Familienunternehmen Deutschland 2006 - PwCPlus

Familienunternehmen – Deutschland 2006 Finanzierung
Abb. Aufgrund 9 Verwendung der nur der begrenzt Unternehmensgewinne für Investitionen zur Verfügung stehenden Unternehmensgewinne
sind die meisten Familienunternehmen auf die Außenfinanzierung
angewiesen. Insbesondere kleine und mittlere Unternehmen
finanzieren sich dabei traditionell in hohem Maße über Bankkredite. Doch auch
die klassische Finanzierung über Finanzinstitute stößt zunehmend an ihre
Grenzen. Die Ursachen dafür sind vielfältig: Die generell angespannte
wirtschaftliche Situation, die traditionell eher geringe Kapitalausstattung der
kleinen und mittleren Unternehmen sowie die Pflicht zur Offenlegung der
wirtschaftlichen Verhältnisse und die künftig erforderlichen Bonitätsbeurteilungen
der Kreditnehmer im Rahmen von Basel II beschränken häufig die Finanzierungsmöglichkeiten
deutscher Familienunternehmen.
Die Alternative, neue Finanzierungsquellen auf dem Kapitalmarkt zu erschließen,
kommt jedoch nur für die wenigsten Familienunternehmen in Frage. Insbesondere
Faktoren wie Unternehmensgröße, Emissionsvolumen, Publizitäts- und
Rechnungslegungspflichten führen dazu, dass in der Regel nur große,
international ausgerichtete Unternehmen diese Finanzierungsform wählen.
Familienunternehmen greifen bei ihrer Finanzierung häufig auf das Leasing
zurück. Diese Form der Unternehmensfinanzierung ist für viele der Unternehmen
nicht nur aus steuerlicher Sicht interessant. Leasing bietet den Familienunternehmen
die Möglichkeit, die Unternehmensfinanzierung mit der persönlichen
finanziellen Absicherung der Gesellschafter zu verbinden, indem sie Leasingverträge
zwischen dem Unternehmen und den Gesellschaftern abschließen. Die
Ergebnisse der Studie zeigen, dass diese Gestaltung auch von den befragten
Familienunternehmen vermehrt genutzt wird.
Mehr als zwei Drittel der Familienunternehmen verwenden sowohl entgeltlich als
auch unentgeltlich Anlagevermögen, das sich nicht im Besitz des Unternehmens
befindet. Nur fünf Prozent der Unternehmen leasen dieses von fremden Dritten.
Dagegen verwendet mehr als ein Viertel der Familienunternehmen Anlagevermögen,
das im persönlichen Besitz eines oder mehrerer Gesellschafter ist.
Zumindest einen Teil des Anlagevermögens, das vom Unternehmen genutzt wird,
halten 15 Prozent der Familienunternehmer im Privatbesitz. Weitere 15 Prozent
verwenden das Anlagevermögen eines verbundenen Unternehmens.
20
Kombination aus
Auszahlung und
Reinvestition
Reinvestition in das
Unternehmen
Jährliche Auszahlung
an die Gesellschafter
5%
Abb. 9 Verwendung der Unternehmensgewinne
22%
72%
0% 15% 30% 45% 60% 75%