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PROSPEKT DER FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Ob die Gesellschaft zur Förderung ihres Anlagezieles mit Swap-Abkommen erfolgreich sein wird, hängt
von der Fähigkeit der Anlageverwalter ab, korrekt vorherzusagen, ob bestimmte Wertpapierarten
wahrscheinlich höhere Renditen als andere Wertpapiere erzielen werden. Da es sich um Verträge zwischen
zwei Parteien handelt, die Laufzeiten von mehr als sieben (7) Kalendertagen haben können, können
Swap-Abkommen als schwer realisierbar angesehen werden. Ferner trägt die Gesellschaft das Risiko, die
im Rahmen eines Swap-Abkommens erwartete Summe zu verlieren, wenn der Abkommenskontrahent
nicht zahlt oder in Konkurs geht. Die Anlageverwalter werden dafür sorgen, dass die Gesellschaft nur im
Einklang mit den Richtlinien in Anhang B Swap-Kontrakte eingeht.
Risiken beim Einsatz von Techniken und Instrumenten
Der in Anhang B.4 dieses Prospekts beschriebene Einsatz von Techniken und Instrumenten beinhaltet
gewisse Risiken, von denen einige in den folgenden Abschnitten aufgeführt sind. Es kann nicht
zugesichert werden, dass der durch diesen Einsatz verfolgte Zweck tatsächlich erreicht werden wird.
Im Hinblick auf Pensionsgeschäfte müssen die Anleger besonders bedenken, dass (A) im Fall des
Konkurses des Kontrahenten, bei dem Barmittel eines Fonds platziert wurden, das Risiko besteht, dass
die erhaltene Sicherheit weniger einbringt als die herausgegebenen Barmittel, sei es aufgrund eines
Fehlpreises der Sicherheit, ungünstiger Marktentwicklungen, einer Verschlechterung der Bonitätsbewertung
des Emittenten der Sicherheit oder der Illiquidität des Marktes, auf dem die Sicherheit gehandelt wird;
dass (B) (i) die Festschreibung von Barmitteln in sehr umfangreichen oder langfristigen Transaktionen,
(ii) Verzögerungen bei der Wiedererlangung der platzierten Barmittel oder (iii) Schwierigkeiten bei der
Sicherheitenverwertung möglicherweise die Fähigkeit des Fonds einschränkt, Rücknahmeanträge
bzw. Wertpapierkäufe zu erfüllen oder ganz allgemein Reinvestitionen zu tätigen; und dass (C)
Pensionsgeschäfte den Fonds überdies Risiken aussetzen, die ähnlich denen von Finanzderivaten,
wie Optionen und Termingeschäfte, sind und die ausführlicher in anderen Abschnitten des Prospekts
beschrieben sind.
Die Kontrahenten von Pensionsgeschäften müssen bei Abschluss der Transaktion mindestens ein
Bonitätsrating von A- oder besser nach der Bewertung von Standard & Poors, Moody’s oder Fitch
aufweisen. Ein Kontrahent mit einem Bonitätsrating von BBB kann auch akzeptiert werden, wenn die
Bonitätsbewertung des entsprechenden Kontrahenten durch das Rating für Staatsanleihen des Landes
seines eingetragenen Sitzes begrenzt ist. Die Sicherheiten, die die Gesellschaft bezüglich der
Pensionsgeschäfte erhält, können US-Schatzwechsel oder Anleihen von US-Regierungsbehörden sein, die
durch die uneingeschränkte Anerkennung und Kreditwürdigkeit der US-Regierung gesichert sind. Alle aus
Pensionsgeschäften generierten zusätzlichen Erträge fließen dem betreffenden Fonds zu.
Im Hinblick auf Wertpapierleihgeschäfte müssen die Anleger besonders bedenken, dass im Fall von
Zahlungsunfähigkeit, Konkurs oder Insolvenz des Entleihers der von einem Fonds geliehenen Wertpapiere
ein Verzögerungsrisiko bei der Rückerstattung der Wertpapiere besteht (wodurch möglicherweise die
Fähigkeit des Fonds Lieferpflichten bei Wertpapierverkäufen oder Zahlungsverpflichtungen aus
Rücknahmeanträgen nachzukommen, eingeschränkt wird) oder es sogar zu einem Verlust von Rechten an
den erhaltenen Sicherheiten kommt. Zur Minderung dieser Risiken wird eine sorgfältige
Kreditwürdigkeitsanalyse der Entleiher durchgeführt, um den Risikograd des besagten Entleihers zu
bestimmen, dass er innerhalb des für die Entleihung berücksichtigten Zeitrahmens in ein
Insolvenz-/Konkursverfahren involviert wird.
Optionsrisiko
Das Anlegen in und das Halten von Optionsscheinen kann zu einer höheren Volatilität der Nettoinventarwerte
der Fonds führen, die Optionsscheine verwenden dürfen, und ist dementsprechend mit einem erhöhten
Risikograd verbunden.
Die Anleger sollten sich vor Augen halten, dass jede Anlage Risiken mit sich bringt und es keine Garantie
gegen Verluste aus Anlagen in dem/den Fonds gibt. Es kann auch nicht zugesichert werden, dass die
Anlageziele der Fonds erreicht werden. Weder der Anlageverwalter noch seine weltweit verbundenen
Unternehmen garantieren für den Erfolg oder künftige Erträge der Gesellschaft oder ihrer Fonds.
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