produktabnahmeverträge.
Rohstoffliefervertrag (Supply Agreement)
Rohstofflieferverträge werden längerfristig zwischen einem oder mehreren Lieferanten der
Rohstoffe und der Projektgesellschaft geschlossen. Sie sollen eine kontinuierliche Versorgung
der Projektgesellschaft sicherstellen und helfen, starke Preisschwankungen auszugleichen.
Rohstofflieferverträge sind oftmals in Zusammenhang mit Abnahmeverträgen zu sehen, wenn
vereinbart wird, dass der Preis der Produkte an Schwankungen des Rohstoffpreises gebunden
wird. So kann das Projekt wirkungsvoll von nicht beeinflussbaren Rohstoffpreisrisken entlastet
werden. (z.B. Gaspreis bei Gaskraftwerk wird auf Strompreis direkt überwälzt; Kupferpreis
geht direkt in die Formel für den Preis des fertigen Drahtes oder Kabels ein, etc.)
Gelegentlich kann auch die Verpflichtung für Rohstofflieferanten bestehen, falls Rohstoffe nicht
geliefert werden können, Verluste der Projektgesellschaft abzudecken oder zumindest
Zahlungen zu leisten (Deliver or Pay), die einen ordnungsgemäßen Schuldendienst ermöglichen
(z.B. Erzlieferant an Pellethisierungs- oder Sinterprojekt).
Abnahmevertrag (Offtake Agreement)
Abnahmeverträge werden mit einem oder einigen (bonitätsmäßig möglichst gut beurteilten)
Kunden, die sich verpflichten bestimmte Mengen der Produktion der Projektgesellschaft abzunehmen,
geschlossen. Damit soll die Bedienung des Kredites indirekt gesichert werden.
Abnahmeverträge sollten idealerweise alle erforderlichen Einzelheiten wie Menge und Qualität
des Produktes, Transport- und Verpackungsmodalitäten, Qualitäts- und Mengenkontrollen,
Zahlungsbedingungen, sowie die Gewährleistung regeln. Die Mechanismen der Preisbildung sind
vertraglich zu vereinbaren (z.B. durch allgemeine Formeln, Bezug auf bestimmte Referenz- oder
Börsenpreise). Die Laufzeit des Abnahmevertrages sollte idealerweise zumindest der Laufzeit
des Kreditvertrages entsprechen, eine Fixierung des Preises auf Vertragslaufzeit ist im allgemeinen
unrealistisch. Auf Ausstiegsmöglichkeiten des Käufers (z.B. infolge unklarer/falscher
Produktspezifikationen oder unrealistischer Lieferbedingungen) ist zu achten.
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